芦哲(zhé) 首席宏(hóng)观经济学(xué)家

　　占(zhàn)烁(shuò) 联系人

　　投资(zī)要(yào)点

　　·核心观(guān)点:我(wǒ)们将(jiāng)影(yǐng)响(xiǎng)青年失业(yè)率的(de)因素拆解为(wèi)三方面(miàn)：①青年失业(yè)人口，②青年(nián)总人口，③劳动参与率，失业(yè)率(lǜ)=失业人(rén)口/（总人(rén)口×劳动参与率）。通过三因(yīn)素框架(jià)，我们发现16-24岁(suì)失业人口的增加(jiā)不(bù)能(néng)完全解(jiě)释青年失(shī)业率(lǜ)的(de)上升，更(gèng)重要却被忽视的因素是青年人口和劳(láo)动(dòng)参与率下降，带来(lái)16-24岁劳动力减少，从分母端(duān)大幅推高青年失业(yè)率(lǜ)。假如今年3月分母端的青年劳(láo)动力与2020年持平，新增约(yuē)132万青年失业人(rén)口只能将失(shī)业率拉升至(zhì)16.2％，但实际青年(nián)失(shī)业率却高达19.6％。我们(men)认(rèn)为，失业人(rén)口会随着经济(jì)复苏而减少，但青(qīng)年劳动力的下降可(kě)能成为(wèi)就(jiù)业“疤痕(hén)效应(yīng)”的(de)长(zhǎng)期来源(yuán)，抬高青(qīng)年(nián)失业率中(zhōng)枢(shū)。

　　·青年失(shī)业率的三因(yīn)素框(kuāng)架：（1）失(shī)业(yè)率=失(shī)业(yè)人口/劳动力=失业人口/（总人(rén)口×劳(láo)动参与率），据此可将青(qīng)年(nián)失业率拆解为青(qīng)年(nián)失(shī)业人(rén)口、总人(rén)口、劳(láo)动参与(yǔ)率(lǜ)三(sān)个因素。

　　·（2）失业率上升未(wèi)必来自失(shī)业(yè)增加，不要忽(hū)略分母(mǔ)，劳动力的下(xià)降(jiàng)，也(yě)是抬高失业率的重要原因。2010-2020年，青年(nián)失业人口(kǒu)只(zhǐ)增加(jiā)4万，青年劳(láo)动力却减少1578万，带动16-24岁人口失业率大幅提高(gāo)3.8个点(diǎn)。

　　·分子端的(de)青年(nián)失业人口：（1）从(cóng)总(zǒng)量来看，当前城镇青(qīng)年就业人数约为2587万人，失业人数632万人，比去年(nián)4月增加约70万(wàn)，较七普增加约132万。

　　·（2）失业原因方面，近7成青年失(shī)业者是主动辞职，被裁员(yuán)比例只有2.6％，远低(dī)于35岁(suì)以上(shàng)群(qún)体。

　　·（3）按照(zhào)受教育程(chéng)度来看(kàn)，三分之二的青年失业人(rén)员接受过(guò)大学教(jiào)育。

　　·（4）2010-2020年青年就业的结构(gòu)变化(huà)较大，呈现出(chū)从制(zhì)造到(dào)服务、知识(shí)密集程(chéng)度由低(dī)到高两个特点。2010年农业和(hé)工业吸(xī)纳(nà)了(le)50.3％的(de)青年就业人口，2020年(nián)大幅降(jiàng)至25.4％，流出的(de)青年(nián)就业主要转向服(fú)务业。以受教育年限作为(wèi)维度，青年就业从(cóng)知(zhī)识密集程度(dù)较低(dī)的行(xíng)业(yè)流向较高行业，但是知识(shí)密集型行业的青年失业情况比整体(tǐ)失业更严峻(jùn)。

　　·（5）服务业复(fù)苏分化或是一季(jì)度青年失业人口仍增加的原因。经济复(fù)苏的主力是知识密集程度较低的(de)餐饮、零售等服务业，而(ér)知识(shí)密(mì)集程(chéng)度较高的生产性(xìng)服务业(yè)复苏较慢，服务业就业复苏结构的分化，带来青年就业和(hé)25-59岁就业的分(fēn)化(huà)。

　　·分(fēn)母端(duān)的(de)青年劳动力：（1）青年人口：出生(shēng)人口与乡村迁入(rù)均在(zài)减少。2010-2020年青年劳(láo)动力对应的出(chū)生人(rén)口减少4381万，2020-2030年减少(shǎo)1762万。另外，我国(guó)农村(cūn)向城镇的人口转移也在减速，新增城(chéng)镇人(rén)口从十(shí)三(sān)五期间（2016-2020年）的2184万人，减至2022年650万(wàn)人(rén)。

