金融界5月15日(rì)消(xiāo)息 央(yāng)行第一(yī)季(jì)度货(huò)币政策执行报告出炉，报(bào)告针对时下经济通缩(suō)、利率走(zǒu)势、房(fáng)地产政策、硅谷(gǔ)银行热点话题做(zuò)了回应。

　　针对经济(jì)通缩问题的讨论(lùn)，央行一(yī)锤(chuí)定音。央行(xíng)第一季度中国货币政策执(zhí)行(xíng)报告写到，当前(qián)我国经济没有(yǒu)出现通缩。通缩主(zhǔ)要指价(jià)格持续负(fù)增长，货币(bì)供应量(liàng)也具有下降趋势(shì)，且通(tōng)常伴随经济衰(shuāi)退。我国物价(jià)仍(réng)在(zài)温(wēn)和上(shàng)涨(zhǎng)，特(tè)别是核心CPI同比稳定在0.7%左(zuǒ)右(yòu)，M2和(hé)社融增长相(xiāng)对较快，经济运行持续好转，不(bù)符合通缩的特征。中长期看，我国经济总供求(qiú)基本平衡，货币条件合理适度，居民预期(qī)稳定(dìng)，不(bù)存在长期通缩或通(tōng)胀(zhàng)的(de)基础。

　　针对利(lì)率(lǜ)问题，央行表示，2023年3月，新发放贷款加(jiā)权平均利率(lǜ)为(wèi)4.34%，其(qí)中(zhōng)企业贷(dài)款加权平均利率(lǜ)为3.95%，均处于(yú)历(lì)史低位。下(xià)阶(jiē)段，人民(mín)银行将继(jì)续实施好稳(wěn)健的货(huò)币(bì)政(zhèng)策，合(hé)理把握宏(hóng)观利率水平，持续(xù)深(shēn)入推进(jìn)利(lì)率市场化改革，健全(quán)“市(shì)场利率(lǜ)+央行引导→LPR→贷款利率”传导机(jī)制，为(wèi)促进经(jīng)济实现质(zhì)的有效提升和(hé)量(liàng)的合(hé)理增(zēng)长营造有利条件。

　　对(duì)于硅(guī)谷银行破产(chǎn)影响，央行(xíng)表示我国金融机构对硅谷银(yín)行风险敞口(kǒu)小，硅谷银行破产对我国金融市(shì)场影响(xiǎng)可(kě)控(kòng)。当前我(wǒ)国(guó)金融(róng)体系运行稳健，金融业总资产(chǎn)中(zhōng)占比超过90%的银行(xíng)业总体稳定，绝(jué)大(dà)多数银行业金融机构(gòu)处于安全边界内(nèi)，银行业(yè)总(zǒng)资(zī)产中(zhōng)占比约七成的(de)24家大(dà)型银行一直保持评级优良(liáng)。但对硅(guī)谷银行事件的(de)经验教训也要总结反思。

　　对于下阶段的货币政策，展望(wàng)未(wèi)来(lái)，经(jīng)济延(yán)续复苏态势有诸多有(yǒu)利条(tiáo)件。一是(shì)居民收入(rù)增(zēng)长有所恢复，消费场景改善，消费倾向回升，就业形(xíng)势(shì)总(zǒng)体稳(wěn)定，内需(xū)潜力将进(jìn)一步(bù)释(shì)放。二是重大项目建设加快推进(jìn)，基(jī)建投资继续发(fā)挥稳增长(zhǎng)重(zhòng)要(yào)支撑作(zuò)用(yòng)，制造业技术改造投资力度加(jiā)大，房地产走稳对全部投资的下(xià)拉影响也会(huì)趋弱。三是我国产业链供应(yīng)链齐全，配套能力强，出口仍(réng)具(jù)备(bèi)结构性优势。四是已出台政策措施持续显现成效，积极的财政政策加(jiā)力提效，稳健的货币政策精准有(yǒu)力，服务实(shí)体经(jīng)济(jì)力度加大，为供(gōng)给侧结(jié)构性改革和高质量发展营造了适宜环境。总体看，我国经济运行有望持续整体好转，其中二季度在低基数影响下增速(sù)可能明显回升，为(wèi)顺(shùn)利(lì)实现(xiàn)全年增长目(mù)标打下坚实基础(chǔ)。

