芦哲 首席宏观经济学(xué)家

　　占(zhàn)烁 联系人(rén)

　　投(tóu)资(zī)要点(diǎn)

　　·核心观点(diǎn):我们将影响青年失业(yè)率的(de)因素(sù)拆解(jiě)为三方(fāng)面：①青年失业(yè)人口，②青年总人口，③劳(láo)动参与率，失业率=失(shī)业人口(kǒu)/（总人口×劳动参与率(lǜ)）。通过三因(yīn)素框架，我们发现16-24岁失(shī)业人口的增加不(bù)能完全解释青年(nián)失业率的上升，更重要却被忽视的因素是青年人(rén)口和(hé)劳动参(cān)与(yǔ)率(lǜ)下降，带(dài)来(lái)16-24岁(suì)劳动力减少，从(cóng)分(fēn)母端大幅推高青年失(shī)业率。假如今年3月分(fēn)母端(duān)的青年劳动力与(yǔ)2020年持平，新增约132万青年失业人口只能将(jiāng)失业率拉升至16.2％，但实际青年(nián)失业率却高达19.6％。我们认为，失业人身临其境是什么意思的临，身临其境是什么意思呢原意是什么口(kǒu)会随着(zhe)经(jīng)济复苏而减(jiǎn)少，但青年(nián)劳动(dòng)力的下(xià)降可能成(chéng)为就业“疤痕效(xiào)应”的(de)长期来源，抬高青(qīng)年失(shī)业率中枢(shū)。

　　·青年失业率的(de)三因素(sù)框(kuāng)架：（1）失业率=失(shī)业人口/劳动力=失业人口/（总(zǒng)人口×劳动参与率），据此可将青年失业率拆解为青年失业人口、总(zǒng)人口、劳动参与率(lǜ)三个因素。

　　·（2）失业率上升未必来自失业增加(jiā)，不要忽略分母，劳(láo)动力的(de)下(xià)降(jiàng)，也是抬高失(shī)业(yè)率(lǜ)的重(zhòng)要原因。2010-2020年，青年失业人(rén)口只增加4万，青年劳动力却减少1578万，带动16-24岁人口失(shī)业率大幅(fú)提高3.8个点。

　　·分子端的青年失业人口(kǒu)：（1）从总量来看，当(dāng)前(qián)城镇青年就业人数约为2587万人(rén)，失业人数632万人，比去年4月增加约70万，较(jiào)七普增加约(yuē)132万(wàn)。

　　·（2）失业(yè)原(yuán)因方面，近7成(chéng)青年失(shī)业者是主动(dòng)辞职(zhí)，被裁员比例只(zhǐ)有2.6％，远(yuǎn)低于35岁以上(shàng)群体(tǐ)。

　　·（3）按照(zhào)受教育程度来看，三分之二的青年失业(yè)人(rén)员(yuán)接受过大学教育(yù)。

　　·（4）2010-2020年(nián)青(qīng)年就(jiù)业的结构变化较大(dà)，呈现出(chū)从制造到服务、知识密集(jí)程度(dù)由低(dī)到高两个特点。2010年(nián)农业和工(gōng)业(yè)吸(xī)纳了50.3％的青年就业人口，2020年(nián)大幅(fú)降至25.4％，流出的青年就业(yè)主要转向服务业。以受教育年限作(zuò)为维度，青(qīng)年就(jiù)业从知识密集程(chéng)度较低的行业流向较高行业，但是知识(shí)密(mì)集(jí)型行业(yè)的青年失业情况比整(zhěng)体失业更严(yán)峻。

　　·（5）服务业复苏分(fēn)化或是一季度(dù)青年失业人口仍(réng)增(zēng)加(jiā)的(de)原因。经济复苏的主力是知识密集程度较(jiào)低的(de)餐饮、零售(shòu)等服务业，而知(zhī)识密集程度较高(gāo)的生产性服务(wù)业复苏较慢，服务业就业复苏(sū)结构的(de)分化，带(dài)来青年(nián)就业和25-59岁就(jiù)业的(de)分化。

　　·分(fēn)母端的青年劳动(dòng)力(lì)：（1）青(qīng)年人口(kǒu)：出生(shēng)人口(kǒu)与(yǔ)乡村迁入均(jūn)在减少。2010-2020年青年劳动力对应的出生人口减(jiǎn)少4381万，2020-2030年减(jiǎn)少1762万。另(lìng)外，我(wǒ)国农村向城镇的(de)人口转移也在减速(sù)，新增城镇人口(kǒu)从十三五期间（2016-2020年）的2184万人，减至2022年650万人(rén)。

