不过(guò)，蔡嵩松管理的另(lìng)外(wài)一只基金诺安成长并没有太大变化，前十大重(zhòng)仓股(gǔ)相较去(qù)年(nián)底(dǐ)变化很(hěn)小，仍重点布局卓胜微、中微公司、圣邦股份、北(běi)方华创等。

　　蔡嵩松在诺(nuò)安成长(zhǎng)的一季报中(zhōng)写道，主要布局芯片板块(kuài)，在(zài)当前的市场(chǎng)位置，迎(yíng)接即将到来的科(kē)技(jì)大行情(qíng)。

　　他还(hái)谈(tán)及(jí)芯片(piàn)板块的两大细分(fēn)领域，在(zài)一(yī)季度都到(dào)了(le)临近(jìn)拐点的阶段(duàn)。

　　首先是芯片设计板块，从2021年(nián)四(sì)季度开启的芯片产(chǎn)业下行周期，随(suí)着疫情落下帷幕，在(zài)今年一季(jì)度拐点将(jiāng)至。产(chǎn)业端一季度库(kù)存水平(píng)接近正常，各厂(chǎng)商二(èr)季度(dù)毛利率水平见底。伴随着疫后经济恢复，未来需求端将对设计板块(kuài)持续拉动。

　　同时我们应该觉察到，随着chatgpt的(de)问世，人工智能(néng)出现了突(tū)飞猛进的发展(zhǎn)，将影响几乎我们所有的行(xíng)业，或(huò)将(jiāng)成(chéng)为(wèi)未(wèi)来最强的产业趋势(shì)。海(hǎi)外引领，从算法大模型持续迭代，到各种应用接入AI，再(zài)到算力芯片的突(tū)飞猛(měng)进，产业进(jìn)展(zhǎn)迅速。而算力几何级的增长和边缘(yuán)侧硬件(jiàn)的拉动，都(dōu)是未来(lái)芯(xīn)片需求的重要莫衷一是什么意思 莫衷一是是褒义还是贬义(yào)增长(zhǎng)。新需求(qiú)将让芯片周期拐点提(tí)前到来。

　　另(lìng)外一个重要板块是(shì)芯片设备材料EDA，美国对中国半导体的制裁已经到了(le)穷途末(mò)路的地步，暨2022年10月(yuè)7日(rì)美国(guó)半导体出(chū)口新法案对我国晶圆厂极限施压之后，进一(yī)步的制裁已(yǐ)经(jīng)乏善可(kě)陈(chén)。国(guó)内(nèi)晶圆代工厂一方面加(jiā)速(sù)扩产(chǎn)成熟制(zhì)程，另一方面在国(guó)内设备厂(chǎng)商的(de)配合下(xià)，继续研发攻克先进(jìn)制程。虽然(rán)美(měi)国的制裁对我国先(xiān)进制程的扩(kuò)产造成了一定的影(yǐng)响，但是(shì)另外一个角(jiǎo)度看(kàn)，芯片设备(bèi)的国产化(huà)率却取得了突飞(fēi)猛进的增(zēng)长。在全球(qiú)晶圆扩产(chǎn)处于(yú)下行周(zhōu)期的(de)大背景下(xià)，国产替(tì)代进程加(jiā)速对设备材料EDA板块的拉动，很可能会(huì)超预(yù)期。

　　冠军基(jī)金规模“一口气”增(zēng)长(zhǎng)913.85％

　　受益(yì)于业绩(jì)一路领跑，冠军基金的规模也出(chū)现(xiàn)迅猛增长(zhǎng)。

　　数据显示，截至4月21日，蔡嵩松(sōng)管理的(de)诺安积极(jí)回报A以62.04％的收益，成为2023年以来(lái)业绩最强的主动权益基金(jīn)。这一业绩还是受到4月21日AI、半导体等(děng)领域大跌(diē)影响，若截至4月20日，该基金业(yè)绩超过72％，一路涨势如虹。

