看看周末有哪些(xiē)重(zhòng)要消息！

　　PMI拉(lā)响通胀升温警(jǐng)报

　　标(biāo)普全球周五(wǔ)公布的4月(yuè)美国制造业Markit PMI意(yì)外重回(huí)荣枯分(fēn)水(shuǐ)岭50上(shàng)方，和服务业PMI均不降(jiàng)反升，分别(bié)创半(bàn)年和一(yī)年来新高，综合PMI超预期强劲(jìn)，创去(qù)年5月以来新高。其中的分项指数释放价格压力(lì)再度升温的(de)警报信(xìn)号：4月购进(jìn)价格创去(qù)年11月以来新高，出(chū)厂价格创去(qù)年9月以来新高。

　　标普(pǔ)全(quán)球的经济学家在点评PMI时警告，CPI可能上(shàng)升，或(huò)者至(zhì)少一定程度居高不下。PMI数(shù)据重燃价格压力的通胀担忧(yōu)，数据公布后，美股承压(yā)下(xià)行，主要美(měi)股指盘中集体下跌；美国(guó)国债(zhài)价格跳水、收益率盘中拉升，对利率更敏(mǐn)感的2年期美(měi)债(zhài)收益率一度较日内低位回(huí)升10个基(jī)点；PMI公布前(qián)曾逼近周四(sì)所创一年来低谷的美元指数迅速(sù)抹平日内(nèi)跌幅转(zhuǎn)涨，刷新日高。

　　在美联储官员最近一再表态支持继续加(jiā)息后(hòu)，黄金(jīn)大幅回落，本月(yuè)内首次(cì)收(shōu)盘(pán)失守(shǒu)2000美(měi)元(yuán)/盎司心理关口，连续第(dì)二周因周(zhōu)五(wǔ)回落而全周累计(jì)由涨(zhǎng)转跌(diē)；工业金属总(zǒng)体继续下挫，在中(zhōng)国公(gōng)布3月精炼(liàn)铜(tóng)产量同比(bǐ)增长9％、增至创纪(jì)录高位后，市场开始担心(xīn)中(zhōng)国(guó)的进口(kǒu)铜需(xū)求(qiú)，加(jiā)之全周经济增长前景的担忧(yōu)，伦(lún)铜连跌3日(rì)，同样(yàng)3连阴(yīn)的伦锌跌至5个(gè)月(yuè)低谷，伦锡虽然继续回落，但凭借周一大涨，全周(zhōu)仍(réng)累涨。原油周(zhōu)五反(fǎn)弹(dàn)，但(dàn)经济(jì)前景的担忧压(yā)顶(dǐng)，未能延续一个月来累计涨势，汽油全周跌幅更大，其受到(dào)美国能源部(bù)公布上周库存不降反增(zēng)打击。

　　通胀严(yán)重！阿根廷中(zhōng)央银行(xíng)加息300基点(diǎn)

　　当(dāng)地时间(jiān)周四（4月(yuè)20日(rì)），阿根廷中央银行(xíng)宣布将基准利(lì)率由78％上调至(zhì)81％，加息幅度达300个基点，高于此(cǐ)前市场预期的200个(gè)基点。

　　这是阿根廷央行(xíng)今年(nián)第二次大幅加息，今年3月，该行也同样(yàng)加息了300个(gè)基点(diǎn)，将基(jī)准利(lì)率从75％上(shàng)调(diào)至78％。而在去年，这家央行也已经经历了多次加(jiā)息，总幅(fú)度达到了3700个基点。

　　阿根廷央行(xíng)在周(zhōu)四的声(shēng)明(míng)中表示(shì)，此次(cì)加息主要是由于(yú)3月(yuè)该国通(tōng)胀加剧，央行未来(lái)将继续监测物价(jià)水(shuǐ)平(píng)、外汇市场和(hé)货币总量变化，以对利率(lǜ)政(zhèng)策做出进一(yī)步调整。

　　上周(zhōu)公布的数据显示(shì)，阿根廷3月环比通胀(zhàng)率为7.7％，是近20年(nián)来的最高环比增速；同(tóng)比通胀率(lǜ)达104.3％。根据通胀报告(gào)，在各类商品和服务中，餐厅(tīng)酒(jiǔ)店(diàn)消费、服装鞋(xié)履和烟酒(jiǔ)等同比(bǐ)价格变化最大，涨(zhǎng)幅均超过100％；通信、教育和交通运输等(děng)方(fāng)面价格波动(dòng)相对较小。