　　·（2）2020-2023年(nián)，青年劳动参与(yǔ)率出(chū)现超预期下(xià)降。2010-2020年青年劳(láo)动(dòng)参(cān)与率(lǜ)下降6.7个点(diǎn)，但(dàn)疫(yì)情以(yǐ)来仅仅(jǐn)三(sān)年，已经下降7.1个点。近三(sān)年(nián)青年劳(láo)动(dòng)参与率(lǜ)的(de)下降(jiàng)主要有三方面原因：一是16-24岁在校生(shēng)大(dà)幅增加493万；二是部分群体因就(jiù)业形势恶化而退出劳动市场；三是就(jiù)业观念的变化导(dǎo)致(zhì)初次进入劳动(dòng)市场时间推迟(chí)，降低16-24岁劳(láo)动参与(yǔ)率。

　　·结(jié)论：（1）失业(yè)人口(kǒu)的增加不能完全解释青年失业(yè)率(lǜ)的上升。假如当前(qián)青年劳动力与2020年相(xiāng)同，在(zài)失(shī)业人口增加132万至632万人的情况下(xià)，对应青年失(shī)业率应该(gāi)从12.8％提高至16.2％，但3月却达到19.6％，如图19。失(shī)业人口(kǒu)的增加(jiā)只能解释当前青年失业率的一部分，另一部(bù)分则(zé)来自分母端，城镇青(qīng)年劳动力的(de)减(jiǎn)少(shǎo)。

　　·（2）未来青年失业率的变动可能(néng)出(chū)现(xiàn)以下三种情况(kuàng)：①青年失业人口(kǒu)增加(jiā)，同时劳动力减少，青年失业率上升；②青年失业人(rén)口(kǒu)与劳动力均在减少，但(dàn)失业人(rén)口(kǒu)降幅不及劳动力降幅，青年失业率上(shàng)升；③青年(nián)失(shī)业人口与劳动力均(jūn)在减(jiǎn)少，失业人口降(jiàng)幅(fú)大于劳(láo)动力降幅，青年失业率(lǜ)下降。

　　·（3）我们认为，失业人(rén)口会随着疫情后经济复(fù)苏(sū)而减(jiǎn)少，但青年劳动(dòng)力(lì)的下降可能成(chéng)为就业(yè)“疤痕效应”的长期来源，抬高青年失(shī)业率的长期中枢(shū)。未来失(shī)业率的(de)分母(mǔ)端越(yuè)来越重(zhòng)要(yào)。

　　·风险提示：服务业(yè)分化(huà)未收窄；青(qīng)年劳动参与(yǔ)率出现明显下降；外需(xū)、房(fáng)地产等不及预(yù)期，经济和就业恢复偏(piān)慢。

　　目 录

　　1. 青(qīng)年失(shī)业率的三因(yīn)素(sù)框架

　　2.分子端：新(xīn)增青年失业人员(yuán)缘于服(fú)务业复苏分化

　　2.1.青(qīng)年失业人口：主动辞(cí)职居多；三分之二(èr)接受(shòu)过大学教育

　　2.2.行业(yè)：从(cóng)制造到服务，知识(shí)密(mì)度(dù)从低到(dào)高

　　2.3.服务(wù)业复苏(sū)分化或(huò)是一季度青年失业人(rén)口仍增加(jiā)的原(yuán)因

　　3.分母端(duān)：人口和劳动(dòng)参(cān)与(yǔ)率均下降，带来劳动力(lì)减少

　　3.1.青年人口：出生人口与乡村迁入均在减(jiǎn)少

　　3.2.青年劳动参与率：超预期下降

　　4. 结论：未来失业率的(de)分(fēn)母端可能会越来越重(zhòng)要

　　5. 附录：概念和数据说明

　　6. 风险提示(shì)

　　正 文

　　4月份(fèn)16-24岁(suì)青年失业率攀升至20.4％，创下2018年有数据以来最高值。在疫(yì)情影响退(tuì)散、经济逐步复苏的情况下，城镇(zhèn)调查失业率较(jiào)去年(nián)同(tóng)期大幅(fú)下降0.9个点(diǎn)，但青(qīng)年失业率却(què)较(jiào)去年(nián)4月逆势(shì)攀(pān)升2.2个点。本篇报(bào)告(gào)将重点(diǎn)研究疫情后留下的“疤痕效应”如何(hé)推高青(qīng)年失业率。

　　1.青年失业率的(de)三因素框架(jià)

