今年1月，美国(guó)政府债务余额(é)又一次触及法定(dìng)上限，这(zhè)标志着美国再度陷入债务(wù)违约(yuē)的(de)风险之(zhī)中。

　　美(měi)国财(cái)政部长耶(yé)伦已(yǐ)经多次(cì)警告称，如果国会不尽早(zǎo)采取行动暂停或提(tí)高债务上限，美国政府最早可能6月1日(rì)出(chū)现债(zhài)务违约(yuē)——而这将对全球(qiú)经(jīng)济和金融产生“灾难性影响”。

　　美国面临债务违约风(fēng)险、两党就提高债务上(shàng)限进(jìn)行争(zhēng)斗，这些(xiē)画面(miàn)在近些年似乎频频上演。那么，引发这一危机的根本——美国债(zhài)务和债(zhài)务上限究(jiū)竟是怎么回事(shì)？美国债务(wù)为何(hé)不断滚雪球般扩大？美国又为(wèi)何(hé)要人为(wèi)地给债务设定上限(xiàn)？

　　美国(guó)债务为何不断逼近上限？

　　要讨论债务上(shàng)限，我(wǒ)们(men)需要(yào)先了解美国政(zhèng)府的债(zhài)务从何而(ér)来(lái)，以及其为何频(pín)频逼近(jìn)上限(xiàn)。

　　自18世纪(jì)以来，美国政府在绝(jué)大部分时期(qī)都处于财(cái)政(zhèng)赤(chì)字(zì)状态，即(jí)政府支出(chū)在(zài)多数总统任期内(nèi)都(dōu)高于(yú)其财政收(shōu)入。因此，美国政府举债成了惯(guàn)例，而政府债务规模也一(yī)直随(suí)着(zhe)政(zhèng)府(fǔ)赤字(zì)的规模而增长。

　　美(měi)国(guó)政(zhèng)府(fǔ)债务在近(jìn)年疯狂飙升

　　近年来，美国债务规模更是大幅增(zēng)长。这一(yī)方面(miàn)是由(yóu)于新冠(guān)疫情以(yǐ)及(jí)阿富汗、伊(yī)拉克战争使得美国政府背负了(le)庞大支(zhī)出压力，另(lìng)一方面，还因为美国人口老龄化(huà)导致政府(fǔ)医疗(liáo)支(zhī)出不断上升，拜登政府推(tuī)出的大规模基建政策(cè)导致财政支出(chū)大增等。

　　与此同时(shí)，美(měi)国政(zhèng)府(fǔ)的税收收入并没(méi)有跟上支出的步伐，尤其是(shì)在小布什政府和特(tè)朗普政府批准了(le)减税政策之后，税收压力更(gèng)是与日俱(jù)增。

　　在(zài)收入和支出(chū)此消(xiāo)彼长的双重压(yā)力下(xià)，美国的(de)赤(chì)字规模近年来如滚(gǔn)雪球一般扩(kuò)大(dà)，债务规(guī)模也就因此(cǐ)不断攀升，在近年(nián)来频频逼近债务(wù)上限也就不足为(wèi)奇了(le)。

　　美(měi)国政府债务占GDP的(de)比重

　　美国债务为何会有上限(xiàn)？

　　而美国(guó)政府债务上限的出现，则(zé)最(zuì)早(zǎo)可以追溯(sù)到上世纪初的(de)第一次世界(jiè)大战。

　　在一(yī)战(zhàn)之前，美国并没有明确(què)的“债(zhài)务上(shàng)济南初中排名前十名(济南中学排名)，济南初中排名前50限”，那(nà)时候只要白宫要发债借钱(qián)，美国国会基本照单全批。

　　但在(zài)1917年，由于(yú)一战使得(dé)美国政府开支愈繁，债务(wù)规模(mó)越来越大，引发部(bù)分美国议员提(tí)出的反对（也有一些议员是为(wèi)了(le)反对美(měi)国参战），美国(guó)国会(huì)便通过《第二自由债券法案》，首次(cì)对联(lián)邦债务(wù)进行限额(é)规定，以此来限制政府发债的规模。

　　1939年，由于预计美国将加(jiā)入第二次世界大战(zhàn)，美国(guó)国会通过《公(gōng)共债务法案》，实(shí)质上(shàng)正(zhèng)式确立了(le)对美国政府(fǔ)债务总额的限制。随后，美国国会又对其进行了修订，以更改上限金额。从此，提高(gāo)债务上限(xiàn)就或(huò)多(duō)或少地成为了(le)国会的(de)惯例。

