芦哲(zhé) 首(shǒu)席宏观经济学(xué)家

　　占烁 联系人

　　投资要(yào)点

　　·核心观点:我们将影响青年失(shī)业率的因素(sù)拆解为三方面：①青年失业(yè)人口，②青年(nián)总人(rén)口，③劳(láo)动(dòng)参与(yǔ)率，失业(yè)率(lǜ)=失业人口/（总人口×劳动参与率）。通过三(sān)因素框架(jià)，我们发现16-24岁(suì)失业(yè)人(rén)口的(de)增(zēng)加不能(néng)完全解释青年失业率的(de)上升，更重要却(què)被忽(hū)视的因(yīn)素是(shì)青年人(rén)口和劳(láo)动参与率(lǜ)下(xià)降，带来16-24岁(suì)劳动(dòng)力减(jiǎn)少，从分母端大幅推高(gāo)青(qīng)年失(shī)业(yè)率(lǜ)。假(jiǎ)如今(jīn)年3月分母端(duān)的青年劳(láo)动(dòng)力与(yǔ)2020年(nián)持平，新增约132万青年失业人(rén)口只能将失业(yè)率拉(lā)升至16.2％，但(dàn)实(shí)际青年(nián)失业率(lǜ)却高达19.6％。我们认为，失业(yè)人(rén)口会随(suí)着经济复苏而减少，但青年劳(láo)动力的下降(jiàng)可能(néng)成(chéng)为就业“疤痕效应”的长期来源，抬高青年(nián)失业率中枢。

　　·青(qīng)年(nián)失业率的三因素框架(jià)：（1）失业率(lǜ)=失业人口(kǒu)/劳动力=失业人口(kǒu)/（总人口(kǒu)×劳动参与(yǔ)率），据此(cǐ)可将青年失(shī)业率拆解(jiě)为(wèi)青年失业人口、总人口、劳动参与(yǔ)率三个(gè)因素。

　　·（2）失业率上(shàng)升未必来自失业(yè)增加，不要忽略分母(mǔ)，劳(láo)动力(lì)的下(xià)降(jiàng)，也(yě)是抬高失业率的重(zhòng)要原(yuán)因。2010-2020年(nián)，青年失(shī)业人口只增(zēng)加4万，青年劳动力却减少1578万(wàn)，带动16-24岁人口(kǒu)失业率大(dà)幅提高3.8个点。

　　·分子端(duān)的青年失业人口：（1）从总量来看，当(dāng)前城(chéng)镇(zhèn)青年就业人数约为2587万人，失业(yè)人数632万人，比去年4月(yuè)增加约70万，较七普增加约132万。

　　·（2）失(shī)业原(yuán)因方面，近7成(chéng)青年失业者是主动辞(cí)职，被裁员比例只有2.6％，远低于35岁以(yǐ)上群体。

　　·（3）按(àn)照受(shòu)教(jiào)育(yù)程度来看，三分之二的青年(nián)失业人员接受过大学教育。

　　·（4）2010-2020年青(qīng)年(nián)就业的(de)结构变化较大(dà)，呈现出从制造(zào)到服(fú)务(wù)、知(zhī)识密集程度由低到高(gāo)两个特点。2010年农业和(hé)工业吸纳(nà)了50.3％的青年就(jiù)业人口(kǒu)，2020年大幅降至25.4％，流出的青(qīng)年就业主要转(zhuǎn)向(xiàng)服务业。以受教育(yù)年限作为维度(dù)，青年就业(yè)从(cóng)知识密集程(chéng)度较低的(de)行业(yè)流向较高行业(yè)，但是知识密(mì)集(jí)型(xíng)行(xíng)业(yè)的青年失(shī)业情况比整体(tǐ)失业更严峻(jùn)。

　　·（5）服务(wù)业复苏分化或是一季度青年失业人口仍(réng)增加(jiā)的原(yuán)因。经济复(fù)苏的(de)主力(lì)是知(zhī)识密集程度(dù)较(jiào)低的餐饮、零售等服务业，而知(zhī)识(shí)密集程(chéng)度较(jiào)高(gāo)的生产性服务(wù)业(yè)复苏较慢，服(fú)务(wù)业就业复苏结构(gòu)的分化，带来青(qīng)年就业和25-59岁就业的分(fēn)化。

　　·分(fēn)母端的青年劳动力：（1）青年人口(kǒu)：出生人口与乡村迁入(rù)均在减少。2010-2020年青年劳动力对应的出生人口减少4381万，2020-2030年减少1762万。另(lìng)外，我国农(nóng)村(cūn)向(xiàng)城镇的人口转移也在减速，新增城镇人口(kǒu)从十三五期间(jiān)（2016-2020年）的2184万人，减至(zhì)2022年(nián)650万人。