　　失业率=失业人口(kǒu)/劳(láo)动力=失业人(rén)口(kǒu)/（总人口×劳(láo)动参(cān)与率）

　　据此可(kě)见，影(yǐng)响青年失业率的主要(yào)是(shì)三个因素：①青年失业(yè)人口(kǒu)；②青年总人口(kǒu)；③劳动参与率，其中②③决定(dìng)着青年劳(láo)动力的变化。这三个因素均为城镇(zhèn)口(kǒu)径。

　　三个因(yīn)素的(de)变化都不能忽(hū)视。当我们(men)讨论(lùn)失(shī)业率时，经常认为失(shī)业率(lǜ)上升一定是失业增加(jiā)的结(jié)果，这个判断对于全年龄段失业(yè)率(lǜ)来说(shuō)并没有问题，因为我国的劳动力总量（也称经济活动人口）在2015年之前一直在上升(shēng)，2015年后略有下降，到2021年(nián)末(mò)下降了2.6％，年(nián)均降幅(fú)约0.4％。但(dàn)青年失业率则不能(néng)忽视分母的变动(dòng)，因为青年(nián)劳动力波动(dòng)幅度更大。

　　例如(rú)2010-2020年，青年失业人口只增加4万，青年劳(láo)动力却减少1578万，带(dài)动16-24岁人口失业率大幅提高3.8个(gè)点。两次人口普查期间（2010-2020年），青(qīng)年失业人口从(cóng)496万增(zēng)加到500万，仅增加了4万左右(yòu)，约为2020年青年劳(láo)动力的0.1％，但(dàn)青年失业率(lǜ)却从六(liù)普的(de)9％提高(gāo)到七普（2020年11月(yuè)）的12.8％，大(dà)幅(fú)提高3.8个点。主要原(yuán)因就是失业率的分母在下降，16-24岁青年劳动力人口在(zài)此期间从5481万人大幅减至3903万(wàn)人，减少了(le)1578万。但是，2010-2020年全年(nián)龄(líng)段劳动力(lì)数量(liàng)基本稳定在7.8亿，整体失业率的分母基(jī)本不变。因此，2010-2020年(nián)间，决定(dìng)整(zhěng)体失业率变动的是失业(yè)人口数量（分子），但决定(dìng)青年失业率变(biàn)动的(de)却是青年(nián)劳动力总量(liàng)（分母）。

　　2.分(fēn)子端(duān)：新(xīn)增青年失业人(rén)员(yuán)缘于服务业复苏分(fēn)化(huà)

　　2.1.青(qīng)年失业人口：主动辞职居多；三分之二(èr)接受过大(dà)学教育

　　从总(zǒng)量(liàng)来看(kàn)，当前城镇青年就(jiù)业人数约为(wèi)2587万人，失(shī)业人数632万人(rén)，比去年4月增(zēng)加(jiā)约70万，较七(qī)普增加约132万。国家统(tǒng)计(jì)局在(zài)3月就业数据解读时，披露了当前青(qīng)年就业(yè)和失业人数的基本情况：“初(chū)步测算3月份城(chéng)镇青(qīng)年9637万人(rén)，没有(yǒu)参与劳动力市场的(de)青年6418万人，主体为在校(xiào)学生(shēng)；参与劳动力市(shì)场的青(qīng)年(nián)3219万人，其中就业人数(shù)2587万人、失业人数632万人。”[1]假(jiǎ)设(shè)青年劳动力人数(shù)与去(qù)年(nián)基本持平，今(jīn)年4月青年失业率比(bǐ)去年同期高2.2个点，青(qīng)年失业人员比去年同期(qī)多(duō)70万人(rén)左右，比2020年(nián)七普多132万人(rén)。

　　从增量看，今年前四个月青年失业形势好(hǎo)于去年同期。假设2022年以来青年劳动(dòng)力总量维(wéi)持在(zài)3219万，青(qīng)年失(shī)业率每提(tí)高1个点，带来32万左右的新增失业人口。尽管(guǎn)今(jīn)年4月青年失业率(lǜ)比去(qù)年(nián)同期高2.2个点，但从(cóng)新增(zēng)青年(nián)失业人口来看，今(jīn)年1-4月(yuè)约为119万，去年(nián)同期为125.5万。从增(zēng)量来看，今年前四个月青年失业形(xíng)势要好于去年(nián)，这(zhè)与当前经济逐渐(jiàn)恢(huī)复也有关(guān)系。