　　在历史上，美国(guó)债务(wù)上限总共提高了(le)100多(duō)次。尤其是自1960年以来，美国两党已经提高了(le)78次债务上限，平均每9个月就会提(tí)高一次——其(qí)中共和党总统执政(zhèng)期间曾(céng)提高(gāo)49次，民主党(dǎng)总(zǒng)统(tǒng)执(zhí)政期间共(gòng)提(tí)高29次(cì)。

　　进入21世(shì)纪以来，美国债务上限的上调(diào)幅度进一步加大，在(zài)最(zuì)近几届总统任期内更是如此(cǐ)：在(zài)奥(ào)巴马任期(qī)内，美(měi)国最(zuì)新(xīn)债务(wù)上限为18万亿美元（2015年），到(dào)了特(tè)朗普任(rèn)内，这(zhè)个数(shù)字提高(gāo)至22万(wàn)亿美元（2019年3月）。此(cǐ)后(hòu)在新冠疫情期间，美国国会暂停了(le)债务(wù)上限，以暂时取消美国(guó)政府(fǔ)的支出限(xiàn)制，这导致美国政府(fǔ)债务疯狂飙升至27万亿美元。

　　美国近几届政府大幅上调(diào)债务上限

　　直到2021年，美(měi)国(guó)国会最(zuì)新一(yī)次提高(gāo)债(zhài)务上限(xiàn)，美国债务(wù)上(shàng)限(xiàn)已(yǐ)经提高至现在(zài)的31.4万亿美元，相较于1917年最(zuì)初的债务上(shàng)限115亿美元，已经足足(zú)增长了超过2700倍。

　　为什么美国不能(néng)取消债务(wù)上(shàng)限？

　　本质(zhì)上来说，“债务上限(xiàn)”是(shì)美国国会(huì)为联邦(bāng)政(zhèng)府设定的(de)举(jǔ)债的最高额(é)度，一(yī)旦触及这条“红线”，意味(wèi)着美国财(cái)政部借(jiè)款授权用尽，除非国会(huì)调高债务上(shàng)限，否则(zé)白(bái)宫无权继(jì)续举(jǔ)债。

　　那(nà)么，也许有人会(huì)疑惑，美国政府(fǔ)为什么要(yào)“自我限制”，不能直接(jiē)取(qǔ)消(xiāo)掉债务上(shàng)限呢？

　　的确，债务上限会对美国政府造成限制，使其不能随心所以(yǐ)的举债，但从理(lǐ)论上来说，这一限制也(yě)同时(shí)对其美(měi)国政府的债务信用提供了(le)保证。济南初中排名前十名(济南中学排名)，济南初中排名前50>

　　这是因为，美国作为手握美元(yuán)霸权(quán)的超级大(dà)国(guó)，本身并(bìng)不受到发行美钞(chāo)的(de)外在(zài)约(yuē)束。如果美国政府开支无(wú)度、过度举(jǔ)债(zhài)，将会导致美元贬值、通胀失控，那(nà)么其债权(quán)信用将受到(dào)损害(hài)，原有债权人权(quán)益也会遭受稀(xī)释。

　　因(yīn)此，只有通过“债(zhài)务(wù)上限”这一内控举措，才能维持美国政府的偿付信用，保证美元霸权地(dì)位。换句话来说，“债(zhài)务上限”理论上(shàng)也(yě)相当于是美方对债权人的(de)一种信用宣(xuān)示。

　　中国和日本是美国债券的(de)最大海外“债主”

　　为什么(me)这(zhè)次债务上限难(nán)以提(tí)高了(le)？

　　那(nà)么，在过去被(bèi)频频(pín)上调的美(měi)国债(zhài)务(wù)上(shàng)限，为什(shén)么在现在(zài)会陷入无(wú)法上(shàng)调的僵局呢？

　　按照规定，美国(guó)政府想(xiǎng)要提高(gāo)美国债务上限，往往需要美国国(guó)会两(liǎng)院的通过。在此前的历(lì)史中，提高债务上限(xiàn)在(zài)国会中绝大多数时候类(lèi)似于一个“走(zǒu)过场”的周期(qī)性任务(wù)，两党并不会(huì)对此进行过(guò)于激烈的博弈。

　　但近(jìn)年来(lái)，随着美国党派分歧不断扩大，债务上限(xiàn)问题逐步沦(lún)为两党的政治武器，被(bèi)在野党(dǎng)用作(zuò)了与执政党讨价还价的(de)砝码。尤(yóu)其是在当下美国两党分别占据(jù)两院多数席位的(de)分(fēn)裂(liè)背景(jǐng)下(xià)，这一(yī)斗(dòu)争就(jiù)显得尤(yóu)为激烈(liè)。