　　·（2）2020-2023年，青年(nián)劳动参与率出(chū)现超(chāo)预期下降。2010-2020年(nián)青(qīng)年劳动参(cān)与(yǔ)率下降6.7个点(diǎn)，但(dàn)疫(yì)情以来仅仅(jǐn)三年，已经(jīng)下(xià)降7.1个点。近三(sān)年青年劳动参(cān)与(yǔ)率(lǜ)的下(xià)降(jiàng)主要有(yǒu)三方面原因：一是16-24岁(suì)在校生大幅增加493万；二是部(bù)分群体(tǐ)因就(jiù)业形势恶化而退出劳动(dòng)市(shì)场(chǎng)；三是就业观念的变(biàn)化导致初次进入劳动(dòng)市场时间推迟，降低(dī)16-24岁(suì)劳(láo)动参与率。

　　·结(jié)论(lùn)：（1）失业人口的增加不能完全(quán)解(jiě)释(shì)青年失业率的(de)上(shàng)升。假如当前(qián)青年劳动力与2020年相同，在失业(yè)人口增加132万至632万(wàn)人的情况下，对应青(qīng)年失(shī)业率应该从12.8％提高至16.2％，但3月(yuè)却(què)达到19.6％，如(rú)图19。失(shī)业人口的增加只能解释当前青年失(shī)业率的一部分，另一(yī)部分则(zé)来自分母端，城镇青年劳动力(lì)的减少。

　　·（2）未来(lái)青年失(shī)业率的变动可能出现以下三(sān)种情(qíng)况(kuàng)：①青(qīng)年失业人口增加，同时劳(láo)动力(lì)减少，青年失业率上升；②青年失业人口与劳(láo)动力均在减少，但失业人口降(jiàng)幅不(bù)及劳(láo)动力降(jiàng)幅，青年失(shī)业率上(shàng)升；③青年失业人(rén)口与(yǔ)劳(láo)动(dòng)力均(jūn)在(zài)减(jiǎn)少，失业人口降幅大于劳动力降幅(fú)，青年(nián)失业率下降。

　　·（3）我们认为，失业人(rén)口会随着疫(yì)情后经(jīng)济复苏而减少，但青(qīng)年劳(láo)动(dòng)力的下(xià)降可能成为就业“疤(bā)痕效应”的长(zhǎng)期(qī)来源，抬高青年失业(yè)率的长期(qī)中枢。未来失业率的分母端(duān)越来越重要。

　　·风险提示：服务业分化未收(shōu)窄(zhǎi)；青年劳动(dòng)参与率出现明显下降；外(wài)需、房地(dì)产(chǎn)等不及预期，经济和(hé)就业恢复偏(piān)慢(màn)。

　　目 录

　　1. 青年失业率的三因素框架

　　2.分(fēn)子端：新(xīn)增(zēng)青(qīng)年失(shī)业人员缘于服务业复苏分化(huà)

　　2.1.青(qīng)年(nián)失业人口：主(zhǔ)动辞职居多；三分(fēn)之二接(jiē)受过(guò)大学教育

　　2.2.行业：从制造到服务，知(zhī)识密度从低到高

　　2.3.服务(wù)业复苏分化或是一季度青年失业人口仍增加(jiā)的(de)原因

　　3.分母端(duān)：人口和劳动参与率(lǜ)均(jūn)下降，带来劳动力减少

　　3.1.青(qīng)年(nián)人口：出(chū)生(shēng)人(rén)口与乡村迁入均在(zài)减少

　　3.2.青年(nián)劳(láo)动参(cān)与(yǔ)率：超预期(qī)下降

　　4. 结(jié)论：未来失业率的分母端可(kě)能会(huì)越来(lái)越重要

　　5. 附录：概念(niàn)和数据说(shuō)明(míng)

　　6. 风险提示

　　正 文

　　4月份16-24岁青(qīng)年(nián)失业率攀升至20.4％，创下(xià)2018年有数(shù)据以来最高值(zhí)。在(zài)疫情影响(xiǎng)退散、经(jīng)济逐步复苏的情况下(xià)，城镇调查失(shī)业率较去(qù)年同期大幅下降0.9个点，但青(qīng)年失业率(lǜ)却较去(qù)年4月逆势攀升2.2个点(diǎn)。本篇报告将重(zhòng)点研究疫情后(hòu)留(liú)下的“疤痕(hén)效应”如何(hé)推高青年失业率。