　　通胀报告发布当天，阿根(gēn)廷总统府发(fā)言(yán)人加(jiā)芙列(liè)拉·塞鲁蒂表示(shì)，3月通(tōng)胀严重(zhòng)主要原因包括国际大宗商品(pǐn)价格受(shòu)俄(é)乌(wū)冲突(tū)影响上(shàng)涨以及今年初(chū)阿根廷发生(shēng)严重(zhòng)旱灾等(děng)。另一项市场预期调查报告还显(xiǎn)示，2023年(nián)阿根(gēn)廷通(tōng)胀率将(jiāng)达110％，而(ér)摩根大通认(rèn)为这一数(shù)字可(kě)能会达到(dào)130％。

　　美国多地(dì)遭恶劣天气袭击，超(chāo)1500万人面临严重雷暴(bào)风险

　　当地时间4月21日，美(měi)国(guó)得(dé)克萨(sà)斯(sī)州(zhōu)在内(nèi)的多个地区持续遭到恶劣天气(qì)袭击，超过1500万(wàn)人面临严重雷暴的风险(xiǎn)。风暴预测中(zhōng)心表示，强雷(léi)暴会产(chǎn)生(shēng)冰(bīng)雹、狂风和龙卷风(fēng)等(děng)天气状况，得(dé)州沿海地区到密(mì)西(xī)西比河谷地区，以及俄亥俄河上游到五大湖地区将受(shòu)到影响，部分地区的洪水威(wēi)胁增加。得州圣安东尼奥国际机场和奥斯汀-伯格斯特罗姆(mǔ)国际机(jī)场20日晚上因天气状(zhuàng)况(kuàng)而临(lín)时停飞。此外(wài)，俄克拉何马(mǎ)州19日(rì)遭受(shòu)龙(lóng)卷(juǎn)风侵袭(xí)，共造成3人死亡。俄(é)克拉荷马州州长凯文·斯蒂特宣布(bù)该州部分(fēn)地(dì)区进入紧急状(zhuàng)态。

　　他宣布(bù)：竞选美国(guó)总统

　　4月(yuè)21日，中新网援引美联社报道，当(dāng)地时间20日，美(měi)国保守派电台主持人拉(lā)里·埃(āi)尔德（Larry Elder）宣布，他(tā)将参加2024年(nián)的美国总统竞选(xuǎn)。

　　据美(měi)国有线电视新(xīn)闻网（CNN）报道，在过去的几十年里，埃尔德一直在媒体行(xíng)业工作，1993年，他开始主持自己(jǐ)的广(guǎng)播节目(mù)“拉里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通(tōng)过广播节目(mù)在保守派中拥有了一批(pī)追(zhuī)随者。

　　低(dī)库存(cún)支撑棕(zōng)榈油近月价格

　　昨日，油脂期货(huò)继续下挫，棕(zōng)榈油主力跌幅达4.9％，收于7080元/吨；菜油(yóu)主力收盘于8357元/吨，跌(diē)幅(fú)达4.9％；豆油主力收盘于7550元/吨，跌幅达5.8％，跌破前低(dī)7558元(yuán)/吨，创下逾两年新低。

　　申银万国期(qī)货油(yóu)脂(zhī)分(fēn)析(xī)师聂(niè)波表示，一方面，原油(yóu)下跌较多，市场(chǎng)重回原油需求逻辑，美国经济数据较差(chà)，市场预(yù)期(qī)经济衰退，另外5月可能(néng)再(zài)度加息。另一方面(miàn)，国内经济(jì)处于弱复苏(sū)状(zhuàng)态，油(yóu)脂实际消费偏弱适合初中生的网课平台免费，国家提供的免费网课平台(ruò)。

