财联社5月17日讯（记者 闫军）AI主线“鲸落”，市场正在蓄(xù)力(lì)寻找下一个方向。

　　“我们现在对外输出(chū)市场(chǎng)观点会(huì)很(hěn)谨慎(shèn)，不(bù)再对外提(tí)明(míng)确主线(xiàn)，今(jīn)年接下来的市场大概率(lǜ)是不好做了。”有基金(jīn)公司人士向财联(lián)社记者表(biǎo)示，随着4月底上市公司年报一季报的披露，炒作没有业绩(jì)的AI风险变高，而(ér)市场对有业绩支(zhī)撑的(de)新能源又提不(bù)起兴(xīng)趣。

　　从市(shì)场的情绪来看，同样如(rú)此(cǐ)，5月16日的(de)市场(chǎng)亮色不多，沪指失守3300点，成交额低于9000亿元，近5个交易日(rì)以来，市场成(chéng)交额较前期明显萎(wēi)缩，资金观(guān)望(wàng)的情绪有所(suǒ)加重(zhòng)。北向资金16日净卖出34.01亿元，结(jié)束此前连续7个(gè)交易日净(jìng)流入(rù)的态势。

　　其(qí)中，人气板块AI批量跳水无疑打击了市场的信(xìn)心。AI概念(niàn)股持续低迷，高位股(gǔ)集体大跌，浩瀚深度(dù)、剑(jiàn)桥科技、出版传(chuán)媒(méi)、引力传媒(méi)等多股跌(diē)停，有(yǒu)投资者开玩笑建议“5月16日为(wèi)人工智(zhì)能受难日，纪念人类(lèi)第四(sì)次工业革(gé)命进程中，人工(gōng)智能行情开启后第一次全面大溃败”。

　　今年另(lìng)外一条主线中特估方(fāng)面(miàn)，中字头个股(gǔ)震荡调(diào)整，中船科技跌停，中(zhōng)科信息(xī)跌(diē)超10％。反(fǎn)观(guān)新(xīn)能源方面，电力稍(shāo)好，锂(lǐ)价“十(shí)连涨”，但市场昙花(huā)一现，产业(yè)链上没有形成(chéng)全面的行(xíng)情(qíng)反(fǎn)弹。

　　在(zài)存量资(zī)金的搏杀之(zhī)下，从A股(gǔ)结构上看，AI、中特估和新能源形(xíng)成了(le)“三国对立”格局，轮(lún)流做“输血包(吉美生肖是哪几肖 吉美凶丑打一正确生肖bāo)”。对于(yú)资(zī)金的轮番流动(dòng)，有投(tóu)资者表示(shì)，对(duì)“魏（中(zhōng)特估）蜀（新能源(yuán)）吴（AI）”失(shī)望了，很想知道芯(xīn)片能不能(néng)成(chéng)为“晋”。

　　平安基金经(jīng)理刘杰(jié)表示(shì)，近期引领市场(chǎng)的两(liǎng)大主题(tí)“中特(tè)估”及人工智吉美生肖是哪几肖 吉美凶丑打一正确生肖能板块均出(chū)现调整，整体(tǐ)盘面主线不够(gòu)清晰(xī)。但可以判断，随着海外加息节奏逐渐趋(qū)缓(huǎn)、国内(nèi)稳(wěn)增长促(cù)内需政策(cè)及货币政策的推(tuī)出(chū)，且国内(nèi)经(jīng)济温和复苏背景(jǐng)下(xià)，权(quán)益(yì)市场整体行情预计将继(jì)续(xù)向(xiàng)上修复。

　　对于市场风格，他进一步(bù)指出(chū)，目前(qián)市场风格(gé)阶段性可能将更加趋向均衡，中短期内，人(rén)工智能、新能源、医药及(jí)中特估(gū)等板块(kuài)均(jūn)有阶段性(xìng)的相对(duì)收(shōu)益；而长期来看(kàn)，先(xiān)进制造(zào)、新能源、TMT、消费等行业中的核心资产仍将(jiāng)是持续关注的市场主线。

