今年1月，美国政府债务余(yú)额又一次触及法(fǎ)定上(shà昆虫界的老大是谁，世界最强虫王第一名ng)限，这标志着美国再度陷入债务违约(yuē)的风险之(zhī)中。

　　美国财(cái)政(zhèng)部(bù)长耶伦已经(jīng)多(duō)次(cì)警告(gào)称(chēng)，如果国会不尽(jǐn)早采取行动暂(zàn)停或(huò)提高(gāo)债务上限，美(měi)国政府最早可能6月1日出现(xiàn)债务违约——而这将(jiāng)对全球经济(jì)和金融产(chǎn)生“灾难性影响”。

　　美国面(miàn)临债务(wù)违约风险(xiǎn)、两(liǎng)党就(jiù)提高债(zhài)务上限进行(xíng)争斗，这些画面(miàn)在近些年似乎频频上演。那么(me)，引(yǐn)发这一危机的根本——美国债务和债(zhài)务上限(xiàn)究竟是怎么(me)回(huí)事(shì)？美国债(zhài)务为何不断滚雪球般扩(kuò)大(dà)？美国又(yòu)为(wèi)何要人为地给债(zhài)务设定上限？

　　美(měi)国债务为何(hé)不断逼近上(shàng)限？

　　要讨论债务(wù)上限，我们需要(yào)先了解(jiě)美国政府的(de)债务(wù)从何而来，以(yǐ)及其为(wèi)何(hé)频频逼近(jìn)上限(xiàn)。

　　自18世纪以(yǐ)来(lái)，美国(guó)政府在绝大(dà)部(bù)分时期(qī)都处于财政(zhèng)赤字状态，即政府支出(chū)在多数总统任(rèn)期内都高(gāo)于其财政收入。因此，美国政府举债成了惯例，而政(zhèng)府债务(wù)规模也一直(zhí)随着政府赤字的规模而(ér)增(zēng)长。

　　美国政府债(zhài)务(wù)在近年疯狂飙升

　　近年来，美国债(zhài)务规模更是大(dà)幅(fú)增长。这一方面是由于新冠疫(yì)情以(yǐ)及(jí)阿富汗、伊拉克战争使得美国政府背负了庞大(dà)支出压力，另(lìng)一(yī)方(fāng)面(miàn)，还因为美国人口(kǒu)老龄化导(dǎo)致政府(fǔ)医疗支出不断上升(shēng)，拜登政府推(tuī)出(chū)的(de)大规模基(jī)建政(zhèng)策导致财政支出大增(zēng)等(děng)。

　　与(yǔ)此(cǐ)同时，美国(guó)政府的税收收(shōu)入并没(méi)有跟上支出的步伐(fá)，尤其是(shì)在小(xiǎo)布什政府(fǔ)和特朗普(pǔ)政府批准了(le)减税政策之后(hòu)，税收(shōu)压力更(gèng)是与日(rì)俱增。

　　在收入和支出此消(xiāo)彼长的双重压力下，美国的赤字规模近年来(lái)如滚(gǔn)雪(xuě)球一般(bān)扩大，债务规模(mó)也就因此不断攀(pān)升，在近年(nián)来频(pín)频(pín)逼近债务上限也(yě)就不(bù)足(zú)为奇了。

　　美国政府(fǔ)债务占(zhàn)GDP的比(bǐ)重

　　美国债(zhài)务(wù)为(wèi)何会(huì)有上限？

　　而美(měi)国(guó)政(zhèng)府(fǔ)债(zhài)务上限(xiàn)的出现，则最早可以追溯到上(shàng)世纪初(chū)的第一次世(shì)界(jiè)大战。

　　在一战之前，美国(guó)并没有明(míng)确的(de)“债(zhài)务上限”，那时候只要白宫(gōng)要发(fā)债(zhài)借钱，美国国(guó)会基本照单全批。

　　但在1917年，由(yóu)于一战使得美国政(zhèng)府(fǔ)开支愈(yù)繁，债务(wù)规模越来越大(dà)，引发部分美国议员提出的反(fǎn)对(duì)（也有一些(xiē)议(yì)员是为了反对美国参战(zhàn)），美国(guó)国会便通(tōng)过《第二自由债(zhài)券(quàn)法案》，首次(cì)对联邦债(zhài)务进行限额规定(dìng)，以此来限制(zhì)政府发债(zhài)的规模。

　　1939年(nián)，由(yóu)于预计美国将加入第二次世界大战，美国国会通过《公共债务(wù)法(fǎ)案》，实(shí)质上正式确立了对美国政(zhèng)府债务(wù)总额的限制。随后，美国(guó)国会又(yòu)对其进行了修订(dìng)，以更改上限金额。从此，提高债务上限就或多或(huò)少地成为了国会的惯例。