　　1.青年失业率的三因素框(kuāng)架

　　失业率=失业人口/劳动力=失(shī)业人口/（总人口×劳(láo)动(dòng)参与率）

　　据此可见，影响青年失业率的(de)主(zhǔ)要是三个因素：①青年失业人口；②青(qīng)年(nián)总(zǒng)人口；③劳(láo)动参与率，其中②③决定着青年劳动力的(de)变化。这三个因(yīn)素均为城镇口径。

　　三个因素的(de)变化都不能忽视(shì)。当我们讨论失(shī)业(yè)率时(shí)，经常认为失业率上升(shēng)一定是失业增加的结果，这个(gè)判断对于(yú)全(quán)年(nián)龄段失业率来说并没有问题，因为我(wǒ)国的劳(láo)动力总量（也(yě)称经济(jì)活(huó)动(dòng)人口）在2015年之前一直在上(shàng)升，2015年后略有下降，到(dào)2021年末下降(jiàng)了(le)2.6％，年(nián)均降幅约0.4％。但(dàn)青年失业率(lǜ)则不能忽视(shì)分母的(de)变动(dòng)，因(yīn)为青年劳动(dòng)力(lì)波动幅度更大。

　　例如2010-2020年，青(qīng)年失(shī)业人口只增加4万(wàn)，青年劳动力却减(jiǎn)少1578万(wàn)，带动16-24岁人口失业率大幅提高3.8个点。两(liǎng)次人口普查期间（2010-2020年），青年失(shī)业人口从496万增加到500万，仅增(zēng)加了(le)4万左右，约为2020年青(qīng)年劳动力的0.1％，但青(qīng)年失业率(lǜ)却从六普(pǔ)的9％提高到七普(pǔ)（2020年(nián)11月）的12.8％，大(dà)幅提高(gāo)3.8个点。主要原(yuán)因就是(shì)失业率的分母在下(xià)降，16-24岁青年劳动(dòng)力(lì)人口在(zài)此期间从5481万人大(dà)幅减(jiǎn)至3903万人，减少了1578万。但是，2010-2020年(nián)全年(nián)龄段(duàn)劳动(dòng)力(lì)数(shù)量基本稳(wěn)定在7.8亿，整(zhěng)体失业率的(de)分母基本不变。因此，2010-2020年(nián)间，决定整体失业率变(biàn)动的是失业人(rén)口(kǒu)数量（分子），但(dàn)决定青年失业率变动的却是青年劳(láo)动力总量（分母(mǔ)）。

　　2.分子(zi)端：新(xīn)增青年失业(yè)人员缘于服务业复(fù)苏分化(huà)

　　2.1.青年失业人口：主(zhǔ)动辞职(zhí)居多；三分(fēn)之二接受过大学(xué)教(jiào)育

　　从(cóng)总(zǒng)量来看，当前城镇青年就业人数约为2587万人，失业人(rén)数632万人，比(bǐ)去年4月增加(jiā)约(yuē)70万，较七普(pǔ)增加(jiā)约132万。国家(jiā)统计局在3月就(jiù)业数据解读(dú)时，披露(lù)了当前青年就业和失业人(rén)数的(de)基本情况：“初步测(cè)算(suàn)3月份城(chéng)镇青年9637万(wàn)人(rén)，没有参与劳(láo)动力市场的青年6418万人，主体为在(zài)校学生(shēng)；参(cān)与劳动力(lì)市场的青(qīng)年3219万人，其中就业人数(shù)2587万(wàn)人、失(shī)业(yè)人数632万(wàn)人。”[1]假设青(qīng)年劳动力人数与去年(nián)基(jī)本持平，今年4月青年失(shī)业率比去年同期高(gāo)2.2个(gè)点，青年(nián)失业人员比去年同(tóng)期多70万人左右，比2020年七普多132万人。

　　从增量看，今年前四(sì)个(gè)月青年失业形势(shì)好于去年同期。假设2022年以来青年劳动(dòng)力总量维持(chí)在3219万，青(qīng)年失业率(lǜ)每提高1个点，带(dài)来32万左右的新增(zēng)失业人口。尽管今年4月(yuè)青(qīng)年失业(yè)率比去年同期(qī)高(gāo)2.2个点，但从新增青年失业(yè)人(rén)口来看，今(jīn)年1-4月约为(wèi)119万，去年(nián)同期为(wèi)125.5万。从(cóng)增量(liàng)来看，今年前(qián)四个月青年失业(yè)形势(shì)要好(hǎo)于(yú)去年(nián)，这与当前经(jīng)济逐渐恢复也有关系。

