全球头号对冲基金(jīn)桥水的(de)最新(xīn)调仓情况(kuàng)曝光了(le)！

　　根据(jù)其向美(měi)国证(zhèng)交会提交的13F文件显(xiǎn)示，桥水基金（Bridgewater Associates）在(zài)今(jīn)年(nián)一季度末的美股持仓市(shì)值(zhí)达到163.88亿美元(yuán)（约合人民(mín)币1140亿元），较一季度末有所(suǒ)缩水。

　　安硕核(hé)心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在一(yī)季度获得桥水大幅加(jiā)仓，晋升为其第一大重仓，但桥水减持了(le)两(liǎng)只标普500ETF，还减持了(le)宝(bǎo)洁(jié)、百事可乐、可口可乐、沃尔(ěr)玛等多只消费股；另外桥水加仓(cāng)了谷歌母公(gōng)司Alphabet、脸书等，但是减持了(le)拼多多、黄金ETF等。

　　但是(shì)桥水(shuǐ)最(zuì)新观点(diǎn)表示(shì)，其(qí)非常看好黄(huáng)金，认(rèn)为黄金可能正(zhèng)处于持续(xù)增长期的开端。

　　桥(qiáo)水美股(gǔ)持仓(cāng)市值近164亿美元

　　美国证(zhèng)券交易委员会（SEC）披露了(le)最新的13F文(wén)件，桥水基金今年一季度(dù)末(mò)的(de)持仓曝光。据(jù)了解(jiě)，到今(jīn)年4月(yuè)末，桥水管理的全权委托资产（AUM）为1968.34亿美(měi)元(yuán)。

　　我(wǒ)们来看看桥水在今年一季度的美(měi)股(gǔ)持仓变动情况，数据显示(shì)，截止2023年(nián)3月(yuè)末(mò)，桥水(shuǐ)在美(měi)股的(de)持仓总(zǒng)市(shì)值达到(dào)163.88亿美元，较去年底的183.2亿(yì)美元减少(shǎo)了10.55％。作(zuò)为全球宏观策略基金(jīn)，桥水的美股组合仅占总资产很小的一(yī)部分。

　　在这(zhè)个(gè)季(jì)度，桥水在不(bù)断卖卖卖，清仓了228只证(zhèng)券，减(jiǎn)持了360只证券；同时(shí)也积极买进，新进了118只证券(quàn)，增持(chí)了225只证券。

　　新(xīn)兴市场(chǎng)ETF成(chéng)头(tóu)号重仓

　　桥水(shuǐ)减持(chí)多只消(xiāo)费股

　　今年一季(jì)度末，桥水的(de)前十大重(zhòng)仓(cāng)标的的集中(zhōng)度为34.71％。

　　其(qí)中(zhōng)，安硕核心MSCI新兴(xīng)市场ETF（IEMG）在今(jīn)年一季(jì)度末(mò)晋升为桥水的(de)第一大重仓，加仓了331万股左(zuǒ)右(yòu)，持仓增至1786.26万股，期(qī)末持仓市值(zhí)为8.72亿美元，占投资组合(hé)比例(lì)的(de)5.32％。

　　第二、第七大持仓(cāng)是两(liǎng)只标普(pǔ)500ETF，分(fēn)别持有182.87万(wàn)股、123.31万股，较上一季度(dù)都有所减持，期末持仓市值分别(bié)为7.52亿美元、5.05亿美(měi)元。

　　值得(dé)注(zhù)意的是，桥水(shuǐ)持有多只(zhǐ)消费品个股，但是今年一(yī)季度都(dōu)进行了减(jiǎn)持(chí)，比如其第三(sān)大持仓宝(bǎo)洁(jié)，减掉了5万股(gǔ)左右，期末持(chí)有494.49万(wàn)股，持股(gǔ)市值为(wèi)7.35亿美元；还(hái)有桥水也减(jiǎn)持(chí)了百(bǎi)事可乐、可口(kǒu)可(kě)耳朵旁的字有哪些字，带右耳朵旁的字有哪些乐，持股数(shù)量分(fēn)别降至280.75万股、814.52万股，期末持(chí)股市值为5.12亿美(měi)元、5.05亿(yì)美元，分别(bié)位(wèi)列第五、第(dì)六大(dà)重仓股；另外，桥水还减持了麦当劳(láo)、开市客、沃尔玛(mǎ)，其(qí)中(zhōng)沃尔玛的减持(chí)幅度(dù)相对较(jiào)大。

