财联社5月17日(rì)讯(xùn)（记者 闫军(jūn)）AI主线“鲸落(luò)”，市场正在(zài)蓄力寻找下一个方向。

　　“我(wǒ)们现在对外输出市(shì)场观(guān)点会很(hěn)谨慎(shèn)，不再对外提(tí)明确主(zhǔ)线，今年接下来的市场(chǎng)大(dà)概率是不好做了。”有基金公司人士向(xiàng)财联社记者表示，随(suí)着4月(yuè)底上市公司年报一季报的披露，炒作没有业绩的AI风险(xiǎn)变(biàn)高，而市场(chǎng)对有业绩支撑的新能源又提(tí)不起兴趣。

　　从市(shì)场的情绪(xù)来看(kàn)，同样如此，5月16日(rì)的市(shì)场亮色不多，沪(hù)指失守3300点(diǎn)，成交(jiāo)额低于9000亿元(yuán)，近(jìn)5个(gè)交易日以来，市(shì)场成交额较前期明显萎缩，资金观(guān)望的(de)情绪(xù)有所(suǒ)加重。北向(xiàng)资金16日(rì)净卖出34.01亿元(yuán)，结束此前连续7个交易日(rì)净流(liú)入的(de)态势。

　　其中，人气板块AI批(pī)量(liàng)跳水(shuǐ)无(wú)疑打击了(le)市场的信心。AI概(gài)念股持(chí)续低迷，高位股集体大跌，浩瀚深(shēn)度、剑桥科(kē)技、出版传(chuán)媒(méi)、引力传(chuán)媒等多股跌停，有投资(zī)者开玩笑建议“5月16日为人(rén)工智能(néng)受难日，纪念人类第四(sì)次工业革命进程中，人工智能(néng)行情开启后第一(yī)次全面大溃败(bài)”。

　　今年另外一条主(zhǔ)线(xiàn)中特估方(fāng)面，中字头个(gè)股震荡调整(zhěng)，中船科(kē)技跌停，中科信(xìn)息(xī)跌(diē)超10％。反观新能(néng)源方面，电力(lì)稍好，锂价(jià)“十连涨”，但市场昙花一现，产业(yè)链上没有(yǒu)形成全面(miàn)的行(xíng)情反弹(dàn)。

　　在存量资金的搏杀之(zhī)下，从A股结构上看，AI、中特估和新(xīn)能源形成(chéng)了(le)“三国对立”格(gé)局，轮流做“输血包”。对于资金(jīn)的轮番流动，有投资者表(biǎo)示，对“魏（中特估(gū)）蜀（新(xīn)能源）吴（AI）”失望(wàng)了，很想知(zhī)道芯片能不(bù)能成(chéng)为(wèi)“晋”。

　　平安基金经理刘杰表(biǎo)示(shì)，近期引(yǐn)领市场的两大主(zhǔ)题“中(zhōng)特估(gū)”及人(rén)工智能板块均出现调(diào)整，整体盘面主(zhǔ)线不够(gòu)清(qīng)晰。但可以(yǐ)判断，随着海外加息节(jié)奏(zòu)逐渐趋缓、国(guó)内稳增(zēng)长促内需(xū)政策及货(huò)币政(zhèng)策的推出，且国内经济(jì)温和复苏背景下，权益市场整(zhěng)体行情预计将继续向上修复。

　　对于市场(chǎng)风(fēng)格，他进一(yī)步(bù)指出，目前市场(ch哈密瓜什么季节吃比较好，哈密瓜几月份吃是正季ǎng)风(fēng)格阶段性(xìng)可(kě)能将更加趋向(xiàng)均(jūn)衡(héng)，中短期内，人工智能(néng)、新能源、医药及中特(tè)估等(děng)板(bǎn)块均有阶(jiē)段性(xìng)的(de)相(xiāng)对收益；而长(zhǎng)期来看，先(xiān)进制造、新能源、TMT、消费等行业中的(de)核心资产仍将是持续关注的(de)市场主线。

　　整个市场的(de)亮点在医(yī)药的反弹，三博脑(nǎo)科(kē)、何氏眼科、普瑞眼科均创历史新高，有网友(yǒu)调侃：炒股费(fèi)脑、费眼，不知挂脑科好还(hái)是挂(guà)眼(yǎn)科好(hǎo)？