　　整个(gè)市场(chǎng)的亮点在医药(yào)的(de)反弹(dàn)，三博脑科(kē)、何氏眼科、普瑞眼(yǎn)科均创(chuàng)历史(shǐ)新(xīn)高(gāo)，有网友调侃：炒股费(fèi)脑、费(fèi)眼，不知挂脑科好还是挂眼科好(hǎo)？

　　最强主(zhǔ)线“熄火(huǒ)”

　　年初以来，各(gè)大指数(shù)除创业板(bǎn)指外(wài)累计(jì)均有上涨，大消费、大金融等板块(kuài)首(shǒu)先迎来了基本面预期修复(fù)的改(gǎi)善，而通信、计(jì)算机、传媒等板块也(yě)在(zài)人工智能等产业趋势变化的影响(xiǎng)下出现了连续大涨。而低估值高股(gǔ)息为代表的“中(zhōng)特估(gū)”品种(zhǒng)也走出了(le)连续上(shàng)涨(zhǎng)行(xíng)情。其中，尤以TMT最为吸睛又(yòu)吸金。

　　以(yǐ)ChatGPT引(yǐn)领的TMT行(xíng)情自去年底启(qǐ)动(dòng)以来，成为市(shì)场(chǎng)最热主线，Wind数据显(xiǎn)示(shì)，TMT自2022年(nián)12月23日至2023年4月13日期间涨(zhǎng)幅达到31.23％，万得AI指数则在4月(yuè)4日达到(dào)年内最(zuì)高(gāo)点，年内涨幅超(chāo)过60％。

　　AI板块翻倍股聚(jù)集，华夏中证动(dòng)漫游戏ETF、华泰柏瑞(ruì)中证动漫游(yóu)戏ETF等相关基金年内(nèi)也短暂出现(xiàn)过翻倍。不过随(suí)着行业交易(yì)拥挤(jǐ)度升至(zhì)40％，基(jī)金调仓至高位后(hòu)，AI板块在4月开(kāi)始回(huí)调，截至5月16日，AI指数距离年内高(gāo)点已(yǐ)经(jīng)下跌超过13％，年内涨幅也收窄至39％。

　　AI连续调整四(sì)个交易日，热门个股批量跳水让追高的投资者体验非(fēi)常差，市场浮躁自然赚钱效应差。

　　有(yǒu)投资(zī)者表示，别(bié)人做量化学的是巴菲特滚雪球，我们学(xué)的是“龙头战法”，龙(lóng)头战法是啥？

　　有网友(yǒu)给(gěi)出通俗易懂的解答：宁愿被强(qiáng)者打得(dé)头破(pò)血流，也不愿与弱者(zhě)共(gòng)舞。这是(shì)整个(gè)龙头战法体系里面(miàn)的核心(xīn)，就是拥抱强势股，永远(yuǎn)拥抱强势股(gǔ)，即使(shǐ)亏钱也要亏给强(qiáng)势股，追(zhuī)求的(de)是暴利。

　　回(huí)到基金(jīn)收益(yì)率(lǜ)上，此前(qián)翻倍动漫游戏主题ETF迅速(sù)回撤，距离最高收益率已(yǐ)经回撤近20个百分点。

　　Wind数据显(xiǎn)示，截(jié)至(zhì)5月15日，华夏中(zhōng)证动漫游戏ETF回报率依(yī)然最高，为81.31％，近一周回(huí)报率(lǜ)为(wèi)-10.78％，周(zhōu)回报(bào)率跌(diē)幅(fú)超(chāo)过10％的还(hái)有华泰柏(bǎi)瑞、国泰中证动漫游戏ETF。此外(wài)国泰中证(zhèng)沪港深动(dòng)漫游戏ETF、银华体育文化单周跌幅也超过9％，全市(shì)场单周(zhōu)跌幅超过(guò)8％的有27只(zhǐ)基(jī)金，集中(zhōng)在动漫(màn)游戏、传媒、娱乐文化(huà)、智慧生(shēng)活(huó)等相(xiāng)关主题上。

　　新(xīn)能源基(jī)金(jīn)周最高“回血”超(chāo)10％

　　锂电池(chí)领涨似乎“一日游”，在5月16日，新能源板块没有能延续(xù)周(zhōu)一的强势。从多家(jiā)公募(mù)基金观点反馈(kuì)来看(kàn)，不论是从(cóng)基本面、还(hái)是估值，新能源的暗黑时(shí)刻已经过(guò)去。新能(néng)源产业自2022年7月开(kāi)始长达11个月的调整周(zhōu)期，板块龙头公(gōng)司去年下跌超过40％，调整幅(fú)度与时间都已经十分充分。

