随着公募基金2023年一(yī)季报披(pī)露拉(lā)开帷(wéi)幕，多位知名基金经理(lǐ)调(diào)仓换股以(yǐ)及对后市看(kàn)法跃然纸上(shàng)。

　　银(yín)华基金李晓(xiǎo)星在一季报(bào)中表(biǎo)示，看(kàn)好半导(dǎo)体(tǐ)、电(diàn)动车、风(fēng)光电储、军(jūn)工(gōng)等领域投资(zī)机会。他认为AI 产(chǎn)业的发展不会(huì)一蹴而就(jiù)，中间也(yě)必(bì)然会有曲折，包括数据隐私、伦(lún)理等(děng)潜(qián)在风(fēng)险(xiǎn)，可能(néng)造成板块后(hòu)续波动。投资机会上，“卖水(shuǐ)人”硬(yìng)件先行的算力产业(yè)链，以(yǐ)及 AI 为用户赋能的(de)垂直类(lèi)应(yīng)用场景值得关(guān)注。

　　信达(dá)澳亚基(jī)金冯明(míng)远一季报中(zhōng)表示，二季度，随(suí)着 TMT 板块(kuài)部分(fēn)公司加入(rù) AI 或数(shù)字经济等热(rè)门(mén)概念的创新(xīn)，以及半(bàn)导(dǎo)体和制造业正经(jīng)历触底反弹的复苏，市(shì)场整体会逐步(bù)回暖(nuǎn)，产(chǎn)生一定正面(miàn)效应。会(huì)继续在新 能(néng)源、科技、高端制(zhì)造等主(zhǔ)要(yào)赛道(dào)耕耘，深挖基本(běn)面扎(zhā)实的(de)优(yōu)质(zhì)个股(gǔ)，自下(xià)而上挖掘投资机会。

　　此外(wài)，今日，中泰资管(guǎn)姜(jiāng)诚、中信保诚基金王睿等人也发(fā)布了一(yī)季报，均谈到了自(zì)己对AI领域的密切(qiè)关注，但观点略有(yǒu)不(bù)同。

　　“果链”龙头新进(jìn)成为(wèi)第一大(dà)重仓股(gǔ)

　　李(lǐ)晓星一季度(dù)大幅调入AI相关概念股

　　一(yī)季报数据显示(shì)，从银华基金(jīn)李晓星在(zài)管的10只(zhǐ)基金来看，整体基(jī)金仓位维(wéi)持在(zài)90％左右。

　　其中，银(yín)华中(zhōng)小盘精选、银华盛(shèng)世(shì)精选(xuǎn)A、银华大(dà)盘(pán)定开、银华丰享一年持有、银(yín)华心选一年持有(yǒu)A 在今年一季度(dù)小幅(fú)减仓，其中，减仓(cāng)幅度最大的是银华心选一年持有A，较去年底下降了(le)4.65个百(bǎi)分点。

　　而(ér)银华心诚A、银华心怡A、银华心佳两年(nián)持有期、银(yín)华心享一年持有、银华心(xīn)兴三(sān)年持有A 则在(zài)一(yī)季(jì)度小幅加(jiā)仓，其中，加仓幅度最大的(de)是(shì)银华(huá)心兴三(sān)年持(chí)有A，较去(qù)年底加(jiā)仓了2.30个百分点(diǎn)。

　　一季(jì)度，李晓星旗下基金产品大幅(fú)提高了港股仓位，比如银华心佳两年持有期(qī)港股仓位从去(qù)年底14.38％上升(shēng)到一(yī)季(jì)度29.55％，银华心兴三年持有(yǒu)A港股仓位从去年底(dǐ)14.93％上升到一季度(dù)29.58％。

　　持仓方面(miàn)，以李晓星代(dài)表作银(yín)华(huá)中小盘为例(lì)，前十大重仓股(gǔ)变(biàn)动(dòng)较(jiào)大(dà)。今年一季度(dù)，立讯精密、金山办公、用(yòng)友(yǒu)网(wǎng)络(luò)、中科创(chuàng)达(dá)、中(zhōng)微公司、星环科技-U “新进”前十大。其中(zhōng)，“果(guǒ)链”龙头立讯(xùn)精密(mì)成为第一大(dà)重仓股(gǔ)，截至一季报，该基金持(chí)有立讯精(jīng)密826.3万股，持有市值约2.5亿元。一(yī)季度(dù)，该基金还增持了精测电(diàn)子，较去年底增加了(le)16倍，目前持有市值约1.61亿元，新晋成为第7大重仓(cāng)股(gǔ)。值(zhí)得注意(yì)的是(shì)，上述(shù)“进新(xīn)”个股大多数是AI相关概念股。