　　较好(hǎo)的(de)业绩也让(ràng)这只冠军基金一季度规模暴增超(chāo)900％。数据显示(shì)，诺安积极回报去年(nián)底(dǐ)的规模仅(jǐn)0.7亿元，而一季度(dù)末规模已达到(dào)7.11亿元(yuán)，增幅(fú)为913.85％。相较其(qí)2023年(nián)一季(jì)度的净值涨幅，这一(yī)规模暴(bào)涨更多来自于投资(zī)者(zhě)申(shēn)购。相(xiāng)关蔡嵩(sōng)松以及诺安(ān)积极回报基金的(de)话题也屡见(jiàn)报(bào)端，成为基民热议(yì)的(de)话题。

　　同样，受(shòu)益(yì)于(yú)净值大(dà)涨以及投(tóu)资者申购，蔡嵩松管理(lǐ)的(de)5只基金在一季(jì)度规(guī)模均出现上涨，除了诺安积极回报之外，2023年业绩超40％的诺安优化配置同样规模暴增，从去年底(dǐ)的(de)0.77亿元增加到1.48亿(yì)元，幅度达到91.58％。

　　蔡嵩松所管理基(jī)金的总规模(mó)也(yě)从去年底的293.25亿元增长到一季度末(mò)的331.33亿元，幅(fú)度为12.95％，成为一季度末“300亿(yì)基金经理俱乐(lè)部”中的(de)一员。

　　谢治宇：对人工(gōng)智能(néng)相关产业链进(jìn)行挖掘

　　作为兴证全球基金(jīn)分管投(tóu)研的副(fù)总(zǒng)，市场上管理规模超过(guò)700亿的基金经理，谢治宇一季度(dù)调仓换股方向也受(shòu)到(dào)市场关注。

　　从(cóng)最新一季报披露(lù)情况看，谢(xiè)治(zhì)宇(yǔ)主要加仓半导体及(jí)光模块(kuài)相关(guān)板块，他也坦言在一季度主要对对人工智能相关产业链进行了挖掘。

　　他(tā)管(guǎn)理的兴(xīng)全合润(rùn)基金一(yī)季度新进了(le)海(hǎi)康(kāng)威视(shì)、澜起科(kē)技、中(zhōng)际旭(xù)创、晶晨股份四只个(gè)股，几乎(hū)全部(bù)是与AI、半导(dǎo)体、光模块方向相关(guān)。

　　其中，安防龙头(tóu)——海康威视(shì)在2022年(nián)已(yǐ)将AI技术应(yīng)用(yòng)于(yú)设(shè)备检测、产(chǎn)品盘点(diǎn)、安检(jiǎn)等多类产品(pǐn)。在4月15日发布的《投资者关系活动(dòng)记录表》中，海(hǎi)康威视表示(shì)，AI技术对海康威视的(de)营(yíng)收增长起了很(hěn)大的作用。

　　澜起科技主营(yíng)业务(wù)是为云计算和人(rén)工智能领域提(tí)提供以芯片为(wèi)基础的(de)解决方案，目(mù)前(qián)主要(yào)产品(pǐn)包括(kuò)内存接口(kǒu)等。晶晨股(gǔ)份也是全(quán)球布局、国内领先的(de)无晶圆半导体(tǐ)系统设计厂商(shāng)。

　　作(zuò)为数据中心光(guāng)模(mó)块供(gōng)应商。截(jié)止4月21日，中际旭创(chuàng)今年以(yǐ)来(lái)暴(bào)涨189.27％，谢治宇也在积(jī)极加仓，仅一个(gè)季度的时间就狂(kuáng)买(mǎi)8个多亿，直接买进第七大重仓股(gǔ)。

　　而包括立讯(xùn)精密、鹏鼎控股、芒(máng)果超媒、普洛药业在内(nèi)的(de)四只个股在一季(jì)度退出兴全合润前十大重仓(cāng)股(gǔ)。

　　除了兴(xīng)全合润，谢治宇(yǔ)管理的另外一只可投港股(gǔ)的兴全合(hé)宜基金在一季度除(chú)了加仓半导体等板块(kuài)之外，互联(lián)网板块中的(de)腾讯控股(gǔ)也是其主(zhǔ)要加(jiā)仓方(fāng)向。

　　谢(xiè)治宇在一季报中表示，随(suí)着各种风险因素减弱，一(yī)季度A股市场(chǎng)上证(zhèng)指数上涨5.94％，创业板指上涨2.25％，恒生(shēng)指(zhǐ)数(shù)上涨(zhǎng)3.13％。港股电讯(xùn)、能源板块指数上涨较多，A股(gǔ)板块分(fēn)化更(gèng)明(míng)显。