　　尽管(guǎn)反弹的基(jī)础已经具(jù)备，但是面对中特估的政策红利与AI的无限想象空间，新(xīn)能源距离(lí)真正的反(fǎn)弹似(shì)乎总是缺乏“临门(mén)一脚(jiǎo)”。

　　从基(jī)金表现来看，这一趋势正在慢(màn)慢(màn)聚力。从近一(yī)周基金(jīn)回报率来(lái)看(kàn)，排名靠前的(de)均为重仓(cāng)新能源，比如国投瑞(ruì)银先进(jìn)制(zhì)造(zào)、长安裕盛、国投瑞银产业(yè)趋势和长安鑫禧涨(zhǎng)幅(fú)超过10％。从近一周回报(bào)率(lǜ)首尾基(jī)金(jīn)来看，华夏中证动漫游戏ETF与国(guó)投瑞(ruì)银(yín)先进制造之间收益差(chà)额超过20％。

　　机构(gòu)直言市场(chǎng)处于“战略僵(jiāng)持阶段的乱战”

　　16日下午，一份某公募基金交流(liú)的纪要在(zài)市场上流出，直言经济缓慢(màn)复苏中，还没有主线出现，当前市场更需(xū)要信心(xīn)。

　　港股向来(lái)有(yǒu)“五绝六穷七翻身”的说法，在(zài)5月政策、业绩(jì)处于相对真空期，市场很难有好的表现。当下A股同样如此。创金合信首席经济(jì)学家(jiā)魏凤春表示，对(duì)市(shì)场的整(zhěng)体观点是大概率市(shì)场处于“战略僵持阶段的乱战”，5月交易(yì)机会(huì)可能更(gèng)均(jūn)衡、但也更(gèng)脆弱，当前(qián)可(kě)能是一个布局的好阶段，而未必会(huì)是收获的(de)阶(jiē)段，投资(zī)者需要多一点耐心。市场可(kě)能继续对一季(jì)报定价(jià)，短期市场的核心矛(máo)盾在于缺(quē)乏特别明显的(de)亮点(diǎn)。

　　魏凤春提醒投资者，虽然(rán)看好TMT和中特估全年的投资机会，但是短期(qī)游戏传(chuán)媒和中特估(gū)与其他板块分化(huà)较为极致(zhì)，也(yě)是(shì)不争的(de)事实，提醒投资者(zhě)这两个(gè)板块短期可能的风险。从策略角(jiǎo)度看，魏凤春表(biǎo)示，投资者(zhě)需(xū)要(yào)高度重视交易的灵活性。策略的(de)整体包括(kuò)趋势、结构与节奏(zòu)，反弹带来(lái)的是节(jié)奏的变化，不是趋势和结构的变化。

　　此外，博时基金表示，16日发(fā)布的4月经济指标(biāo)显(xiǎn)示，4月(yuè)份(fèn)国内服务业(yè)和(hé)消费恢复相对较快，我国经(jīng)济运行总(zǒng)体延续修复(fù)的态势、但修(xiū)复(fù)的基础仍需继续(xù)巩固。货币政策依然延续前期稳健偏宽松的基调，流动(dòng)性也维持合理充裕(yù)的态势。当前市场对央行后续采取降(jiàng)息(xī)操作仍有一(yī)定(dìng)的(de)预期。今年仍(réng)是“稳增长”之年，或可适当(dāng)关注受益“一带一(yī)路”政策的(de)概(gài)念(niàn)板块的(de)机会(huì)。

　　不过亦(yì)有市场(chǎng)人士(shì)表示不必过分悲观，随着股指交割日临近(jìn)，盘面波(bō)动剧(jù)烈一点，算(suàn)是(shì)正常的行为，不必(bì)放大恐(kǒng)慌(huāng)。在储蓄(xù)资金大搬家和经济(jì)复苏的大(dà)趋势下，纠结于几十个点的起伏可(kě)能会误判方(fāng)向。边走边看，行情会在犹(yóu)豫中展开。

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