　　从节(jié)奏来(lái)看(kàn)，受夏季毕业(yè)影响，我国青(qīng)年失(shī)业率一般在上(shàng)半年(nián)逐渐提高，7月(yuè)达到峰值，8月开(kāi)始逐步回落，预(yù)计5-7月青(qīng)年(nián)失业(yè)率或将继续小幅攀升。

　　失(shī)业原因(yīn)方面，近7成(chéng)青年失业者是主动辞(cí)职，被裁(cái)员(yuán)比(bǐ)例(lì)只有(yǒu)2.6％，远低于35岁以上群体(tǐ)。一(yī)种观点认为，青年群体由于工作经验钠的摩尔质量是多少，碳酸钠的摩尔质量和技(jì)能相对不熟练(liàn)，往往(wǎng)在企业(yè)裁(cái)员时首(shǒu)当其冲。但根据月度劳动力调查数据，青年失(shī)业主(zhǔ)要原因是(shì)主动辞职，被裁员的比例明显低于35岁以(yǐ)上群体。根据(jù)《2021年中国劳动统(tǒng)计(jì)年鉴》，有(yǒu)工作意愿但从未工(gōng)作过的失(shī)业群体在(zài)16-24岁失业人口中占比59％，其他年龄群体中(zhōng)这(zhè)一比例最高(gāo)是14.4％。我(wǒ)们剔除这(zhè)部分失业人(rén)群后，剩下的青年失业(yè)人口中，第一大失业原因是主动辞职，占比68.2％，单位倒闭破产占比5.9％；而裁员(yuán)仅(jǐn)占2.6％。横向对比，裁员比例从高到低依次是：60岁以上（4.8％）>；35-59岁（4.7％）>；16-24岁（2.6％）>；25-34岁（2.5％）。

　　按照(zhào)受教育程度来看(kàn)，三分之二的(de)青年失业人员接受过大(dà)学教(jiào)育。各年龄段(duàn)失(shī)业人群(qún)中(zhōng)，年(nián)龄越低，平均受教育程度(dù)越高。16-24岁失业人(rén)员中66.2％是接受过(guò)大学教(jiào)育的，这一比例在其他三个年龄阶段逐步递减，25-34岁（40.5％）>；35-59岁（13.7％）>；60岁(suì)以上（4.3％）。城(chéng)镇就(jiù)业人(rén)口的受(shòu)教育程(chéng)度也大致类似，青(qīng)年人由于年龄(líng)限(xiàn)制，接受大(dà)学(xué)教(jiào)育比例略低于25-34岁，整体来看35岁以下就(jiù)业(yè)人员的受教育程度大(dà)幅高于35岁(suì)以(yǐ)上。按(àn)照接受过大学教育(yù)的占比来看，25-24岁（47.9％）>；16-24岁（43.6％）>；35-59岁（26％）>；60岁以上（3％）。

　　2.2.行业：从(cóng)制(zhì)造到服务，知识密度从低到高

　　青(qīng)年失业人口的(de)行业与青年就业分布基本一致。青年失业人口(kǒu)呈现出(chū)行业聚集的特点(diǎn)，主要(yào)集中在5个大类(lèi)行业，2020年占(zhàn)比分(fēn)别(bié)为：批(pī)发零售(shòu)（19.3％）、制造业（18.8％）、住宿餐饮（13％）、教育（7.5％）、居民服(fú)务\修理(lǐ)和其(qí)他(tā)服务业（6.7％），这5个行业(yè)占全部青年(nián)失业人(rén)口的(de)65％左右。同时，这5个行业(yè)也是青年就业集中(zhōng)的(de)行业，吸(xī)纳了60.7％的青年就业。从行(xíng)业(yè)来看，青(qīng)年失(shī)业人口的行业(yè)分布(bù)是由就业分(fēn)布决定的，吸纳(nà)就(jiù)业占比较大的(de)行业，往往也贡献了较大规模的(de)失业。因此，在挖(wā)掘青年失(shī)业人口来自何处之前，需要研(yán)究青年就业(yè)的行(xíng)业(yè)结构。