　　目(mù)前，美(měi)国民主党占据参(cān)议院多数，而共和党(dǎng)占据众议院多数。拜登(dēng)要想(xiǎng)提高债务上(shàng)限(xiàn)，就需要和国会共和党人(rén)达成一致。

　　然而，共和党人正试图(tú)利(lì)用债务上限的最后期限，向拜登总统施压，要求他先同(tóng)意削减开支，再谈提高债务(wù)上(shàng)限。而民主党(dǎng)人(rén)坚持(chí)不(bù)愿(yuàn)让步，认为应(yīng)无条件(jiàn)提高债务上限，这就(jiù)导致(zhì)了当下的(de)僵(jiāng)局。

　　拜登已经预定于美(měi)东(dōng)时(shí)间(jiān)周二（5月16日(rì)）再度(dù)与国会领导人会面，讨论提高美国(guó)债务上(shàng)限的计划。

　　但值得注(zhù)意的是，如果拜登和国会领(lǐng)袖(xiù)们在周二仍无法取得突破性进(jìn)展，这场危机恐怕真(zhēn)就要无(wú)限(xiàn)逼近(jìn)债务违约的“X日”了——因为拜登(dēng)已经计划于本周三前往日(rì)本参加G7领导人峰(fēng)会，并将在周末(mò)访问(wèn)巴(bā)布亚新几内亚，并举行美国(guó)-大洋洲国家峰会，这意味着接下(xià)来留给拜登和两党(dǎng)领袖谈判的时间将所剩无几 。

　　2011年(nián)的(de)危机将再次上演

　　事(shì)实(shí)上，十(shí)多(duō)年前，美国也曾上演过类似局(jú)面。

　　2011年，美国也曾面临类似严峻的违约(yuē)风险(xiǎn)：时任美国总统奥巴马和众议院(yuàn)共和党(dǎng)人在谈判最(zuì)后一刻，才就债务上限达成协(xié)议，勉强(qiáng)避免了一场债务违约灾难(nán)。奥巴马(mǎ)及(jí)民(mín)主党在最后关头妥协，同(tóng)意(yì)在十年(nián)内削减9000亿(yì)美元的(de)财政支出。

　　但在当(dāng)时，即便(biàn)没有(yǒu)真正违(wéi)约而(ér)仅仅是逼近违约，这(zhè)一紧(jǐn)张局(jú)势(shì)也引发了全球(qiú)资本(běn)市场(chǎng)剧(jù)烈波动，美股一度大跌(diē)，并直接(jiē)导致标(biāo)准普尔首(shǒu)次(cì)下调美国的主权信用(yòng)评级。这使得美国(guó)面(miàn)临更高的借贷(dài)成本(běn)——美国第二年(nián)的借(jiè)贷(dài)成本上升了13亿美元，并在(zài)之后数年继续(xù)上涨，基本上抵(dǐ)消(xiāo)了(le)当时(shí)两党(dǎng)谈判中的一些成本(běn)削减措施。

　　对一些(xiē)经济学家来(lái)说(shuō)，上(shàng)述的(de)市场动荡(dàng)也只(zhǐ)是(shì)短期影响(xiǎng)。而更(gèng)重要的是，从长(zhǎng)期来看，财政支出削(xuē)减(jiǎn)意味着美(měi)国多年的(de)预(yù)算紧缩，这(zhè)可能会产生更(gèng)严(yán)重的长期影响——比如拖累(lèi)美(měi)国的经(jīng)济(jì)复苏。

　　美国左翼(yì)智库(kù)经(jīng)济政策研(yán)究所首(shǒu)席经济学家乔希(xī)·比文(wén)斯在回(huí)顾2011年(nián)债务危机时表(biǎo)示：

　　“在实施(shī)这些削减措施时，我们(men)仍处于(yú)相当低迷的经济中，并且正处(chù)于从大衰退中复苏的阶段。他们(men)只是(shì)让(ràng)复(fù)苏持续的时(shí)间远远超过了应有的(de)时间(jiān)……在接下来的六七年里，美国政府没有提供真正有(yǒu)价值的公共产品和服务，因为它们（财(cái)政支出）被大幅削(xuē)减。”

　　而如今这场(chǎng)债务上限(xiàn)危(wēi)机，也被(bèi)许多人看(kàn)作2011 年债务上限危机(jī)的翻版：美国国会面临类似(shì)的(de)分裂(liè)局面，美国(guó)经(jīng)济也正处(chù)于(yú)类似的(de)衰退环境之中(zhōng)。即便(biàn)美(měi)国两党能(néng)够重演2011年的戏码，在最后(hòu)关(guān)头提(tí)高(gāo)债(zhài)务上限，由此带来的短期市(shì)场(chǎng)动荡和(hé)长期经(jīng)济损害，恐怕也将再次重演。

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