市场再迎来风险管理新(xīn)利器，科(kē)创50ETF期(qī)权上市在即。

　　5月12日证监会(huì)宣(xuān)布，为健全多层次资本(běn)市场产(chǎn)品体系，丰富资本(běn)市场风险管理工具，启动(dòng)科(kē)创50ETF期权上市工作。同日(rì)，上交所发文称，将在证(zhèng)监会指(zhǐ)导下认真(zhēn)做好科创50ETF期权上市准备。

　　截(jié)至目(mù)前(qián)，市面(miàn)上已有8只科创50ETF，合(hé)计规模超900亿元，另外还有(yǒu)2只(zhǐ)科(kē)创(chuàng)50成分增强策略ETF。业(yè)内人士(shì)表示，随着科创50ETF期(qī)权(quán)的(de)上市，市场投(tóu)资者将(jiāng)拥(yōng)有(yǒu)更灵活的风险管理工具，相应的(de)ETF市场(chǎng)容量、流(liú)动(dòng)性、稳定性都(dōu)将有所提升，更多吸引资(zī)金入市(shì)，也能更(gèng)好(hǎo)地服务于科创板(bǎn)上市企业。

　　证监(jiān)会还(hái)表示，自(zì)2015年2月(yuè)开展股(gǔ)票(piào)期权(quán)试点(diǎn)燃气换金属管是骗局吗，燃气需要换金属管吗以来，证(zhèng)监会组织沪深(shēn)交易所先后上(shàng)市了7只ETF期(qī)权，市(shì)场运行平稳有序(xù)，有(yǒu)效(xiào)发挥了(le)引入(rù)增量资金(jīn)、稳定现货市场的(de)作用，为进一步(bù)丰富ETF期权品种(zhǒng)夯实了基础(chǔ)。

　　科(kē)创(chuàng)50ETF期权涨跌幅调整为20％

　　上交所表(biǎo)示，科创50ETF期权作为(wèi)宽(kuān)基类ETF期权(quán)产品，将(jiāng)总体沿用(yòng)前期的风(fēng)控措施，并根据(jù)科创(chuàng)板股票涨跌幅设(shè)置对科创(chuàng)50ETF期权涨(zhǎng)跌幅参(cān)数适应(yīng)性调整为20％，相(xiāng)关措(cuò)施(shī)在创业(yè)板ETF期(qī)权已有实践。后续，上交所(suǒ)将在目前(qián)行(xíng)之有效的(de)风险防控(kòng)和市(shì)场监管措施的基(jī)础上，进一步做(zuò)好(hǎo)风险研判，全面(miàn)加(jiā)强(qiáng)市场监(jiān)管，确保新产品平稳上市。

　　证(zhèng)监会也表示(shì)，一直(zhí)高度(dù)重视ETF期权市场稳健运行和风险防(fáng)控(kòng)工(gōng)作，持续完善制度规则体系，加(jiā)强(qiáng)运行管理和风险监(jiān)测。科创50ETF期权上市后，证监会将进一步完善风(fēng)险防控(kòng)机(jī)制，并根据市场(chǎng)运行(xíng)情况(kuàng)改进优化，确(què)保科创(chuàng)50ETF期权(quán)稳健(jiàn)运行。

　　作为我国首只基于科创50指数(shù)的场内期权品(pǐn)种，证监会(huì)称，科创50ETF期权科技创新特色鲜明，与现有(yǒu)ETF期权品种(zhǒng)形成良好互补。上市(shì)科创50ETF期权，是贯彻落实党的二十大精神、“十四五”规(guī)划《纲要》的(de)重大举措(cuò)，是(shì)贯彻落实党中央、国务院关于推进上海国际金融中心建设、支持浦(pǔ)东新区(qū)高水平改革开(kāi)放决策部署的重要安排。

　　上市科创50ETF期权，有利于吸引长期(qī)资金配(pèi)置科创板，激发(fā)科创板创(chuàng)新活力，满足多元化的(de)交(jiāo)易和风险(xiǎn)管理(lǐ)需(xū)求，有助(zhù)于继(jì)续(xù)发挥(huī)好科创板改革先行先试的(de)示范引领作用(yòng)，不(bù)断提升(shēng)服务实体经(jīng)济质效。