　　从节奏(zòu)来看，受夏(xià)季毕业(yè)影响，我国(guó)青年(nián)失业率(lǜ)一般在上半(bàn)年逐(zhú)渐提高(gāo)，7月达到峰(fēng)值，8月开始逐(zhú)步回落(luò)，预(yù)计5-7月青年失(shī)业率或将继续小幅(fú)攀升。

　　失业原因方(fāng)面(miàn)，近7成(chéng)青年(nián)失业者是(shì)主动辞职，被(bèi)裁员比例(lì)只有2.6％，远低于35岁以上(shàng)群体。一(yī)种观(guān)点(diǎn)认为，青(qīng)年群体由于工作经验和技能(néng)相对不熟练，往(wǎng)往在企业裁员(yuán)时首当其(qí)冲。但根据(jù)月度劳动力(lì)调查数(shù)据(jù)，青年失业主(zhǔ)要原因是(shì)主动辞(cí)职，被(bèi)裁(cái)员(yuán)的比例明显低(dī)于(yú)35岁以上群体。根据《2021年中国(guó)劳动统计年(nián)鉴》，有工作意愿但从未(wèi)工作(zuò)过的失业群(qún)体在16-24岁失业人(rén)口中占比59％，其(qí)他(tā)年龄群体中(zhōng)这一比(bǐ)例最(zuì)高是14.4％。我们(men)剔除这(zhè)部分失业人群后，剩下的(de)青(qīng)年(nián)失业(yè)人口中，第一(yī)大失业原因是主动辞(cí)职，占(zhàn)比68.2％，单位倒(dào)闭破产占比5.9％；而裁员(yuán)仅(jǐn)占2.6％。横向对比，裁(cái)员(yuán)比(bǐ)例从(cóng)高到低依次是：60岁以上（4.8％）>；35-59岁（4.7％）>；16-24岁（2.6％）>；25-34岁（2.5％）。

　　按(àn)照受教(jiào)育程(chéng)度来(lái)看，三分之二的青年失业人(rén)员接受(shòu)过(guò)大学教育。各年龄段失业(yè)人群(qún)中，年龄越(yuè)低，平均受教育程度越高。16-24岁失(shī)业人员中(zhōng)66.2％是接受过大(dà)学教育的，这(zhè)一比(bǐ)例在其他三个年龄阶段(duàn)逐步(bù)递减，25-34岁（40.5％）>；35-59岁(suì)（13.7％）>；60岁以上（4.3％）。城(chéng)镇就业人口的受教育程(chéng)度也大致类似，青年人由于(yú)年(nián)龄限制，接受大(dà)学教育比例略低于(yú)25-34岁，整体(tǐ)来看35岁(suì)以下就业人员的(de)受(shòu)教育程度(dù)大幅高于35岁以上(shàng)。按照接受过大学教(jiào)育的占比来(lái)看，25-24岁（47.9％）>；16-24岁（43.6％）>；35-59岁（26％）>；60岁以(yǐ)上(shàng)（3％）。

　　2.2.行业：从制造到服务，知识密度从(cóng)低到(dào)高(gāo)

　　青年失业人(rén)口的行业与青年就业(yè)分布基本(běn)一致。青(qīng)年失业人(rén)口呈(chéng)现出行业(yè)聚集(jí)的特点，主要(yào)集(jí)中在5个大(dà)类行业，2020年占比分别为：批发零售（19.3％）、制造业（18.8％）、住宿餐饮（13％）、教育（7.5％）、居民服务\修理(lǐ)和其他(tā)服务(wù)业（6.7％），这5个行业占全部青年失(shī)业人口的65％左右。同时(shí)，这5个行业(yè)也是青年(nián)就业集(jí)中的行(xíng)业，吸纳了60.7％的青年就业。从(cóng)行业来看，青(qīng)年失业人(rén)口的行业(yè)分布是由就业(yè)分(fēn)布决定(dìng)的，吸纳(nà)就业(yè)占比较大(dà)的行业，往往也贡献了较大规(guī)模(mó)的(de)失(shī)业(yè)。因此(cǐ)，在挖掘青年失业人(rén)口来(lái)自何处之前，需要研究青年就(jiù)业的行业结(jié)构。

　　2010-2020年青(qīng)年就(jiù)业的结构变化较大(dà)，呈现出从制造到(dào)服务、知识密集程度(dù)由低到(dào)高两个(gè)特点(diǎn)。

