公募基金一季报募集披露。张坤以超880亿元的管理规模，再度成为主(zhǔ)动(dòng)权(quán)益类基金(jīn)“公募一哥”。

　　2023年公(gōng)募基金一季报进入(rù)密集披露期，顶流基金经理调仓(cāng)路径和投(tóu)资思(sī)路也随之曝光。

　　2023年一季度末，张(zhāng)坤的管理规模超880亿元，再度成为主动权益类基金“公募一哥”。一季度，张坤加(jiā)仓中国(guó)海(hǎi)洋石(shí)油、泸州(zhōu)老窖，减(jiǎn)持香港交易所、招商银行。

　　700亿(yì)级基金经理(lǐ)刘彦春一季度加仓古井贡(gòng)酒、美的集团(tuán)，减持(chí)中国中免(miǎn)、药明康德。另一位(wèi)700亿(yì)级基金经理谢治宇则加仓了晶晨(chén)股(gǔ)份(fèn)、海(hǎi)康威(wēi)视(shì)，减持海尔(ěr)智家(jiā)、韵达(dá)股份。

　　张坤：在可积累的长坡上“滚雪球”

　　近日，顶流基金经理张坤掌舵的易(yì)方达蓝筹精选、易方达优质企业(yè)三年持有、易(yì)方(fāng)达优质精选混合（QDII）、易方达亚洲精选(xuǎn)股票（QDII）四只基金披露(lù)了2023年一季(jì)报。

　　2023年一(yī)季度末(mò)，张坤的(de)管(guǎn)理规模(mó)为889.42亿元(yuán)，比2022年末缩(suō)水(shuǐ)近5亿元。

　　一季度末，张坤(kūn)的基金(jīn)管理(lǐ)规模超越葛兰，再度(dù)成为主动权益类(lèi)基金“公募一哥”。

　　张坤在(zài)一季度末保(bǎo)持(chí)了(le)高仓位运作，4只基金(jīn)的权益资产仓(cāng)位(wèi)均超(chāo)过了92％。一季度张坤所持基金股票仓位(wèi)基(jī)本(běn)稳定，对结构进行了(le)调整，增加了消费等行(xíng)业(yè)的配置，降低(dī)了金融(róng)等行业的配置。

　　从基金收益(yì)来(lái)看，张坤掌管的(de)4只基金在2023年一季度(dù)均实(shí)现了正收益，基金净(jìng)值(zhí)增长(zhǎng)率在(zài)0.76％到7.37％不等。

　　张坤所管规模最(zuì)大的基金(jīn)——易方达蓝筹(chóu)精选在一季度末的基(jī)金规模为562.09亿元，报告期内基金(jīn)份额净值增(zēng)长率为(wèi)1.03％，同期业绩比较(jiào)基准收益率(lǜ)为2.08％。

　　易方达蓝(lán)筹(chóu)精选前十大重仓股分别为：贵州茅(máo)台、泸州(zhōu)老(lǎo)窖、腾讯控(kòng)股、五粮液、洋河股(gǔ)份(fèn)、招商银行、香(xiāng)港交易所、伊利股份、美团-W、中(zhōng)国海(hǎi)洋石油。

　　2023年一季(jì)度(dù)易方达蓝筹精选前十大重(zhòng)仓股

　　一季度，张坤对中国(guó)海洋石油大幅加仓(cāng)，使其(qí)进入了易方(fāng)达蓝(lán)筹精选第十大(dà)重仓股。此外(wài)，张坤(kūn)对(duì)重(zhòng)仓的4只白酒股进(jìn)行(xíng)了不同的加减仓操作(zuò)：加仓泸州老窖、贵州茅台(tái)、洋河(hé)股份，减持五粮(liáng)液。