　　但是(shì)，桥水在一(yī)季度小幅加仓(cāng)了医疗领域的强(qiáng)生，持股(gǔ)增至358.75万股，期末持股市值为(wèi)5.56亿美元，位列第(dì)四大重仓股(gǔ)。

　　桥水加仓谷歌、脸(liǎn)书

　　减(jiǎn)持黄金ETF等

　　基金君梳(shū)理了桥(qiáo)水基金美股前30大重仓，其(qí)中增持的标的还包括谷歌母公司(sī)Alphabet，增持(chí)了156.46万股，持股数量增至230.83万股，持有市值为2.39亿美(měi)元；还增持了脸书Meta，持股增至100.18万股，持(chí)有市值为2.12亿美元；此外，增持了VISA、直觉外科、贝宝、Booking等。

　　但是，基金君发(fā)现，桥水(shuǐ)在一季度减(jiǎn)持(chí)的标的相对较多，除(chú)去前十大重仓，桥水还减持(chí)了先锋领(lǐng)航(háng)富时新兴市(shì)场(chǎng)ETF，减少(shǎo)535.74万股，持股数量降至847.11万股，减持幅度(dù)达38％，持有市值(zhí)为3.42亿美元。

　　另外(wài)桥水减(jiǎn)持幅度较(jiào)大的还有(yǒu)拼多多(duō)，减少了150.34万股，持(chí)股数量降至214.24万股，减持幅度41％，持有市(shì)值为(wèi)1.63亿美元。桥(qiáo)水(shuǐ)还减持了亿(yì)滋国际22％，持股降至(zhì)223.41万股，持有市值为1.56亿美元；减持了塔吉特28％，持(chí)股降至66.44万股(gǔ)，持(chí)有市值(zhí)为1.10亿美元。

　　值得注意的是，桥(qiáo)水在一季(jì)度还(hái)减持了其特别(bié)看(kàn)好(hǎo)的黄金资(zī)产(chǎn)，卖出(chū)黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股，期(qī)末持仓(cāng)降至88.68万股(gǔ)，持(chí)有(yǒu)市值为1.62亿美元。该基(jī)金(jīn)从去年(nián)年底以来出(chū)现较(jiào)大(dà)涨势，表现非常突出。

　　但从最新的观点看，桥水还(hái)是非(fēi)常(cháng)看好黄金的。

　　近期(qī)，桥水(shuǐ)基金联席首席投资(zī)官(guān)凯伦(lún)·卡(kǎ)尼奥尔-坦布尔(ěr)表示，黄金(jīn)可能正(zhèng)处于持续增长期的开端，因为全球对美元去杠杆化的推(tuī)动仍(réng)是金价的长期支撑。她表示，黄金被(bèi)低估了，还有(yǒu)很(hěn)长的路要(yào)走。

　　她还(hái)说，黄金在(zài)全球货币市场(chǎng)中日益重要，这使得它(tā)不仅仅是对(duì)抗债券市场(chǎng)和利率的工(gōng)具。另外，地缘政治动(dòng)荡不(bù)会消失，这是对(duì)黄金的长期支(zhī)撑。不仅如(rú)此(cǐ)，由于全球通胀水平(píng)仍相对较(jiào)高，黄金将继续吸引投资者，以(yǐ)对冲购(gòu)买力下降的风险。

