投(tóu)资者除了(le)关注AI产业景气、资金情绪、政策等因素外(wài)，还需(xū)要关注业绩验(yàn)证以及(jí)估值(zhí)等(děng)因素。

　　近(jìn)期，受益(yì)于(yú)人工智能主题的热炒，全(quán)球AI芯片巨头公司英(yīng)伟达（NVIDIA）股价(jià)连续上涨，截至6月1日收盘(pán)，最(zuì)新股价达397.7美(měi)元，市值超过9800亿美元，逼(bī)近万亿美(měi)元大关。

　　英伟达今年股价(jià)的强劲表现(xiàn)，带动(dòng)了国内AI投资热。Choice数据(jù)显示，多(duō)只云计算、人工智能ETF涨幅超30％，游戏ETF涨(zhǎng)幅超90％。

　　那么，AI主(zhǔ)题的投资能火热多(duō)久(jiǔ)？

　　公募基金提前布(bù)局

　　凭借(jiè)着AI芯片和算力(lì)的先进技术，英(yīng)伟达公司的股价在近期大涨。5月30日(rì)盘中，该公司股价最高达到419.38美元，公司市值一度突破万(wàn)亿美元。截至6月1日收盘，其股价回落至397.7美元，但依旧有望再次突破万亿美元的(de)市值。

　　英(yīng)伟达(dá)公司在中国官(guān)网宣称：“我们在AI和元宇宙方(fāng)面的工(gōng)作正在改变全(quán)球(qiú)大(dà)型行(xíng)业(yè)，并将(jiāng)为社会带来深远的(de)影响。”除了英(yīng)伟达公司，微软、ADM等科(kē)技公司(sī)也加大(dà)了AI方面(miàn)的投资(zī)。

　　国内市场对于AI行情的关(guān)注(zhù)热情也(yě)是持续高涨。Choice数据显示，截至6月(yuè)2日，今年以来(lái)涨幅最高(gāo)的(de)股票型ETF是(shì)游戏主题(tí)ETF，3只ETF涨幅超过(guò)90％，这类主题(tí)ETF的大涨也(yě)与(yǔ)AIGC（人工智能(néng)自动内容(róng)生成）概(gài)念(niàn)的热(rè)炒(chǎo)有(yǒu)关。涨幅紧随其后的便是传媒、云计算山衔落日浸寒漪中的衔字是什么意思，衔的意思、大数(shù)据、人工智能(néng)等主题ETF，多只云计(jì)算、大数据、人工(gōng)智能(néng)主题ETF涨幅(fú)超过30％。

　　公募基金也早已布(bù)局英伟达或(huò)相关概念(niàn)股。交易软件通达信(xìn)推出了英伟(wěi)达概念股，该(gāi)软件信息显示(shì)，相(xiāng)关概念股一(yī)共(gòng)包含32家(jiā)A股上市公司(sī)，这(zhè)些公司(sī)与英伟(wěi)达在某些方面有(yǒu)业务(wù)上的合作。从(cóng)公募基金一季度末的数据来看，部分被纳入重仓股名单。

　　直接或间接持有英伟达(dá)公司(sī)股(gǔ)票(piào)的公募(mù)基金主要集中(zhōng)在(zài)能投资(zī)海外(wài)市场的QDII基(jī)金和QDII-ETF。据(jù)记者统计，持有英(yīng)伟达且基(jī)金规(guī)模最高的(de)是广发纳(nà)斯达克100ETF，该只(zhǐ)基金今年一(yī)季(jì)度(dù)末规(guī)模为147.59亿元，跟踪指(zhǐ)数为纳斯达克100指数，前十(shí)大重仓(cāng)股中(zhōng)包括苹果、微软、英伟达(dá)和(hé)谷歌等多(duō)家全球科技公司。

　　主动管理型基金中，持(chí)有英(yīng)伟(wěi)达且(qiě)规模最高(gāo)的是广发全球精(jīng)选，该只基金(jīn)今年一季度末规模为25.6亿(yì)元，英伟达是(shì)其第二大重仓(cāng)股，持有12.6万股，持仓市值占净值比例为9.39％。除了英伟(wěi)达，该(gāi)基(jī)金还持有(yǒu)微(wēi)软、AMD、台积电、特斯拉、META等多只科(kē)技股。

　　挖财基金投研人员郑昕(xīn)昊告(gào)诉《国际金融(róng)报》记者，国内AI投资的热潮(cháo)与微软、英(yīng)伟达等美股科技股年初至今的大(dà)涨有(yǒu)关。

　　郑昕昊称(chēng)，年初以来，微(wēi)软就在(zài)AI领域加大(dà)了投资(zī)，先是宣(xuān)布将ChatGPT整(zhěng)合入搜索(suǒ)引擎Bing，然后又(yòu)将其整(zhěng)合进(jìn)Office办公套件中的Word、Excel、PPT等。此外，微软还宣布向ChatGPT开发者OpenAI追加投资数十亿(yì)美元，这是(shì)AI领域史上规模最大的(de)一笔投资。作为一站(zhàn)式解决方案的提供商，英(yīng)伟达(dá)公司是今(jīn)年(nián)AI概念热潮中的另一大赢(yíng)家，该公司今年(nián)一季度的(de)业绩远超(chāo)预期，AI芯(xīn)片所(suǒ)在数据中(zhōng)心(xīn)业务(wù)的营收(shōu)创历史新高(gāo)，远好于市场预期。