　　而宁(níng)德时(shí)代(dài)、晶澳科技、德(dé)业股(gǔ)份、晶科能源、海光(guāng)信息、复旦(dàn)微电、锦浪科技则(zé)退出前(qián)十(shí)大。

　　减(jiǎn)持方面，今(jīn)年一季度，该基(jī)金减持紫光国(guó)微、华海清科(kē)，分(fēn)别(bié)较去年底减少10.36 ％、17.76 ％，截至一季(jì)报，该(gāi)基金分别持有紫光国(guó)微、华海清科189.3万股、63.1万(wàn)，对应持有(yǒu)市值2.10亿元、2亿元，位列第(dì)二、四大重仓股(gǔ)。

　　在一季报中，李(lǐ)晓星(xīng)再(zài)次用(yòng)“千字(zì)小作文”表达了自己对市场的看法，基(jī)金君为(wèi)大(dà)家做了些(xiē)重点摘要。

　　李晓(xiǎo)星在一季报(bào)中表示，对于今年国内的宏观判断依然(rán)是(shì)经(jīng)济(jì)整体稳健复(fù)苏，产业结构调整继(jì)续升级，居民消(xiāo)费信心(xīn)逐(zhú)渐恢复；我们判断由(yóu)于国家(jiā)自(zì)身实力的不断增强，国际伙(huǒ)伴(bàn)跟(gēn)我们的利益(yì)共同点(diǎn)变(biàn)多，国际形势相对之前会趋暖，国际贸易会(huì)逐渐触(chù)底回(huí)升。

　　一季度市(shì)场最火(huǒ)热的方(fāng)向(xiàng)是(shì) ChatGPT 引爆的人工(gōng)智(zhì)能(néng)板块，ChatGPT 是继 PC、互联网之后(hòu)又一革命性的技(jì)术，现象级应用推出后，国内(nèi)外各(gè)巨(jù)头(tóu)加速入局。需(xū)要关(guān)注(zhù)的是，AI 产业的发展不会(huì)一蹴而就(jiù)，中间也必然会有曲折，包括数据隐(yǐn)私、伦理等潜在风(fēng)险，可能造成板块后(hòu)续波动。投资(zī)机会上，“卖(mài)水人”硬件先行的算力产业链，以及 AI 为用户赋能的垂直(zhí)类应用场景值得关注。

　　半(bàn)导(dǎo)体(tǐ)方面，我们维持看好国产(chǎn)替代(dài)方向，集中在(zài)半导(dǎo)体(tǐ)设(shè)备、材料、零部件环(huán)节，中(zhōng)长期 看，伴随国(guó)产供应(yīng)商积(jī)极验证导入(rù)，国内晶圆(yuán)产线建设将(jiāng)再度提速。在景(jǐng)气(qì)复苏方向(xiàng)，我(wǒ)们的看 法(fǎ)边际转向积极(jí)，全球半导体下行周(zhōu)期接近尾(wěi)声(shēng)，经历(lì)了过(guò)去几个季度的(de)去库存，有望在今年(nián)下 半年重(zhòng)启上(shàng)行周期，向上弹性取决于(yú)下游(yóu)需求恢复的(de)力(lì)度，数据中心有望(wàng)率(lǜ)先回暖，其次是(shì)汽车、 消费电子，关注相关左侧布(bù)局机会。

　　新能源板块是一季度被(bèi)市场抛弃(qì)较多的(de)板块(kuài)，交易占比和估值已经处于(yú)历史偏低的位置。只是市场(chǎng)对(duì)于(yú)上涨(zhǎng)的(de)标的更多地(dì)关注利好，对(duì)于下(xià)跌的板(bǎn)块更(gèng)多地关注利(lì)空(kōng)。我们总体认为(wèi)现在市场对于新能(néng)源板(bǎn)块的担(dān)忧讨论，更多是对于一个(gè)下跌板块的应激(jī)式(shì)反应。在(zài)去(qù)年的(de)中报中，我们曾(céng)经提(tí)到了(le)新能源板块的一些风险点(diǎn)，这些风险(xiǎn)点在经(jīng)过(guò)大半年的消化(huà)后，在(zài)这个估值分(fēn)位以及股价位置下，我们认(rèn)为新能源板块的风险因素已经充分释放，目前这个时(shí)间段(duàn)，具有(yǒu)较强吸引力。

　　此外，李晓(xiǎo)星还(hái)看好电动车、风光(guāng)电储、军工等领域(yù)投(tóu)资机(jī)会。

　　璞泰来仍是第一(yī)大重仓股(gǔ)

