公募基金一季报募集披露。张坤以超880亿元的管理规(guī)模，再(zài)度成为主动权益(yì)类基金“公募一哥”。

　　2023年公募基(jī)金一季(jì)报进入密集披(pī)露(lù)期，顶流基金经理(lǐ)调仓路径(jìng)和投资思(sī)路也随(suí)之(zhī)曝光。

　　2023年一季度末，张坤的管理(lǐ)规(guī)模(mó)超880亿(yì)元(yuán)，再度(dù)成为主(zhǔ)动权益类基金“公募一哥(gē)”。一季(jì)度，张坤加仓中国海(hǎi)洋(yáng)石油work on的用法以及语法，workon的用法总结、泸州老(lǎo)窖，减持香港交易所、招商银行。

　　700亿级基金经(jīng)理刘彦春一季度加仓古(gǔ)井贡(gòng)酒(jiǔ)、美的集团，减(jiǎn)持中(zhōng)国中免、药(yào)明康德。另一位700亿级基金经理谢(xiè)治宇则加仓了晶晨股份(fèn)、海康威视，减持海尔(ěr)智家、韵达股(gǔ)份。

　　张(zhāng)坤：在可积累的长坡上“滚雪球”

　　近日，顶流(liú)基金经理张坤掌舵的易方达蓝筹精选、易(yì)方达优质企(qǐ)业(yè)三年持(chí)有、易(yì)方达优质精选(xuǎn)混(hùn)合（QDII）、易(yì)方达亚洲精(jīng)选股票（QDII）四只基金披露了2023年一季报。

　　2023年一季度末(mò)，张坤的管(guǎn)理规模为889.42亿元，比2022年(nián)末缩(suō)水近5亿元。

　　一(yī)季度末，张坤的(de)基金管理规模超(chāo)越葛兰，再(zài)度成为主动权益类基(jī)金(jīn)“公募一哥”。

　　张坤在(zài)一季度末(mò)保持了(le)高仓位运作，4只(zhǐ)基金(jīn)的权(quán)益资(zī)产仓位均(jūn)超过了92％。一季度张(zhāng)坤所(suǒ)持基金股票仓位基本稳定，对结构进行了(le)调整，增加了消费等(děng)行业的(de)配置，降低了金融(róng)等行业的(de)配(pèi)置。

　　从(cóng)基金收益来(lái)看，张坤掌(zhǎng)管的4只基金(jīn)在2023年(nián)一季(jì)度均(jūn)实现了(le)正收益(yì)，基金净值(zhí)增(zēng)长率在0.76％到7.37％不(bù)等。

　　张(zhāng)坤所管规模(mó)最大的基(jī)金——易方达蓝(lán)筹精选在一季度末(mò)的基金规模(mó)为562.09亿元(yuán)，报(bào)告期内基(jī)金份额(é)净值(zhí)增长率为1.03％，同期业绩比较基准收益(yì)率(lǜ)为2.08％。

　　易方达蓝筹精选(xuǎn)前(qián)十大重仓股(gǔ)分别(bié)为：贵州茅(máo)台、泸州老窖(jiào)、腾讯(xùn)控股、五粮液、洋河股份(fèn)、招商(shāng)银行(xíng)、香(xiāng)港(gǎng)交易所、伊利股份、美团-W、中(zhōng)国海(hǎi)洋石油。

　　2023年(nián)一(yī)季度易(yì)方达蓝(lán)筹精选前十大重仓股(gǔ)

　　一季度，张坤对中国海(hǎi)洋石(shí)油大幅加仓，使其进入了易方达蓝筹精选第十(shí)大重(zhòng)仓(cāng)股(gǔ)。此外，张(zhāng)坤对重仓(cāng)的4只(zhǐ)白酒股进行了不同的加减仓(cāng)操作：加仓泸州老窖、贵州(zhōu)茅台(tái)、洋河股份，减持五粮液。

