随(suí)着一(yī)季(jì)报(bào)披露完(wán)毕m6螺丝标准尺寸是多少，m6螺丝规格尺寸，有着“专业买手”之(zhī)称(chēng)的公(gōng)募FOF最新持(chí)仓随之出炉。

　　Wind数据统(tǒng)计显示，华商新趋势优选、易方(fāng)达科瑞、易方达供给改革三只基金是全市场公募FOF一(yī)季度(dù)持有只数最多的权益基金，相比(bǐ)去年(nián)四季度，易方m6螺丝标准尺寸是多少，m6螺丝规格尺寸(fāng)达供(gōng)给改革取(qǔ)代融通健康产业，新(xīn)进(jìn)FOF“最爱”权益基金前三(sān)名。

　　从(cóng)调仓变动上看，部分公(gōng)募FOF继续超(chāo)配权益(yì)资(zī)产(chǎn)，并偏向成(chéng)长风格基金，有的对(duì)阶段性涨幅过快的行业做了减仓，增加了部分业绩(jì)和估值匹(pǐ)配(pèi)合理的行(xíng)业(yè)。

　　谈及(jí)后市，多(duō)位FOF基金经理认为，中期维持(chí)对权(quán)益资产的乐观，国(guó)内宏观经济(jì)处于(yú)底部(bù)向上修复(fù)的状态，且市场估(gū)值压力仍(réng)较小，战略上将(jiāng)推动 A 股的上涨(zhǎng)。结构上(shàng)主(zhǔ)要关注以下条潜在盈利主线(xiàn)：TMT、复(fù)苏（消费(fèi)、投(tóu)资(zī)）以及(jí)美(měi)债利率定价资(zī)产估值(zhí)修复(fù)等。

　　华商新趋(qū)势(shì)优选、易方达科瑞、易方达供给改革

　　最受公募(mù)FOF青(qīng)睐(lài)

　　随着公募基(jī)金(jīn)旗(qí)下一季报(bào)披露(lù)，FOF基金(jīn)经理新(xīn)一季的基金(jīn)配置清单也重磅(bàng)出炉。

　　Wind数据显示，华(huá)商新趋势(shì)优选在一季度末获(huò)26只公(gōng)募(mù)FOF重(zhòng)仓买入，从数量上看，是目(mù)前公募FOF买(mǎi)入数量最多(duō)的权益基(jī)金，这也是华商新趋势(shì)优选第二个季度坐上公募基(jī)金“团购”榜首，去年(nián)末是与融(róng)通健康(kāng)产业并列首位。在此之(zhī)前，则由海(hǎi)富通改革驱动连续第五个季(jì)度霸榜。

　　具体来看，平(píng)安(ān)盈禧均衡配置1年(nián)持有、平(píng)安(ān)养老2035、富国智优精选3个(gè)月(yuè)持有(yǒu)等基金在(zài)一季度均重点配置华商新趋势优选基(jī)金，其中更(gèng)有包括(kuò)平安盈(yíng)禧均衡配置(zhì)1年持(chí)有、平安(ān)养老2035、富国智优精选(xuǎn)3个月(yuè)持有、嘉实养老2050五年、嘉实养老2040五年等基金(jīn)将(jiāng)华商新趋势优(yōu)选作为(wèi)前三(sān)大(dà)重仓(cāng)基金。

　　不过(guò)，从持仓数量上看，一季(jì)度末公募FOF合计持有华(huá)商新趋势优选基金份额4995.19万(wàn)份(fèn)，相比去年末增持了(le)17.62万份，持有华(huá)商(shāng)新趋势优选的FOF基金(jīn)数量则相比(bǐ)去(qù)年末增加(jiā)了5只。

　　据相关资料介绍，华商新趋(qū)势优选基金(jīn)成立于2015年5月14日，基金经(jīng)理周海栋过往长期以成(chéng)长(zhǎng)风格(gé)著称，截止(zhǐ)今年一(yī)季度末，成(chéng)立(lì)以来(lái)收(shōu)益(yì)率达(dá)到355.53％，过去五年收(shōu)益308.35％，业绩排名同类基金第一。