　　以下为具(jù)体要点(diǎn)：

　　央行：当前我国经济(jì)没(méi)有出现通缩 物价仍在温和上涨

　　央行发布第一季度中国货(huò)币政(zhèng)策执行报(bào)告，未来几个(gè)月受(shòu)高(gāo)基数等影响，CPI将低位窄幅波动。今年5-7月CPI还将阶段性(xìng)保持低位，主要受去年同期(qī)CPI涨幅(fú)基本在2.5%左右的高基数影响。但要(yào)看到，随着(zhe)基数降低，特别是政策效应(yīng)将进(jìn)一步(bù)显现，市场机制发挥充分(fēn)作(zuò)用，经济(jì)内生动力(lì)也在增强，供需缺口有(yǒu)望趋于弥合，预计(jì)下半年CPI中(zhōng)枢可能温和抬升，年末可能回升至近年均值水(shuǐ)平附近。当前我国经济没有出现通缩。通(tōng)缩(suō)主要指价格持(chí)续负增(zēng)长(zhǎng)，货币(bì)供应量也具有(yǒu)下降趋(qū)势，且(qiě)通常伴随经济衰退。我(wǒ)国物价(jià)仍(réng)在温和上(shàng)涨，特(tè)别是核心CPI同比稳定(dìng)在0.7%左右(yòu)，M2和社融增长相对较快，经济(jì)运行持(chí)续好转，不符合通缩的特征。中长(zhǎng)期看，我国经济(jì)总供(gōng)求基本平(píng)衡，货币条(tiáo)件合理(lǐ)适度(dù)，居民预期稳定，不存(cún)在(zài)长期通缩(suō)或通(tōng)胀的(de)基础。

　　央(yāng)行：落(luò)实(shí)存款利率市场化调整(zhěng)机制 着力稳定银行负债(zhài)成本

　　央行发布第一季(jì)度中国货币政策执行报告：继续推进利率(lǜ)市(shì)场化改革，完善中央银行(xíng)政策利率体(tǐ)系(xì)，健(jiàn)全市(shì)场化利(lì)率形成和传导机制(zhì)，引导市(shì)场利率围(wéi)绕(rào)政策利率波动。落实存(cún)款利率(lǜ)市(shì)场化调整机制，着力稳定(dìng)银(yín)行负债成本。发(fā)挥(huī)贷(dài)款市(shì)场报价利率改革效能，推动(dòng)企(qǐ)业综合融资成本和个人消费(fèi)信贷(dài)成本稳中有(yǒu)降。

　　央行(xíng)：3月新发放贷款加权平均利(lì)率(lǜ)为4.34% 均处于历史低位(wèi)

　　央行(xíng)第一(yī)季度(dù)中国货币政策执行报告显示，2023年3月，新(xīn)发(fā)放贷(dài)款加权平(píng)均利率(lǜ)为4.34%，其中企业贷款(kuǎn)加权平均利率(lǜ)为(wèi)3.95%，均处于历史低位。下阶段，人民银行将(jiāng)继续(xù)实施好稳健(jiàn)的货币(bì)政策，合(hé)理把握(wò)宏观利率水平(píng)，持续(xù)深(shēn)入推进利率市场(chǎng)化改革，健(jiàn)全(quán)“市场利(lì)率+央行(xíng)引导→LPR→贷款(kuǎn)利率(lǜ)”传导(dǎo)机(jī)制，为促(cù)进经济(jì)实现质的(de)有效提升和量的合理增长营造(zào)有利条件。

　　央(yāng)行展望中国(guó)宏观经济：我国经济运行有望持续整体好转 其中二季度在低基数影响下增速可能明显回升(shēng)

　　央(yāng)行第一季度(dù)中国货币政(zhèng)策执行报告，展望未来，经济延续复苏态势有诸多有利条件。一(yī)是居(jū)民(mín)收入(rù)增长有所恢复，消费场(chǎng)景改(gǎi)善，消(xiāo)费倾向回(huí)升，就业形势总体稳定，内需潜(qián)力(lì)将进一步释放。二是重大项目(mù)建设加快推进，基(jī)建投资继续(xù)发挥稳(wěn)增(zēng)长重(zhòng)要支撑作用(yòng)，制造业(yè)技术改造投资力度(dù)加大，房地产走(zǒu)稳对全部投资的下拉影响(xiǎng)也会趋(qū)弱。三(sān)是我(wǒ)国产业链供应链齐全，配套能力强，出口(kǒu)仍具(jù)备结构性优势。四是已出台政策(cè)措施持续显现成效，积(jī)极(jí)陌上人如玉公子世无双意思是什么，陌上人如玉,公子世无双意思出处的(de)财政(zhèng)政策(cè)加(jiā)力提效，稳(wěn)健的(de)货币政策精准有力(lì)，服务实体经济力度加大，为供(gōng)给侧结构(gòu)性改革(gé)和高质量发展营(yíng)造了适宜环境。总(zǒng)体(tǐ)看，我国经济运(yùn)行(xíng)有(yǒu)望持续整体好转，其(qí)中二季(jì)度(dù)在(zài)低基(jī)数影(yǐng)响(xiǎng)下(xià)增速可能明显回(huí)升，为顺利实(shí)现全年增长(zhǎng)目(mù)标打下坚(jiān)实(shí)基(jī)础。