　　从减持情(qíng)况来看，易方达蓝筹精(jīng)选在一季度(dù)还减持了(le)香港交易所、招(zhāo)商银行、美团-W等股票。

　　张坤在一季报中指出(chū)，个股方面(miàn)，仍然持有商业模式(shì)出色、行业格局清晰、竞争力(lì)强的优质公司。基本(běn)面价值投资很吸引(yǐn)人的(de)一点是(shì)，投资者可(kě)以用很长(zhǎng)一段时间来充分观察公司的发展，等到它(tā)们用事实(shí)证明自己的(de)成功和巨大的成长潜力之后(hòu)，再买入也不(bù)迟。基本面(miàn)价值投资的优势(shì)之一在于可积累性。如果只是针对(duì)某一次投(tóu)资，积累的(de)重要(yào)性可(kě)能并不(bù)显著。但如(rú)果将投资贯穿一生，并将长(zhǎng)期复(fù)合回报作为终级目标，可积累性就是这(zhè)一(yī)目标的最重(zhòng)要保障，选择一条可积累的“很长的坡”并在坡上“滚雪球”是很重要的。

　　刘彦春：在(zài)顺周期行业中寻(xún)找投资机会

　　一季度(dù)末，顶(dǐng)流基(jī)金经理刘彦春管理规模达751.63亿元(yuán)，报(bào)告期(qī)内所管基金净值增长率在-1.59％到1.29％不等。

　　其(qí)中，景顺(shùn)长(zhǎng)城新兴(xīng)成长是刘彦(yàn)春管(guǎn)理的(de)规模最大的基金，一季度末(mò)规模达384.71亿元。

　　从业绩来看(kàn)，景(jǐng)顺(shùn)长城新兴成长一季度A类和C类份额净值(zhí)增长率分别为0.71％、0.62％，业绩比较(jiào)基准收(shōu)益率为3.24％。

　　一季度末(mò)，景(jǐng)顺长(zhǎng)城(chéng)新兴成长保持高仓位运行，股票仓位94％。该基(jī)金重仓贵州茅台、泸州老窖、五(wǔ)粮液、中国中(zhōng)免、迈瑞医疗、古(gǔ)井(jǐng)贡(gòng)酒、海大集团、药(yào)明康德、山西汾(fén)酒、美(měi)的集团。

　　2023年一季(jì)度(dù)景顺长城新兴成(chéng)长前十大(dà)重仓(cāng)股

　　从持仓(cāng)变动情况来(lái)看，景顺(shùn)长(zhǎng)城新(xīn)兴(xīng)成(chéng)长一(yī)季度加(jiā)仓古井贡酒(jiǔ)、美的集团、迈瑞医疗、贵州茅台等(děng)股(gǔ)票，减持(chí)中国(guó)中免、药(yào)明康德、五粮液等股票。

　　刘彦春在基金一季报中指出，我国经济(jì)复苏、美国紧缩(suō)后通胀下行仍(réng)将是今(jīn)年(nián)主要宏观背景(jǐng)。经济运行正常(cháng)化需要一个过(guò)程，特别(bié)是(shì)居民和中小企业(yè)，需要时(shí)间修复资产(chǎn)负债(zhài)表(biǎo)、修(xiū)复信心。随(suí)着经(jīng)济逐(zhú)步正常化，居民消费信心回(huí)升、超(chāo)额储蓄下(xià)降是必然事件，消费今年大(dà)概率超(chāo)预期回升。就近期公(gōng)布的(de)社融(róng)和地(dì)产(chǎn)数据(jù)分(fēn)析(xī)，二(èr)季度A股盈利增速有望进入(rù)上行周期。