　　·（2）2020-2023年(nián)，青年劳动(dòng)参与率出现超预期下降。2010-2020年青(qīng)年劳动参与率(lǜ)下降(jiàng)6.7个点，但(dàn)疫情以来(lái)仅仅三年，已经(jīng)下降7.1个点。近(jìn)三年(nián)青年劳动(dòng)参与率的(de)下降主(zhǔ)要有三方(fāng)面(miàn)原因：一是16-24岁(suì)在(zài)校生大(dà)幅增加493万；二是(shì)部分群体因就业形势恶(è)化而退出劳动(dòng)市场(chǎng)；三是(shì)就(jiù)业观念的(de)变化导致初(chū)次进(jìn)入劳动市场时间推迟，降低16-24岁劳(láo)动参与(yǔ)率。

　　·结论：（1）失(shī)业人口的增(zēng)加不(bù)能完全解释(shì)青年失业率的(de)上升。假如当前青年劳(láo)动力与2020年相同，在失(shī)业(yè)人(rén)口增加132万至632万人的情况下，对应(yīng)青年失业率(lǜ)应该从12.8％提高(gāo)至16.2％，但(dàn)3月却(què)达(dá)到(dào)19.6％，如图19。失(shī)业人口的增加只能解释当(dāng)前(qián)青年失业(yè)率(lǜ)的(de)一(yī)部分，另一部分则来自分(fēn)母端，城镇青年劳动力的(de)减少(shǎo)。

　　·（2）未来青年失业率的(de)变(biàn)动(dòng)可能(néng)出现以下三(sān)种情(qíng)况：①青年失业人(rén)口增加，同时劳动力减少，青年失(shī)业率(lǜ)上升；②青年失(shī)业人口与劳(láo)动力均(jūn)在减少(shǎo)，但(dàn)失业(yè)人口降幅不及(jí)劳动力(lì)降幅，青年(nián)失业率上升(shēng)；③青年失业人口与劳动力(lì)均在(zài)减少(shǎo)，失业人口(kǒu)降幅大(dà)于劳(láo)动力降(jiàng)幅，青年失业(yè)率下降。

　　·（3）我们认为，失业人(rén)口(kǒu)会随着疫情后(hòu)经济复苏而减少，但青年(nián)劳动力的下降可能成为就业(yè)“疤痕(hén)效应”的长期来源，抬高青年(nián)失业率的长期中枢(shū)。未来(lái)失业(yè)率的分母端(duān)越来越重(zhòng)要。

　　·风险提示：服务业分化未收窄；青年(nián)劳动参与率出(chū)现明显下降(jiàng)；外需(xū)、房地产(chǎn)等(děng)不及预期(qī)，经济和就(jiù)业恢复偏慢。

　　目 录

　　1. 青年失业率的三因素框架

　　2.分(fēn)子端：新增青年失业(yè)人员缘(yuán)于服务业复(fù)苏(sū)分化

　　2.1.青(qīng)年(nián)失业人(rén)口：主动(dòng)辞职居多；三分之二接受过大学教育

　　2.2.行业(yè)：从制造到服(fú)务，知识密度(dù)从低(dī)到高

　　2.3.服务业(yè)复苏分化或是一季度(dù)青年失业人口仍增加的原因

　　3.分母端：人口和劳动参与(yǔ)率均下(xià)降，带来劳动力减(jiǎn)少

　　3.1.青年(nián)人(rén)口(kǒu)：出生人口与乡村迁入均在减少

　　3.2.青年劳(láo)动参(cān)与率：超(chāo)预期下降

　　4. 结论(lùn)：未来失业率的分母端可能(néng)会越来越重要(yào)

　　5. 附录：概念和(hé)数据说明

　　6. 风险提示

　　正 文

　　4月份16-24岁(suì)青年(nián)失业率攀升(shēng)至20.4％，创下2018年(nián)有数据(jù)以(yǐ)来(lái)最高值。在疫情影响退散、经济(jì)逐步复(fù)苏的情况(kuàng)下(xià)，城镇调查失业率较去年同期大(dà)幅下降(jiàng)0.9个点，但青年失业(yè)率却较(jiào)去年4月逆势攀(pān)升2.2个点。本篇报告将重点(diǎn)研究疫情后留下(xià)的“疤痕效应”如何(hé)推高青(qīng)年失业率。