　　桥水最新观点(diǎn)曝光

　　4月末，桥水联合首席(xí)投资官鲍勃·普林(lín)斯分享(xiǎng)了他在2023年(nián)一季度的最新观察。

　　他指出，名义支出水(shuǐ)平高于经济(jì)体的(de)生(shēng)产能力，导致通(tōng)胀率远高(gāo)于目标(biāo)水平，美国和其(qí)他西方经(jīng)济体处于看跌失衡中(zhōng)。为了纠正这(zhè)种失衡，缓(huǎn)解需求压(yā)力(lì)，欧美各国(guó)央行一直在实施紧缩政策(cè)——目前紧缩政(zhèng)策造成(chéng)的(de)负面影响初(chū)现苗(miáo)头。但(dàn)一(yī)切才刚刚开始(shǐ)，恢复均衡(héng)将会给经济(jì)和市(shì)场带(dài)来(lái)一定的负面(miàn)影响。

　　相比之下(xià)，亚洲(zhōu)经济体的经济更加(jiā)接近(jìn)于均衡——支出与劳动力(lì)产出(chū)水平一(yī)致，通胀可控，政策制定者有足够的空(kōng)间提振(zhèn)经济(jì)和市(shì)场(chǎng)。

　　鲍勃·普林斯也(yě)称，在(zài)大(dà)部分西方(fāng)国家，货币政(zhèng)策紧缩扭转了(le)流动性方向，促使人们(men)抛售资产持有现金。紧缩政(zhèng)策推高了折现率（即现金未(wèi)来实际(jì)收益率(lǜ)的预期），但(dàn)迄今为止尚未严重影响风险(xiǎn)溢价(jià)和经济增长，上述情(qíng)况极有可能在(zài)周期的下一阶(jiē)段出现(xiàn)。与西方国(guó)家(jiā)相比，中国、日本和许多(duō)亚洲(zhōu)国家和(hé)地区处于周(zhōu)期的不(bù)同位置，这(zhè)些(xiē)国家和地区的政策制(zhì)定(dìng)者支持(chí)货(huò)币和(hé)信(xìn)用流(liú)动，这降低了折现(xiàn)率和风险溢价，促进(jìn)了(le)经(jīng)济增长。

　　5月份，对(duì)于近期美联储加息，桥水基金在其官微发文称，“上(shàng)周美(měi)联(lián)储(chǔ)加息25耳朵旁的字有哪些字，带右耳朵旁的字有哪些pan style='color: #ff0000; line-height: 24px;'>耳朵旁的字有哪些字，带右耳朵旁的字有哪些个基点。虽(suī)然没有(yǒu)明确(què)声明加息将(jiāng)会暂(zàn)停，但(dàn)政策指引的取消和鲍(bào)威尔讲话清楚表明，美(měi)联储希望持观望态(tài)度。这(zhè)符合我们(men)对当前形势的(de)解读。”

　　桥水表(biǎo)示，为了应对疫(yì)情带来(lái)的影(yǐng)响，许(xǔ)多(duō)发达经(jīng)济(jì)体都(dōu)推出了(le)大规(guī)模财政刺激(jī)政策(cè)，引发了通胀问题。为了应对高通(tōng)胀，央行不得不(bù)收(shōu)紧政策。其中(zhōng)美国采取(qǔ)了(le)最激进的应(yīng)对(duì)通(tōng)胀的举措，在不到18个月的时间里(lǐ)，美联(lián)储加(jiā)息500个(gè)基点，并迅(xùn)速减持债券。目前，虽(suī)然美(měi)国(guó)经济尚未出现(xiàn)严重问(wèn)题，但名义支出已经放缓。如果美联储进一(yī)步收(shōu)紧政策(cè)，银行业(yè)就(jiù)会继续(xù)承(chéng)压(yā)，从而影响信(xìn)贷供应。上(shàng)周，美国第一共和银行被接管(guǎn)，再(zài)次凸显美国金融体系(xì)面临压力，股(gǔ)市和债券收益率出现下跌。美国可能需要（也可能不需要）进一步收紧政策。鉴于(yú)迄今为止的紧缩举措，美联储(chǔ)可以评估形势(shì)再做出决(jué)策。

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