　　2010-2020年青年就业的结构变化较大，呈现出从制造(zào)到(dào)服务(wù)、知(zhī)识(shí)密集程度由低到高两个(gè)特(tè)点。

　　青(qīng)年就业从工农业大量流入服务业。农林牧(mù)渔(yú)、采矿业、制造(zào)业和电(diàn)热(rè)燃水的生产供应业，这四个行(xíng)业是(shì)国(guó)民经济分(fēn)类的农业和工业。2010年这四个行业(yè)吸(xī)纳了50.3％的(de)青年就业人(rén)口(kǒu)，到2020年该比例大幅降至25.4％。其中，制造业从(cóng)37.4％降至22％，农林牧渔从11.4％降至2.5％，分(fēn)别降低15.4和9.0个(gè)点。有4个(gè)行(xíng)业(yè)吸纳青年(nián)就业比例增加超2个点，其中，教(jiào)育业为5.3％，租赁(lìn)和商务服务为(wèi)3.1％，信息技术为2.8％，卫生(shēng)和(hé)社工为(wèi)2.0％。另外(wài)，建筑业(yè)和房地产等其他(tā)6个服务(wù)行业吸纳青年就业的比例(lì)均增超1个百分点。

　　以受教育年限作(zuò)为(wèi)维度，青(qīng)年(nián)就(jiù)业从知(zhī)识密集程(chéng)度较低的行业流向较(jiào)高行业。我们(men)以《2021年劳动统计年鉴》中各行业就业人员的受教育年限，来计算(suàn)各行业的(de)知识密集程度。有5个行业的平均受教育(yù)年限在14年(nián)以上，依次是：科学研(yán)究与技术服(fú)务（14.6）>；教(jiào)育（14.4）>；金融（14.3）>；信息传输(shū)、软(ruǎn)件和(hé)信息(xī)技(jì)术服(fú)务（14.2）>；卫生和社会工作（12.1），除金融业(yè)外，其他四个(gè)行业是过(guò)去十(shí)年青(qīng)年就(jiù)业流入的主(zhǔ)要(yào)行业(yè)，吸(xī)纳青年就业比例的增幅均居前列(liè)。如图10，各行业(yè)所吸纳的青(qīng)年(nián)就业比例(lì)变动(dòng)与行业平均受教育年限(xiàn)基(jī)本一致，即青(qīng)年就(jiù)业从知识密集程(chéng)度较低的(de)行业流向较高行业。

　　但是知识密(mì)集型行业的青年失(shī)业情况(kuàng)比整体失业更严峻(jùn)。我们用《2021年中国劳动统(tǒng)计年鉴》中各行业的(de)青年(nián)失业比例(lì)（该行业的(de)青年失业人数/青年(nián)失业总人数），除以各行业(yè)的(de)青年(nián)就业比例（该行业的(de)青年就业人数/青(qīng)年就业总人(rén)数），来作为各(gè)行业失业率的近似替代指(zhǐ)标。以这个指标来看，知识密集型行业的(de)青年(nián)失业率大多(duō)高于全年龄段失(shī)业率，如信息技术、教育(yù)、科研服务、公(gōng)共管理等行业，体现在图11中，都位于右(yòu)下方。

　　2.3.服(fú)务(wù)业复苏分化或是一(yī)季度青年失业(yè)人口仍增加的原(yuán)因

　　一季度服(fú)务业(yè)复苏(sū)出现分化。今年一季度GDP同比增(zēng)长4.5％，较疫情前三(sān)年Q1均值有2.2个点的增(zēng)速(sù)缺口。分(fēn)行(xíng)业来(lái)看，批发零售业(yè)缺口(kǒu)为1.5个点(diǎn)，而建筑(zhù)业、住宿餐(cān)饮业增速均高于(yú)疫情(qíng)前(qián)三年均(jūn)值，这三个(gè)行业(yè)一季度复苏情况较(jiào)好；知识密集程度(dù)更高(gāo)的(de)房地产业、租(zū)赁和商(shāng)务服务业(yè)、信息技术服(fú)务(wù)业的(de)缺口分别为4.1、4.7、11个点，一季(jì)度复苏相对较慢。