　　1.青年失(shī)业率(lǜ)的三因素框架

　　失业率=失业人(rén)口(kǒu)/劳动力=失业人(rén)口(kǒu)/（总人口×劳(láo)动参与率）

　　据此可见，影响青年(nián)失业率的主要(yào)是三(sān)个因素：①青年失业人口；②青年总人口(kǒu)；③劳(láo)动参与率，其(qí)中②③决定着青年劳动(dòng)力的变化。这三个因素均为(wèi)城镇(zhèn)口径。

　　三个因素的变化都不能忽视(shì)。当我(wǒ)们讨论失业率时，经常认为失业率上(shàng)升一定是失业增加(jiā)的结果(guǒ)，这个判断(duàn)对于全年(nián)龄段失业率来说(shuō)并没有(yǒu)问题(tí)，因为我国的劳动力总(zǒng)量（也称经济(jì)活(huó)动人口）在2015年之(zhī)前一直在上升，2015年后(hòu)略有下降，到2021年末(mò)下降了2.6％，年(nián)均降幅约0.4％。但青年失(shī)业率则不能忽视分母的变动，因为青年劳动(dòng)力波动(dòng)幅度更大。

　　例如(rú)2010-2020年，青年(nián)失业人口只增加(jiā)4万，青年劳动力却减少1578万，带动(dòng)16-24岁人口失业率大幅提高3.8个点。两次人口普(pǔ)查期间（2010-2020年），青年失业人口从(cóng)496万增加(jiā)到500万，仅增加了(le)4万左(zuǒ)右，约为(wèi)2020年青年劳(láo)动力(lì)的(de)0.1％，但青年失业(yè)率却从六普的9％提高到七(qī)普（2020年11月）的12.8％，大幅提高3.8个点。主要原因(yīn)就是失业率的分母(mǔ)在下降，16-24岁(suì)青年劳动(dòng)力(lì)人口在此(cǐ)期间从(cóng)5481万人大幅减至3903万人，减少了1578万。但是(shì)，2010-2020年全年龄段劳动力数量基本稳定在7.8亿，整体失业率的分母基本(běn)不变。因此(cǐ)，2010-2020年间，决定整体失业率变动(dòng)的(de)是(shì)失业人(rén)口数(shù)量(liàng)（分(fēn)子），但决定青年失(shī)业率变动的却是(shì)青年劳动力(lì)总量（分(fēn)母）。

　　2.分子端：新(xīn)增(zēng)青(qīng)年(nián)失业人员(yuán)缘于服务业复苏(sū)分(fēn)化

　　2.1.青年失(shī)业人口：主动辞职居多；三分之二接受过大(dà)学教育

　　从总量来看，当前城镇(zhèn)青年就业人数约为(wèi)2587万人，失(shī)业人数(shù)632万人，比去年(nián)4月(yuè)增加约70万，较七普增(zēng)加约132万。国家统(tǒng)计局在3月就业数据(jù)解读(dú)时，披露(lù)了当前青(qīng)年就业和失业(yè)人(rén)数的基(jī)本情况：“初步测算3月份城镇青(qīng)年9637万人，没有参与(yǔ)劳动力市场的青年6418万人，主体为在校学生(shēng)；参(cān)与劳(láo)动(dòng)力(lì)市场的青年3219万人(rén)，其中就业(yè)人数2587万(wàn)人(rén)、失业人数(shù)632万人。”[1]假设青年劳动力人数与去年基本持(chí)平，今年4月青(qīng)年失业率比(bǐ)去年(nián)同期高2.2个点，青年失业人(rén)员比去(qù)年同期多70万人左(zuǒ)右，比2020年七(qī)普(pǔ)多132万人。

　　从增(zēng)量看(kàn)，今(jīn)年前四个月青年失业形势好于去(qù)年(nián)同期。假(jiǎ)设(shè)2022年以来(lái)青年劳动力(lì)总量维(wéi)持在3219万，青年失业率每提高(gāo)1个点(diǎn)，带(dài)来32万左右的新增失业人口。尽管今(jīn)年4月青年失业率(lǜ)比去年同期高2.2个点，但从新增青年失业人口(kǒu)来看(kàn)，今(jīn)年(nián)1-4月约为119万，去年同期为125.5万。从(cóng)增量来看，今年前四个(gè)月青年(nián)失业形势(shì)要好于去年(nián)，这(zhè)与当前经济逐渐恢复也有关系。