　　据聂波介绍，2月(yuè)印尼棕榈油产量(liàng)环比减少0.26％，减(jiǎn)幅低于(yú)历史均值7.7％，2月印尼(ní)降(jiàng)雨(yǔ)偏(piān)少，产(chǎn)量恢复潜力高。2月出(chū)口环比减少1.56％至(zhì)290万吨，出(chū)口减幅同(tóng)样小于历史月均8.65％的减幅。2月份(fèn)国际豆棕FOB价差还在200美元/吨以上，促(cù)进棕榈油出口(kǒu)，但(dàn)是(shì)由于2月工作(zuò)日少，假期多(duō)，最终数(shù)量出现下滑。2月印尼棕榈油(yóu)表观消费略增至(zhì)181万吨(dūn)。其中，生物柴(chái)油消耗82万吨，高于1月的(de)81万吨，食用和化工消费增加2万吨(dūn)至99万(wàn)吨。年初以来，印尼生物柴(chái)油生产需(xū)要补贴，1—2月月(yuè)均产量低于(yú)110万千升（2023年目标1315万千升(shēng)），生柴端的需(xū)求(qiú)驱(qū)动暂时略弱。2月底印尼棕榈油库存下(xià)滑至264万(wàn)吨(dūn)，库存偏低。马(mǎ)来西亚(yà)3月底棕(zōng)榈油库存同样偏低，导致近月产地报(bào)价相对内盘偏强，近月(yuè)进(jìn)口倒挂较多，远月倒挂少，4月到港预估17万吨(dūn)，数量少(shǎo)，国内持续去(qù)库存，棕榈油(yóu)5—9月(yuè)差走扩(kuò)至500元/吨以上，而豆(dòu)油套利盘(pán)压(yā)力(lì)更大，豆棕(zōng)2309价差(chà)也达到(dào)600—700元/吨。

　　“4月前20日马印两国(guó)旱季明显，4月下旬(xún)印尼部(bù)分(fēn)地区降雨略(lüè)偏(piān)多，总(zǒng)体利于产(chǎn)量恢复，近(jìn)期棕榈(lǘ)果(guǒ)价格下跌(diē)也侧面验证，7月、8月(yuè)厄尔(ěr)尼诺的出(chū)现(xiàn)助于提高产量(liàng)，国际豆棕价差跌入负值，印度(dù)还(hái)有毛豆(dòu)油和毛葵油各200万(wàn)吨的免税额(é)度，斋(zhāi)月后(hòu)通(tōng)常(cháng)是需求淡季，最近(jìn)印度(dù)也取消(xiāo)了棕榈油(yóu)订单。因此(cǐ)，短期(qī)棕榈油低库存(cún)支撑价格，但中长期产地累库(kù)可能性(xìng)较大(dà)。”聂(niè)波说。

　　银河期货油脂油(yóu)料分(fēn)析(xī)师陈界正(zhèng)告诉期货日报(bào)记者(zhě)，虽然近(jìn)端因为斋月的原因，GAPKI数(shù)据以(yǐ)及马来的MPOB数(shù)据的超预期去库继续支撑(chēng)近月价(jià)格，但是(shì)2月印尼(ní)产量位于历史同期(qī)最高位，且未来(lái)产区产量季节性恢复，国内(nèi)、印度高库(kù)存，欧盟进(jìn)口受到菜油供应压力的(de)抑制，远端的产(chǎn)区产(chǎn)量恢复以(yǐ)及出口走弱较为明显(xiǎn)，预计4—6月份将不断累(lèi)库。且豆棕FOB价差已(yǐ)经转(zhuǎn)负，POGO价差(chà)走高至200美元以(yǐ)上，巴(bā)西大豆的集中(zhōng)出口，使得国际豆油的供应(yīng)愈发充足，国内消费(fèi)以及印度消费暂无明(míng)显(xiǎn)增(zēng)量，因此，当前(qián)棕(zōng)榈油远(yuǎn)端继(jì)续维持逢高空配思路(lù)。

　　国内方面，陈界正(zhèng)分析称，当(dāng)前(qián)国(guó)内库存较高(gāo)，产区(qū)库存较低，国内棕榈(lǘ)油盘面偏(piān)弱，因(yīn)此马(mǎ)盘涨幅明显(xiǎn)大于国内，远月进口利润倒挂维持在-300附近(jìn)。但是4月18日给出了进口利润，新(xīn)增(zēng)8—9月买船6船。海关数据显示，3月(yuè)份全(quán)国(guó)共(gòng)进口24度39万吨。近期(qī)消费疲(pí)软(ruǎn)，去库(kù)不及预(yù)期，终端消费(fèi)仅为(wèi)弱复苏(sū)，虽然短(duǎn)期将会逐(zhú)步去库，但未来产区(qū)压(yā)力逐步(bù)体现，预(yù)计进(jìn)口利润(rùn)将会逐(zhú)步(bù)修复，国(guó)内也将会不断买船(chuán)，基差因此滞涨回调。

