芦(lú)哲 首席宏(hóng)观经济学家

　　占(zhàn)烁(shuò) 联系人

　　投(tóu)资要点

　　·核心观点:我(wǒ)们将(jiāng)影响青年(nián)失业(yè)率的因素拆解为三方面(miàn)：①青年(nián)失业人口，②青年总人(rén)口，③劳动参(cān)与率，失业率(lǜ)=失业人口/（总人口×劳动参与率(lǜ)）。通过三因素框(kuāng)架(jià)，我们发现16-24岁失业人口的增加(jiā)不能完全(quán)解释青(qīng)年(nián)失业率的上升(shēng)，更重要却(què)被忽视的(de)因素是青年人口(kǒu)和劳动参与率下降，带来16-24岁劳(láo)动力减少(shǎo)，从分(fēn)母(mǔ)端大幅(fú)推高(gāo)青年失(shī)业率。假如今年3月分母端的(de)青年劳动力与2020年持平，新增(zēng)约132万青年失业(yè)人口只(zhǐ)能将失业(yè)率(lǜ)拉升至16.2％，但实(shí)际青年(nián)失业率却高达19.6％。我(wǒ)们认为，失业人口(kǒu)会(huì)随着(zhe)经济复苏而减少，但青年劳(láo)动力的下降可能成为就业“疤痕效应”的长期来源，抬高青年失业率中枢。

　　·青年失业(yè)率的三因素框架：（1）失业率=失业人口/劳动力=失业人口/（总人口(kǒu)×劳动参(cān)与(yǔ)率），据此可将青年(nián)失业率拆解为青年失业人口、总(zǒng)人口(kǒu)、劳动参与率三个因(yīn)素。

　　·（2）失业率上升(shēng)未必来(lái)自失业增(zēng)加，不要忽略分母，劳动(dòng)力的(de)下降，也(yě)是抬高失(shī)业率(lǜ)的重要原(yuán)因(yīn)。2010-2020年(nián)，青年失业人口只增(zēng)加4万，青年劳动力却减(jiǎn)少1578万(wàn)，带(dài)动16-24岁人(rén)口失业(yè)率(lǜ)大幅提高3.8个点。

　　·分子端(duān)的青年失(shī)业人口：（1）从总量来(lái)看，当前城镇青(qīng)年(nián)就业人(rén)数(shù)约为2587万人，失业人数632万人，比去(qù)年(nián)4月增加约70万，较七普增加约(yuē)132万(wàn)。

　　·（2）失(shī)业原因方面(miàn)，近7成青年(nián)失业者是(shì)主动(dòng)辞职，被裁员比(bǐ)例只有2.6％，远(yuǎn)低于35岁以上群体。

　　·（3）按(àn)照受教育程度来(lái)看(kàn)，三分之(zhī)二(èr)的(de)青年失业人员(yuán)接受(shòu)过大学(xué)教(jiào)育。

　　·（4）2010-2020年(nián)青年就(jiù)业的结构变化较(jiào)大，呈现出从(cóng)制造到服(fú)务、知识密集程度由低到高两个特点。2010年农业和工业吸纳了50.3％的青(qīng)年就业人口，2020年大(dà)幅降至25.4％，流出(chū)的青年(nián)就业主要(yào)转向服务业。以(yǐ)受教育(yù)年限作(zuò)为维度，青年就业从知识(shí)密(mì)集程度较(jiào)低的(de)行业(yè)流(liú)向较高行业，但是知识密集型行(xíng)业的青年失业情况比(bǐ)整体(tǐ)失业更严(yán)峻。

　　·（5）服务业复苏分化或是一季度(dù)青(qīng)年失业(yè)人口(kǒu)仍增加的原因(yīn)。经济复苏的主力是知识(shí)密(mì)集(jí)程度较低的餐饮、零(líng)售等服务业，而知识密(mì)集程度较高的生产性服务(wù)业复苏较慢，服务(wù)业(yè)就业(yè)复苏结(jié)构的分化(huà)，带来青年就(jiù)业和25-59岁就业的(de)分化(huà)。

　　·分母端的(de)青年劳(láo)动力：（1）青年人(rén)口：出生人口与乡村迁入(rù)均在(zài)减少。2010-2020年青年劳(láo)动力对应的出生人口减(jiǎn)少4381万，2020-2030年减少1762万。另外，我国农(nóng)村向(xiàng)城镇(zhèn)的(de)人口转移也在(zài)减速，新增城镇人口从十三五期间（2016-2020年）的2184万人，减至2022年(nián)650万人。