　　央行(xíng)：支(zhī)持刚性和改善性住房需求 加(jiā)快完(wán)善(shàn)住房租赁金融政(zhèng)策体系

　　央行发(fā)布第一季度(dù)中国货(huò)币政策执行报告：下一阶段，牢牢(láo)坚(jiān)持房子是用来(lái)住的(de)、不是用来炒的定位，坚持不将房地产作为短期刺激经济的(de)手段，坚(jiān)持(chí)稳地价、稳房价、稳(wěn)预期，稳妥实(shí)施(shī)房地(dì)产金融审慎管理制(zhì)度，扎实做(zuò)好保(bǎo)交(jiāo)楼、保民生(shēng)、保稳定(dìng)各项工作，满足行业合理融资需(xū)求(qiú)，推(tuī)动行业(yè)重(zhòng)组并购，有(yǒu)效(xiào)防范化解(jiě)优质(zhì)头部(bù)房企风(fēng)险，改善资产负债(zhài)状况，因城施策，支持刚(gāng)性和改善性住房需求，加快完善(shàn)住房租赁金(jīn)融(róng)政策体系，促进房地(dì)产市(shì)场平(píng)稳(wěn)健康发展，推动建立房地产(chǎn)业发(fā)展新模式。

　　央(yāng)行：结构性货币政策(cè)聚焦(jiāo)重点、合理(lǐ)适度、有进有退

　　央行发布第一(yī)季度(dù)中国货币(bì)政策执行(xíng)报告：下一阶段(duàn)，结构(gòu)性货(huò)币政策(cè)聚焦重点(diǎn)、合理适度、有进有退(tuì)。保(bǎo)持(chí)再贷款、再贴现政策稳定(dìng)性(xìng)，继续对涉农、小微企业、民营企业提供普惠性(xìng)、持续性的资金支持。实(shí)施好普惠小微贷款支持工(gōng)具(jù)，提升(shēng)小微企业的金融服务水平，支(zhī)持(chí)稳企(qǐ)业保就业。实施好碳减排(pái)支持(chí)工具和支持煤炭清洁(jié)高效利(lì)用专项再贷款，支(zhī)持符合条件的金融(róng)机构(gòu)为具有显著碳(tàn)减排效益的重点项目和煤炭煤电的清洁(jié)高效(xiào)利用提供优惠利率资金。继续(xù)实施普(pǔ)惠养老、交(jiāo)通物流等(děng)专项再贷(dài)款政策(cè)，推动房(fáng)企纾困专(zhuān)项再贷(dài)款和租(zū)赁(lìn)住房贷款支持计划落(luò)地生效。

　　中国央(yāng)行：硅谷(gǔ)银(yín)行(xíng)破产对我国金融市场影响可(kě)控

　　中国央行：我国(guó)金融机构对硅(guī)谷银行(xíng)风险(xiǎn)敞(chǎng)口小，硅谷银行破产对我国金融市(shì)场影(yǐng)响可控。当前我国金融(róng)体(tǐ)系运(yùn)行稳健，金融业(yè)总资(zī)产中占比超过90%的银行业总体(tǐ)稳定(dìng)，绝大多数银行业金(jīn)融机构(gòu)处于安全(quán)边界内(nèi)，银行业总资产中占比约七成的24家大型银行(xíng)一直保持评级优良(liáng)。但对硅谷银行事件的经验教训也(yě)要总(zǒng)结(jié)反思。

　　央(yāng)行：把实施扩大内需战略同深化供给(gěi)侧(cè)结(jié)构(gòu)性改(gǎi)革结合起(qǐ)来(lái) 充(chōng)分发挥(huī)货币信贷政(zhèng)策效(xiào)能

　　央(yāng)行发布(bù)2023年第一季度中(zhōng)国货币(bì)政策执行报告，下(xià)一阶(jiē)段(duàn)，把实(shí)施扩大内需(xū)战略同(tóng)深(shēn)化供给侧结构性改革结合起来，把发挥政(zhèng)策效力和激发经营主体活力结合起来，建设(shè)现代中央银(yín)行制(zhì)度，充分发挥货币信贷(dài)政策效能，全力(lì)做好(hǎo)稳增长、稳(wěn)就业、稳物价工作，乘势而上，推动经济实现(xiàn)质(zhì)的(de)有效提升(shēng)和量的合理(lǐ)增(zēng)长。

　　央行(xíng)：加快推进金融稳定(dìng)法制建(jiàn)设(shè) 推动《金融稳定(dìng)法(f陌上人如玉公子世无双意思是什么，陌上人如玉,公子世无双意思出处ǎ)》出台(tái)

　　央(yāng)行表示，金融管(guǎn)理部(bù)门将(jiāng)持续强化金(jīn)融稳定保(bǎo)障体系建设，牢牢守住(zhù)不发生系统(tǒng)性金融(róng)风(fēng)险(xiǎn)的(de)底线。一是加快(kuài)推进金融稳定法制(zhì)建设，推动《金融稳(wěn)定法》出台(tái)，健全市场化、法治化(huà)金融风险处(chù)置机制。二是(shì)加强(qiáng)金融风险(xiǎn)监测、预警，充(chōng)分(fēn)发(fā)挥(huī)存款保险制度(dù)的早期纠正(zhèng)和市场化风险(xiǎn)处置平台作用。三(sān)是(shì)不(bù)断(duàn)充实金融风险处置资源(yuán)，完善金融稳定保障基金管理机制，与(yǔ)存(cún)款保险基(jī)金和相关行业保(bǎo)障基金双层运(yùn)行、协同配合，共同维护金融稳定(dìng)与安全。

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