　　从节奏来看，受夏季毕业影响，我国青(qīng)年失业率一(yī)般(bān)在上半年逐渐(jiàn)提高，7月达到(dào)峰(fēng)值，8月开始逐步回(huí)落(luò)，预(yù)计5-7月青(qīng)年失业率或将继续(xù)小(xiǎo)幅攀升。

　　失业原因方面，近7成青年失业者(zhě)是主动辞(cí)职(zhí)，被裁(cái)员比例只有2.6％，远低于(yú)35岁以上群体。一种观点(diǎn)认为，青年群体由于工作(zuò)经(jīng)验和技能相(xiāng)对不熟练(liàn)，往往在企业(yè)裁员(yuán)时(shí)首当(dāng)其冲。但(dàn)根(gēn)据月度劳(láo)动(dòng)力调查数(shù)据，青年(nián)失(shī)业主要(yào)原因(yīn)是主动辞职(zhí)，被(bèi)裁(cái)员的比(bǐ)例明显低于35岁以上群体。根据(jù)《2021年中(zhōng)国劳(láo)动统计年(nián)鉴(jiàn)》，有工作意愿但从(cóng)未(wèi)工作过的失业(yè)群(qún)体在16-24岁失业(yè)人口中占比59％，其(qí)他年龄群(qún)体中这一比例最高是14.4％。我们剔除这(zhè)部分失业人群后，剩下的青年(nián)失业人(rén)口中，第一大(dà)失业原因是主动辞职，占比68.2％，单(dān)位倒闭(bì)破产占比(bǐ)5.9％；而(ér)裁员(yuán)仅(jǐn)占(zhàn)2.6％。横向(xiàng)对(duì)比，裁员(yuán)比例(lì)从高(gāo)到低(dī)依(yī)次(cì)是(shì)：60岁以上（4.8％）>；35-59岁(suì)（4.7％）>；16-24岁（2.6％）&新冠疫苗接种后多久更新健康码，新冠疫苗接种后多久更新健康码信息gt;；25-34岁（2.5％）。

　　按照受教育(yù)程度来看(kàn)，三分之二(èr)的青年失业人(rén)员(yuán)接受过大学教育。各(gè)年龄段失(shī)业人群中(zhōng)，年(nián)龄越低，平均受教育程度越高。16-24岁失业人员中66.2％是接受过大(dà)学教育的(de)，这(zhè)一比例(lì)在其(qí)他三个年龄阶(jiē)段逐步递减，25-34岁（40.5％）>；35-59岁(suì)（13.7％）>；60岁以(yǐ)上(shàng)（4.3％）。城镇(zhèn)就业人口的受教育程度也大致类(lèi)似，青年人由于年龄限制，接受大学教育比例(lì)略(lüè)低于25-34岁，整体来(lái)看35岁以下就业(yè)人员的受教育程度大(dà)幅高于35岁以上。按照接(jiē)受(shòu)过(guò)大学教育的占比来看，25-24岁（47.9％）>；16-24岁（43.6％）>；35-59岁（26％）>；60岁(suì)以(yǐ)上（3％）。

　　2.2.行业(yè)：从制(zhì)造到服务，知识(shí)密度(dù)从(cóng)低到高(gāo)

　　青年(nián)失业(yè)人口的行业(yè)与(yǔ)青年(nián)就业(yè)分布基本一致。青年失业人口(kǒu)呈(chéng)现(xiàn)出行业聚集的特点，主(zhǔ)要集中在5个大(dà)类行(xíng)业，2020年占(zhàn)比分别为：批发零(líng)售（19.3％）、制造业（18.8％）、住宿餐饮（13％）、教育(yù)（7.5％）、居民服(fú)务(wù)\修理和其(qí)他服(fú)务(wù)业（6.7％），这5个行(xíng)业占全部青年失业人(rén)口(kǒu)的65％左(zuǒ)右。同时，这5个行(xíng)业也是青年就业(yè)集中的行业，吸纳了60.7％的青年就业(yè)。从行业来看，青年失(shī)业(yè)人口的行(xíng)业(yè)分布是由(yóu)就业分布(bù)决(jué)定的，吸纳就业占比较大的(de)行业，往往也贡献了较大规模的失(shī)业。因此，在挖掘(jué)青年(nián)失(shī)业人口来自何(hé)处之前(qián)，需要(yào)研究青年就业的行业结(jié)构。