　　从减持情况来看，易(yì)方达蓝(lán)筹精选在一季(jì)度还减持(chí)了(le)香港交易所、招商银行、美(měi)团-W等股票。

　　张坤在(zài)一季报中指出(chū)，个股方(fāng)面，仍(réng)然(rán)持有商(shāng)业(yè)模(mó)式出色(sè)、行业(yè)格局清晰、竞争力(lì)强的优质公司。基(jī)本面价值投资很吸引人的一点是，投资者可以用很长(zhǎng)一(yī)段时间来充分观察(chá)公司的发展，等到它们用事(shì)实证(zhèng)明(míng)自己的(de)成功和巨大的(de)成长潜力之(zhī)后，再买入也不迟。基(jī)本面价值投资的优势之一在于(yú)可积累性(xìng)。如果只是针对(duì)某一次投资，积累(lèi)的重要性(xìng)可能并不显(xiǎn)著。但如果将投资贯(guàn)穿(chuān)一(yī)生(shēng)，并将(jiāng)长期复合回报作为(wèi)终级(jí)目标，可积累性就是这一目标的最(zuì)重(zhòng)要保障，选择一条可积累的“很(hěn)长的坡”并在(zài)坡(pō)上(shàng)“滚雪球”是很重要的。

　　刘(liú)彦春：在顺周期行业中寻找投资机会

　　一季度末(mò)，顶(dǐng)流基金经(jīng)理刘彦(yàn)春管理(lǐ)规(guī)模达751.63亿元(yuán)，报告期内所管基金净(jìng)值增长率在-1.59％到1.29％不(bù)等。

　　其中，景顺(shùn)长城(chéng)新兴成(chéng)长是刘彦(yàn)春(chūn)管理的规模最大的基金，一季度末规模达38陈万年教子文言文翻译注释和启示，文言文《陈万年教子》翻译4.71亿元。

　　从业绩(jì)来看(kàn)，景(jǐng)顺长城(chéng)新(xīn)兴(xīng)成(chéng)长一季度A类和C类份(fèn)额(é)净值增长(zhǎng)率(lǜ)分别为0.71％、0.62％，业绩比较基(jī)准收(shōu)益率为3.24％。

　　一季度(dù)末，景(jǐng)顺长(zhǎng)城新(xīn)兴成长(zhǎng)保(bǎo)持高(gāo)仓位运行(xíng)，股(gǔ)票(piào)仓位94％。该基金重仓贵州茅台、泸州老窖(jiào)、五粮液、中国中(zhōng)免、迈瑞医疗(liáo)、古井贡酒(jiǔ)、海大集团、药(yào)明康德、山(shān)西汾(fén)酒(jiǔ)、美(měi)的集团。

　　2023年(nián)一(yī)季度景顺(shùn)长城新兴成长前十大重仓股

　　从(cóng)持仓变动情况来看，景顺长城新兴成长一季度加仓古井(jǐng)贡酒、美的集团(tuán)、迈瑞医疗、贵州茅台等(děng)股票，减持中(zhōng)国中免、药明康(kāng)德、五粮(liáng)液(yè)等股(gǔ)票(piào)。

　　刘彦春在基金一季(jì)报(bào)中(zhōng)指出，我国经(jīng)济复(fù)苏、美国(guó)紧缩后通胀下行仍(réng)将(jiāng)是今年主要宏观(guān)背景。经济运行正常化需要一个过程，特别是居民(mín)和中小(xiǎo)企业，需要时(shí)间(jiān)修复资产负债表、修复(fù)信心(xīn)。随着经济逐步正常化，居(jū)民消费信(xìn)心回升、超额(é)储(chǔ)蓄(xù)下降是必然(rán)事(shì)件，消(xiāo)费(fèi)今年大概(gài)率(lǜ)超预(yù)期回升。就近期(qī)公布(bù)的社融和地(dì)产(chǎn)数据(jù)分析，二(èr)季度A股盈(yíng)利增速有望进(jìn)入(rù)上行周期。