　　Wind数据显(xiǎn)示，共有25只(zhǐ)公(gōng)募FOF三季度(dù)重仓(cāng)持有易方达科(kē)瑞，合计持有份额1.74亿(yì)份，相(xiāng)比去年末持有的FOF基金只数增加(jiā)了6只，环比减(jiǎn)持8437.61万份(fèn)。据(jù)悉，易方达(dá)科(kē)瑞基金经理杨(yáng)嘉文擅长逆(nì)势投资(zī)，关(guān)注估值(zhí)被错杀的个(gè)股，对于(yú)基(jī)本面坚固(gù)或出(chū)现好转信号的公司敢(gǎn)于重仓买入(rù)。

　　易(yì)方达供给改革在一季度新进公募FOF买入只数榜前三。Wind数(shù)据显(xiǎn)示，共(gòng)有20只公(gōng)募FOF三季度(dù)重仓持有(yǒu)易(yì)方达供给改(gǎi)革，合计持有份额(é)1.90亿份，相比去年底持有(yǒu)的FOF基金(jīn)只数增加了13只，环比增持了1.29亿份。据悉，易方达供给改(gǎi)革(gé)基金经理杨宗昌是(shì)化学(xué)博士，有(yǒu)过多年化工研究(jiū)经(jīng)验(yàn)，他坚持(chí)在熟(shú)悉的行业内把握投资机会(huì)，并通过努(nǔ)力不断扩大能(néng)力圈，目前行(xíng)业配(pèi)置更趋均衡。

　　从(cóng)增持榜单来看，据Wind数据统计，被动(dòng)指数基金增持(chí)前三“花落(luò)华(huá)泰柏(bǎi)瑞中(zhōng)证光伏产(chǎn)业ETF、广发中证全指信息技术(shù)ETF、华夏恒生科技ETF；灵活配置混合基金中，汇(huì)添富科技创新、易方达供给(gěi)改(gǎi)革(gé)、易方达新兴(xīng)成长位列增持份额前三；偏股混合基金(jīn)增持前三则(zé)被易(yì)方(fāng)达信息(xī)产业(yè)、财通资管(guǎn)健康产业(yè)、中(zhōng)欧碳中和占据；股票(piào)基金增持前三分(fēn)别为中欧信息产(chǎn)业、汇添富外延增长主题、华夏智胜(shèng)先(xiān)锋；平(píng)衡基金(jīn)增(zēng)持前三(sān)则是交银(yínm6螺丝标准尺寸是多少，m6螺丝规格尺寸)定期支付双息平(píng)衡(héng)、摩根双核平衡、易方达平稳增长；偏债(zhài)混合基金增持前三依次为易方达安盈(yíng)回报、安信民(mín)稳增长(zhǎng)、创金合信鑫祺。

　　权益仓位偏向成(chéng)长风格

　　减持涨幅过高行业配置比例(lì)

　　一季度A股市场整体(tǐ)表(biǎo)现相(xiāng)对较(jiào)好，但行业分(fēn)化较大(dà)。受益于数字经济政(zhèng)策的提振与人工(gōng)智能(néng)主题的不断发酵(jiào)，科技板(bǎn)块涨幅较大；而地产和(hé)新能源等板(bǎn)块(kuài)表(biǎo)现较弱(ruò)。从(cóng)一季度披露的情况上看(kàn)，部分(fēn)FOF基金经理(lǐ)继(jì)续超(chāo)配权(quán)益仓位，并向成(chéng)长风格偏(piān)移，也有部分FOF基金(jīn)经理在(zài)一季度末对涨幅(fú)过(guò)高行业基(jī)金进行了减(jiǎn)仓， 增加了(le)部分业绩和估值匹(pǐ)配合理的行(xíng)业。