　　2010-2020年青年就(jiù)业的结构(gòu)变化较大(dà)，呈现出从制造到服务、知识(shí)密集程(chéng)度由低到高两个特点(diǎn)。

　　青(qīng)年就业从工农(nóng)业大量流入服(fú)务业。农林牧渔、采矿业、制造(zào)业和电热(rè)燃(rán)水的生产(chǎn)供(gōng)应业，这四个行业是国(guó)民经济分类的(de)农业(yè)和(hé)工业。2010年这四(sì)个行业吸(xī)纳(nà)了50.3％的青年就业人口，到2020年该比例(lì)大(dà)幅(fú)降(jiàng)至25.4％。其中，制造业从37.4％降至22％，农(nóng)林(lín)牧渔从11.4％降至2.5％，分别降低15.4和9.0个点。有4个行业(yè)吸纳青(qīng)年就业(yè)比例增加超2个点，其中，教(jiào)育业为5.3％，租赁(lìn)和商务服务为3.1％，信(xìn)息技术为(wèi)2.8％，卫生和社工(gōng)为2.0％。另外，建筑(zhù)业(yè)和房(fáng)地产等其他6个服务行业吸(xī)纳青年(nián)就(jiù)业(yè)的比例均增(zēng)超1个百分(fēn)点。

　　以(yǐ)受(shòu)教育年限作(zuò)为维度，青年就业从知识(shí)密集(jí)程度较低(dī)的行业流向(xiàng)较高行业(yè)。我们(men)以《2021年劳(láo)动(dòng)统(tǒng)计年鉴》中各(gè)行业就业人员的受教育(yù)年限，来计算(suàn)各行业的知识密集程度。有5个行业的平均受教育年限在14年(nián)以上，依次是(shì)：科学(xué)研究与技术服(fú)务（14.6）>；教育(yù)（14.4）>；金融（14.3）>；信息传输、软件和信息技术服务（14.2）>；卫生和社(shè)会工作（12.1），除金(jīn)融业外，其(qí)他四个(gè)行业是过(guò)去十年青年就(jiù)业流入的主要行业，吸纳青年就业比例的增幅均(jūn)居前列。如图10，各行业所吸纳的青(qīng)年就业比例变动与(yǔ)行业平均受(shòu)教(jiào)育年(nián)限基本一致，即青年(nián)就业从知识密集程度较低的(de)行业流向较高行业。

　　但是(shì)知(zhī)识密集型行业的青年失业情况比整体(tǐ)失业更严峻。我们用《2021年中国劳动统计年鉴(jiàn)》中各行业(yè)的青年失(shī)业比(bǐ)例（该(gāi)行业的青年失业人(rén)数/青年失(shī)业(yè)总人数），除以各(gè)行业的青年就业比例（该行业的(de)青年就(jiù)业人(rén)数/青年就(jiù)业总人数），来作为(wèi)各行业失业率的近似替代指标。以(yǐ)这(zhè)个指标来看，知识密集(jí)型行业(yè)的青(qīng)年失业率(lǜ)大多高于(yú)全年龄段(duàn)失业率(lǜ)，如信(xìn)息技(jì)术、教育(yù)、科研服务、公共管理等行业，体现在图11中，都(dōu)位于右(yòu)下方。

　　2.3.服(fú)务业复苏分化或是一季度青年失业人口(kǒu)仍增加的原因(yīn)

　　一季度服务业(yè)复苏出现分化。今年一季度GDP同(tóng)比增长4.5％，较疫情前三(sān)年Q1均(jūn)值有2.2个点的增速缺口。分行业来看，批发零(líng)售业缺口为1.5个点，而建筑业、住宿(sù)餐饮业增速均高于疫情前(qián)三年均值，这三个行业一季度复苏情况较好；知识密集程度更高的房地产业、租赁和商(shāng)务(wù)服(fú)务业(yè)、信(xìn)息(xī)技术服务业的缺口分别为4.1、4.7、11个点(diǎn)，一(yī)季度复(fù)苏相对较慢。

　　因(yīn)此从失业率(lǜ)的分子(zi)端来看(kàn)，当前青年失业人员增长(zhǎng)的症(zhèng)结在(zài)于服务业就业复(fù)苏(sū)的结构不(bù)均衡。一方面，随着受教育水平的整体(tǐ)提高，青年就业大量流向知(zhī)识密(mì)集型服务业，如教(jiào)育、信息技术等行业。另一(yī)方面(miàn)，年初疫情影响减弱(ruò)后(hòu)，经济复苏(sū)的(de)主(zhǔ)力(lì)是知识密集程度(dù)较低的生活性(xìng)服务业，而知识密集程度较高的生(shēng)产性服(fú)务业(yè)复苏较慢。所以服务(wù)业就业复苏结构(gòu)分(fēn)化，带来的青年失(shī)业人口和25-59岁失业人口的(de)分化。房地(dì)产、互联(lián)网、教育[1]等行业(yè)的一季度(dù)就业尚(shàng)未(wèi)出现明显(xiǎn)改善，应届生(shēng)就业压力大；而住宿餐饮等行业就业已经(jīng)出现回暖，但对于三分之二接受(shòu)过大学教育的青年失业人口而言(yán)，这些行业(yè)的就业吸纳相对有限。

