金融(róng)界(jiè)5月22日消息(xī) 悄然之间，已经(jīng)崩盘了33年的日(rì)本股市竟然奇(qí)迹般的(de)活(huó)过(guò)来了(le)，甚至还在不断挑战新(xīn)高，真是活久见(jiàn)。

　　22日，日(rì)本股市(shì)主要股指日经(jīng)225指数收涨0.9%，报31086.82点，创(chuàng)1990年8月以来近33年(nián)的新高，同时(shí)也是自日本泡沫经(jīng)济崩溃(kuì)以来的最高收盘价。今年以来日(rì)经225指数(shù)已涨超19%。

　　而这之(zhī)前，日本股市几经挣(zhēng)扎但是最终都黯(àn)淡收(shōu)场，但是似(shì)乎这次有点不(bù)一样的(de)味(wèi)道(dào)，“股(gǔ)神(shén)”巴菲(fēi)特助阵、“华尔街大鳄”高盛摇旗呐喊以(yǐ)及

　　地缘政治的变动(dòng)使得(dé)日(rì)本股市变得微妙起来。

　　海外资(zī)金是不可或缺力量

　　对于(yú)日本(běn)股市爆发，海外(wài)资金是不可(kě)或缺的力量(liàng)。数据显示，海外投资(zī)者对日(rì)本股票需求稳(wěn)健。根据(jù)日本交易所集团，4月海外投资者净买(mǎi)入价值2.15 万亿日(rì)元(yuán)（约合157亿美元）的日本股(gǔ)票，为2017年10月以来最大规模的外国人净购(gòu)买量。不(bù)过，日(rì)本企(qǐ)业部(bù)门仍然是日本股票的最大净买(mǎi)家，年(nián)初至(zhì)今的买入(rù)量为1.1万亿日元。

　　当然这其中也包括在(zài)3年(nián)前就“闻到”金钱味道的巴菲特，2020年8月，巴菲(fēi)特掌管的伯克(kè)希尔(ěr)·哈(hā)撒韦公(gōng)司（下称“伯克希(xī)尔(ěr)”）首次披露，其(qí)收购了日本(běn)前五大贸易公司(sī)每家略高于5%的股份。这五大贸易(yì)公司(sī)分别是伊藤(téng)忠商事(shì)、三菱商(shāng)事、三井物产、住友商事和丸红。自(zì)首次披(pī)露之后，巴(bā)菲特已3次购买并扩大了对日本五大商社的股(gǔ)份持有量。

　　从近期(qī)数据披露可以看出(chū)，伯克希(xī)尔哈撒韦目前在(zài)日本(běn)持有的股票(piào)比在美国以(yǐ)外(wài)任(rèn)何其他国家(jiā)都多。今(jīn)年(nián)早些时候，巴菲特(tè)增持了日本五大(dà)商社(shè)，并暗示将进一步投资日本股票。现年92岁(suì)高(gāo)龄的他(tā)还在上个月罕(hǎn)见(jiàn)地亲自访问日本。

　　对(duì)于为何在这个(gè)时(shí)点，不断增持日本股票？在5月初巴(bā)菲(fēi)特(tè)股东(dōng)大会上(shàng)，巴菲(fēi)特(tè)就这(zhè)样说到(dào)：

　　投资(zī)日本商(shāng)社(shè)的决定其(qí)实非常简单，也非常容易理解，我(wǒ)们(men)可(kě)能和(hé)这五家公(gōng)司都有(yǒu)过业(yè)务(wù)来往。从整体来看，这些公(gōng)司(sī)能够支(zhī)付不(bù)错的分红，在某些(xiē)情况下也会回购股票，我们(men)也能很好地理(lǐ)解他们所拥有的一(yī)大堆业务，同时我(wǒ)们还能(néng)通过融资解决汇率风险问题(tí)。所(suǒ)以(yǐ)我们就开始购买了(le)，甚(shèn)至这(zhè)件事情(qíng)一(yī)开始我都没有告诉(sù)阿贝尔。

　　此外，巴菲(fēi)特(tè)日(rì)本之(zhī)行的部分原因是为(wèi)了向这些(xiē)公(gōng)司介绍阿贝尔（伯(bó)克(kè)希尔非保(bǎo)险业务副董(dǒng)事长格雷格(gé)·阿贝尔，被视为巴菲特的接班人），因为接下来双方可(kě)能要共事(shì)20、30、40或50年。

　　如今看，提前三(sān)年布局的巴菲特已经赚麻了，巴菲特再次用行动告诉大家姜还是老的辣。

   多位大佬抄底(dǐ)日本(běn)