　　“全(quán)球经济(jì)正在重回(huí)正轨的路上。除了继续关注整个经济体(tǐ)发展状(zhuàng)况之外，可以将目光更多放在微观企业(yè)层面(miàn)。可以(yǐ)看到(dào)很多公(gōng)司(sī)在(zài)过去几年始终(zhōng)做正确(què)的事，经营(yíng)效率提升，逆境(jìng)中(zhōng)变得更加优秀(xiù)、更(gèng)加(jiā)强大。不必总是关注宏(hóng)观(guān)数据，多看看微观企业变化可以让内心更加平静。我们对全年股票市场(chǎng)有信(xìn)心(xīn)，未来将继续保持合同约定(dìng)较高仓位运作，更多在顺周(zhōu)期行业中寻找(zhǎo)投资机会。”刘彦春进一(yī)步指出。

　　谢治宇：挖(wā)掘人工智能(néng)相关(guān)产业链

　　一季度末，谢治(zhì)宇管理规模(mó)达(dá)700.12亿元，所管4只基金在(zài)报(bào)告期内(nèi)均(jūn)实(shí)现了正收益。

　　其(qí)中，兴全合润基(jī)金(jīn)管(guǎn)理规模(mó)最大，为281.3亿元，一季(jì)度基金份额净值增长率为5.5％，跑赢了业绩比较基准收益率(lǜ)（3.88％）。

　　兴(xīng)全合(hé)润一季度末保持(chí)高仓位运行(xíng)，股(gǔ)票(piào)仓(cāng)位达(dá)92.47％，该基金前十大(dà)重仓股分别为三安光电、海康威视、海(hǎi)尔智家、澜起科技、韵达(dá)股份、万华化学、中际旭创、晶晨(chén)股(gǔ)份、健友股(gǔ)份、梅花生物(wù)。

　　2023年一季度兴全合润(rùn)前(qián)十大重仓(cāng)股

　　从前十大持仓变(biàn)动情况来看(kàn)，一(yī)季度兴全合(hé)润加(jiā)仓海康威视、晶晨股份，使(shǐ)这两只股票进入前十(shí)大持(chí)仓。此(cǐ)外，一季度(dù)兴全合润加仓三安(ān)光电，减持(chí)海尔智家、韵达股份、健友股份等股票。

　　谢治(zhì)宇在兴全(quán)合(hé)润一(yī)季报中指出，今年一季(jì)度(dù)疫情对经(jīng)济的影响基本消除，整(zhěng)体经(jīng)济逐(zhú)步回到复苏轨(guǐ)道。随着中国的(de)稳增(zēng)长政策(cè)落实与全球范(fàn)围(wéi)内的通胀见顶(dǐng)，内需复苏加上预期改(gǎi)善推(tuī)动资(zī)本市场(chǎng)风险(xiǎn)偏好回升。虽(suī)然海外银(yín)行出现(xiàn)了阶段性危(wēi)机(jī)，但(dàn)各国政府较为(wèi)迅速地(dì)采(cǎi)取了对应(yīng)措施，接管(guǎn)相关银行，市场(chǎng)情(qíng)绪(xù)得(dé)到稳定。

　　“随(suí)着各种(zhǒng)风险因(yīn)素减弱，一季度A股板块(kuài)分化更明显。随(suí)着chatGPT取得了(le)突(tū)破性的进展，由AI芯片、服务器、光(guāng)模块(kuài)等(děng)子版块带动的人工智能(néng)、中字(zì)头的(de)‘中(zhōng)特估(gū)’、半导体等板块涨幅(fú)较大，在(zài)GPT应用(yòng)端中(zhōng)游戏、影视等板块也实(shí)现(xiàn)较大幅度上(shàng)涨。该基金(jīn)报告期(qī)内对(duì)人工(gōng)智能相关(guān)产业链进行(xíng)挖掘，对(duì)有长期(qī)竞(jìng)争力(lì)、应用空间广阔的硬件和(hé)软件公司进(jìn)行精选(xuǎn)和布局(jú)。未来(lái)仍将坚持挖掘公司长期成长价值，不断(duàn)寻找具有良好投资性价(jià)比(bǐ)的优work on的用法以及语法，workon的用法总结(yōu)秀(xiù)公司。”谢治宇表(biǎo)示。

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