今(jīn)年AI波(bō)澜壮(zhuàng)阔的(de)大行情之下，引发了(le)全行(xíng)业所有基金(jīn)经(jīng)理关注(zhù)，而公(gōng)募基(jī)金(jīn)2023年一(yī)季报揭开了基金经理的观点和真实持仓(cāng)。

　　一(yī)季(jì)报显示(shì)，蔡(cài)嵩松所(suǒ)管理的诺安(ān)积极回报基金(jīn)，一(yī)季(jì)度主要投资在人工智(zhì)能、算(suàn)法(fǎ)、应用、算力(lì)端(duān)等领域，因抓(zhuā)住了市场机(jī)遇实(shí)现了超62％的(de)收益，成(chéng)为今年以来业绩最领先的主动(dòng)权(quán)益(yì)基金。同时，较好的业绩也让(ràng)这只冠军基金一(yī)季度规模(mó)暴(bào)增(zēng)超900％。

　　不(bù)仅蔡嵩(sōng)松，AI板块在一季度(dù)也吸引(yǐn)了多(duō)位(wèi)明星基金(jīn)经理的关注目光。

　　兴证全球(qiú)谢治网络语言牛马是什么意思，什么牛马是什么意思网络语言宇就在一季(jì)报表示(shì)，一季(jì)度在(zài)人工智能相(xiāng)关(guān)产业链进行(xíng)挖掘，对有长(zhǎng)期竞争力、应用空(kōng)间广(guǎng)阔的硬件和软件公司进行精选和布局。

　　蔡嵩松：积极拥抱人工智能

　　开年以来(lái)，计算机(jī)行业在人工智能板块(kuài)的带(dài)动下，走出了(le)波澜壮阔的行(xíng)情。因抓住市场机遇，业绩一路(lù)领(lǐng)跑，诺安基金蔡嵩(sōng)松的知名度更上一(yī)层楼。

　　他在一季度积(jī)极拥抱(bào)AI，所管理(lǐ)的(de)诺安(ān)积极回报成(chéng)为2023年(nián)表现最强(qiáng)的主动权益基金(jīn)，最(zuì)新(xīn)观(guān)点备受市场(chǎng)关(guān)注。

　　蔡嵩(sōng)松写道：随着chatgpt的问世，人工智能(néng)出现了突飞猛进的发展，将影响几乎我们所有的(de)行业，或(huò)将成为未来最(zuì)强(qiáng)的产业趋势。

　　他还提到，海外引领，从算法大模(mó)型持续迭代，到各种应用接入AI，再到算力芯(xīn)片(piàn)的突飞(fēi)猛(měng)进，产业进展迅速。国内厂商(shāng)也纷纷开展结(jié)合自身(shēn)业务的(de)人工智能领域的(de)研究(jiū)，在股价飞(fēi)涨的背后，是相关公司(sī)在产业端的积极(jí)布局，人工智(zhì)能浪潮(cháo)不可逆(nì)。

　　他(tā)也直言，诺安积(jī)极(jí)回报(bào)基金一季度主要投资在(zài)人工智能(néng)领域，算法、应(yīng)用、算(suàn)力端都(dōu)有相应布局。

　　从诺安(ān)积极(jí)回报(bào)的(de)持(chí)仓看，前十(shí)大(dà)重仓股进行了较大幅度的调整。相较去年底，除了中(zhōng)微公(gōng)司、沪(hù)硅产业(yè)仍(réng)出现在其(qí)前(qián)十大(dà)重(zhòng)仓股(gǔ)之(zhī)列外，其他(tā)重(zhòng)仓股(gǔ)全部(bù)换，新进了长川科技(jì)、华海清科、盛(shèng)美上海、拓荆科技、韦(wéi)尔(ěr)股份、浪(làng)潮信息、中芯国际(jì)、江波龙。

　　其重仓股不少在2023年表现神勇，如诺安积极回报的头号重仓股(gǔ)中(zhōng)微公(gōng)司(sī)，截至4月(yuè)21日(rì)，今年以来涨幅达到87.74％。浪潮信息更是年内(nèi)拥有超100％的(de)涨(zhǎng)幅，而华(huá)海清科、拓荆科技、江波(bō)龙等年内涨(zhǎng)幅(fú)也超60％，这些表现较好(hǎo)的重仓股(gǔ)推动基金净值大涨。