　　最强主线“熄火”

　　年初以来(lái)，各大指数除创业(yè)板指外累(lèi)计均有上(shàng)涨，大消费(fèi)、大金(jīn)融等板块首先迎来了基本(běn)面预期修复的改善，而通信、计算机、传(chuán)媒等(d哈密瓜什么季节吃比较好，哈密瓜几月份吃是正季ěng)板块也(yě)在人工智能(néng)等产业趋(qū)势变化的影响下出现(xiàn)了连续大(dà)涨。而低估值(zhí)高股(gǔ)息为(wèi)代表(biǎo)的“中特估(gū)”品种也走出了连(lián)续(xù)上涨(zhǎng)行情。其(qí)中(zhōng)，尤以(yǐ)TMT最为(wèi)吸睛又吸金。

　　以(yǐ)ChatGPT引领的TMT行情自去年底启动(dòng)以来，成(chéng)为市场最热主线，Wind数据显示(shì)，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日期间涨幅达到31.23％，万(wàn)得AI指(zhǐ)数则在4月(yuè)4日达到年内最高点，年内涨幅超(chāo)过60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华夏中(zhōng)证动漫游戏ETF、华泰(tài)柏(bǎi)瑞中(zhōng)证动漫游戏ETF等相(xiāng)关基金年内也短暂出现过(guò)翻倍。不过随着行(xíng)业交易(yì)拥挤度(dù)升至40％，基金(jīn)调仓至高位后，AI板块在4月开(kāi)始回调(diào)，截至(zhì)5月16日，AI指数距(jù)离年(nián)内高点已(yǐ)经下跌超过13％，年内涨幅也收窄至39％。

　　AI连续调(diào)整四个交(jiāo)易日，热(rè)门个股批量(liàng)跳(tiào)水让(ràng)追高的投资者体验(yàn)非常差(chà)，市场(chǎng)浮躁自然(rán)赚(zhuàn)钱效应差。

　　有投(tóu)资者表示，别(bié)人做量化(huà)学(xué)的(de)是(shì)巴菲特滚(gǔn)雪球，我们学的是(shì)“龙头战法(fǎ)”，龙头战法(fǎ)是啥(shá)？

　　有网友(yǒu)给出通俗易懂(dǒng)的解答(dá)：宁愿被强者打(dǎ)得头破血流，也不愿与弱者共舞。这(zhè)是整个龙头战(zhàn)法体系里面(miàn)的(de)核心，就是拥抱强势(shì)股，永远拥抱强势股，即(jí)使亏钱也要亏给强势(shì)股(gǔ)，追求的是暴(bào)利。

　　回到基金收益率上，此前翻倍动(dòng)漫(màn)游戏(xì)主题(tí)ETF迅速回撤，距离最高收益率(lǜ)已经回撤近20个百分点(diǎn)。

　　Wind数据(jù)显(xiǎn)示，截至5月15日，华夏(xià)中证动漫游戏ETF回报率依然最高，为81.31％，近一周(zhōu)回报(bào)率为-10.78％，周回报(bào)率跌幅(fú)超过(guò)10％的还(hái)有华泰(tài)柏(bǎi)瑞、国泰中(zhōng)证动(dòng)漫游(yóu)戏(xì)ETF。此外国泰(tài)中证沪港深动漫游戏ETF、银华体(tǐ)育文化单周(zhōu)跌幅也超过9％，全市场单周跌(diē)幅超过(guò)8％的有27只基金，集中(zhōng)在动漫游戏、传媒、娱乐文(wén)化、智慧生(shēng)活等相关主题上。

　　新能源基金周最高“回血”超10％

　　锂电池领涨似乎“一日游”，在5月16日(rì)，新能(néng)源(yuán)板块(kuài)没有能延续周一的强(qiáng)势(shì)。从多家公募基金观点(diǎn)反(fǎn)馈来看，不论是从基本面、还是估值，新能源的暗黑时刻已(yǐ)经过去(qù)。新能源产业自(zì)2022年(nián)7月开(kāi)始长达11个月的调整周期，板块龙(lóng)头(tóu)公(gōng)司去(qù)年下跌超(chāo)过40％，调整(zhěng)幅度与时间都已经十分充分(fēn)。