　　上(shàng)交(jiāo)所表示，推进科创(chuàng)50ETF期权新产品上市，对促进科创(chuàng)板企业进一步发挥科创能效、支持科创板建设具(jù)有积极意义。上市科创50ETF期(qī)权(quán)，可有效满足科创板投资者风险(xiǎn)管(guǎn)理(lǐ)需要，有助(zhù)于科创(chuàng)板更好发挥资本市场改(gǎi)革试验田(tián)作(zuò)用(yòng)，对于促进科创板(bǎn)和股(gǔ)票期(qī)权市场长期持续健康发展意义重大。

　　首只基于科(kē)创50指(zhǐ)数场内(nèi)期权(quán)

　　据(jù)上交(jiāo)所介(jiè)绍，2019年设立以来，科(kē)创(chuàng)板建设稳步(bù)推进，市(shì)场运行平稳(wěn)有序，支持(chí)和鼓(gǔ)励“硬科技”企业上市的集聚示范效应日(rì)益显现。截至(zhì)2023年4月底(dǐ)，科创板已(yǐ)有上(shàng)市公司(sī)519家，总市(shì)值达6.65万亿元，板块的科技(jì)创新属(shǔ)性持续(xù)强化。

　　目前科创板尚缺少(shǎo)相应的风险(xiǎn)管理工(gōng)具，上交所根据市场需(xū)求(qiú)积(jī)极(jí)推动(dòng)科创50ETF期权新产品研发，将其作为完(wán)善(shàn)科创(chuàng)板(bǎn)配(pèi)套(tào)产品体系、提升科创板吸引力和流动性(xìng)、推进科创板(bǎn)做市(shì)商(shāng)制度功(gōng)能发挥、持(chí)续发挥科创板改革(gé)先行先(xiān)试示范引(yǐn)领作用(yòng)的重要举措(cuò)。

　　据了(le)解，首批(pī)4只(zhǐ)科创(chuàng)50ETF于2020年9月28日成立，随后，在2021年(nián)，又有4只科创(chuàng)50ETF相继成立。截至目前，市场上科(kē)燃气换金属管是骗局吗，燃气需要换金属管吗创(chuàng)50ETF合计(jì)规模超(chāo)900亿元(yuán)，其中，规模最大华(huá)夏(xià)上证科创板50ETF规模为587.95亿元，该ETF近2年净流入超440亿元，是同期(qī)非(fēi)货ETF市场最吸(xī)金ETF；规模位居第二位的是(shì)易方(fāng)达上(shàng)证(zhèng)科创板50ETF，最新规(guī)模为197.41亿元(yuán)。

　　而早在科创板(bǎn)设立以(yǐ)来，市(shì)场(chǎng)对风险管理工具的(de)呼声不断，由于(yú)涨跌幅限制(zhì)比例(lì)为(wèi)20％，投资者在投资科创板个股面临的价格(gé)波动更大，因此，随着(zhe)市场体量不断扩张，风险管(guǎn)理需(xū)求也更加庞大。

　　“科创板50ETF期权(quán)的(de)上市，将会(huì)给(gěi)投资者提(tí)供更加(jiā)灵活的(de)风险管理工具，使得投(tóu)资者更有效率管(guǎn)理风险(xiǎn)的(de)同时(shí)，能够有(yǒu)更多的(de)时(shí)间和精力去关注标的对应上市公司的投资价(jià)值。”中(zhōng)山(shān)大学岭(lǐng)南学(xué)院教授韩乾认为，随着科创50ETF期(qī)权推(tuī)出，相应的ETF现(xiàn)货市场的容量将有所扩大，提供更(gèng)好(hǎo)的流动性，市场(chǎng)稳定(dìng)性(xìng)提(tí)升；也将为市(shì)场带来更多(duō)的增量资(zī)金，更好地(dì)服务科创板上(shàng)市企业。

　　事实上，ETF期权作为全球(qiú)资本市场基础、成熟、普遍的金融衍生工具(jù)，在(zài)价(jià)格发现、风险管理(lǐ)、完善市场多空平衡(héng)机制等方面发(fā)挥(huī)了重要作用(yòng)。截至目前，市场已上市7只ETF期权，且近(jìn)年来ETF期权市(shì)场上(shàng)新速度加快。在去(qù)年，就(jiù)有4只新品种上市，包(bāo)括上交所旗下的中证500ETF期权，深交(jiāo)所旗下(xià)的创业板ETF期权、中证500ETF期(qī)权和深(shēn)证(zhèng)100ETF期权。

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