　　从(cóng)股票仓(cāng)位来看，诺安积极回报并没有保持去年底的高仓(cāng)位，一(yī)季度末仓位仅84.29％，处于中性水平。去(qù)年三(sān)、四季(jì)度(dù)基(jī)本保持在90％以上的仓位水(shuǐ)平，去年三季末、四季末分别为(wèi)92.23％、92.4％。在(zài)2022年二季(jì)末，股(gǔ)票仓位(wèi)一度低至0.12％的水平。

　　不过，蔡嵩松管理(lǐ)的另外(wài)一只基金(jīn)诺(nuò)安成长并没有太大变化，前十大重仓股相(xiāng)较(jiào)去年(nián)底变化很小，仍(réng)重点布局卓(zhuó)胜微、中微公司、圣(shèng)邦股份、北方(fāng)华创等。

　　蔡嵩(sōng)松在诺(nuò)安成长(zhǎng)的一季(jì)报中写道，主要布局芯片板(bǎn)块，在(zài)当前的市场位置，迎接即将到(dào)来的科技大行情(qíng)。

　　他还(hái)谈及芯(xīn)片板块的(de)两大细分领域，在一(yī)季度(dù)都到了(le)临近拐点的阶段。

　　首(shǒu)先(xiān)是芯(xīn)片设计(jì)板块，从(cóng)2021年(nián)四季度开启的芯片(piàn)产业(yè)下行周(zhōu)期，随着疫(yì)情落下帷幕，在今年一季度拐点将至。产业端一季度库存水平接(jiē)近正常，各(gè)厂(chǎng)商(shāng)二季度(dù)毛利(lì)率水平(píng)见(jiàn)底。伴随着疫后经济恢复(fù)，未来(lái)需求端将对(duì)设计板(bǎn)块持续拉动。

　　同时我们(men)应该觉察到，随(suí)着chatgpt的问世，人工智能出现了(le)突飞猛(měng)进的发展，将(jiāng)影响几(jǐ)乎(hū)我们所有(yǒu)的行业，或将成为未(wèi)来最强的(de)产业趋势。海外引领，从算法(fǎ)大模(mó)型持(chí)续迭(dié)代(dài)，到(dào)各(gè)种应用接入AI，再到算力芯片(piàn)的网络语言牛马是什么意思，什么牛马是什么意思网络语言突飞猛进，产业进展迅速。而算力几何级的(de)增长和(hé)边(biān)缘侧硬件(jiàn)的拉(lā)动(dòng)，都(dōu)是未来芯片需求的重要增(zēng)长。新需求将让(ràng)芯(xīn)片周期(qī)拐点(diǎn)提前到来。

　　另外一个重要板块是芯片(piàn)设备材(cái)料EDA，美国对中(zhōng)国半导体的制裁已经(jīng)到了穷(qióng)途(tú)末(mò)路的地步，暨2022年(nián)10月7日美国半(bàn)导(dǎo)体(tǐ)出口新法案对(duì)我国晶圆厂极限施压之后(hòu)，进一步的制(zhì)裁已经乏善可陈。国内(nèi)晶圆代(dài)工(gōng)厂(chǎng)一(yī)方面加速扩产成熟(shú)制程(chéng)，另(lìng)一(yī)方面在(zài)国内设备厂(chǎng)商的配合下，继续(xù)研发攻(gōng)克先(xiān)进(jìn)制程。虽然美国的制(zhì)裁对我国先进制程(chéng)的扩产造(zào)成(chéng)了一定的影响，但是另外一个(gè)角度看，芯片设备的国产化(huà)率(lǜ)却取(qǔ)得了突飞猛进的增长。在全球晶圆扩(kuò)产处于下行周期的大背景下，国产替代进程(chéng)加速对(duì)设备材(cái)料EDA板块(kuài)的拉动，很可能会超预(yù)期。

　　冠军基金(jīn)规(guī)模“一口(kǒu)气”增长913.85％

　　受益于业绩一路领跑，冠军基(jī)金(jīn)的规模也出现迅猛增长。

　　数据显示，截至(zhì)4月21日，蔡嵩松管理的(de)诺安积极回报A以62.04％的收益，成为2023年以来业(yè)绩最(zuì)强的主动权益基金(jīn)。这一业绩还是(shì)受到4月21日AI、半导体(tǐ)等(děng)领域大跌影响，若(ruò)截至4月(yuè)20日，该基(jī)金业绩(jì)超(chāo)过(guò)72％，一路涨势(shì)如虹。