　　“此(cǐ)外(wài)，现货(huò)市场人气(qì)一般(bān)，成交不多，但是到船(chuán)迟滞，令港口去(qù)库(kù)存加快，基差暂稳。由于(yú)4—5月份买船(chuán)到港较少，上周(zhōu)港(gǎng)口库(kù)存继续小幅去库，现为81.3万吨左右(yòu)，下周预计继续去库。后续(xù)需继(jì)续关注实际消费(fèi)以及买船(chuán)情况。”陈界正说。

　　菜油仍(réng)然缺(quē)乏上涨驱(qū)动

　　本(běn)周，欧(ōu)洲菜油价(jià)格再度开(kāi)启反弹，多个国家禁止乌克兰出(chū)口粮食(shí)，价格冲击减弱，进口加拿大菜籽(zǐ)榨利同(tóng)样亏损，菜豆(dòu)油(yóu)2309价差(chà)扩大至800元/吨左右，华(huá)东地区三级(jí)菜油(yóu)和一级(jí)大豆油现货价差也扩大至240元/吨(dūn)左右，但是(shì)自从菜豆油现(xiàn)货价差由负(fù)转正后，菜(cài)油成交再度冷清。

　　国泰君安期货(huò)农(nóng)产品分(fēn)析师傅博(bó)表示，目前来看，菜油仍然缺乏上涨的驱动。随(suí)着菜(cài)油现(xiàn)货价格跌至比豆(dòu)油(yóu)便宜，以(yǐ)及目前菜油的累库程度还算(suàn)正常，菜油的利空阶段性(xìng)算是交易充(chōng)分(fēn)了(le)。但是，菜油的基本(běn)面并未转好(hǎo)。

　　“多个国家生物(wù)柴油政策执(zhí)行不及预期，对于(yú)植物油消费增速不会像之前那么高。欧(ōu)洲菜籽将于(yú)6月(yuè)开(kāi)始收(shōu)割，7月出口开始增多(duō)，增产背(bèi)景(jǐng)下可能再度对价(jià)格(gé)产生(shēng)冲(chōng)击。”聂波说。

　　陈界正分析称，从国内的(de)情况来看，菜油(yóu)从2月中旬到现在已经拍储了3.8万吨。受到菜籽集中到港的影响，上周压(yā)榨量(liàng)为10万吨(dūn)，预(yù)计后续继(jì)续维(wéi)持高位运行。因为(wèi)进口菜油到港，以及(jí)压榨厂开(kāi)机，预计后续库(kù)存将开始(shǐ)不断累(lèi)积(jī)， 4—5 月每月(yuè)菜籽(zǐ)到(dào)港约65万吨以上，未来整体的(de)菜籽供应仍(réng)偏(piān)宽松。菜油港(gǎng)口库存上周(zhōu)继续(xù)大(dà)幅累积，现为33.4万吨，预计下周将会继续累(lèi)库。

　　“从(cóng)现在的采购情(qíng)况来看(kàn)，7—9月每(měi)个月的菜籽进口量(liàng)要比3—6月少(shǎo)，但是每个月维持在24万吨以上的水平，而且菜油(yóu)进(jìn)口量预计会(huì)维(wéi)持高位，特(tè)别是6—7月份(fèn)的(de)菜油(yóu)进口量预(yù)计偏大。此(cǐ)外，澳洲菜籽的(de)进(jìn)口仍(réng)然是(shì)个未知数(shù)，总体来(lái)看，菜油的供应并没有大幅收缩的预期。同时，菜油(yóu)的需求还受到棉油(yóu)、玉米(mǐ)油等(děng)其他小油种的影响(xiǎng)，菜油价格(gé)需要(yào)保(bǎo)持竞(jìng)争力，要维持(chí)和豆(dòu)油的低价差来刺激(jī)需求(qiú)。”傅博说。

　　展(zhǎn)望(wàng)后市(shì)，陈界正认为(wèi)，前期菜油的进口盘面(miàn)利(lì)润打(dǎ)开，未来(lái)菜(cài)油将(jiāng)不断到港。欧(ōu)洲受(shòu)到(dào)菜(cài)油供(gōng)应(yīng)压力的(de)影响，现货价格维持弱(ruò)势，进口端带动(dòng)国内盘(pán)面偏(piān)弱(ruò)。全球菜(cài)籽供应恢复格局较为明(míng)确，后期国内(nèi)的供应也会愈(yù)发宽松。近端菜油继续维持逢高抛空的思路。后续需要重点关注(zhù)加拿大新一季菜籽播种(zhǒng)生长(zhǎng)情(qíng)况。