　　随(suí)着chatGPT取得(dé)了突破性的(de)进展，由AI芯(xīn)片、服务器、光模(mó)块等子版块带(dài)动的人工智(zhì)能、中字头(tóu)的(de)“中特估”、半导体(tǐ)等板块涨幅(fú)较(jiào)大，在GPT应(yīng)用端中(zhōng)游(yóu)戏(xì)、影视等板块也实(shí)现较大幅度上(shàng)涨。

　　基金报告期内维持了较高仓位，对人工智能相关(guān)产业(yè)链进行挖(wā)掘，对有长期竞争力、应用空间广阔(kuò)的硬件和软件(jiàn)公(gōng)司进行精选和布局。未来仍(réng)将坚持挖掘(jué)公司(sī)长(zhǎng)期成长价值，不断寻(xún)找具有良好投资性价比的优秀公司(sī)。

　　朱红欲：增持了计算机、大众消(xiāo)费品

　　2022年(nián)4月13日成立，招商核心(xīn)竞争力在当年(nián)弱市环境下(xià)斩获超(chāo)47％的(de)收益，让招(zhāo)商基金朱红裕(yù)成为(wèi)市场备(bèi)受(shòu)关注的基金经(jīng)理。

　　招商核心竞争(zhēng)力一季报的披露揭开了朱(zhū)红(hóng)裕(yù)的(de)投资思路和路(lù)径。从股票持仓来看，一季度末该基金(jīn)股票市值(zhí)占(zhàn)基金(jīn)总资(zī)产比(bǐ)例(lì)为93.84％，处于该基金成立(lì)以来的最高值，显示出一种积极(jí)的态(tài)度。从(cóng)该(gāi)基(jī)金(jīn)2022年中(zhōng)报、三季报、年(nián)报(bào)来(lái)看，其(qí)仓位分别为90.17％、77.3％、90.01％。

　　相对(duì)去年底(dǐ)，一季度朱红裕(yù)配置(zhì)A股比(bǐ)例有所降低，配置港(gǎng)股比例有所提(tí)升。数据显示，招商核心竞争(zhēng)力配置中国大陆(lù)、中(zhōng)国香港股票市值占基金净(jìng)值比例(lì)分别达到56.01％、38.59％，而去年(nián)底这两个(gè)数据是63.63％、30.91％。

　　从招(zhāo)商核心竞争力(lì)配置(zhì)来看，重(zhòng)点布局了信(xìn)息技(jì)术(shù)、可选消(xiāo)费等。前(qián)十大重仓(cāng)股来看，重仓卫宁健康(kāng)、振华科技、美的集(jí)团、金(jīn)蝶国(guó)际(jì)等(děng)。其中卫宁(níng)健康持(chí)有比例达到11.46％。

　　相较去年底，朱红(hóng)裕整体(tǐ)做(zuò)了(le)一(yī)些持仓调(diào)整，绿城服务、中(zhōng)国民航信息(xī)网络、安琪酵母新进前十大重仓股之(zhī)列，通威股份、希望教育、中航光电则退(tuì)出前十大。

　　朱(zhū)红裕也在季报(bào)中(zhōng)写道，一季度初期，我们基于(yú)对经济复苏预(yù)期大概率偏弱的判断，主要(yào)减持了经济复苏(sū)敏(mǐn)感度相对较高的部分制造业，增持(chí)了计(jì)算机、大众消费品等行业，同时，我(wǒ)们亦在一(yī)季度(dù)末期逐步逢低增(zēng)持(chí)了港股中可能面(miàn)临业绩(jì)拐点的物业及(jí)计(jì)算机等公司。

　　他也坦言，虽然创造了一定的超额收益，但(dàn)市(shì)场(chǎng)的(de)博(bó)弈程(chéng)度(dù)超(chāo)出了我们的(de)预(yù)期，导致(zhì)对部分行业的(de)定价出(chū)现(xiàn)了较(jiào)为显著的偏离。我(wǒ)们将基于中长期的(de)行业研究(jiū)视野(yě)，逆(nì)势而行。

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