　　较好(hǎo)的业绩也让这(zhè)只冠(guān)军基金(jīn)一季度规模暴增(zēng)超900％。数据显(xiǎn)示，诺(nuò)安积(jī)极(jí)回报去年底的规模仅0.7亿元，而一季度末规模已达(dá)到7.11亿元(yuán)，增幅为913.85％。相较其2023年一(yī)季度的净值涨幅(fú)，这一规(guī)模暴涨更多(duō)来自于投(tóu)资者(zhě)申购(gòu)。相关蔡嵩松以及诺安积极回(huí)报基金的话题也屡(lǚ)见报端，成为(wèi)基(jī)民(mín)热议的话题。

　　同样，受益于净值大(dà)涨(zhǎng)以及投资者申购(gòu)，蔡嵩松管理的5只基金(jīn)在一季度规模均出现上涨，除了(le)诺安积极回(huí)报之外，2023年(nián)业绩超40％的(de)诺安优化配(pèi)置同样规模暴增(zēng)，从去(qù)年底(dǐ)的0.77亿元增加到(dào)1.48亿元，幅(fú)度达到91.58％。

　　蔡嵩松所(suǒ)管理基金(jīn)的(de)总(zǒng)规模也从去(qù)年底的(de)293.25亿元增长到一(yī)季度末的331.33亿元，幅度(dù)为12.95％，成(chéng)为一季度(dù)末(mò)“300亿基金经理俱乐部”中(zhōng)的一(yī)员。

　　谢治宇：对人工(gōng)智能相关产业链进行挖掘

　　作为兴证(zhèng)全球基金分管投(tóu)研的(de)副总，市场上管理规模超过700亿的基金经(jīng)理(lǐ)，谢治宇一季度调仓换股方向也受到市场关注。

　　从(cóng)最新一季报(bào)披露(lù)情况看(kàn)，谢网络语言牛马是什么意思，什么牛马是什么意思网络语言治宇主要(yào)加仓半导体及光模块(kuài)相关板块(kuài)，他(tā)也坦言在一季度(dù)主要对对(duì)人工智能相(xiāng)关产业链(liàn)进行了挖(wā)掘。

　　他管理的(de)兴全(quán)合润基金一季度(dù)新(xīn)进了(le)海康威视(shì)、澜起(qǐ)科技、中际旭创、晶晨(chén)股份四只个股，几乎全部(bù)是(shì)与AI、半导体、光(guāng)模块方向相关(guān)。

　　其中，安防龙头——海康(kāng)威视在2022年(nián)已将AI技术应用(yòng)于设(shè)备(bèi)检(jiǎn)测、产品盘点(diǎn)、安检等多类产(chǎn)品。在(zài)4月(yuè)15日发布的(de)《投资者关(guān)系活动记录表》中，海(hǎi)康威视表示，AI技术对海康威视(shì)的营收增(zēng)长(zhǎng)起(qǐ)了很大的作用。

　　澜起科技主营业务是为云计算和人(rén)工智能(néng)领(lǐng)域提提供以芯片为基础的解(jiě)决(jué)方(fāng)案(àn)，目(mù)前主(zhǔ)要产品包括(kuò)内存接口等。晶晨股(gǔ)份(fèn)也是全球布局、国内领先的无(wú)晶圆半导体(tǐ)系统(tǒng)设计厂商(shāng)。

　　作为数据(jù)中心(xīn)光模(mó)块(kuài)供应商。截(jié)止(zhǐ)4月(yuè)21日，中际旭创今年以(yǐ)来(lái)暴涨189.27％，谢治宇也在积极(jí)加(jiā)仓(cāng)，仅一个季度的时间就狂买8个多亿(yì)，直接买进第七(qī)大重(zhòng)仓股。

　　而包括立讯(xùn)精密、鹏鼎控股、芒(máng)果超(chāo)媒、普(pǔ)洛药(yào)业在内的四只个股(gǔ)在一季度退(tuì)出(chū)兴全合(hé)润前十(shí)大重仓股。

　　除了兴全(quán)合润，谢治宇管理的另外(wài)一只可投港股的兴全合宜基金在一(yī)季度除了加仓半(bàn)导体等板(bǎn)块之(zhī)外，互联网板块中的(de)腾(téng)讯控股也是其主要加(jiā)仓(cāng)方向(xiàng)。