　　在历(lì)史上(shàng)，美国债务上限总共提高了100多次。尤其是自1960年以来，美国两党已经提高了78次债务上限，平(píng)均(jūn)每9个(gè)月就会提高一次——其中共和(hé)党总统执政(zhèng)期间(jiān)曾提高(gāo)49次(cì)，民(mín)主党总统执政期(qī)间共提高29次。

　　进(jìn)入21世纪以来，美国债务(wù)上限的上调(diào)幅度进(jìn)一步加大，在最(zuì)近几届总统任(rèn)期内更是如(rú)此：在奥巴马任期内，美国最(zuì)新债务上限(xiàn)为(wèi)18万亿(yì)美(měi)元(yuán)（2015年），到(dào)了特朗普任内(nèi)，这个数(shù)字提高至(zhì)22万亿(yì)美元（2019年3月）。此后在新(xīn)冠疫情期(qī)间，美国国(guó)会(huì)暂停了债务上(shàng)限，以暂时(shí)取消美国政府(fǔ)的(de)支出限制，这导(dǎo)致美国政府债务疯狂飙升至27万亿美元(yuán)。

　　美国近(jìn)几届政(zhèng)府大幅上调债务上限

　　直到2021年，美国国会最新(xīn)一次提高债务上限，美国债务上限已(yǐ)经(jīng)提(tí)高至现在的31.4万亿美元(yuán)，相较(jiào)于1917年最(zuì)初的债务上限115亿美(měi)元，已经足足增长了超过2700倍。

　　为什(shén)么(me)美(měi)国(guó)不能取消债务(wù)上限？

　　本质上来说，“债(zhài)务上限(xiàn)”是(shì)美国国(guó)会(huì)为联邦政府设定的举债的最高(gāo)额(é)度(dù)，一旦触(chù)及这条(tiáo)“红线”，意味着(zhe)美国财(cái)政部(bù)借款(kuǎn)授权用尽，除非国会(huì)调高债务(wù)上限，否(fǒu)则白宫(gōng)无权继续举债。

　　那么，也许有人会疑惑，美国政府为什么要“自我限制”，不能(néng)直接取消掉债务(wù)上限呢？

　　的确，债务上(shàng)限(xiàn)会对美国政府造(zào)成限制，使其不能随心所以的举债，但从理论上来说，这一(yī)限(xiàn)制(zhì)也同(tóng)时对其美国政府的(de)债务信用提供了保证。

　　这是因为，美国作为手握美元霸(bà)权(quán)的(de)超(chāo)级大(dà)国，本身并不受(shòu)到(dào)发(fā)行美钞(chāo)的(de)外在(zài)约束。如果美(měi)国政(zhèng)府开(kāi)支无度、过度举(jǔ)债，将会(huì)导致(zhì)美元贬值、通胀失控，那么其债权信用将(jiāng)受到损害，原有债权人权益也(yě)会(huì)遭受稀释。

　　因此，只有(yǒu)通过(guò)“债(zhài)务上(shàng)限”这一内控举措(cuò)，才能维(wéi)持美国政府的偿(cháng)付信用(yòng)，保证美(měi)元霸权地位。换句话(huà)来说，“债务上限”理论上(shàng)也相(xiāng)当于是(shì)美方对债权人的一(yī)种(zhǒng)信用宣示。

　　中国和日(rì)本是(shì)美国(guó)债券的(de)最大海外“债主”

　　为什么这次债务上限难以(yǐ)提高了？

　　那(nà)么，在(zài)过去被频频上调的美(měi)国债务上限，为什(shén)么在现(xiàn)在会陷入无法上(shàng)调的(de)僵局呢(ne)？

　　按照规定，美国(guó)政(zhèng)府想要提(tí)高(gāo)美国债务上限，往往需要美国国(guó)会两(liǎng)院的通过。在此前的历史中(zhōng)，提高债务上限(xiàn)在国会中绝大多(duō)数时候类似于(yú)一个“走(zǒu)过场”的周期性任务(wù)，两党(dǎng)并不会对此进行过于激(jī)烈的(de)博(bó)弈。

　　但近年来，随(suí)着美国(guó)党派分歧不断扩大，债(zhài)务(wù)上限问题逐步沦为两党的政治武(wǔ)器，被(bèi)在野党用(yòng)作了(le)与执政党讨(tǎo)价还价的砝码(mǎ)。尤其是在当(dāng)下美(měi)国两党分(fēn)别占(zhàn)据两(liǎng)院多数(shù)席位(wèi)的分(fēn)裂背(bèi)景(jǐng)下(xià)，这一(yī)斗争就显(xiǎn)得尤为激烈。