　　青年就业从工农业(yè)大量流入服务业(yè)。农林牧渔、采矿(kuàng)业、制造业和电(diàn)热燃水的(de)生产供应业，这四个(gè)行业是国民经济分类的农业和工业。2010年(nián)这四个行业吸纳了50.3％的(de)青年就(jiù)业人口，到(dào)2020年该比例大幅(fú)降至25.4％。其中，制造业从37.4％降(jiàng)至22％，农林牧渔从11.4％降至2.5％，分别降(jiàng)低15.4和9.0个点。有(yǒu)4个行业(yè)吸纳(nà)青年(nián)就业比例(lì)增加(jiā)超2个点，其中，教育(yù)业为5.3％，租(zū)赁和商务服(fú)务(wù)为3.1％，信息技术为2.8％，卫生和社工为2.0％。另外，建筑业和房地产等其他6个服务(wù)行业吸纳青(qīng)年就业(yè)的(de)比例均增超1个百分点(diǎn)。

　　以受(shòu)教育年限作为维度，青(qīng)年就业从知(zhī)识密(mì)集(jí)程度较低(dī)的行业流向较(jiào)高(gāo)行业。我们以《2021年(nián)劳动统计年鉴》中各行业就业人员的受教(jiào)育年(nián)限，来计(jì)算(suàn)各行业(yè)的知识密集(jí)程度。有5个(gè)行业的平均(jūn)受教育年(nián)限在(zài)14年以上，依次是：科学研究与技(jì)术服务（14.6）>；教育（14.4）>；金(jīn)融(róng)（14.3）>；信息传输、软(ruǎn)件和信息技术(shù)服务（14.2）>；卫生和社(shè)会工作（12.1），除金融业外(wài)，其(qí)他四个行业是过去十年青(qīng)年就业流入的主(zhǔ)要行业，吸纳青年就业比例的增幅(fú)均(jūn)居前列。如图(tú)10，各行业所(suǒ)吸(xī)纳的青年就业比(bǐ)例变动与行业平均受教育年限基本(běn)一致，即青(qīng)年(nián)就(jiù)业从(cóng)知识(shí)密(mì)集程度较低的行业流向(xiàng)较高行业。

　　但是知识密集型行业的青年(nián)失业情况比整(zhěng)体(tǐ)失业(yè)更严峻。我们用《2021年(nián)中国(guó)劳(láo)动统计年鉴》中各(gè)行业(yè)的青年失业(yè)比例（该行业的青年失业(yè)人数/青年失业(yè)总人数），除以各行业的青年就业比(bǐ)例（该行业的青(qīng)年就业人数/青年就业总人数），来作(zuò)为(wèi)各行业失业率的近似替代指标。以这个指标来看(kàn)，知识(shí)密集型行(xíng)业的青年(nián)失业率大多高于全年龄(líng)段(duàn)失业率(lǜ)，如信息(x身临其境是什么意思的临，身临其境是什么意思呢原意是什么ī)技术、教育(yù)、科研服务、公共(gòng)管理等行业(yè)，体(tǐ)现(xiàn)在图11中(zhōng)，都位于(yú)右下方。

　　2.3.服(fú)务业复苏分化或是(shì)一季度(dù)青年(nián)失业人口仍(réng)增加的原因

　　一季(jì)度(dù)服务业(yè)复苏出(chū)现分化。今年一季度GDP同(tóng)比增(zēng)长(zhǎng)4.5％，较疫(yì)情前三年Q1均值有2.2个(gè)点的(de)增速缺(quē)口(kǒu)。分行业来看(kàn)，批发零(líng)售业缺口(kǒu)为1.5个(gè)点，而建(jiàn)筑业、住(zhù)宿餐饮业增速均高(gāo)于疫情前(qián)三年均(jūn)值，这(zhè)三个行(xíng)业一季(jì)度复苏情(qíng)况(kuàng)较好；知识(shí)密集程度更高的房地(dì)产业、租(zū)赁和商务服务业、信息技术服务业的缺口(kǒu)分别为4.1、4.7、11个(gè)点(diǎn)，一(yī)季度复苏相对较慢。

　　因此从失业率(lǜ)的(de)分子端(duān)来看，当前青年失业人员增长的症结在于(yú)服(fú)务业就业复苏的结(jié)构不均(jūn)衡。一(yī)方面，随着受教育水平的整体提高，青(qīng)年(nián)就业(yè)大量流向知(zhī)识密集型服务业，如(rú)教育、信息技术等行业。另一方面，年初疫(yì)情影响(xiǎng)减弱后(hòu)，经济(jì)复苏的(de)主力是知识密集程度较低(dī)的生活(huó)性(xìng)服务业，而(ér)知(zhī)识密集程度较高(gāo)的生(shēng)产性服务业复苏(sū)较慢。所(suǒ)以服务业就业复苏结(jié)构分化(huà)，带来的青年(nián)失(shī)业人口和25-59岁失业(yè)人(rén)口的分(fēn)化。房(fáng)地产、互联网、教育[1]等行业的一(yī)季度就(jiù)业(yè)尚未出现明显改善，应(yīng)届生就(jiù)业(yè)压力(lì)大；而住宿餐饮等行业就(jiù)业已(yǐ)经出现回暖(nuǎn)，但(dàn)对于三(sān)分之二(èr)接受过大学教(jiào)育的青年(nián)失业(yè)人口而言，这些(xiē)行业的就业吸纳相对有限。

