近期，多家险企(qǐ)获批增加(jiā)注(zhù)册资本或发(fā)行资本补充债券。

　　为提高偿付能力(lì)，近(jìn)年来，多家险企以增资、发债的形式“补(bǔ)血”。今年(nián)以来，已有(yǒu)7家(jiā)险企增加(jiā)注册资本获批(pī)，合(hé)计增资125.29亿元(yuán)；5家险企合计发行218亿(yì)元资本(běn)补充债券。也就是(shì)说，共(gòng)有12家(jiā)险企(qǐ)累计“补血”343.29亿元。

　　整(zhěng)体(tǐ)看(kàn)来(lái)，“补血”路上，增(zēng)资(zī)和发债较多且(qiě)较为(wèi)顺利(lì)的(de)主要是大(dà)型公司，中小险企增资仍比较(jiào)难(nán)，很多偿(cháng)付能力不达(dá)标的中(zhōng)小险(xiǎn)企，资本金多(duō)年难(nán)以(yǐ)得(dé)到(dào)补充。

　　大型险(xiǎn)企“补血”手笔大人保寿(shòu)险获(huò)批发债120亿元

　　险企(qǐ)增资、发债主要是为满足业务发展和偿付(fù)能(néng)力需要。

　　根据各(gè)公(gōng)司官网以及监管披露(lù)信息来看，今年以来(lái)，已有7家险(xiǎn)企增加注册资本获批，合计(jì)增资125.29亿元。获批增资的险企多在去年(nián)发(fā)布公告。其中，国寿财险增资最多，达90亿元(yuán)，占总增资额的“半(bàn)壁(bì)江山”。

　　具体看来，爱心人(rén)寿增资3.2亿元(yuán)，目前注册(cè)资本达(dá)到20.2亿元；国寿财险增(zēng)资(zī)90亿元，注册资本达到278亿元；阳光保险增资(zī)11.5亿元，注册资(zī)本(běn)达到(dào)115.02亿元；太保产险增资4.78亿元，注册资本(běn)达到199.48亿元；瑞再企商保险增资1.01亿元，注册资本达到7.7亿元；华(huá)贵人(rén)寿增资10亿元，注册资本达到20亿元(yuán)；国宝人寿(shòu)增资4.8亿(yì)元(yuán)，注册资(zī)本达(dá)到19.8亿元。

　　公开信(xìn)息显示(shì)，今年以(yǐ)来(lái)还有(yǒu)太(tài)平财险、国宝(bǎo)人寿、财信吉祥人寿等9家险企发(fā)布了增资公告(gào)。

　　除增资外(wài)，发(fā)行(xíng)资本(běn)补充债券也(yě)是保(bǎo)险(xiǎn)公(gōng)司“补血”的方式之一。

　　今(jīn)年以(yǐ)来，紫金财险、中华联合人寿、农(nóng)银(yín)人寿、中再财险、太保产险(xiǎn)、中国人保(bǎo)获批在(zài)全(quán)国银行间债(zhài)券(quàn)市场公开发行10年期可(kě)赎回资本补充债券(quàn)，发行(xíng)规模从6亿元至120亿元不等。其(qí)中，中国人保发(fā)行规模最大，为不超过120亿元。

　　从目前一级市场发债情况来看，根据(jù)Wind数据统计，今年以来，5家险企发行资本补充债，规(guī)模达218亿元。利安人寿于3月(yuè)10日发(fā)行10亿元资本补充债；太(tài)平再保险于3月3日发行13亿元(yuán)资本补充债；农银人寿于3月(yuè)30日发行35亿(yì)元资本补(bǔ)充债；中再产险于5月5日发行40亿(yì)元资本补充债；人(rén)保(bǎo)寿险于5月25日发行120亿元资本(běn)补充债(zhài)券。

　　中小险企“补血”不(bù)易复(fù)星联合健康三次增(zēng)资失败

　　据(jù)公(gōng)开(kāi)信息显示，近(jìn)年来(lái)增(zēng)资的企业中，中小险企占大多数。

　　据中国(guó)保险行业协会官网披露(lù)信息以两只小白兔在衬衫里抖来抖去，老师两只大兔子来回晃及国家金融监督管理(lǐ)总局(jú)官网信息显示，2022年共(gòng)有23家险企公布增资计(jì)划(huà)，截至目前已有19家(jiā)公司获批增资，其中包(bāo)含上述国寿(shòu)财险、太保产(chǎn)险等(děng)大(dà)型险(xiǎn)企(qǐ)还(hái)有太平(píng)科技保(bǎo)险、安联资管(guǎn)、中意资管等公司。而(ér)长城(chéng)财富保险资管、都邦财险、中银(yín)三(sān)星人寿、复星保德信人寿4家公司的增资需求(qiú)尚未被批(pī)复。