　　因此(cǐ)从(cóng)失业率的分子端来看，当前(qián)青(qīng)年失业人员增长的(de)症结(jié)在于(yú)服务业就业(yè)复苏的结(jié)构不均衡。一方面，随着受教育水平的整(zhěng)体提高，青(qīng)年就业大量流(liú)向(xiàng)知识密(mì)集型服务(wù)业，如教育、信(xìn)息技术等行业(yè)。另一方面(miàn)，年初疫情影(yǐng)响(xiǎng)减(jiǎn)弱后(hòu)，经济复苏的主力是(shì)知识密集程度较低的生活性服务业，而(ér)知识密集程度较高(gāo)的生产(chǎn)性(xìng)服(fú)务业复苏较(jiào)慢。所(suǒ)以服务业就(jiù)业复苏结构分化(huà)，带来(lái)的青年失业人口和25-59岁(suì)失业人口的分化。房地(dì)产、互(hù)联网、教育[1]等行(xíng)业的一季度就业尚未出现明显改善(shàn)，应(yīng)届生就(jiù)业(yè)压力大；而(ér)住(zhù)宿餐饮(yǐn)等行业就业已经出现回暖，但(dàn)对于三分之二(èr)接受过大(dà)学教育的青年(nián)失业人口而言，这(zhè)些(xiē)行业的就业吸纳相对(duì)有限(xiàn)。

　　3.分母端：人(rén)口和(hé)劳动(dòng)参(cān)与(yǔ)率均下降，带来劳动力减(jiǎn)少

　　青年失业率的分母端(duān)是城镇青年劳动力(lì)，主要由青年(nián)人口和劳动(dòng)参与率决定。2022年我(wǒ)国开始步(bù)入(rù)人口负增长时代，城(chéng)镇青年劳动力可能(néng)将(jiāng)步入长(zhǎng)期(qī)下降通道(dào)，这将从分(fēn)母端推升青(qīng)年(nián)失业率(lǜ)，或成为疫情后(hòu)就(jiù)业“疤(bā)痕效应”的长(zhǎng)期(qī)来源。

　　3.1.青年人口：出(chū)生人口(kǒu)与乡村迁入均在(zài)减少(shǎo)

　　城镇(zhèn)青年(nián)劳(láo)动力首先取决于城镇青年人(rén)口数量(liàng)，而后者来(lái)自(zì)于(yú)两部分，一(yī)是16-24年前的出生人口，二是(shì)乡村到(dào)城镇的迁移(yí)人口(kǒu)，这两部分(fēn)增量未来都(dōu)趋于下降。

　　2010-2020年青年(nián)劳动力对应的出(chū)生(shēng)人口(kǒu)减少4381万，2020-2030年减(jiǎn)少1762万(wàn)。2010年和2020年的16-24岁人(rén)口分别对应(yīng)1986-1994、1996-2004年(nián)的出生人口，而前者正好(hǎo)是(shì)建国以来(lái)的一轮(lún)“小婴儿潮(cháo)”时(shí)期，年均出生人口超2000万，其中(zhōng)1987年出生人口最高超过2500万，到90年代(dài)开始明显步入(rù)下(xià)降(jiàng)通道。1986-1994年合计出生人口2.07亿，1996-2004年降至1.63亿，减少约(yuē)4381万，降幅为21.2％。2020和2030年(nián)的16-24岁人口分别对应1996-2004、2006-2014年的出(chū)生(shēng)人口，这两个时期分(fēn)别为1.63、1.45亿，出生(shēng)人口减少(shǎo)约1762万。

　　另一方(fāng)面，我(wǒ)国农村向城镇的人口转移也在减速。新增城镇人口从2016年(nián)开始逐年(nián)减少，十三五期间(jiān)（2016-2020年）均值约为(wèi)2184万人，但2022年只有650万人。预计今年随(suí)着(zhe)疫(yì)情影(yǐng)响减弱，人员(yuán)流动恢复(fù)，新增(zēng)城镇人口数量会较去年有明显(xiǎn)增长，但可能仍然较(jiào)难回到(dào)十三五期间超2000万的(de)规模(mó)。当前(qián)我国城(chéng)镇(zhèn)化率已经达(dá)到65％以上，继续(xù)高速增(zēng)长空(kōng)间有限(xiàn)，从乡村到城镇的迁移人口数量整(zhěng)体将(jiāng)呈现下降(jiàng)趋势。

　　3.2. 青(qīng)年劳(láo)动参与(yǔ)率：超预(yù)期下(xià)降(jiàng)

　　青年劳动参与率有两(liǎng)个特点，一是(shì)低于(yú)其他年龄段群(qún)体，大部分青年(nián)在校，并(bìng)未进入劳动市(shì)场。二是近年(nián)来(lái)呈下降趋势。

　　2020-2023年，青年劳动参与率出现(xiàn)超预期下降。根据今年3月(yuè)统计局披露(lù)的(de)青年就业和失业人数，当前(qián)16-24岁(suì)青(qīng)年的劳动参与率(lǜ)约为33.4％，即9637万(wàn)城镇青年(nián)人口中，有3219万进入或有意愿进入劳动市场。而2010和2020年两次人口普查(chá)时，青年劳(láo)动(dòng)参(cān)与率分别为47.2％、40.5％。此前十年，青(qīng)年劳(láo)动参(cān)与率下降(jiàng)6.7个(gè)点，但(dàn)疫情以来仅(jǐn)仅(jǐn)三(sān)年，该(gāi)指标已经下降7.1个(gè)点。