　　·（2）2020-2023年，青年劳动参与率出现超预期下降。2010-2020年(nián)青(qīng)年劳动参与率(lǜ)下降6.7个点(diǎn)，但疫情(qíng)以来仅仅三年(nián)，已经下降7.1个点。近三年青年(nián)劳(láo)动(dòng)参与率的下(xià)降主要有三方面(miàn)原(yuán)因：一是16-24岁在校生大幅(fú)增(zēng)加493万；二是部分群体因就业形势恶化而退出劳动市场；三是就(jiù)业(yè)观念的变(biàn)化(huà)导致初(chū)次(cì)进入劳动市场时(shí)间推(tuī)迟(chí)，降低16-24岁劳动参(cān)与(yǔ)率。

　　·结论：（1）失业人口的增加不能(néng)完(wán)全解释(shì)青年失业率(lǜ)的上(shàng)升。假如当前青年劳动力与2020年相同，在(zài)失业人口增加132万至632万人的情况下，对应青年失业率应该从12.8％提高至16.2％，但3月却达到19.6％，如图19。失业人口的增加(jiā)只能(néng)解释(shì)当(dāng)前青年失业率的(de)一(yī)部分(fēn)，另一部分则(zé)来自分母端，城镇青年劳动力的减少。

　　·（2）未来青年失(shī)业率的变(biàn)动可能出现(xiàn)以下三种(zhǒng)情况：①青年失业人口增加，同时劳动力减少，青(qīng)年失业(yè)率上升；②青年(nián)失业人口(kǒu)与劳动力均(jūn)在(zài)减少，但(dàn)失(shī)业人(rén)口降幅不及劳(láo)动力降幅，青年失(shī)业率上(shàng)升；③青年失(shī)业人(rén)口与劳动力均在(zài)减(jiǎn)少，失业人口降幅大于劳动力降(jiàng)幅(fú)，青年失业(yè)率下降(jiàng)。

　　·（3）我们认为，失业(yè)人口会随着疫(yì)情后经济(jì)复苏而减少，但青年劳动力的下降(jiàng)可能成为(wèi)就业“疤痕(hén)效应”的长期(qī)来源(yuán)，抬高(gāo)青年失业率的长期中枢。未来失(shī)业率的(de)分(fēn)母端(duān)越来越重要。

　　·风险提示(shì)：服(fú)务(wù)业分化(huà)未收(shōu)窄；青年劳动参(cān)与率出(chū)现(xiàn)明显(xiǎn)下降；外需(xū)、房(fáng)地产等不及(jí)预期，经济和就业恢复偏慢(màn)。

　　目 录

　　1. 青(qīng)年失业率(lǜ)的(de)三因素(sù)框架

　　2.分子端(duān)：新增青(qīng)年失业人员缘于服务业复苏分化

　　2.1.青年失业人口：主(zhǔ)动辞职居(jū)多(duō)；三分之(zhī)二接受过大(dà)学教育

　　2.2.行业：从制造到服(fú)务，知识密(mì)度从低到高

　　2.3.服务业复(fù)苏(sū)分(fēn)化或(huò)是一季度青年失业人口仍增加(jiā)的原因

　　3.分母(mǔ)端：人口和劳(láo)动(dòng)参与(yǔ)率均下(xià)降，带来劳动力减少

　　3.1.青年人口：出(chū)生人口与乡村(cūn)迁入均(jūn)在减少

　　3.2.青年劳(láo)动参与率：超(chāo)预期(qī)下(xià)降

　　4. 结论：未来(lái)失(shī)业(yè)率的分母端(duān)可(kě)能会越来越重(zhòng)要

　　5. 附录：概念和数据(jù)说明

　　6. 风险提示

　　正 文

　　4月(yuè)份16-24岁青(qīng)年(nián)失业(yè)率攀升至(zhì)20.4％，创下2018年有数据以来最高值。在疫情影响退散、经(jīng)济逐(zhú)步复苏的(de)情(qíng)况下，城镇调查失业率较去年同(tóng)期大幅下降0.9个(gè)点，但青年失业率却(què)较去年(nián)4月逆势攀升(shēng)2.2个点。本篇报告将(jiāng)重(zhòng)点研究疫情后留下的“疤痕效应(yīng)”如(rú)何推高青(qīng)年失业率。

　　1.青年失业率的三因素框架(jià)

　　失业率(lǜ)=失业人口(kǒu)/劳动力=失业人口(kǒu)/（总人口×劳(láo)动参与率）

　　据(jù)此可(kě)见，影响青年失业(yè)率(lǜ)的主要是(shì)三(sān)个因素：①青年失业人口；②青年总人(rén)口；③劳动参(cān)与率，其中②③决定着青(qīng)年劳动力的变化。这三个因(yīn)素(sù)均(jūn)为城镇(zhèn)口径。