　　3.分母(mǔ)端：人口和劳动参与率均下降(jiàng)，带来劳动力减少

　　青年失业率的分母端是城(chéng)镇青年(nián)劳动力，主要由青年(nián)人(rén)口和劳动参与率(lǜ)决定(dìng)。2022年我国开始步入人口(kǒu)负增长时代(dài)，城镇青年劳动力可(kě)能(néng)将步入长期下(xià)降通(tōng)道，这将从分母端(duān)推升青年失业(yè)率，或成(chéng)为疫(yì)情后(hòu)就业(yè)“疤痕效应”的(de)长期来源。

　　3.1.青年人口(kǒu)：出(chū)生人口(kǒu)与乡村迁入均在减少

　　城(chéng)镇青年劳动(dòng)力(lì)首先(xiān)取(qǔ)决于城镇青年人(rén)口数(shù)量，而后(hòu)者来自于两部(bù)分，一是16-24年前的出生人(rén)口(kǒu)，二是乡村到城镇的迁移人口，这两部分(fēn)增(zēng)量未来都趋于下降。

　　2010-2020年青(qīng)年劳动(dòng)力(lì)对应(yīng)的出生人口减少4381万，2020-2030年减少1762万(wàn)。2010年和2020年的16-24岁人(rén)口分别(bié)对(duì)应1986-1994、1996-2004年的出生人(rén)口，而前者正好是建国(guó)以来的一轮“小(xiǎo)婴(yīng)儿潮”时(shí)期，年均出(chū)生(shēng)人口超2000万，其中(zhōng)1987年(nián)出(chū)生人口最高超过2500万，到(dào)90年(nián)代开(kāi)始明显(xiǎn)步(bù)入下降通道。1986-1994年合(hé)计出生人口2.07亿，1996-2004年降(jiàng)至1.63亿，减(jiǎn)少(shǎo)约(yuē)4381万(wàn)，降幅为21.2％。2020和2030年的16-24岁人口(kǒu)分(fēn)别(bié)对应1996-2004、2006-2014年的出生人口，这两个时期(qī)分别为1.63、1.45亿，出(chū)生人口减少约1762万。

　　另一方面，我国农村向(xiàng)城镇的人(rén)口转移(yí)也在减速。新增城镇(zhèn)人口从2016年开始逐年(nián)减(jiǎn)少，十三(sān)五期间（2016-2020年）均值约为2184万人(rén)，但2022年只有650万人。预计今年随着(zhe)疫情影响减弱，人员流动恢复，新增城镇人口数量会较去年(nián)有明(míng)显增长(zhǎng)，但可能仍然较难回到十(shí)三五期间(jiān)超2000万的规(guī)模。当(dāng)前(qián)我国城(chéng)镇化率已经达到(dào)65％以(yǐ)上，继(jì)续高速(sù)增长(zhǎng)空间有限，从乡村到城镇(zhèn)的迁(qiān)移人口数量整体(tǐ)将呈(chéng)现下降趋势。

　　3.2. 青年劳动参与率：超预(yù)期下(xià)降

　　青年劳(láo)动参(cān)与率有(yǒu)两个(gè)特点，一(yī)是低于(yú)其他年龄段群体，大部分青年在校(xiào)，并未进入劳动市场。二(èr)是近年来(lái)呈下降趋势。

　　2020-2023年(nián)，青(qīng)年劳动参与率(lǜ)出现(xiàn)超(chāo)预期下降。根(gēn)据今(jīn)年3月统计局披露的青年就业和失业(yè)人数，当前16-24岁青年的劳动(dòng)参(cān)与率约为33.4％，即9637万城镇青年人口中，有3219万进入或有意愿进入(rù)劳动市场。而2010和2020年两次人口普查时，青(qīng)年劳动(dòng)参与(yǔ)率分别为47.2％、40.5％。此前十年，青年劳动参与率下降6.7个点(diǎn)，但疫情以来(lái)仅仅三年(nián)，该指标已经下降7.1个点。