　　长(zhǎng)期业绩领先的兴全(quán)安(ān)泰平衡(héng)养老(lǎo)FOF基金经理林国(guó)怀在一季报中表(biǎo)示，本季度基金主要进行以下(xià)操作：1、持续维持(chí)权益资(zī)产的(de)仓位略高于(yú)权益配置中枢；2、逐步提升组合中成长型基(jī)金的(de)配(pèi)置比(bǐ)例，同时(shí)适度降(jiàng)低价值型(xíng)基金的配置(zhì)比例；3、逢高减持(chí)部分(fēn)转债品种，增加(jiā)其他确定性较(jiào)高(gāo)的绝对收益(yì)或相对收益基金品种；4、继续根据既定的策略(lüè)参与股票定增、大宗交易等投(tóu)资(zī)机会，减持解禁(jìn)的股票(piào)。

　　组合风格上，目前权益(yì)部分依(yī)然保(bǎo)持略超配价(jià)值风格，但(dàn)偏(piān)离幅度已(yǐ)显(xiǎn)著下(xià)降，保持一贯的“略(lüè)偏左侧”和“适度均(jūn)衡”的配置策略，通(tōng)过积极(jí)挖掘(jué)市场(chǎng)上(shàng)相对(duì)收益和绝对收益的投资机会不断增厚组(zǔ)合(hé)收(shōu)益，通过“多资产、多策略”的方式来平(píng)滑(huá)组合波动，努力将(jiāng)该基(jī)金呈现为(wèi)“相对稳定的‘贝(bèi)塔’和相对确定的‘阿(ā)尔法(fǎ)’特(tè)征(zhēng)”。

　　从一季度(dù)持仓上看，富(fù)国城镇发展、博时标普500ETF新进兴全安(ān)泰(tài)前十大(dà)重仓(cāng)基金，富国信用债、万家(jiā)安弘淡出前十大之列(liè)。

　　“在年初的时候，基金经理对全年市场的主线判断不是很清晰，因此(cǐ)组合整体上除了向小市值成(chéng)长风格有一(yī)定偏离(lí)外(wài)，其(qí)他方面没有明显的偏离，整体上比较均衡。随着近期政策方(fāng)向(xiàng)的明朗(lǎng)，基金经理(lǐ)对今年全年股票市场的(de)主要方向逐(zhú)渐(jiàn)有了较(jiào)明(míng)确的(de)判断，在(zài)操作上，本基(jī)金在 1 季度(dù)，逐渐增加(jiā)了低估值价值风格基金和(hé)股(gǔ)票，以及与数字(zì)经济相关的基金和(hé)股(gǔ)票(piào)，未(wèi)来计划视相关板块的估(gū)值(zhí)水(shuǐ)平变化做(zuò)动态调整(zhěng)。”华夏养老2045三年基金经理许(xǔ)利明表示(shì)。

　　中欧预见养老2035三(sān)年今年一季(jì)度的(de)主要持(chí)仓仍然(rán)坚持长期资(zī)产配(pèi)置策略，但继续对部分主动权益基金进(jìn)行了分散和(hé)优(yōu)化，在一季(jì)度股票市(shì)场整体小(xiǎo)幅上涨但行业(yè)之间分化巨大的市场(chǎng)中，基于(yú)对长期基本(běn)面、行业景气(qì)度、估值、性价比等的判(pàn)断，对行(xíng)业风(fēng)格的持仓结构进行(xíng)了(le)小幅(fú)调(diào)整，减持部分涨幅(fú)较高的行业基金，增(zēng)持部分短期表现(xiàn)较差的(de)行业基金。

　　年内表(biǎo)现(xiàn)领先(xiān)的(de)平安养(yǎng)老2045一季报中表示，报告期内(nèi)，基金整体保持中枢附(fù)近的权(quán)益仓(cāng)位，但内部结(jié)构有所调整。债券方面，适当(dāng)增(zēng)加固收(shōu)仓位的弹性，其他以(yǐ)现(xiàn)金(jīn)管理(lǐ)为(wèi)主；权(quán)益方面，基(jī)于不(bù)同板块的基本面和(hé)估(gū)值性(xìng)价比，略(lüè)加仓港(gǎng)股基金，减仓(cāng)美股(gǔ)基(jī)金，A 股减(jiǎn)仓 TMT 持仓兑现部(bù)分收益(yì)。整体而言，通过动态再平(píng)衡，保(bǎo)持(chí)组合处于稳(wěn)健(jiàn)均衡状态，重点关注一季报超(chāo)预期(qī)的方向。