　　三个(gè)因(yīn)素的变化都不能忽视。当我们讨论失业率(lǜ)时，经常认为失业率上(shàng)升一定(dìng)是失业增加的结(jié)果，这个(gè)判断对(duì)于全(quán)年(nián)龄(líng)段失(shī)业率来说(shuō)并没有问题，因为我(wǒ)国的劳动力总(zǒng)量（也称经济活动人口）在2015年之(zhī)前一直(zhí)在上升，2015年后略有(yǒu)下降，到2021年末下降了(le)2.6％，年(nián)均降幅约0.4％。但青年失业率则不能忽视分(fēn)母的变(biàn)动，因为青年劳动力波动幅(fú)度(dù)更大。

　　例(lì)如2010-2020年，青年失(shī)业人口只增加4万，青年劳(láo)动力(lì)却减(jiǎn)少(shǎo)1578万，带动(dòng)16-24岁人口(kǒu)失业率大幅(fú)提高3.8个点(diǎn)。两次人(rén)口(kǒu)普查(chá)期间(jiān)（2010-2020年），青年失(shī)业人口从(cóng)496万(wàn)增加到500万(wàn)，仅(jǐn)增加(jiā)了4万(wàn)左右(yòu)，约为2020年青年劳动力的0.1％，但青(qīng)年失业率却从(cóng)六(liù)普的9％提高到七普(pǔ)（2020年11月(yuè)）的12.8％，大幅提高3.8个点。主要原因就是失业(yè)率的分母在下降，16-24岁青年劳(láo)动力人口(kǒu)在(zài)此期(qī)间(jiān)从5481万(wàn)人大(dà)幅减至3903万人，减少了1578万(wàn)。但(dàn)是，2010-2020年(nián)全(quán)年(nián)龄段劳(láo)动(dòng)力(lì)数(shù)量(liàng)基本稳(wěn)定(dìng)在7.8亿，整体失业(yè)率的分母基(jī)本不变。因此，2010-2020年(nián)间，决定整(zhěng)体失(shī)业(yè)率变动的是(shì)失业人口数量(liàng)（分子），但(dàn)决定(dìng)青(qīng)年失业率(lǜ)变动的却(què)是青年劳(láo)动力总量(liàng)（分母）。

　　2.分(fēn)子端：新增青年失业人员缘于服务业复苏分化

　　2.1.青年失业人口：主动辞(cí)职居多(duō)；三分(fēn)之二接受过大(dà)学教育(yù)

　　从(cóng)总量来(lái)看，当前城镇(zhèn)青年就(jiù)业人数约为2587万人，失业(yè)人数632万(wàn)人，比(bǐ)去年4月增(zēng)加约(yuē)70万，较七(qī)普增加约132万。国(guó)家(jiā)统计局在3月就业数据解(jiě)读时，披露了当(dāng)前青年就业和(hé)失业人数的基本情(qíng)况：“初步测(cè)算3月份城镇(zhèn)青年9637万人，没有参与劳动力(lì)市场的青年6418万人(rén)，主体为在校学生(shēng)；参与劳动力市场的(de)青年3219万(wàn)人(rén)，其中就业(yè)人数2587万人(rén)、失业人数632万人。”[1]假(jiǎ)设青(qīng)年劳动力人数(shù)与去年(nián)基本持平，今(jīn)年(nián)4月(yuè)青(qīng)年失业率(lǜ)比去年(nián)同期(qī)高2.2个点(diǎn)，青年失业人(rén)员比去年同(tóng)期多(duō)70万(wàn)人左(zuǒ)右(yòu)，比2020年七普多132万人。

　　从(cóng)增(zēng)量看(kàn)，今年前四(sì)个月青年失(shī)业(yè)形(xíng)势(shì)好于去年同期。假设(shè)2022年以来青年劳动力总量维持(chí)在3219万，青年(nián)失(shī)业(yè)率每提高1个点(diǎn)，带来32万左(zuǒ)右(yòu)的新增失(shī)业人口。尽管今年(nián)4月(yuè)青年失业率比去年同期(qī)高2.2个点(diǎn)，但从新增(zēng)青年(nián)失业(yè)人口来(lái)看，今年1-4月约为119万，去年同(tóng)期为125.5万。从(cóng)增量来看，今年(nián)前四个月青(qīng)年失业(yè)形势(shì)要好于去年，这(zhè)与当前经济逐渐恢复也有关系。