　　近三年青年劳动参(cān)与(yǔ)率的下(xià)降主要有三方(fāng)面原因。

　　一是16-24岁在(zài)校(xiào)生大幅增加493万。2010到2020的(de)十年间，16-24岁在(zài)校生(shēng)增加了706万，年均增加70.6万；但2019年末到2021年末，仅(jǐn)仅(jǐn)两年的时间里，该年龄段的(de)在校生增(zēng)加了493万，年(nián)均增长246.5万，远远快于此(cǐ)前十年增(zēng)速(sù)。

　　二是(shì)部(bù)分群体因就业形势恶化而退出(chū)劳动(dòng)市场，在未来经济和就(jiù)业好(hǎo)转后(hòu)会回到(dào)劳动市场。2020年3月，国家(jiā)统计局(jú)曾在发布(bù)会(huì)指出当月“就业人员规模比1月(yuè)份下降6％以(yǐ)上”，说明就业形(xíng)势(shì)恶化时(shí)，也会影响劳(láo)动参与率。

　　三是就业(yè)观(guān)念的变化导致初次进入(rù)劳动市场时间推迟，降低16-24岁劳动(dòng)参与率。从社会风(fēng)气来(lái)看，对学历的推崇导致本科毕业(yè)即进入就业市场的年轻人减少，加(jiā)上考研(yán)、考公竞争激烈，发展至“二战(zhàn)”“三战”，客观上会将部分青年(nián)人初(chū)次就业时间从(cóng)16-24岁延(yán)迟(chí)到25岁(suì)之后，从而导(dǎo)致16-24岁劳动参与率出现下降。

　　4.结论：未来失业(yè)率的(de)分(fēn)母端可能会(huì)越来越重(zhòng)要(yào)

　　失业(yè)人口的增加不能完全(quán)解释青(qīng)年失业(yè)率(lǜ)的上升。假如当前青(qīng)年劳动力与2020年相同，在失业(yè)人口增(zēng)加(jiā)132万至632万人的情况下，对应(yīng)青年失业率(lǜ)应该从12.8％提高至(zhì)16.2％，但(dàn)3月却达到19.6％，如图19。失业人口(kǒu)的(de)增(zēng)加只能(néng)解释当前青年失业率的一部分，另(lìng)一部(bù)分则来(lái)自分母(mǔ)端，城(chéng)镇青(qīng)年(nián)劳(láo)动力的减(jiǎn)少(shǎo)。

　　考(kǎo)虑到2020年(nián)我国人口已经开(kāi)始(shǐ)负增长，未来(lái)青年失业率的变动可能出现以下三种(zhǒng)情况：

　　①青年失业人口(kǒu)增加(jiā)，同(tóng)时劳动(dòng)力(lì)减(jiǎn)少，青年失(shī)业率上升；

　　②青年失(shī)业(yè)人口与劳动力均在(zài)减少，但(dàn)失业(yè)人口降幅不(bù)及劳动(dòng)力(lì)降(jiàng)幅，青年失业率(lǜ)上升；

　　③青年失业(yè)人口(kǒu)与(yǔ)劳动力均在减少，失业(yè)人(rén)口(kǒu)降幅大于劳动力降幅，青年失业率下(xià)降。

　　我(wǒ)们认为，未来失业人口会(huì)随(suí)着经济复苏(sū)而减少，但经济复苏难以改(gǎi)变失业率(lǜ)的分母下(xià)降(jiàng)趋势。青年劳动力的下降可(kě)能成为(wèi)就业(yè)“疤痕(hén)效(xiào)应”的(de)长期来(lái)源，抬高青年失(shī)业率的长期中枢。未(wèi)来(lái)失业率的分母端可(kě)能会越来(lái)越重要(yào)，这也是人口长周期变化的影响(xiǎng)之一。

　　5.附(fù)录(lù)：概念和数据说(shuō)明

　　青年失业(yè)率的两个前置概(gài)念(niàn)。讨论16-24岁人(rén)口调查失(shī)业率(lǜ)时(shí)，有必要明(míng)晰这(zhè)一概念(niàn)的两个(gè)要点：一是调查失业率是城(chéng)镇就(jiù)业范围，并非针对(duì)全部就业(yè)人(rén)口，不包括乡村就业，2022年底我国城乡(xiāng)就(jiù)业(yè)大约分别(bié)占63％、37％，近四成的就(jiù)业人口并(bìng)未包含在内。因(yīn)此，许多(duō)针对青年(nián)失业率的讨(tǎo)论以全国青年人口数量为出发点，未(wèi)区分人口总量与城乡结构的问题，有失(shī)偏颇(pǒ)。本篇报告(gào)如(rú)无特别说明，各(gè)概(gài)念均(jūn)是指(zhǐ)城镇就业口径。