　　冯(féng)明远继续加仓(cāng)新能源相(xiāng)关个股

　　一季报数(shù)据显示，信(xìn)达澳亚基金(jīn)冯(féng)明远(yuǎn)在管的6只基金平均仓位为(wèi)92.27％，其(qí)中，信澳研究优(yōu)选A的股票仓(cāng)位从去年底75.82％上升到今年一季(jì)度末87.68％，信澳新能源产业(yè)、信澳(ào)科技(jì)创新一(yī)年定开A、信澳星奕A则不同程度小幅减仓(cāng)。

　　从持(chí)仓情况(kuàng)来看，以(yǐ)冯明(míng)远的代(dài)表作(zuò)信澳新能(néng)源产业为例，该(gāi)基金一季度增持璞泰来，较去年末加仓25.92％，目前(qián)持有股(gǔ)数876.4万股，持有市值为4.37亿元，仍位列(liè)第一大重仓股。

　　此外，还增(zēng)持了(le)科达利、中(zhōng)伟股份(fèn)、宁(níng)德(dé)时代、东阳光、华阳集团、祥鑫科技，其(qí)中，增持(chí)幅度最大的是中伟股(gǔ)份，今年(nián)一季度较去(qù)年底增持了129.40％，目前持有市值2.16亿元，为例第5大重仓股。

　　其中(zhōng)，中(zhōng)伟(wěi)股份(fèn)、华阳集(jí)团、祥鑫科技为(wèi)“新进(jìn)”前十(shí)大个股，斯莱(lái)克、保(bǎo)隆科(kē)技、比(bǐ)亚迪则退出前十大之列。

　　一季(jì)度，该基金对爱(ài)柯迪(dí)、天齐锂业、赣(gàn)锋锂业进行不同程度减持，其中(zhōng)，减持幅度最大的是天齐锂业，今年一季度较去年底减(jiǎn)持了(le)24.23％，目前持有市值2.19亿(yì)元，为例第4大重仓股。

　　冯明远(yuǎn)在一(yī)季报中表(biǎ功在当代利在千秋是什么意思，生态文明建设功在当代利在千秋是什么意思o)示(shì)，2023 年(nián)一季度 A 股市场经历了疫情(qíng)复苏(sū)后的调整修(xiū)复，经(jīng)济先是在大家“强复苏”的预(yù)期 中趋于明(míng)显(xiǎn)的回暖，但基于“强预期，弱(ruò)现实”的担忧，随后又出现(xiàn)了显著的回调，从而总体(tǐ)呈 现出震荡趋势。本基(jī)金的投资主要聚焦在(zài)新能源、科技(jì)、高端(duān)制造等(děng)新功在当代利在千秋是什么意思，生态文明建设功在当代利在千秋是什么意思(xīn)兴产业领(lǐng)域(yù)，细分板块的整体走势与市场趋同(tóng)，导致本基金的(de)净值也出现小幅震荡。

　　展望二(èr)季度，随(suí)着(zhe) TMT 板(bǎn)块(kuài)部分公司加入 AI 或数字经济等热门概念的创新，以(yǐ)及半导体 和制造业正经(jīng)历触底(dǐ)反弹的复苏(sū)，市(shì)场整体(tǐ)会逐步(bù)回暖，产生(shēng)一定正面效应。我(wǒ)们会继(jì)续在新(xīn) 能源、科技、高端制造(zào)等主要赛道耕耘，深挖基本面扎(zhā)实的优质个股，自(zì)下而(ér)上挖掘投资机会。

　　中信保(bǎo)诚基金王睿：

　　谨慎乐(lè)观(guān)看待人工(gōng)智能

　　今日，中信保诚基金旗下多位基(jī)金经理也(yě)发布了一季报。其(qí)中，中信(xìn)保诚基(jī)金权益投资部总监(jiān)王睿在(zài)一季报(bào)中表示，宏(hóng)观经济目前处在一个温和复苏的通(tōng)道，在海外(wài)加息进入(rù)尾声后，社会流动性将相对(duì)宽松，宏观及货币环境有利(lì)于权益市场行情的开展，二季度指数(shù)仍有(yǒu)可能(néng)会(huì)是震荡上(shàng)行的(de)态势。

　　一(yī)季度，王睿减(jiǎn)表示持了(le)部分短期达到(dào)目标价(jià)的相关品种，并根(gēn)据(jù)收益率预期的变化调整了一部分科(kē)技持仓。具(jù)体来看，以其代表作中(zhōng)信保诚(chéng)创新成长(zhǎng)为例，该基(jī)金(jīn)在(zài)一季度增持了晶盛机电、TCL中环(huán)、当升科(kē)技(jì)、中(zhōng)航光电(diàn)等(děng)个(gè)股，人(rén)福医(yī)药“新进(jìn)”前十大。