　　从(cóng)节奏来看(kàn)，受夏(xià)季毕业影响(xiǎng)，我(wǒ)国青年(nián)失(shī)业率一(yī)般在(zài)上半年逐(zhú)渐提高，7月达(dá)到(dào)峰值，8月开始逐步回落，预(yù)计5-7月青年(nián)失业率(lǜ)或将继续小幅攀升(shēng)。

　　失业(yè)原因(yīn)方面，近7成(chéng)青年失业者(zhě)是主(zhǔ)动辞职，被裁(cái)员(yuán)比例(lì)只(zhǐ)有(yǒu)2.6％，远(yuǎn)低于35岁以(yǐ)上群体。一(yī)种观点认(rèn)为，青年群体(tǐ)由(yóu)于工作经验和技能(néng)相对不熟练，往往(wǎng)在企(qǐ)业裁(cái)员时(shí)首(shǒu)当其冲。但根据(jù)月度(dù)劳动力调查数据，青年失业主要原因是主动辞职，被裁员(yuán)的比例明显低于35岁(suì)以上群体。根据《2021年(nián)中国(guó)劳动统计年鉴》，有工作意愿但从(cóng)未工作(zuò)过的失业群体在16-24岁(suì)失业(yè)人(rén)口中占比59％，其他(tā)年龄(líng)群体中这一比例最高是14.4％。我们剔除这部分失业(yè)人(rén)群(qún)后(hòu)，剩下的青年失业(yè)人口(kǒu)中，第一(yī)大失业原因是主动辞职，占比68.2％，单位倒闭破产(chǎn)占比5.9％；而裁员仅(jǐn)占2.6％。横向(xiàng)对(duì)比，裁(cái)员比例从高到低依(yī)次是：60岁以上（4.8％）>；35-59岁（4.7％）>；16-24岁(suì)（2.6％）>；25-34岁（2.5％）。

　　按(àn)照受(shòu)教育程度来看，三(sān)分之二的(de)青年失(shī)业人员接受(shòu)过大学教育。各年龄段失业人群中(zhōng)，年龄越(yuè)低，平均受教育(yù)程度(dù)越高。16-24岁失业(yè)人员中66.2％是接受过大(dà)学教(jiào)育(yù)的，这一比例在其他三个(gè)年龄(líng)阶段逐步递减，25-34岁(suì)（40.5％）>；35-59岁(suì)（13.7％）>；60岁以上（4.3％）。城镇(zhèn)就业(yè)人口(kǒu)的受教育程度也大致类似，青年人由(yóu)于(yú)年龄限(xiàn)制，接(jiē)受(shòu)大(dà)学教育比例略低于(yú)25-34岁，整(zhěng)体来(lái)看35岁以下(xià)就(jiù)业人(rén)员的受(shòu)教育程度大幅高于35岁以上。按(àn)照接受(shòu)过大学教(jiào)育的(de)占(zhàn)比(bǐ)来(lái)看，25-24岁（47.9％）>；16-24岁（43.6％）>；35-59岁（26％）>；60岁以上（3％）。

　　2.2.行业：从制造到(dào)服务，知(zhī)识密度(dù)从低到高

　　青(qīng)年失业(yè)人口的(de)行业(yè)与青年就业分布基本一致。青(qīng)年失业人口(kǒu)呈现出行业(yè)聚(jù)集的特点，主要集(jí)中在5个大类行(xíng)业，2020年占(zhàn)比分(fēn)别为(wèi)：批发零售(shòu)（19.3％）、制造业（18.8％）、住宿餐饮（13％）、教育（7.5％）、居民服务\修理(lǐ)和(hé)其他(tā)服务业（6.7％），这5个行业占全部青年失业人口(kǒu)的65％左右(yòu)。同(tóng)时，这5个行业(yè)也(yě)是(shì)青年就业集中的行业，吸纳了60.7％的(de)青年就业(yè)。从(cóng)行业(yè)来(lái)看，青年失业人口的行业分(fēn)布是(shì)由就业(yè)分布决定的(de)，吸(xī)纳(nà)就(jiù)业占比较(jiào)大的行业(yè)，往(wǎng)往也贡献了(le)较(jiào)大规(guī)模的失业(yè)。因(yīn)此，在(zài)挖掘青年(nián)失业人口来自何(hé)处之前，需要研(yán)究青年就业的行业(yè)结构。