　　谢治宇在一季报中表示，随着各种风(fēng)险因素(sù)减弱，一(yī)季度A股市场(chǎng)上证指(zhǐ)数上涨(zhǎng)5.94％，创(chuàng)业板(bǎn)指上涨(zhǎng)2.25％，恒生指数上涨3.13％。港股电讯、能源板(bǎn)块指数上(shàng)涨较多，A股(gǔ)板(bǎn)块分化(huà)更明显。

　　随着chatGPT取得了突破性的(de)进展，由(yóu)AI芯片(piàn)、服(fú)务器、光模块等(děng)子版(bǎn)块带(dài)动的人工(gōng)智能、中(zhōng)字头(tóu)的“中特估”、半导(dǎo)体等板块涨(zhǎng)幅较(jiào)大，在(zài)GPT应用端中游戏(xì)、影视等板块也实现较(jiào)大(dà)幅度上涨。

　　基(jī)金报告期内维持(chí)了较高仓位(wèi)，对人工智能相关产业链进行挖(wā)掘(jué)，对有长期竞(jìng)争(zhēng)力、应(yīng)用空间广阔的硬(yìng)件(jiàn)和(hé)软件(jiàn)公(gōng)司(sī)进行精选和布局。未来仍将坚持挖掘公司长期成(chéng)长价值，不(bù)断寻找具有良好投资性(xìng)价(jià)比的(de)优(yōu)秀公司。

　　朱红(hóng)欲：增持了计算机、大众消费品(pǐn)

　　2022年4月13日成(chéng)立，招商(shāng)核心(xīn)竞(jìng)争力在当(dāng)年弱市环境下(xià)斩获超47％的(de)收益，让招商基金(jīn)朱(zhū)红裕成为(wèi)市(shì)场(chǎng)备(bèi)受关注的基金经(jīng)理。

　　招商核(hé)心(xīn)竞(jìng)争(zhēng)力一季报的披露揭开了朱红裕的投资思路和路(lù)径。从股票持仓来看，一(yī)季(jì)度末该基金(jīn)股票市值(zhí)占基金总(zǒng)资产比例为93.84％，处于该(gāi)基金(jīn)成立以(yǐ)来(lái)的(de)最高值，显示出一种积极(jí)的态度。从该基(jī)金2022年中报、三季报、年(nián)报来看，其仓(cāng)位分别为90.17％、77.3％、90.01％。

　　相对(duì)去年底，一(yī)季(jì)度朱红裕配置A股比例有所降低，配(pèi)置港股比例(lì)有所(suǒ)提升。数据显(xiǎn)示(shì)，招商(shāng)核心(xīn)竞(jìng)争力配置(zhì)中(zhōng)国大陆(lù)、中国香港(gǎng)股票市值占基(jī)金净值(zhí)比例分别(bié)达(dá)到56.01％、38.59％，而去年底这两个数据是63.63％、30.91％。

　　从(cóng)招(zhāo)商(shāng)核心竞争力配置来看，重点布局了信(xìn)息技(jì)术、可选(xuǎn)消(xiāo)费等。前(qián)十大重仓股来(lái)看(kàn)，重仓卫宁健康、振华科技(jì)、美的集团、金(jīn)蝶国际等(děng)。其(qí)中卫宁健康持有(yǒu)比例达到11.46％。

　　相较去年底，朱红(hóng)裕整体做了一些持仓调(diào)整(zhěng)，绿城服(fú)务、中国民航信息(xī)网(wǎng)络、安(ān)琪酵(jiào)母(mǔ)新进(jìn)前十大重仓(cāng)股之列，通威股份、希望教育、中航光(guāng)电则退(tuì)出前十大。

　　朱红裕也在季报中写道，一季度(dù)初期，我们基于(yú)对经济复苏预(yù)期大概率偏弱的判断(duàn)，主要减(jiǎn)持了经济复苏(sū)敏感度(dù)相(xiāng)对较高(gāo)的部(bù)分制造业(yè)，增持了计算机、大众消(xiāo)费(fèi)品等行业，同时，我们亦(yì)在(zài)一季度末期逐步逢低(dī)增持了港(gǎng)股中可能面临业绩拐(guǎi)点的物(wù)业及计算机等公司(sī)。

　　他也(yě)坦言，虽然(rán)创造了一定(dìng)的超(chāo)额(é)收(shōu)益，但市场的博弈程度(dù)超(chāo)出(chū)了我们的预期，导致对部分行业的定价出现了较为显著的偏离。我们将基(jī)于中(zhōng)长(zhǎng)期(qī)的行业(yè)研究视野，逆势而行。

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