　　二是(shì)失业率的(de)分母不含(hán)没(méi)有劳动意愿的劳动年龄人(rén)口。按照(zhào)统(tǒng)计(jì)局的(de)定义，“劳动力指(zhǐ)年满16周岁，有劳动能力，参加或要(yào)求(qiú)参(cān)加社会经(jīng)济活动(dòng)的人员。包括就业(yè)人员和失(shī)业(yè)人员”，因此没有就业意(yì)愿(yuàn)的劳动年龄人口不计入劳(láo)动(dòng)力。根据(jù)《2022年中国劳动(dòng)统(tǒng)计年(nián)鉴(jiàn)》，2021年底我国(guó)16岁以上的人口约(yuē)为11.5亿(yì)，其中只有68％属于劳动(dòng)力，约为(wèi)7.8亿，而就(jiù)业人口(kǒu)为(wèi)约7.46亿，据此推算城乡失(shī)业人口可能为3372万人左右(yòu)。

　　从数据来看，失业(yè)率来自全国月度劳(láo)动(dòng)力调查(chá)。该项(xiàng)调查(chá)制度于2005年(nián)正式实施，每年进行(xíng)两次全国劳动身临其境是什么意思的临，身临其境是什么意思呢原意是什么(dòng)力抽样调(diào)查，调(diào)查范(fàn)围为中国大陆的城(chéng)镇和(hé)乡村，调查对象(xiàng)为(wèi)16岁及以上(shàng)人(rén)口。2009年3月(yuè)，为更及时准确反(fǎn)映劳动力市场变化情况，建立(lì)了31个大城市(shì)月度劳(láo)动力(lì)调查制度。2013年4月，又将月度劳动力调查(chá)范围扩(kuò)大至65个城(chéng)市。2016年1月，全(quán)国月度劳动力(lì)调查正式在全国范(fàn)围内开展，调查(chá)范围覆盖(gài)全(quán)国所有(yǒu)地级市(shì)。

　　月度劳(láo)动力(lì)调(diào)查(chá)样(yàng)本(běn)比例约为0.2‰，是年度(dù)调查的(de)五分之一(yī)左右。全国(guó)每月调查约12万(wàn)户，2020年全国(guó)家庭户约为49415.7万户，样本占(zhàn)比约(yuē)0.2‰，作

　　为对比(bǐ)，我国年(nián)度人口调查样本比例为(wèi)1‰，五年一次的人口抽样调(diào)查(chá)样本比例为(wèi)1％。而每(měi)10年一次(cì)的人(rén)口普查则(zé)在长表(biǎo)部分纳入就业(yè)调查，长表抽样比例(lì)是(shì)10％左(zuǒ)右，因而人口(kǒu)普(pǔ)查的就业数(shù)据质量更高(gāo)。

　　就(jiù)业(yè)人(rén)员总数会根据普(pǔ)查(chá)数据进行修正(zhèng)，但结构数(shù)据仍会存在差异。比如(rú)2020年的(de)《劳(láo)动统计年鉴》显示，2019年末全国就业人(rén)员约(yuē)为(wèi)7.75亿人；而七普后(hòu)次年(nián)的年鉴将这一(yī)数据修正为7.54亿人左右，误差约2100万人。但结构数据的差异仍然存在(zài)。比如(rú)《2021年劳(láo)动统计年鉴》中，2020年(nián)城镇制造业(yè)就业人员(yuán)占比为(wèi)18.0％，而七普(pǔ)数(shù)据为19.7％。

　　6.风(fēng)险提示

　　（1） 服务业分化未收(shōu)窄；

　　（2） 青年(nián)劳(láo)动参与率出现明显下(xià)降；

　　（3） 外需、房地产等不及预期，经(jīng)济和就业恢复(fù)偏慢。

　　报告信息

　　证券研究报告：【芦哲&；占烁】青年就(jiù)业：从三因素框(kuāng)架(jià)看“疤痕效应”来自何处(chù)

　　研报撰写人员：芦(lú)哲（S0120521070001，首席宏观经济(jì)学家），占烁(shuò)（S0120122070060，联系人）

　　对外发(fā)布时间：2023年(nián)5月(yuè)26日

　　报告发布(bù)机构：德邦(bāng)证券股份有限公司(sī)

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