　　2010-2020年青年就业的结构变化(huà)较大，呈现出从(cóng)制造到服(fú)务、知识密集程度由低到高两个特点(diǎn)。

　　青年就业从工农业大量流入(rù)服务业(yè)。农(nóng)林牧(mù)渔、采矿业、制造业(yè)和电热燃水的生产(chǎn)供应业，这(zhè)四个行业(yè)是国民(mín)经(jīng)济(jì)分类的农业和工(gōng)业。2010年(nián)这(zhè)四(sì)个行(xíng)业吸纳了50.3％的青年(nián)就业人(rén)口，到2020年(nián)该比例(lì)大(dà)幅(fú)降至25.4％。其中，制造业从37.4％降至22％，农(nóng)林牧渔(yú)从11.4％降至2.5％，分别(bié)降低15.4和9.0个点。有4个行(xíng)业吸纳青年就业(yè)比例增加超2个(gè)点，其(qí)中，教(jiào)育业为5.3％，租赁(lìn)和商务服务(wù)为3.1％，信息技术(shù)为(wèi)2.8％，卫(wèi)生和社工为2.0％。另外，建筑业和房地产(chǎn)等其他(tā)6个服务行(xíng)业吸纳青年就业的比例(lì)均增(zēng)超(chāo)1个百分点。

　　以受教育年限(xiàn)作为(wèi)维度，青年就(jiù)业(yè)从(cóng)知识密集程(chéng)度较低的行业流向较高行业(yè)。我(wǒ)们以《2021年(nián)劳动(dòng)统(tǒng)计年鉴(jiàn)》中各行业就业人员的受教育(yù)年(nián)限，来(lái)计(jì)算(suàn)各行业的知(zhī)识密集程度。有(yǒu)5个行业的平均受(shòu)教育(yù)年限在14年以上，依(yī)次是：科学研究(jiū)与技(jì)术服务(wù)（14.6）>；教育（14.4）>；金融（14.3）>；信息传(chuán)输、软件和信息(xī)技术服务(wù)（14.2）>；卫生和社(shè)会(huì)工作（12.1），除金融(róng)业外(wài)，其他四个行(xíng)业是过(guò)去十年青年就业流入的主要行(xíng)业，吸纳青年就业比例(lì)的增幅(fú)均居前列。如图10，各行业所吸(xī)纳的青年就(jiù)业(yè)比例变动与(yǔ)行(xíng)业(yè)平均受教(jiào)育年限基本一致，即(jí)青年就业从(cóng)知识密集程度较低的行业流向较高行业。

　　但是(shì)知识密集型(xíng)行业的青年失业情况比整体失业(yè)更严峻(jùn)。我们用《2021年中(zhōng)国劳动统计年鉴》中(zhōng)各行业的青年失业比例(lì)（该(gāi)行业的青年失业人数/青年(nián)失(shī)业总人数(shù)），除以各行业的(de)青年(nián)就业比例（该行业的(de)青(qīng)年就业人数/青年就业总人数），来作(zuò)为(wèi)各行业失业率的近似替代指标(biāo)。以(yǐ)这个指标来看(kàn)，知(zhī)识密集(jí)型(xíng)行业的青(qīng)年失业率(lǜ)大(dà)多高于全年龄段(duàn)失业率，如信息(xī)技(jì)术、教育、科研服务(wù)、公共管理(lǐ)等行业(yè)，体现在(zài)图11中，都位于(yú)右下方(fāng)。

　　2.3.服务(wù)业复苏分(fēn)化或是一(yī)季度青(qīng)年(nián)失业人口仍增加的原因

　　一季度服务业复苏出(chū)现(xiàn)分化。今年一季(jì)度GDP同(tóng)比增长4.5％，较疫情前三年Q1均值有2.2个点的增速(sù)缺口(kǒu)。分行业(yè)来看，批发零售业缺口为1.5个(gè)点，而建(jiàn)筑业、住宿餐(cān)饮业增(zēng)速(sù)均高于疫(yì)情前三年均值(zhí)，这三(sān)个行(xíng)业一季度复苏情况较好(hǎo)；知识(shí)密集程(chéng)度更高的房地(dì)产业、租赁(lìn)和(hé)商务服务业、信息技术服务(wù)业的缺口分别为(wèi)4.1、4.7、11个点(diǎn)，一季度复苏相对较慢。