　　如(rú)何把(bǎ)握(wò)投(tóu)资机会

　　对于寻(xún)求AI主题投资机会的投资者而言，英伟达和微软在内的众多美(měi)股科技股(gǔ)公司(sī)是其关注的焦点(diǎn)。

　　“从(cóng)目(mù)前的(de)产业发(fā)展趋势(shì)来看(kàn)，AI应用已是科技革命山衔落日浸寒漪中的衔字是什么意思，衔的意思最新的突破口。能(néng)够率先建立起良(liáng)好商业(yè)模式(shì)的公司(sī)与(yǔ)掌握AI应用核(hé)心竞争力的公司将(jiāng)会(huì)成为未来(lái)最有(yǒu)潜(qián)力的大赢家。显然(rán)，微软(ruǎn)、英伟达已具(jù)备(bèi)这些特质，他(tā)们的中(zhōng)长(zhǎng)期(qī)基本面(miàn)有(yǒu)所改(gǎi)善(shàn)。”郑昕(xīn)昊(hào)表示(shì)。

　　虽然(rán)AI产业未来的(de)故事看起(qǐ)来(lái)很美好，但实际投(tóu)资中还(hái)受(shòu)诸多因素影响。

　　郑昕昊认为，半导体作为AI受益板块，受到资金关注，行业成交热度上升，从3月中(zhōng)旬一直涨(zhǎng)至(zhì)4月上(shàng)旬，涨幅接近(jìn)30％。但其上涨(zhǎng)并未得到业绩的验证(zhèng)，半导体行(xíng)业(yè)一(yī)季度整体营收同比下降2.9％，净(jìng)利润同比大幅下降(jiàng)59.4％。

　　“根据对产业数据的跟踪，目前全球半导体产业(yè)整(zhěng)体(tǐ)仍处于主动(dòng)去库存(cún)阶段，行业并未(wèi)迎来拐点。在缺乏基本面支撑的情况下(xià)，4月中旬以(yǐ)来半导体重回弱势。最近两周，半导体(tǐ)板块(kuài)虽然有所企稳，但也很难说行业(yè)已经迎(yíng)来拐点。”郑昕(xīn)昊表(biǎo)示。

　　金百临咨询首席分析师秦洪告诉记者：“半导体板块回(huí)暖的驱动力(lì)主要来源于AI产业的大发展，带动(dòng)GPU（图形处理器）为代(dài)表的算力芯片业务(wù)快(kuài)速增长，美股(gǔ)英伟达的股价表现以及(jí)背后的产能扩张信息就是(shì)最好的例证。而从未来的一(yī)段时间来(lái)看，AI产业发(fā)展仍然是强劲有力，且空(kōng)间不(bù)可小视。”

　　郑昕昊也表示，尽(jǐn)管(guǎn)目前半导体产业周期尚未反转(zhuǎn)，但(dàn)在资金情绪、政策扶持和半导体设备业绩高(gāo)增(zēng)长等利好因素(sù)支撑下，当(dāng)前位置也不悲观。

　　站(zhàn)在投(tóu)资的角度考虑，秦洪(hóng)认为(wèi)，虽然AI产(chǎn)业的发(fā)展趋势值(zhí)得期待，但(dàn)投资需要仔细观察，“就A股的过去经(jīng)验来看，大热必死、均(jūn)值回归的(de)规律永(yǒng)不变色(sè)，所以投资与产业发展之间存在(zài)着较(jiào)大差异(yì)。在操(cāo)作中，不(bù)宜(yí)在股价高(gāo)涨、人气亢奋时(shí)买(mǎi)入，而是(shì)需(xū)要在相对低(dī)位或(huò)调整一定程度后(hòu)再买入(rù)。”

　　郑昕昊认(rèn)为(wèi)，投(tóu)资者除了关注AI产业景气、资(zī)金情绪、政策(cè)等(děng)因素外(wài)，还(hái)需(xū)要(yào)关(guān)注业绩(jì)验证以及估值等因素。在具体投资(zī)的时候要(yào)选择掌握(wò)核心技(jì)术、真正具(jù)有(yǒu)核心竞争力的(de)投资标(biāo)的，确保产业(yè)景气能(néng)够反(fǎn)映在未(wèi)来的业绩(jì)上，要避免没有业绩支持的跟风炒作。另外，好的投资标(biāo)的也(yě)要(yào)以合适的(de)价格买入，否则很可(kě)能(néng)会赚了景气(qì)亏了钱。最后，投(tóu)资者要(yào)做好分散(sàn)配(pèi)置，不要(yào)将(jiāng)资金全(quán)押一个(gè)赛道。

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