　　3.分(fēn)母端：人口和(hé)劳动参与(yǔ)率均下降，带来劳动力减少

　　青年失业率的(de)分母端是城镇青年劳(láo)动(dòng)力，主(zhǔ)要由(yóu)青年人口和劳动参与率决定。2022年我国开始步入人口(kǒu)负增(zēng)长时代，城(chéng)镇青(qīng)年劳动力可能将步(bù)入(rù)长期下降通道(dào)，这将从分母(mǔ)端(duān)推升青年失业率，或成(chéng)为疫情后就(jiù)业“疤(bā)痕效(xiào)应”的长(zhǎng)期(qī)来源。

　　3.1.青年人口：出生人口与乡村(cūn)迁入均在减少

　　城镇青年(nián)劳动(dòng)力首先取决(jué)于(yú)城镇(zhèn)青年人口(kǒu)数量，而后者来自(zì)于(yú)两部分，一(yī)是16-24年前的出(chū)生人口(kǒu)，二是乡村(cūn)到(dào)城镇的迁移人口，这两部分增量(liàng)未来都趋于(yú)下降(jiàng)。

　　2010-2020年青年劳动力对(duì)应的出生人口(kǒu)减少4381万，2020-2030年减少1762万。2010年(nián)和2020年的16-24岁人口分别对应(yīng)1986-1994、1996-2004年的出(chū)生人口，而前者正好是建国以来的一(yī)轮(lún)“小婴儿(ér)潮”时期，年均出生人口超2000万，其中1987年(nián)出生人口最高超过2500万(wàn)，到90年代开(kāi)始明显步入下降通道。1986-1994年合计出(chū)生人(rén)口2.07亿(yì)，1996-2004年降至(zhì)1.63亿，减(jiǎn)少约4381万(wàn)，降幅(fú)为21.2％。2020和2030年的(de)16-24岁人口分别对应1996-2004、2006-2014年的出生(shēng)人口，这两个(gè)时期分别为1.63、1.45亿，出生人口减(jiǎn)少约1762万。

　　另一方面(miàn)，我(wǒ)国农村向城镇的人口转移(yí)也在减速(sù)。新增城镇(zhèn)人口从(cóng)2016年开始(shǐ)逐年(nián)减少，十三(sān)五期间（2016-2020年）均值约(yuē)为2184万人，但2022年(nián)只(zhǐ)有650万人。预计今年(nián)随着疫情影响减弱，人员(yuán)流动恢复，新增城镇人口数量会较去年有明显增(zēng)长(zhǎng)，但可能仍然较(jiào)难回(huí)到(dào)十三五期间超2000万的(de)规(guī)模。当前我国(guó)城镇化(huà)率已经达到65％以上，继续高速增(zēng)长空间(jiān)有(yǒu)限，从(cóng)乡村到城镇的迁移人口数(shù)量(liàng)整(zhěng)体将呈现(xiàn)下降趋(qū)势。

　　3.2. 青年劳动(dòng)参(cān)与(yǔ)率：超(chāo)预(yù)期(qī)下(xià)降

　　青(qīng)年劳动参(cān)与(yǔ)率有两(liǎng)个特点，一(yī)是(shì)低于其他年龄段群体，大(dà)部分青年在(zài)校，并未(wèi)进入劳动市(shì)场。二是(shì)近年来呈下降趋势。

　　2020-2023年(nián)，青(qīng)年劳动参(cān)与率出(chū)现超预期下降。根据今年3月统计局披露的青年就业和失业人(rén)数，当前16-24岁(suì)青年(nián)的(de)劳动参与率(lǜ)约为33.4％，即(jí)9637万城镇青年人口中，有3219万(wàn)进入或有(yǒu)意愿进入劳动市场。而2010和2020年两(liǎng)次人口(kǒu)普查时(shí)，青年劳动参(cān)与率分别(bié)为47.2％、40.5％。此前十年(nián)，青年劳动参与率下降6.7个点，但疫情以来(lái)仅仅(jǐn)三年，该指标已经下降7.1个点。