　　王睿(ruì)在(zài)一(yī)季报中表示，对于(yú)人工智能这一非(fēi)常宏大的命(mìng)题，他目前持谨慎乐观的态度。首先我们相(xiāng)信这是(shì)一(yī)项会对(duì)目前的生(shēng)产和生活方式(shì)带来重大(dà)变化的技术变革，值(zhí)得我(wǒ)们投入非常多(duō)的精力去跟(gēn)踪和研究(jiū)。但另一方面(miàn)，我(wǒ)们(men)目前还无(wú)法(fǎ)相对准(zhǔn)确的(de)评估这项技术革命(mìng)给(gěi)具体公司和行业格局带来的影响，也不能给(gěi)出大(dà)部分公司一个相对清晰的定价(jià)，因此我们一季度暂时还(hái)没有明显增加相(xiāng)关的持仓(cāng)。后(hòu)续(xù)我们会紧密跟踪。一(yī)季(jì)度我们(men)持仓较(jiào)多的电动车和光伏表现不佳，受到了一(yī)些短期因(yīn)素的干扰，投资者的信心出现(xiàn)了波动。投资者(zhě)预期变化导致部分(fēn)个股出(chū)现了较大回调，目前(qián)行业整体估值水平处于历史较低位置(zhì)，而(ér)这两个行(xíng)业未来(lái)的发展方(fāng)向还是相对比较确定的。

　　中泰资管姜诚：

　　投资，永远没(méi)有躺平(píng)的一天(tiān)

　　今日，中泰资(zī)管基金经理(lǐ)姜(jiāng)诚也发布了(le)一季报在一季(jì)报中，姜诚表示，一(yī)季度的市场走势(shì)再次佐证了一(yī)个道理，即市场(chǎng)是难以预测(cè)的(de)。迄(qì)今为止(zhǐ)，表现最好的是AI相关板块，AI或许是(shì)科技发(fā)展进程中最重(zhòng)要的(de)事件之一，但要搞清(qīng)楚它(tā)对投资有哪些(xiē)影响却很(hěn)难。利润(rùn)在产(chǎn)业链(liàn)不同环节之(zhī)间将如何分配？ 市场(chǎng)当前认为(wèi)的受益(yì)环(huán)节是否能如愿(yuàn)受益？它的“智(zhì)能”水平达(dá)到了什(shén)么(me)程度以及渗透率(lǜ)将多快提升(shēng)？都是很容(róng)易让人兴奋、可细说起来又让人不明就里的难题。谈资和投资之(zhī)间，隔着一道(dào)鸿沟。

　　价(jià)值投资的基本原理告诉我们，价值会随着时间增长，而非随着利润波动。所以在海量信息中(zhōng)，我们需要重点关注长期因素(sù)，淡化(huà)短期因素。人工智能的发(fā)展(zhǎn)是一个(gè)长期(qī)因素，我们还没有足(zú)够的(de)把(bǎ)握去捕捉到(dào)它带来的投资机会，但(dàn)可以尽量回避它带来的伤害。以(yǐ)尽可能低(dī)的价格买尽可能好的资(zī)产(chǎn)，是我们的投资目标。好(hǎo)资产的标准(zhǔn)是活(huó)得久、 站得(dé)牢、竞争(zhēng)优势维持得(dé)长、平(píng)均净(jìng)资产收益率高，以(yǐ)及在(zài)好的公司(sī)治(zhì)理加持下能(néng)够(gòu)把长(zhǎng)期利润转化为(wèi)诱人分(fēn)红。所以(yǐ)，我们(men)会一(yī)如既往，不去猜测(cè)和追(zhuī)逐市场热点(diǎn)。

　　具体持仓方(fāng)面，以姜诚代表作中泰星元价(jià)值优选A代表作为例，该(gāi)基金在一季度(dù)减持了中国(guó)建筑(zhù)、太(tài)阳纸业、华鲁恒升、苏泊(pō)尔、海螺水泥(ní)、美的集团(tuán)，增持了工商银行、建发股(gǔ)份、招商银行、扬农化(huà)工。

　　过去的一(yī)个季度，姜诚表示(shì)，自己(jǐ)的组合没有大的变化，是因为长期观点没有大的变化。对中国经济的长期乐观，结(jié)合当(dāng)前市场提供的较低估(gū)值水(shuǐ)平，让我们可以在(zài)热点不断切换的市场中保持(chí)平(píng)和。但投(tóu)资(zī)是一(yī)项苦(kǔ)差事，需要随(suí)时准备证(zhèng)伪自(zì)己的观点(diǎn)，需(xū)要保持学(xué)习，永(yǒng)远没有(yǒu)躺平的一天。

未经允许不得转载：成都工装公司_工装装修效果图_专注公装设计装修 - 无同之家装饰 功在当代利在千秋是什么意思，生态文明建设功在当代利在千秋是什么意思