　　“全球(qiú)经济正在重回正轨(guǐ)的路上。除了继续关(guān)注整个经(jīng)济体发(fā)展状况之外，可以将目光更多(duō)放在微观企(qǐ)业层面。可以看到很(hěn)多公司在过去几年(nián)始(shǐ)终做正确的(de)事，经营效率提升(shēng)，逆境(jìng)中变(biàn)得更(gèng)加优秀、更加强大。陈万年教子文言文翻译注释和启示，文言文《陈万年教子》翻译rong>不(bù)必总是关注宏观(guān)数据，多看看微观企业变化可以让内心更加平静。我们对(duì)全年股票市场有信心(xīn)，未来将继续保持(chí)合同约定较(jiào)高仓位(wèi)运作(zuò)，更(gèng)多在顺周期行(xíng)业中寻找投资机会。”刘彦春进一(yī)步指出。

　　谢治宇：挖掘人工智能相关产业链(liàn)

　　一(yī)季度末，谢治宇管理(lǐ)规模(mó)达(dá)700.12亿(yì)元(yuán)，所管4只基(jī)金在报(bào)告期内均实现了正(zhèng)收益。

　　其中，兴(xīng)全合润(rùn)基金管理(lǐ)规(guī)模最(zuì)大，为(wèi)281.3亿(yì)元，一季度基(jī)金份额(é)净值增长率为5.5％，跑赢了业(yè)绩比较基准收益(yì)率（3.88％）。

　　兴全合润一季度(dù)末保持高仓位运行(xíng)，股票仓位达92.47％，该(gāi)基金(jīn)前(qián)十大重仓股分(fēn)别为(wèi)三安(ān)光电(diàn)、海康(kāng)威(wēi)视、海尔(ěr)智家、澜(lán)起科技(jì)、韵(yùn)达(dá)股份、万华化学、中际旭创、晶晨股份、健(jiàn)友股(gǔ)份、梅花生物。

　　2023年一(yī)季度(dù)兴(xīng)全合润前十大重(zhòng)仓股

　　从前十(shí)大持(chí)仓(cāng)变(biàn)动情况(kuàng)来看，一(yī)季度兴全合(hé)润加仓海康威视(shì)、晶晨(chén)股份，使这(zhè)两只股票进入前十大(dà)持仓。此外，一(yī)季度兴全合润加(jiā)仓(cāng)三安光电，减持海尔智家、韵达股(gǔ)份(fèn)、健友股份(fèn)等股(gǔ)票。

　　谢治宇在兴全合(hé)润一季报中指出，今年一季度疫(yì)情对经济的(de)影响基本消除，整体(tǐ)经济逐步(bù)回到复苏轨道。随着中国的稳增长政策落(luò)实与全(quán)球范(fàn)围(wéi)内的通胀见顶，内(nèi)需复(fù)苏(sū)加上预期改善推(tuī)动资本(běn)市场风(fēng)险(xiǎn)偏好回升。虽然(rán)海外银行(xíng)出现了(le)阶段性危机(jī)，但各国政(zhèng)府较陈万年教子文言文翻译注释和启示，文言文《陈万年教子》翻译为迅速地(dì)采取了对应措(cuò)施，接管相(xiāng)关银行(xíng)，市场(chǎng)情绪得(dé)到(dào)稳定。

　　“随着各种(zhǒng)风(fēng)险(xiǎn)因素减弱，一季度A股板块分化更明显。随着chatGPT取得了突破性(xìng)的进(jìn)展，由AI芯片、服(fú)务器、光(guāng)模(mó)块等子(zi)版块带动的(de)人工智能、中(zhōng)字头的‘中特估’、半导体等板(bǎn)块涨(zhǎng)幅(fú)较大，在GPT应(yīng)用端中游戏、影(yǐng)视等板块也(yě)实现(xiàn)较大幅度(dù)上涨。该基(jī)金报(bào)告期内对人(rén)工智能相关(guān)产业链进行(xíng)挖掘，对有长(zhǎng)期竞争力、应用空间广阔的硬(yìng)件和软件(jiàn)公司进(jìn)行精选(xuǎn)和布局。未来仍将坚持挖掘公司长期成长价值，不(bù)断寻找(zhǎo)具有(yǒu)良好(hǎo)投资性价比的优秀公司。”谢治宇表示。

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