　　因此从失业率(lǜ)的分子端来看(kàn)，当前青年失业人员(yuán)增长的(de)症结在于(yú)服务业就业复苏的结(jié)构不均衡(héng)。一方面，随着受(shòu)教(jiào)育(yù)水(shuǐ)平的(de)整体提高，青年(n可口可乐的创始人是谁，雪碧创始人是谁ián)就业大(dà)量流向知识(shí)密(mì)集型(xíng)服(fú)务业，如教(jiào)育、信(xìn)息技术等行业。另一方面，年初疫情(qíng)影响减弱后，经济(jì)复苏(sū)的主力是知识(shí)密集程(chéng)度较低的生活性(xìng)服务业，而知识密集(jí)程(chéng)度较高的生产性服务业复(fù)苏(sū)较(jiào)慢。所以(yǐ)服务业就业复苏结构分化，带来的青年失业(yè)人(rén)口(kǒu)和25-59岁(suì)失业人口(kǒu)的分化。房(fáng)地产、互联网、教育[1]等行业(yè)的一(yī)季度就业尚未出现(xiàn)明显改(gǎi)善(shàn)，应届生就业压力大；而(ér)住宿餐饮等(děng)行业就业已经出现回暖，但对于三分之二接受(shòu)过大学教育的青年失业人口(kǒu)而言，这些行业的就(jiù)业(yè)吸纳相对有限。

　　3.分(fēn)母端：人(rén)口和劳动参与率均下降，带来(lái)劳动力减少

　　青年(nián)失业率的(de)分(fēn)母(mǔ)端是城镇(zhèn)青年劳动力(lì)，主要(yào)由青年(nián)人口和劳动参与率决定。2022年我国开始步入(rù)人口负增长时代，城镇(zhèn)青年劳(láo)动力可能(néng)将步入长期下(xià)降通道，这将(jiāng)从分母端推升青(qīng)年失(shī)业(yè)率，或成(chéng)为疫情后就业“疤痕(hén)效应”的长期来源。

　　3.1.青年(nián)人(rén)口：出生人口与乡村(cūn)迁入均在减少

　　城镇(zhèn)青年劳(láo)动力(lì)首先取(qǔ)决于(yú)城镇青(qīng)年人口(kǒu)数量(liàng)，而后者来自于(yú)两(liǎng)部分，一是16-24年前的出生人口，二是乡村到城镇(zhèn)的迁移人口，这两部分增量未(wèi)来都趋于(yú)下降(jiàng)。

　　2010-2020年(nián)青(qīng)年劳动力对(duì)应的(de)出生(shēng)人口减少4381万(wàn)，2020-2030年减少1762万。2010年和2020年(nián)的16-24岁人口(kǒu)分别对应(yīng)1986-1994、1996-2004年的(de)出生人(rén)口，而前(qián)者正(zhèng)好是建国以(yǐ)来的一轮“小婴儿潮”时期，年均出生人口超(chāo)2000万(wàn)，其中1987年出生人口最高超过(guò)2500万，到90年代开(kāi)始明显步(bù)入下降(jiàng)通道。1986-1994年合计出生(shēng)人(rén)口2.07亿(yì)，1996-2004年降至1.63亿，减(jiǎn)少约(yuē)4381万，降幅为(wèi)21.2％。2020和(hé)2030年的16-24岁人口分别对(duì)应1996-2004、2006-2014年的(de)出生人口，这两个时(shí)期分别为(wèi)1.63、1.45亿，出生(shēng)人口(kǒu)减少约(yuē)1762万。

　　另一方面，我国农村向(xiàng)城镇(zhèn)的(de)人口(kǒu)转移也在减速。新增城镇人口(kǒu)从2016年(nián)开始(shǐ)逐(zhú)年减少，十(shí)三五(wǔ)期间（2016-2020年）均值约为2184万人，但2022年只有650万人。预计今年随着疫情(qíng)影响减弱，人员流动恢复，新增城镇人口数量会较去年有明显增长，但可(kě)能仍然较难(nán)回到(dào)十三五期间超2000万的规模(mó)。当前我(wǒ)国城镇化率已经达到65％以上，继续高速增长空间有限，从(cóng)乡村(cūn)到城(chéng)镇(zhèn)的(de)迁移(yí)人口(kǒu)数(shù)量整体将呈现下(xià)降(jiàng)趋势。

　　3.2. 青(qīng)年劳动(dòng)参(cān)与率(lǜ)：超预期下(xià)降

　　青年(nián)劳动参与率有(yǒu)两个特(tè)点，一是低于其他年(nián)龄(líng)段(duàn)群体，大部(bù)分青(qīng)年在校(xiào)，并未(wèi)进入劳动(dòng)市场(chǎng)。二是近(jìn)年(nián)来呈下降趋势。