　　目(mù)前，美国民主党(dǎng)占(zhàn)据(jù)参议院(yuàn)多数(shù)，而共(gòng)和党占据众议院多数。拜登要想提(tí)高债(zhài)务上限(xiàn)，就需(xū)要和国会共和党人达成一致。

　　然而(ér)，共和党人正试图(tú)利用债(zhài)务上限的(de)最(zuì)后(hòu)期限(xiàn)，向拜(bài)登总统施压，要求他先同意削减开支(zhī)，再(zài)谈提高债务上限。而民主(zhǔ)党(昆虫界的老大是谁，世界最强虫王第一名dǎng)人坚持(chí)不(bù)愿让步(bù)，认为应无条件提(tí)高债务(wù)上限，这(zhè)就导致(zhì)了当(dāng)下的僵(jiāng)局。

　　拜登已经预定于美东时间周二(èr)（5月16日）再度与国会领(lǐng)导人会(huì)面，讨论(lùn)提高(gāo)美国债务上限的计(jì)划(huà)。

　　但值(zhí)得注意(yì)的是，如果拜登和国会领袖(xiù)们在周二仍(réng)无法取(qǔ)得突破性进(jìn)展，这场危(wēi)机恐怕(pà)真就要无限逼近债务违约的“X日(rì)”了——因为拜登(dēng)已经计划于(yú)本周三前往日本参加G7领导人峰会，并将在周末访(fǎng)问巴布亚新几内(nèi)亚，并举行美国-大洋洲(zhōu)国家峰会，这(zhè)意味着接下来(lái)留(liú)给(gěi)拜登(dēng)和(hé)两党领袖谈判(pàn)的时(shí)间将所剩(shèng)无几 。

　　2011年的危机将(jiāng)再(zài)次(cì)上演(yǎn)

　　事实上，十(shí)多年(nián)前，美国也曾上演过类似(shì)局面。

　　2011年(nián)，美国(guó)也曾(céng)面临(lín)类(lèi)似严峻(jùn)的违约(yuē)风险：时任美国(guó)总统奥巴马和众(zhòng)议院共(gòng)和(hé)党(dǎng)人(rén)在(zài)谈判(pàn)最后一刻，才就债(zhài)务上限(xiàn)达成协议，勉强避免了一场债(zhài)务违约(yuē)灾(zāi)难。奥巴马及民(mín)主党在最后关头妥协，同意在十年(nián)内(nèi)削减9000亿美元的财政支出。

　　但在当时，即便没有真正违约而(ér)仅(jǐn)仅是逼近违约(yuē)，这一紧张局势(shì)也引发了全(quán)球资本市(shì)场剧烈(liè)波(bō)动，美股一度大跌，并直接导致标准普(pǔ)尔首次下调美国的主(zhǔ)权信用评(píng)级。这(zhè)使得(dé)美国面临更高的借贷成本——美(měi)国第(dì)二年的借(jiè)贷成(chéng)本上升了13亿美(měi)元，并在之后数年继续上涨，基(jī)本上抵(dǐ)消了(le)当时两党谈判中的一些(xiē)成本削减措施。

　　对一些经济学(xué)家来说，上述的市场动荡(dàng)也只是短期影响。而更重要(yào)的是，从长(zhǎng)期来(lái)看，财政(zhèng)支出削(xuē)减意味着美国多(duō)年的(de)预算紧缩，这可能会(huì)产生更(gèng)严重的长期(qī)影(yǐng)响——比如拖累美国的经(jīng)济复苏(sū)。

　　美国左翼智库经(jīng)济(jì)政策(cè)研究所(suǒ)首席经济学家乔希·比文斯在回顾2011年债务(wù)危机时昆虫界的老大是谁，世界最强虫王第一名(shí)表示：

　　“在实施(shī)这(zhè)些(xiē)削减措(cuò)施时，我们仍处于相(xiāng)当低迷的(de)经济(jì)中(zhōng)，并(bìng)且正处(chù)于从大衰(shuāi)退中(zhōng)复苏的阶段(duàn)。他们只(zhǐ)是让复苏持续的(de)时(shí)间(jiān)远远超过了应有的时间……在接(jiē)下来的六七年里，美国政府没(méi)有提供真正(zhèng)有价值(zhí)的公共(gòng)产(chǎn)品和服务，因为它们（财(cái)政支出）被大幅削减。”

　　而如今这场债务上限危机，也被许多(duō)人看作2011 年债务上限(xiàn)危机的翻版(bǎn)：美国国(guó)会(huì)面临类似(shì)的分裂(liè)局面，美(měi)国(guó)经济(jì)也正处于类似的衰退环境之中(zhōng)。即便美国两党能够重(zhòng)演2011年的戏码，在最后关(guān)头提高债(zhài)务上(shàng)限，由此带(dài)来的短期市(shì)场动荡和长期(qī)经济损害，恐怕也将再次重演。

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