　　易方达汇(huì)诚养(yǎng)老1季度适度(dù)降低了深(shēn)度(dù)价值和(hé)价值质量等偏价值策略的基(jī)金(jīn)的超(chāo)配比例，继续超配偏小盘(pán)风(fēng)格的基金，适度增加了(le)偏成长策略的(de)基金的配(pèi)置(zhì)比例。在行业(yè)方面，TMT等科技(jì)行业经(jīng)历过去几年的大幅调(diào)整，处于“三低”类资(zī)产（景气周期低位、低估值、低(dī)拥挤度）的范畴，1季(jì)度逐步加(jiā)仓(cāng)了偏科技成(chéng)长策略基金的配置比(bǐ)例。不(bù)过(guò)仍然选(xuǎn)择那些能够长期(qī)拿得住的基金，很少去追逐那些(xiē)短期大幅度上涨的、最亮眼的科技基金。在不同地(dì)域的(de)投资方面，在市场大幅反弹后，小幅降低了港股(gǔ)基(jī)金(jīn)的(de)配置比例(lì)。

　　2023年，嘉实2040五年(nián)权益类资产年度目(mù)标(biāo)配(pèi)置比(bǐ)例(lì)为70％。截至一季度(dù)末，基金的权益类资产实际配置比例为71％，相对年度目标(biāo)配置比(bǐ)例(lì)战术型标配，对阶段性(xìng)涨幅过快的行业(yè)做了减仓，增加了部分业绩和估值(zhí)匹配合理的行(xíng)业。

　　富国(guó)智优(yōu)精选3个月持有一季度(dù)操作上围绕经济增长和政策支持方向作(zuò)为(wèi)调整(zhěng)配(pèi)置(zhì)主要方向，组合主要提高了中小盘暴露、加大对于(yú)业绩预(yù)期增速较高板块的配置，并(bìng)通过优选选股alpha较高、稳定性较(jiào)好的(de)标的实现配置。

　　基于对PMI、中长(zhǎng)期信(xìn)贷(dài)和消费者信(xìn)心(xīn)等方面的观察，鹏华养(yǎng)老2045将组合权益资(zī)产(chǎn)维持超配状态，结构上均衡配(pèi)置于：受益于顺周期低估值(zhí)的金融周期板块、受益于社会经济活(huó)动趋于(yú)正常的消费医(yī)药板块，以及(jí)受益于产业周(zhōu)期(qī)见底及国(guó)产(chǎn)替(tì)代的科技制造板块上。

　　权益市场仍将有(yǒu)所(suǒ)作为

　　关注确定(dìng)性和未来(lái)发展方向的机(jī)会

　　目前A股(gǔ)市场行至3300点附近(jìn)，未来市场(chǎng)存在(zài)哪些风险(xiǎn)和机会？如何(hé)寻找投资主线？FOF基金经(jīng)理们(men)也在一(yī)季报中提到了对当(dāng)下(xià)的思考。

　　南方(fāng)基金鲁炳良认(rèn)为，展望后市，随着经济数据真空期的(de)度过(guò)，国内大类资产复苏预期进入验证阶段。中期维持对权益资产的乐观，国内宏(hóng)观经济处于底部向上修复的(de)状态，且市场估值压(yā)力仍较(jiào)小，战略上将(jiāng)推动(dòng) A 股(gǔ)的上涨(zhǎng)。结构(gòu)上主要关注以下(xià)条潜在盈利主线：TMT、复苏（消费、投资）以(yǐ)及美债利率定价资(zī)产估值(zhí)修复。从确(què)定性和未(wèi)来发展(zhǎn)方向角度出发，关注 TMT 中(zhōng)信(xìn)息(xī)安全、数字经(jīng)济和(hé)新技术领(lǐng)域。大复苏中在大消费板块(kuài)内(nèi)重(zhòng)点关注航(háng)空出行(xíng)供需格(gé)局和票(piào)价(jià)弹(dàn)性带来的潜在超(chāo)预期机会。投(tóu)资端关注地产链(liàn)以及(jí)一带一路带动(dòng)下(xià)的部分细分(fēn)领(lǐng)域配置机会。