　　近三年青年(nián)劳(láo)动参与率的下降(jiàng)主要有(yǒu)三方面(miàn)原(yuán)因。

　　一是16-24岁(suì)在校生(shēng)大(dà)幅增加493万。2010到2020的十年间(jiān)，16-24岁在校生增(zēng)加了(le)706万，年均增加(jiā)70.6万；但2019年末到2021年末，仅仅两年的时间里，该年龄段的在校生增加了493万，年均增长246.5万，远远快于此前十年增速。

　　二(èr)是部分(fēn)群体因就业形势(shì)恶化而退出劳(láo)动市场，在未来经济(jì)和就业好转后会回到(dào)劳动市场。2020年3月，国家统(tǒng)计局(jú)曾在发布(bù)会指出当月“就业人员规(guī)模比1月份下降6％以(yǐ)上(shàng)”，说(shuō)明就业形势(shì)恶化时，也会影响劳动(dòng)参与率。

　　三(sān)是就业(yè)观念的变化导致初次进入劳动(dòng)市场(chǎng)时间推迟，降低16-24岁(suì)劳(láo)动参与(yǔ)率。从社会风气来看，对(duì)学历(lì)的(de)推崇导(dǎo)致本(běn)科毕(bì)业(yè)即进入就业市场(chǎng)的(de)年轻人减(jiǎn)少(shǎo)，加(jiā)上考研、考(kǎo)公(gōng)竞争激(jī)烈，发展至(zhì)“二战”“三战”，客观上会将部分(fēn)青年人初(chū)次就业时间从16-24岁延迟到(dào)25岁之后，从而(ér)导(dǎo)致16-24岁劳(láo)动参(cān)与率出现下降。

　　钠的摩尔质量是多少，碳酸钠的摩尔质量lt="芦哲&；占(zhàn)烁：青年就业—从三(sān)因素框架看(kàn)“疤痕效应”来(lái)自何处" src="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/05/weixin/one_20230529080911118.png">

　　4.结论(lùn)：未来失(shī)业率的分母端可能会越来越(yuè)重要

　　失(shī)业人(rén)口的(de)增加不能完全解释青年(nián)失业率的(de)上升。假如当前青年劳动力与2020年相同，在失业人口增(zēng)加132万至632万人的情况(kuàng)下，对应青年失业率应该从12.8％提高至16.2％，但3月却达到19.6％，如图19。失业人口(kǒu)的增加只能解释当前青年失业率的一部(bù)分(fēn)，另一部分则来自分母端，城镇青年(nián)劳动力的减少。

　　考虑到(dào)2020年(nián)我国人口已经(jīng)开始(shǐ)负(fù)增长，未来(lái)青年失业(yè)率(lǜ)的变动可能出(chū)现以(yǐ)下三种情况：

　　①青年失业人口增加(jiā)，同时(shí)劳动力减少，青年失(shī)业(yè)率上升；

　　②青年(nián)失业人口与劳(láo)动力均在(zài)减少，但失(shī)业(yè)人口降幅不及(jí)劳动(dòng)力降幅，青年失(shī)业率上(shàng)升；

　　③青年失业人口与(yǔ)劳动力均在减少(shǎo)，失业人口降幅大(dà)于劳动力降幅，青年失业率下(xià)降。

　　我(wǒ)们认为(wèi)，未来失业人口会(huì)随着经济复苏而减少，但经济复苏难以改变(biàn)失(shī)业率的分母下降趋(qū)势(shì)。青年劳动力的下降可能成为就业(yè)“疤痕效应”的(de)长期来(lái)源，抬高青年失业率的长期中枢。未来失业率的分母端(duān)可能会越来越重要，这也(yě)是(shì)人口(kǒu)长周(zhōu)期变(biàn)化的影响之(zhī)一。

　　5.附录：概念和数据(jù)说明(míng)