　　近三年青年劳动参与率(lǜ)的下降主(zhǔ)要有三方面(miàn)原因。

　　一是16-24岁在校生大幅增(zēng)加493万。2010到(dào)2020的十年(nián)间，16-24岁在(zài)校生增加了(le)706万(wàn)，年均增加70.6万；但2019年(nián)末到(dào)2021年末，仅仅两年的时间里(lǐ)，该年(nián)龄段的在校生增加(jiā)了493万，年均增长246.5万，远(yuǎn)远快于此前十年增速。

　　二是部分群体因就(jiù)业形势恶化而退出(chū)劳动市场，在(zài)未来(lái)经济(jì)和就业好转后会回(huí)到劳(láo)动市场。2020年3月，国家统计(jì)局曾(céng)在发布会指出当月“就业人(rén)员规模(mó)比1月份下降6％以上”，说(shuō)明就业形势恶(è)化时，也会影响劳动参与率。

　　三是就(jiù)业观念的变化(huà)导(dǎo)致(zhì)初次进(jìn)入劳动市场时(shí)间推(tuī)迟，降低16-24岁劳动参与率。从社(shè)会风气来看，对学(xué)历(lì)的推崇导致本科毕(bì)业即(jí)进(jìn)入就业市场的年轻人减(jiǎn)少，加上考研、考公竞争激(jī)烈，发展(zhǎn)至“二战”“三战”，客(kè)观上会将部分青年人(rén)初次就业时间从16-24岁延迟到25岁(suì)之(zhī)后，从(cóng)而导致16-24岁劳动参与率出现下降。

　　4.结(jié)论：未来失业率(lǜ)的(de)分母端可能会越来越(yuè)重要

　　失(shī)业人口的增加(jiā)不(bù)能完全解释青年(nián)失(shī)业率的(de)上升。假(jiǎ)如当(dāng)前青年劳动力(lì)与2020年相同，在失业人口增加132万(wàn)至(zhì)632万(wàn)人(rén)的情况下，对应青年失(shī)业率(lǜ)应该(gāi)从12.8％提(tí)高至16.2％，但3月(yuè)却达(dá)到(dào)19.6％，如图19。失业人口的(de)增加只能(néng)解释当前青年失(shī)业率的(de)一(yī)部(bù)分，另一部分则(zé)来自分(fēn)母端，城镇青年劳(láo)动力的减少(shǎo)。

　　考虑到2020年我国(guó)人口已经开始负增长，未(wèi)来青年失业率的变动可能出现以下三(sān)种情况(kuàng)：

　　①青年失业人(rén)口增加，同时劳动力减少(shǎo)，青年失业率(lǜ)上升；

　　②青(qīng)年失业人口(kǒu)与劳动力均在减(jiǎn)少，但失业(yè)人(rén)口降幅不及劳(láo)动力(lì)降(jiàng)幅，青(qīng)年失业率上升；

　　③青年失(shī)业人口(kǒu)与(yǔ)劳动(dòng)力均在减少，失业人(rén)口降(jiàng)幅大于(yú)劳动力降幅，青年失业率下降(jiàng)。

　　我(wǒ)们认为，未来失业(yè)人口会随着(zhe)经济(jì)复苏而减少，但(dàn)经济复苏难以改变失业率的分母下降趋势(shì)。青年劳动力的(de)下降可能成(chéng)为就业“疤痕效应”的长(zhǎng)期来(lái)源，抬高青年失业(yè)率(lǜ)的长(zhǎng)期中枢(shū)。未(wèi)来失业(yè)率(lǜ)的分母端可能会越来越重要，这也是(shì)人(rén)口长周(zhōu)期变(biàn)化的影响(xiǎng)之一。

　　5.附(fù)录：概念和数据说明

　　青(qīng)年失(shī)业率(lǜ)的(de)两(liǎng)个前置概(gài)念。讨(tǎo)论16-24岁人口调查失业(yè)率(lǜ)时，有必要明晰这一概念的两个要点：一是调(diào)查失业率是城镇就业范围，并非(fēi)针对全部就业(yè)人口，不(bù)包括乡(xiāng)村就业，2022年底我(wǒ)国城乡就业大(dà)约分别(bié)占63％、37％，近四成(chéng)的就(jiù)业人(rén)口并(bìng)未包含在(zài)内(nèi)。因此，许多针(zhēn)对青年失(shī)业(yè)率的讨论以全国青年人口(kǒu)数量为出发点，未区分人口总量(liàng)与(yǔ)城乡结(jié)构的(de)问(wèn)题，有失(shī)偏颇(pǒ)。本篇报告如无特别说明，各概念均是指城镇就业口径。