　　摩根(gēn)锦程(chéng)积极(jí)成长养老(lǎo)目标五年基金经理(lǐ)杜习杰、吴春(chūn)杰(jié)表示，对于国内权(quán)益来讲，当(dāng)前(qián)历史估值分位、相(xiāng)对债券资产的(de)估值处(chù)均在(zài)具备吸引力的水平，为(wèi)长(zhǎng)期投资提供一(yī)定安全边际。年内(nèi)经(jīng)济(jì)修复(fù)是确(què)定性(xìng)的，节奏与幅度上虽有分(fēn)歧(qí)，但政策仍有相机(jī)抉择加(jiā)码托底的空间。结构上，维(wéi)持此前判(pàn)断，关注受益于稳内需(xū)政策加(jiā)码的领域，包括地产链、政府(fǔ)支出或补贴(tiē)可能增加的(de)基建、信创、自(zì)主可(kě)控等领域，TMT相关板块涨幅(fú)超(chāo)预期，有ChatGPT主题催(cuī)化的成份，对交易情绪(xù)的过热持谨慎的态(tài)度，后(hòu)续会持续关(guān)注新(xīn)技术对经济各个领域的影响；对消费服务业来讲，去年博(bó)弈情(qíng)绪已(yǐ)较浓，二季(jì)度(dù)市场(chǎng)对其关(guān)注度有望(wàng)随着节日出行、消费数据改善而增加(jiā)。

　　景顺长城养老(lǎo)目标2035三年持(chí)有(yǒu)基金(jīn)经理薛显志、江虹(hóng)表示，权益市场来看，当(dāng)前中国经济(jì)处于(yú)复苏早期(qī)，2月以来市(shì)场的下跌(diē)属于“放开交易”、春季躁动(dòng)后的正常回调。复(fù)盘历史上的复苏周(zhōu)期，权(quán)益方面均能有(yǒu)所作为，基本面的(de)总(zǒng)体改善能(néng)激活市场(chǎng)的生(shēng)态(tài)，市场(chǎng)会(huì)不断寻找基本面改善的诸(zhū)多细分方(fāng)向。结构方面，市场一季(jì)度已找出(chū)“中特+”、数字经济两条主线。4月(yuè)份(fèn)开始，估计市场会围绕各行(xíng)业(yè)受益改善幅(fú)度，不断挖掘一季报超预(yù)期、全年(nián)指引较(jiào)好的(de)细分方向。同时，因处于(yú)复苏阶段(duàn)，顺周期方向也(yě)会存(cún)在机会。

　　鹏(péng)华(huá)基金孙博斐(fěi)表示，未来持续关(guān)注以下(xià)三个方向(xiàng)：一是顺周期低估值板块具备长期投资价值，此外，关注央国企改革能(néng)否带(dài)来相关行业(yè)、企业基本(běn)面(miàn)的改(gǎi)善(shàn)，并打开估值提升(shēng)的空间。

　　二是(shì)消(xiāo)费(fèi)医药板块(kuài)的场景复苏逻辑较为确(què)定(dìng)，比较而言，医药(yào)板块的估(gū)值性价(jià)比更高。三是科技制造(zào)板块，特别是国产替代(dài)的(de)关键(jiàn)环节，是长期关注的方向。短周期来看，半导体行(xíng)业可能在下半年周期见底，计(jì)算机行业的(de)景气度相较(jiào)于去年也是大幅改善。而人工智(zhì)能等技术的(de)突破(pò)，有可能(néng)打开科技板块的成长空间(jiān)。

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