　　青年失业(yè)率的(de)两(liǎng)个前置概念。讨论(lùn)16-24岁人(rén)口调查失业(yè)率时，有必要(yào)明晰这一概念(niàn)的两个要点(diǎn)：一是调查(chá)失业率是城镇就业范围，并非(fēi)针对全(quán)部就业人口，不包括乡村(cūn)就业，2022年底(dǐ)我国城乡就业大(dà)约分别占(zhàn)63％、37％，近四成(chéng)的就业人口并未(wèi)包(bāo)含在内。因此，许多针对青年失业率的讨论以全国青年人口(kǒu)数(shù)量为(wèi)出发点，未区(qū)分人口总量与(yǔ)城乡结构的问题，有失(shī)偏颇。本(běn)篇报告如无特别说(shuō)明(míng)，各概念均是(shì)指(zhǐ)城镇(zhèn)就业口(kǒu)径。

　　二是(shì)失业(yè)率的分(fēn)母不(bù)含(hán)没有劳动意愿的劳动年龄人口(kǒu)。按照统计(jì)局的定义，“劳动力指(zhǐ)年(nián)满16周岁，有劳动能力，参(cān)加或要求参加(jiā)社会经济活动的人员。包括就业(yè)人员和失业人员”，因此没(méi)有就业意愿(yuàn)的劳动年龄(líng)人(rén)口不计入劳动力。根据《2022年中国劳动统计年鉴》，2021年底(dǐ)我国16岁以(yǐ)上的人口约为11.5亿，其中只(zhǐ)有68％属于劳动力，约为7.8亿，而就业人口为约7.46亿，据此推算城乡失业人口可能(néng)为3372万人左(zuǒ)右。

　　从数据来看，失业率来自全国(guó)月度劳动力(lì)调查(chá)。该项调查制度于2005年正式(shì)实施，每年(nián)进行两次(cì)全国劳(láo)动(dòng)力(lì)抽样调查，调查(chá)范围为中国大(dà)陆的城镇和乡村，调查对象为16岁及以上(shàng)人口。2009年3月，为更及时准(zhǔn)确反(fǎn)映劳动(dòng)力市场变化情况，建(jiàn)立了31个大城市(shì)月(yuè)度劳动(dòng)力调查制度。2013年4月，又将月(yuè)度劳动力调查(chá)范围(wéi)扩大至65个(gè)城(chéng)市。2016年1月，全国月度劳动(dòng)力调查正(zhèng)式(shì)在全国范围(wéi)内开展，调查范围覆盖全(quán)国(guó)所有(yǒu)地级市。

　　月度劳动力调查样本比(bǐ)例约(yuē)为0.2‰，是年度调查的(de)五分(fēn)之(zhī)一左右。全国每月调查约12万(wàn)户，2020年全国家庭(tíng)户约(yuē)为49415.7万户，样(yàng)本占比约0.2‰，作

　　为对比，我国年度人口调查样本比(bǐ)例为(wèi)1‰，五年一次的人口抽样调查样本比例为1％。而每10年一次的人口普查则在长(zhǎng)表部分纳入就业(yè)调查，长(zhǎng)表(biǎo)抽样(yàng)比例是(shì)10％左(zuǒ)右，因(yīn)而人口普查的就业数据质量更(gèng)高。

　　就(jiù)业(yè)人员总(zǒng)数会根据普查数据进(jìn)行修(xiū)正，但(dàn)结构数据仍(réng)会存在(zài)差异。比如2020年的《劳动统计(jì)年鉴》显示，2019年末全国就业人员约为7.75亿人；而七普后次(cì)年的年(nián)鉴将这一数据(jù)修正为7.54亿(yì)人左右，误差约(yuē)2100万人。但结构数据(jù)的(de)差异仍然存在。比如《2021年劳动(dòng)统计年鉴》中，2020年城(chéng)镇(zhèn)制造(zào)业就(jiù)业人员占比(bǐ)为(wèi)18.0％，而七普(pǔ)数据为(wèi)19.7％。

　　6.风险提示

　　（1） 服(fú)务业分化未收(shōu)窄；

　　（2） 青年劳动参与率出现明显下降；

　　（3） 外需(xū)、房(fáng)地产等不及预期，经济和就业恢复偏慢。

　　报告(gào)信息

　　证券研究报告：【芦哲&；占烁】青年就业：从三(sān)因素框架看“疤痕效应(yīng)”来(lái)自何(hé)处(chù)

　　研报撰写人员：芦哲（S0120521070001，首席宏(hóng)观(guān)经(jīng)济学家(jiā)），占烁(shuò)（S0120122070060，联系(xì)人）

　　对(duì)外(wài)发布(bù)时(shí)间：2023年(nián)5月(yuè)26日

　　报告发布机构：德邦证(zhèng)券(quàn)股份(fèn)有限公(gōng)司

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