733是什么意思

 　金融界5月(yuè)23日 万物皆(jiē)周期(qī),周期皆供需！

　　日前，六年一个周(zhōu)期(qī)轮(lún)回的白糖(táng)期货正(zhèng)在迎(yíng)来疯(fēng)狂时刻(kè)。五一(yī)假期之前的最后(hòu)一个交易日(rì)，在(zài)郑州(zhōu)商品(pǐn)交易所交易(yì)的(de)白糖主力(lì)期货合(hé)约收盘成功站(zhàn)上7000元/吨关口(kǒu)。

　　让人遗憾的是，如此关键的(de)信息湮没(méi)在五(wǔ)一假(jiǎ)期(qī)的兴奋(fèn)与快(kuài)乐之(zhī)中(zhōng)，并未引起市场关注。直(zhí)至昨日(rì)（5月22日），白糖主力(lì)合(hé)约收(shōu)盘站上7100/吨(dūn)关(guān)口，市场资(zī)金虎躯一震，恍然(rán)醒悟。

　　5月23日，白糖主力合约盘中继(jì)续狂(kuáng)飙，盘中一度打(dǎ)破(pò)7200元(yuán)/吨(dūn)关口，创下(xià)7202元/吨的高点(diǎn)。

　　六年一(yī)次(cì)的白糖周期

　　而上一次白糖主(zhǔ)力(lì)期货(huò)合约打破7000元/吨大关(guān)还是6年半前(qián)。

　　2016年11月28日(rì)，彼时的白糖主力合约(yuē)正在上演最(zuì)后的末日疯狂，一天之内，白糖主力合约连破7000元/吨(dūn)、7100元/吨、7200元/吨(dūn)三个关键点位，收盘大(dà)涨(zhǎng)4%，报(bào)7207元/吨。

　　随即第二天（11月29日），白糖主(zhǔ)力合约盘中就创下7314元/吨的周期高(gāo)点，随(suí)即白(bái)糖期货开(kāi)始一路(lù)狂跌，直至2019年年初才勉强止住(zhù)颓(tuí)势。

　　真的注意的是，从白糖主力合约价格看，2006年初、2011中、2016年末、2023年春大(dà)约(yuē)六(liù)年一次(cì)的白糖周期十分准时(shí)，从未缺席过。而形(xíng)成这(zhè)种周期的原因与白糖(táng)期货的种植(zhí)周期有关，一般(bān)甘(gān)蔗的每三年一(yī)个种植周期，这从根本(běn)决定了(le)白糖周期到来。

　　此轮白(bái)糖(táng)周(zhōu)期已经渐(jiàn)入(rù)高潮(cháo)

　　目(mù)前，此轮白(bái)糖周(zhōu)期已经渐入高潮，据生意社显(xiǎn)示(shì)，截至5月22日，白糖现货市场(chǎng)价格报(bào)6962元(yuán)/吨，较(jiào)去(qù)年底涨幅约20%。与历史对比来看，白糖价格已经(jīng)创(chuàng)下2018年以来的新高。

　　国内白糖供给(gěi)方面，减产是大概率(lǜ)事(shì)件(jiàn)。

　　中(zhōng)国糖业(yè)协会发布的全国(guó)食(shí)糖产销数据显示(shì)，2022年(nián)/2023年制糖期(qī)截至(zhì)今年4月底，甜菜糖厂已全部(bù)停机，甘蔗糖厂除云南省有3家尚在生产外，其他省(区)糖厂已(yǐ)全部(bù)收榨(zhà)。

　　广发证券认为，22/23年白糖生产季(jì)逐步进入尾声(shēng)，除(chú)云南地区外(wài)，广(guǎng)西等(děng)主产区陆续收(shōu)榨。由于(yú)广西前期受不利天气(qì)影响，甘蔗单产降幅高于(yú)预期，22/23榨(zhà)季国内糖产量延续下滑趋(qū)势。

　　据农业农村(cūn)部(bù)预测，22/23榨季全(quán)国食糖产量约933万吨，同比下降2.4%，其中广西白(bái)糖产量约530万吨，同(tóng)比减(jiǎn)少(shǎo)约80万吨。考虑(lǜ)国(guó)内(nèi)白糖需求量约1450-1500万吨，简单(dān)估算(suàn)供(gōng)需缺(quē)口超过500万吨(dūn)。

　　短时间增产对白糖来(lái)说并不现实，由(yóu)于(yú)国内糖料作物种植面(miàn)积增长(zhǎng)有限，国(guó)内(nèi)糖料作(zuò)物产量也增(zēng)长缓慢且有限，我国食糖产量(liàng)整体保持平(píng)稳(wěn)，年产(chǎn)量在1000万吨左(zuǒ)右。目前(qián)国(guó)内食(shí)糖消费量每年在1500万吨左右，缺口部(bù)分通过进口糖补(bǔ)充(chōng)。

　　但是，国(guó)际市(shì)场供需情况也不容乐观(guān)。

　　据消费日(rì)报报(bào)道(dào)，联合国粮食及农业组织（粮农组织）发布的报告(gào)显示(shì)，4月国(guó)际(jì)食品价(jià)格指数出(chū)现1年以来(lái)的首次回升，食糖(táng)、肉类及大米的世界报价上涨。粮农组织食糖价(jià)格(gé)指(zhǐ)数4月环比(bǐ)上涨(zhǎng)17.6%，创2011年(nián)10月以(yǐ)来的新(xīn)高。

　　白糖全球主(zhǔ)要(yào)生产国和地区包括巴西、印度、欧盟、泰国、中国、美国、墨(mò)西(xī)哥、俄罗斯(sī)、巴(bā)基斯坦和澳大利亚等，其中前十(shí)位食糖产量约(yuē)占全球总产(chǎn)量(liàng)的76%；前四大出口国分别(bié)是巴西、泰国、澳大(dà)利亚和印度，整体(tǐ)贸(mào)易量占全球比重超(chāo)过(guò)67%。

　　但是作为(wèi)全球主要产糖(táng)国之(zhī)一(yī)，印度正面临甘蔗产量(liàng)下降危机(jī)，加上政府实施的出(chū)口限制，世界各地的(de)糖价可能会进(jìn)一步(bù)飙升。

　　A股(gǔ)市场闻风而动

　　A股市场也是闻风而动(dòng)，5月22日，两(liǎng)大(dà)白糖龙(lóng)头股中粮糖业、南(nán)宁糖业双双(shuāng)涨停。5月23日(rì)，南宁糖业继续大涨(zhǎng)，收盘大(dà)涨超(chāo)4%。截733是什么意思至目(mù)前，今年(nián)以(yǐ)来(lái)，中粮(liáng)糖业累(lèi)计上(shàng)涨(zhǎng)幅(fú)度超过(guò)30%，南宁糖业(yè)年内涨幅超过(guò)40%。

　　至于白(bái)糖主力合约是否会重蹈覆辙，还是继续挑战极(jí)限(xiàn)，市场(chǎng)将会给出答(dá)案(àn)。

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