　　除了(le)巴菲特，还有其他大佬(lǎo)也(yě)在紧(jǐn)锣密鼓的行动中。3月31日(rì)，黑(hēi)石集团主席(xí)苏世民拜访了(le)日本首相岸田文雄。黑石集团两年前在(zài)日本一举收购8家酒店，此行被外界普遍认为(wèi)日本(běn)还(hái)蕴藏着更多投资机会(huì)。

　　同一(yī)时期，黑(hēi)石(shí)集团最主要的竞(jìng)争对手——KKR创(chuàng)始人(rén)亨利(lì)·克拉维斯也在日本(běn)与(yǔ)投资对象展开(kāi)交流(liú)。

　　4月(yuè)初造访日本(běn)东京的还有美国(guó)对(duì)冲基金Point72创始人史蒂夫·科恩；对冲(chōng)基金Citadel在今年早些(xiē)时候决定重新在东京开(kāi)设办事处，据《金(jīn)融时(shí)报》报道，Citadel正(zhèng)在申(shēn)请(qǐng)在(zài)日本市场的运营(yíng)牌照。

    日(rì)本受益于地缘政治格局变化

　　自198法西斯国家有哪几个9年日本(běn)泡沫(mò)经(jīng)济崩溃以来，日本股市一直都在(zài)苦苦的填坑(kēng)之中，如今似(shì)乎局面发生了(le)变化(huà)。

　　虽(suī)然巴菲(fēi)特在(zài)股东大会上(shàng)解释了抄底日本股市，但是(shì)“狡猾”的巴老爷子也有所(suǒ)保留。站在(zài)事后马后炮的角度看(kàn)，对股市拥有独(dú)特理解的巴菲(fēi)特对(duì)国际地(dì)缘政治的变(biàn)化也(yě)颇有研究。

　　自(zì)2018年(nián)中(zhōng)美贸易争端(duān)以来，国际地缘政治格局巨变(biàn)。在新的地缘政(zhèng)治格局下，日本(běn)在亚(yà)太格局(jú)中扮(bàn)演了(le)更加重要的角色，同(tóng)时日(rì)本(běn)在芯(xīn)片(piàn)等(děng)产业发(fā)展中(zhōng)野心勃勃，这都成为(wèi)了边际(jì)上的重要变量。仔细观察日本的经济(jì)脉(mài)络(luò)，我们也会发现(xiàn)日本的(de)设备投资开始(shǐ)进入加速期，这背后有产(chǎn)业(yè)自身发展的原因，也暗合地缘变迁(qiān)的逻辑。

　　值得一提的(de)是，日本相(xiāng)对稳定甚至略显僵化的政治(zhì)格局，在全球动荡的大背(bèi)景下反而成为了(le)“避风港”。

　　“嗅到了”日本敏感变化的(de)巴菲特，一(yī)直在等待出手(shǒu)的时机。直到新冠危机爆发(fā)，日本股市出现急搓，巴(bā)菲特终于等到了被(bèi)低估的日本资产，自此(cǐ)疯狂抄底(dǐ)日本股市(shì)。

　　而日本5大商社也用业绩证(zhèng)明自己的确被低估了。据(jù)日经中文网(wǎng)，日(rì)本综合商社的2022财年（截至2023年3月(yuè)）合并财报于5月(yuè)9日全部出炉。5大商社的合计净利(lì)润超过约4.2万亿日元，在(zài)短短2年(nián)时(shí)间(jiān)里增加(jiā)到了4.3倍。

　　除了日本基本面(miàn)发生的变化，日本监管层的(de)助推也是一股不容忽视的力量。日本监管层持续推动(dòng)企业经营(yíng)能力的改善和价值的(de)修复，其中(zhōng)敦促企业对(duì)投资(zī)者提(tí)高回报、鼓励企业公开回购(gòu)成为改革重(zhòng)要抓手。

　　尤其是在今年(nián)3月(yuè)底，东京证券交易所为了改变大(dà)量个股(gǔ)股价跌(diē)破净值的情(qíng)况(kuàng)，发布(bù)《关(guān)于实(shí)现关注法西斯国家有哪几个资金成本(běn)和股价经营要求》要(yào)求上市公司提(tí)高企业价(jià)值和资本效率从而提升股价后(hòu)，日本股市开(kāi)始掀起一波(bō)回购热潮(cháo)。

　　一(yī)向(xiàng)被(bèi)韭菜讥讽为“反向指标”的(de)高(gāo)盛也出(chū)来(lái)高(gāo)喊日本可能(néng)正接(jiē)近十(shí)年一遇的牛市。至(zhì)于日本(běn)股市(shì)未来(lái)将走向何方，一切将由时间给(gěi)出答(dá)案吧。

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