　　从实际情况来(lái)看，大型险企(qǐ)增资相对顺(shùn)利(lì)且规模较高，中(zhōng)小险企增资并不容(róng)易。

　　有险企在增资(zī)时，股东认(rèn)缴并不积极(jí)。都邦财险曾披(pī)露，该公司2022年5月17日(rì)召开临时(shí)股(gǔ)东大(dà)会审议通过了(le)有(yǒu)关都邦财(cái)险增资扩股的议案，拟增资4亿元。各(gè)增(zēng)资(zī)股东将以货币方式(shì)向(xiàng)公司投(tóu)入资(zī)金。但根(gēn)据都邦财险(xiǎn)发布公告显示，截至(zhì)2022年5月31日，尚(shàng)有1.1两只小白兔在衬衫里抖来抖去，老师两只大兔子来回晃601亿股的(de)认购额(é)度未(wèi)由(yóu)股(gǔ)东认(rèn)购，将(jiāng)进入下一轮同比例增资。

　　有险企多次尝试(shì)增资，至今仍没有(yǒu)成功。自2018年(nián)开始，复星联合健(jiàn)康此(cǐ)前曾作出三次增(zēng)资计(jì)划，但至今仍未成功。今(jīn)年5月23日，复星联合健康再次对外公布增资(zī)计划，拟增发1.94亿股股份，公司注册(cè)资本金由5亿元(yuán)增加(jiā)至6.94亿元(yuán)。

　　此外，一些偿付(fù)能力不达(dá)标的险企中，多(duō)家公(gōng)司资本(běn)常(cháng)年得(dé)不到补充。

　　根(gēn)据公开信息显示(shì)，截至一季度末，最近风险综合评级为C类险企的(de)有华汇(huì)人(rén)寿、合(hé)众人寿、幸(xìng)福(fú)人寿、长(zhǎng)生(shēng)人寿(shòu)、渤海人寿、百年人寿、三(sān)峡人寿、华(huá)安(ān)财险、安华(huá)农险、渤海财险、富(fù)德财险、前海财险(两只小白兔在衬衫里抖来抖去，老师两只大兔子来回晃xiǎn)、珠(zhū)峰财(cái)险；D类(lèi)的(de)险企(qǐ)为北大方正人寿、都(dōu)邦财险。

　　“V观财(cái)报”（微信号(hào)ID:VG-View）梳(shū)理(lǐ)发现，2019年以(yǐ)后，上述(shù)险企中，除渤(bó)海财(cái)险外，均未获批(pī)增资。其中合(hé)众(zhòng)人(rén)寿、长生人寿、渤海(hǎi)人寿、百年人寿、富德财险、安华农险于2015年至2016年(nián)之间(jiān)获批增资(zī)。

　　为(wèi)什么中小险企增资相(xiāng)对困(kùn)难？

　　对(duì)外经济贸(mào)易大学(xué)保险学院教(jiào)授王国军对“V观财报”表示，中小(xiǎo)保险公(gōng)司在市场竞争中不占优(yōu)势，前景不明，投资回报(bào)期较长，经常不被(bèi)投资人看好，所(suǒ)以存在增资难(nán)的问(wèn)题。

　　面对增资难题，王国军表示，中小险企应打造自己的核心竞(jìng)争力，在某一个领(lǐng)域取得优势，成(chéng)为(wèi)行业翘楚，形成稳定的保费和(hé)利润(rùn)来源。恶(è)性循环是(shì)中小保险公(gōng)司容(róng)易掉落(luò)的陷阱(jǐng)，必(bì)须在恰当的时(shí)机找到独特的业务(wù)模式，才能逐步走向良性循环(huán)。中小险(xiǎn)企保(bǎo)持偿(cháng)付(fù)能力处于(yú)正常水平其实并不是(shì)难事，不照抄大(dà)型(xíng)保险公司的业务模式，不(bù)随(suí)波逐流(liú)，不(bù)盲目扩(kuò)张，提(tí)高(gāo)资金运作(zuò)能(néng)力，稳扎(zhā)稳打打造公司的核(hé)心竞争(zhēng)力。

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