　　2020-2023年，青(qīng)年劳动参与率出现超预期(qī)下(xià)降。根据(jù)今年(nián)3月(yuè)统计局披露的青年就业(yè)和(hé)失业人数，当前16-24岁青年的劳(láo)动参与率约为33.4％，即9637万(wàn)城镇青年人口(kǒu)中，有3219万进入或有意愿进入劳(láo)动(dòng)市场。而2010和2020年两次(cì)人口普(pǔ)查时，青年劳动参与率分别为47.2％、40.5％。此(cǐ)前十年，青(qīng)年劳动参(cān)与率(lǜ)下降6.7个点，但疫情(qíng)以(yǐ)来仅仅三年(nián)，该指标已经(jīng)下降7.1个(gè)点。

　　近三年青年劳动(dòng)参与率(lǜ)的(de)下降主要有三方(fāng)面原因(yīn)。

　　一是16-24岁(suì)在校(xiào)生(shēng)大幅(fú)增加493万。2010到2020的十年间，16-24岁在校生增加了706万，年均增加70.6万(wàn)；但2019年末到(dào)2021年末，仅仅(jǐn)两年的时间里，该年龄段(duàn)的在校生(shēng)增(zēng)加(jiā)了(le)493万(wàn)，年均(jūn)增(zēng)长246.5万，远(yuǎn)远快于此前十年增速(sù)。

　　二是部分群体因就业形势恶化而退出劳动市(shì)场，在(zài)未来经济和就业好(hǎo)转后会回(huí)到(dào)劳动市场。2020年3月，国家统计(jì)局曾(céng)在(zài)发布会指(zhǐ)出当月“就业人员规模比1月份下(xià)降6％以上”，说明就业形(xíng)势恶化时，也会影响劳动参与(yǔ)率。

　　三(sān)是就业观(guān)念的变(biàn)化导致初(chū)次进(jìn)入劳动市场(chǎng)时间(jiān)推迟，降低16-24岁劳动(dòng)参与(yǔ)率。从社会风气来看(kàn)，对学历的推崇导致(zhì)本科毕业即进入就业市场的年轻人减少，加上考研、考公竞争激烈，发展至“二战”“三战”，客观上会将部分(fēn)青年人初次就业时间从(cóng)16-24岁延迟(chí)到25岁(suì)之(zhī)后，从而导致16-24岁劳动参与率出现下(xià)降。

　　4.结论：未来失(shī)业率的分(fēn)母端可(kě)能会(huì)越(yuè)来(lái)越重(zhòng)要

　　失业人口(kǒu)的增加不能完全(quán)解释青年失业率的上升(shēng)。假如(rú)当(dāng)前青年劳(láo)动力与2020年相同(tóng)，在失业人(rén)口(kǒu)增(zēng)加132万(wàn)至632万(wàn)人的情况下，对应青年失业(yè)率应该从12.8％提高至16.2％，但3月却达到19.6％，如图19。失业人口的增加(jiā)只能解释当前青(qīng)年(nián)失业率的一部分，另一部分则来(lái)自分母(mǔ)端，城镇青年劳(láo)动(dòng)力的减少。

　　考虑到2020年我国人口已(yǐ)经开始负增(zēng)长，未来青(qīng)年失业(yè)率的变动可能出现以(yǐ)下(xià)三(sān)种情(qíng)况：

　　①青年失业人口增加，同时劳动力(lì)减(jiǎn)少，青年失(shī)业率上(shàng)升；

　　②青年(nián)失业人口与劳(láo)动(dòng)力均在(zài)减少，但失(shī)业(yè)人(rén)口降幅不及劳动力降(jiàng)幅，青年(nián)失业(yè)率上升；

　　③青年失业(yè)人口与劳动力均在减少(shǎo)，失业(yè)人口降幅(fú)大于劳(láo)动力降幅，青年失业(yè)率下(xià)降(jiàng)。

　　我(wǒ)们认(rèn)为，未来失业人(rén)口会随着经(jīng)济复苏而减少(shǎo)，但(dàn)经济(jì)复苏(sū)难以改变失业率的分(fēn)母下降趋(qū)势。青年劳动力的(de)下(xià)降可能成为(wèi)就(jiù)业“疤(bā)痕效应”的长期来源，抬高青年失(shī)业(yè)率(lǜ)的(de)长(zhǎng)期中(zhōng)枢。未来失(shī)业(yè)率的分母端(duān)可(kě)能会越来(lái)越重要，这也是人口(kǒu)长周期变化(huà)的影响(xiǎng)之一。