　　二是失业(yè)率的(de)分母不含没有劳动意愿的劳(láo)动(dòng)年龄人口。按照统计局的定义，“劳(láo)动力指(zhǐ)年满16周岁，有劳动能力，参加(jiā)或要求(qiú)参(cān)加(jiā)社会经济活动的(de)人员(yuán)。包括(kuò)就业人员和失(shī)业人(rén)员”，因此没有就(jiù)业意愿的劳动年(nián)龄人口不(bù)计入劳动(dòng)力。根(gēn)据《2022年中国劳动统(tǒng)计年鉴》，2021年(nián)底我国16岁以上的人口约为11.5亿，其中只有68％属于劳动(dòng)力，约为7.8亿，而就业人口为(wèi)约(yuē)7.46亿，据此推算城乡(xiāng)失业(yè)人口可(kě)能为3372万人左(zuǒ)右(yòu)。

　　从数(shù)据来看(kàn)，失(shī)业(yè)率来(lái)自全国(guó)月(yuè)度(dù)劳(láo)动力调查。该项调(diào)查制度(dù)于2005年正式实施，每年进行两次全国劳(láo)动力抽样调查(chá)，调查范围为中国大陆的城镇和(hé)乡村，调查对象(xiàng)为16岁(suì)及以上人(rén)口(kǒu)。2009年3月，为更及时(shí)准确(què)反(fǎn)映劳动力市(shì)场(chǎng)变化情况，建(jiàn)立了31个大城(chéng)市(shì)月度劳动力(lì)调查制度。2013年(nián)4月(yuè)，又将月度劳动(dòng)力调(diào)查范围扩大至65个(gè)城市(shì)。2016年1月，全国月度劳动力调查正式在全国(guó)范围内开展，调查范(fàn)围覆(fù)盖全(quán)国所有地级市。

　　月度劳(láo)动(dòng)力调查样本比(bǐ)例约为0.2‰，是年(nián)度调查的五分之一(yī)左右。全国每(měi)月调查约12万(wàn)户，2020年全国家庭户约(yuē)为49415.7万(wàn)户(hù)，样本占比约0.2‰，作(zuò)

　　为对比(bǐ)，我国年度人口调查样本比例为1‰，五年(nián)一次的(de)人口抽样调查样本比(bǐ)例(lì)为1％。而每(měi)10年一(yī)次的人(rén)口(kǒu)普查则在长(zhǎng)表部分纳(nà)入就业调(diào)查，长表(biǎo)抽样(yàng)比例(lì)是10％左(zuǒ)右(yòu)，因而(ér)人口普(pǔ)查的就(jiù)业数据质量(liàng)更高。

　　就(jiù)业人员总数会根据普查数据进行修(xiū)正，但结构数据仍会存在差异(yì)。比如2020年的《劳动统计年鉴》显示，2019年末全国就业人员约为7.75亿(yì)人；而七普(pǔ)后次年的年鉴(jiàn)将这一数据(jù)修(xiū)正为7.54亿人左右(yòu)，误差约2100万人。但结构数(shù)据的差异(yì)仍然(rán)存在。比(bǐ)如《2021年劳(láo)动(dòng)统计年(nián)鉴》中，2020年(nián)城镇(zhèn)制造业就业(yè)人员占(zhàn)比为(wèi)18.0％，而(ér)七普数据为19.7％。

　　6.风险提示

　　（1） 服务业分化未收窄；

　　（2） 青年劳动参与(yǔ)率出现明显(xiǎn)下降；

　　（3） 外(wài)需、房地产等不及预期，经济和就业恢复偏(piān)慢。

　　报告信息

　　证券研(yán)究(jiū)报告：【芦(lú)哲&；占烁(shuò)】青年就业：从(cóng)三(sān)因素框架看“疤痕(hén)效应”来(lái)自何(hé)处

　　研报撰(zhuàn)写人员：芦哲(zhé)（S0120521070001，首(shǒu)席(xí)宏(hóng)观经济学家(jiā)），占烁（S0120122070060，联系人）

　　对外发布时间：2023年5月26日

　　报告发布(bù)机构：德(dé)邦证券(quàn)股份(fèn)有限(xiàn)公司(sī)

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