　　尽管(guǎn)反弹的(de)基(jī)础已经(jīng)具备，但(dàn)是面(miàn)对中特估的政(zhèng)策红利与AI的无限想象(xiàng)空间(jiān)，新能源距离真正的反弹似(shì)乎总是缺乏“临门一脚(jiǎo)”。

　　从基金表现来看(kàn)，这一趋(qū)势正在慢慢聚力(lì)。从近(jìn)一周(zhōu)基金回报(bào)率来看(kàn)，排名靠前的均为重(zhòng)仓新能源，比(bǐ)如国(guó)投瑞银先(xiān)进(jìn)制(zhì)造、长安裕盛、国投瑞银(yín)产业(yè)趋势和长安(ān)鑫禧(xǐ)涨幅超过10％。从近一周回报率首尾基金(jīn)来看，华夏中证动漫游戏(xì)ETF与国投瑞银先(xiān)进制造之(zhī)间(jiān)收益差(chà)额超过(guò)20％。

　　机构直言(yán)市场处于“战略僵(jiāng)持阶段的乱战(zhàn)”

　　16日下午(wǔ)，一份某公募基金交流(liú)的纪要(yào)在市场上流出，直言经济缓慢复(fù)苏中，还(hái)没有主线出现，当前市(shì)场更需要信心。

　　港股向(xiàng)来有“五(wǔ)绝六穷七翻身”的(de)说法，在5月政(zhèng)策、业绩处于相对真空期，市场很难有好(hǎo)的表现。当下A股同样如此(cǐ)。创金合信首席经济(jì)学(xué)家(jiā)魏凤春表(biǎo)示，对(duì)市场的整体观点是大(dà)概率市场(chǎng)处于“战略僵(jiāng)持阶段的乱战”，5月交易机会(huì)可能更均衡、但(dàn)也更脆弱，当前(qián)可能是一个(gè)布局的好阶段，而未(wèi)必会(huì)是(shì)收获的阶段，投(tóu)资者需要多一点耐(nài)心(xīn)。市场(chǎng)可(kě)能继续(xù)对一季报(bào)定价，短期市(shì)场的核心(xīn)矛(máo)盾在于缺乏特别(bié)明显(xiǎn)的亮(liàng)点。

　　魏凤春提醒投资者，虽然看好TMT和中(zhōng)特估全年的(de)投资机(jī)会，但是短期游(yóu)戏传媒和(hé)中特(tè)估(gū)与其他板块(kuài)分化较为极致，也是不争的事实，提醒投(tóu)资者这两(liǎng)个板块短(duǎn)期可能的风险。从策略角度(dù)看，魏凤春表示，投资者需要高度重视(shì)交(jiāo)易的灵活(huó)性。策(cè)略的整体包括趋势、结构与(yǔ)节奏，反弹(dàn)带来(lái)的(de)是节奏的变化(huà)，不是趋(qū)势和结构的变(biàn)化。

　　此(cǐ)外，博时基(jī)金表示(shì)，16日发布的4月经济(jì)指标显示，4月份(fèn)国内(nèi)服务业(yè)和消费恢复相对较快，我国经济运行总体延续修(xiū)复的态势、但修复的基础(chǔ)仍(réng)需继续巩(gǒng)固。货币政策依然延续(xù)前(qián)期稳健偏(piān)宽松(sōng)的(de)基调，流动性也维持合理(lǐ)充(chōng)裕的态势。当(dāng)前市场对央行(xíng)后(hòu)续采取(qǔ)降息操作仍有一定(dìng)的预期(qī)。今年(nián)仍是“稳增长”之年，或可适(shì)当关(guān)注受益“一带一路”政策(cè)的(de)概念板块的机会。

　　不过亦(yì)有(yǒu)市场人士表示不必(bì)过分悲观，随着股(gǔ)指(zhǐ)交割(gē)日临近，盘(pán)面波动剧烈一点(diǎn)，算(suàn)是正常的行为，不必放大(dà)恐慌。在储蓄资金大搬家和经济复苏(sū)的大趋(qū)哈密瓜什么季节吃比较好，哈密瓜几月份吃是正季势(shì)下，纠结(jié)于几十(shí)个点的(de)起伏可能会误(wù)判方向(xiàng)。边走边看(kàn)，行情(qíng)会在(zài)犹豫(yù)中展开。

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