　　5.附(fù)录：概念(niàn)和(hé)数(shù)据说明

　　青年失业率的两个前置概念。讨论16-24岁(suì)人口调查(chá)失业率时(shí)，有必(bì)要明晰这一概念的两个(gè)要点：一是调查失业(yè)率是城镇就(jiù)业范围，并非针对全部就业人(rén)口(kǒu)，不包括乡村就业，2022年底(dǐ)我国城乡就业(yè)大约分别(bié)占63％、37％，近四成的就业人口并未包含在内。因此(cǐ)，许(xǔ)多针对青(qīng)年失业(yè)率的讨论(lùn)以全(quán)国青(qīng)年人口数(shù)量为出发点，未区分人口总量与城乡结构(gòu)的问题，有失(shī)偏颇(pǒ)。本篇报告如无(wú)特别(bié)说明，各概念(niàn)均(jūn)是指城(chéng)镇就业口径(jìng)。

　　二是失(shī)业率的分(fēn)母不含没(méi)有劳动(dòng)意愿的劳动年龄人口。按照统计局的定义，“劳动力(lì)指年(nián)满(mǎn)16周岁，有劳动能力，参(cān)加(jiā)或要求参加社会经济活动(dòng)的人员。包括就业人员和(hé)失业人员”，因此没有就业意愿的劳(láo)动(dòng)年龄人口不计入(rù)劳动力。根据(jù)《2022年(nián)中国(guó)劳动(dòng)统(tǒng)计(jì)年鉴(jiàn)》，2021年底我国16岁以上的人口约为11.5亿，其中只有68％属于(yú)劳动力(lì)，约为7.8亿，而就业(yè)人口为约7.46亿，据此推算(suàn)城乡失(shī)业人口可(kě)能为3372万人左右。

　　从数据来看，失业(yè)率来(lái)自全国月度劳动(dòng)力调查。该(gāi可口可乐的创始人是谁，雪碧创始人是谁)项调查制度于2005年正式实施，每年进行(xíng)两次全国劳(láo)动力(lì)抽样调查(chá)，调查范围(wéi)为中国大陆的(de)城镇和乡(xiāng)村，调查对象(xiàng)为16岁及以上人口。2009年3月，为更及(jí)时(shí)准(zhǔn)确反(fǎn)映劳动力市场变(biàn)化情(qíng)况，建(jiàn)立了31个大城市月度劳动力(lì)调查制度。2013年4月，又将(jiāng)月度劳(láo)动力调查范围扩大至65个城市。2016年1月，全国月度(dù)劳动力调查正式在全国范围内开展，调查范围覆盖全国所有地(dì)级(jí)市。

　　月度劳动力调查样本(běn)比例(lì)约为0.2‰，是年度调查的五分(fēn)之一左右。全国每月调(diào)查约12万户，2020年(nián)全国家庭户约为(wèi)49415.7万户，样本占比约(yuē)0.2‰，作(zuò)

　　为对比，我(wǒ)国(guó)年(nián)度人口调查样本比例为1‰，五年(nián)一次(cì)的人口(kǒu)抽(chōu)样调查样本(běn)比例为(wèi)1％。而每(měi)10年一次的(de)人口(kǒu)普查则在长表部分纳入就业调查，长(zhǎng)表抽样比例是10％左右，因而人(rén)口普查的就业数据质量更(gèng)高。

　　就业人员总(zǒng)数会根据普查(chá)数据进行修正，但(dàn)结构(gòu)数(shù)据(jù)仍会存(cún)在差异。比如(rú)2020年的《劳动统(tǒng)计年鉴》显示，2019年末全国就业人员约(yuē)为7.75亿人；而七普后次年的年鉴将(jiāng)这一数据修正为7.54亿人左右，误(wù)差约2100万人。但结构数据的差异仍(réng)然存在。比如《2021年劳动(dòng)统计年(nián)鉴》中(zhōng)，2020年(nián)城镇制造业就业人员占比(bǐ)为18.0％，而七普数据(jù)为19.7％。

　　6.风险提示

　　（1） 服务业分化未收(shōu)窄；

　　（2） 青年劳动(dòng)参与率出现明显下降；

　　（3） 外需、房(fáng)地(dì)产等不及(jí)预期(qī)，经济和就业恢复偏(piān)慢。

　　报告信息

　　证券研究(jiū)报告：【芦哲&；占烁】青年就业：从三因(yīn)素框架(jià)看“疤痕效(xiào)应”来(lái)自何处

　　研报撰写人员(yuán)：芦哲（S0120521070001，首席宏观经济学家），占烁（S0120122070060，联系人）

　　对外发(fā)布时间(jiān)：2023年5月26日

　　报告发布机构(gòu)：德邦证券(quàn)股份有限公(gōng)司

未经允许不得转载：成都工装公司_工装装修效果图_专注公装设计装修 - 无同之家装饰 可口可乐的创始人是谁，雪碧创始人是谁