　　傅博提示，一方面(miàn)，要关注国际(jì)市场的菜籽和(hé)菜油供应情况，关注是(shì)否会有(yǒu)新(xīn)增(zēng)供应或者上游(yóu)成本端的变化因素的影响；另一方(fāng)面(miàn)，要关注国内菜(cài)油的(de)累库情(qíng)况和国内豆油(yóu)的价(jià)格，预计接(jiē)下来一(yī)段时(shí)间，国内菜(cài)油(yóu)价(jià)格会跟随(suí)豆油价(jià)格波动。

　　供需格局变化致(zhì)豆油表现垫底

　　豆油方面，本周(zhōu)初市(shì)场还在担忧进口(kǒu)大豆(dòu)CIQ事件导致周度压榨(zhà)偏低，4月19日华南油(yóu)厂恢(huī)复开机，20日后(hòu)其(qí)他地方(fāng)油厂也在陆续恢复，下周开(kāi)始周(zhōu)度压(yā)榨量明(míng)显增加。

　　据傅博介(jiè)绍，4月下(xià)旬(xún)到7月上旬(xún)，预(yù)计大豆(dòu)到港量接近3000万吨，几乎是历史同期最(zuì)高的进口量，所以预(yù)计大(dà)豆压榨量(liàng)将从(cóng)目前的150万吨/周大幅(fú)回(huí)升至180万—200万吨/周，对应的豆油(yóu)供应量将从每周的28.5万吨(dūn)增加(jiā)到34万—38万吨，并且可能(néng)将(jiāng)持续2个月以上。

　　“随着大豆不(bù)断过关，部分(fēn)工厂预计逐步恢复开(kāi)机。当前已公布拍储 17.7 万吨。上周压榨量为147万(wàn)吨(dūn)左右，压榨(zhà)量较上周提升较(jiào)多。由于部(bù)分工(gōng)厂仍(réng)处于(yú)缺(quē)豆停机状态，预计短期开机继续位于低位，下周(zhōu)开(kāi)机预计(jì)将会继续恢复(fù)提升。上周库(kù适合初中生的网课平台免费，国家提供的免费网课平台)存(cún)小(xiǎo)幅累库，现为60.17万吨，维持在历史同期(qī)低位，预(yù)计下周将会(huì)继续累库(kù)。现(xiàn)货(huò)市场乏善可陈(chén)，预计本周全国大豆压榨量将升至150万(wàn)吨(dūn)，豆油供应紧张情况(kuàng)有望逐步缓解。”陈(chén)界正说。

　　值得(dé)注意的是，豆油的(de)需(xū)求并不乐观。傅博表(biǎo)示，目前，豆油(yóu)现货价格比棕榈油(yóu)和菜油(yóu)价格贵，随着华(huá)东、华北(běi)地(dì)区温度升高，棕榈油对(duì)豆(dòu)油的消(xiāo)费(fèi)替代增(zēng)加(jiā)，西南地区(qū)菜油对豆(dòu)油的(de)替代正在(zài)发生。一(yī)些食(shí)品(pǐn)加工、饲(sì)料(liào)等领域的豆油需求也会(huì)因为豆油价格过(guò)高而减少。

　　“豆油需求暂(zàn)乏(fá)亮点，下(xià)游节前备货不积(jī)极，贸易商(shāng)采(cǎi)购心态谨(jǐn)慎。预计 5月上旬供应将(jiāng)会逐步转向(xiàng)宽松(sōng)转变。后期(qī)需要(yào)重点关注(zhù)南国内(nèi)大(dà)豆到港(gǎng)通关以及整(zhěng)体(tǐ)的开机情况。新一季美豆(dòu)的播种生长情况将决定(dìng)豆油盘面(miàn)的相对强弱(ruò)。”陈界(jiè)正说。

　　傅博认为，供应增加而(ér)需求偏弱，再加上进口(kǒu)大豆成(chéng)本下行，豆油(yóu)基(jī)本面从目前的低库(kù)存、高(gāo)基差，转变为累库(kù)加基差下行的预期(qī)，即豆油的(de)基本面转差。而同时，4—6月份(fèn)的棕(zōng)榈油是(shì)降库(kù)预(yù)期，菜油前期已经(jīng)对自身(shēn)的供应(yīng)压力进行了一波交易，目前(qián)走势(shì)跟随(suí)豆油波动。因此，阶段(duàn)性(xìng)来(lái)看(kàn)，供应的边际变化和需求预期(qī)都预示豆油可能是未来一段时间三大油脂中(zhōng)最(zuì)弱的。

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