昨天深夜，恒大突然发(fā)布公(gōng)告，许家印被成被执行人。

　　中(zhōng)国(guó)恒大5月12日(rì)发布公(gōng)告称，公(gōng)司收到广东省广州市(shì)中级人民法院就深圳国际仲裁院的仲裁裁决所发出(chū)的执行(xíng)通知书(shū)。本公司、本(běn)公司(sī)附属公司，即广州市凯隆置(zhì)业(yè)有限公司，以(yǐ)及本公司控股股东及执行(xíng)董事许家印是该(gāi)执(zhí)行通知的被执行人。

　　公(gōng)告(gào)称，该仲裁涉及和(hé)信恒(héng)聚(jù)（深圳）投资控(kòng)股中(zhōng)心于(yú)2016年12月及(jí)2020年(nián)11月期间与相关(guān)被申请人签订(dìng)有关恒大地(dì)产集团有限公(gōng)司(sī)的增(zēng)资及相关(guān)协议，向恒(héng)大(dà)地产增资(zī)人民币50亿元以(yǐ)取得恒(héng)大地(dì)产约1.6％股权。恒(héng)大地产终止对深(shēn)圳经(jīng)济特区房地产（集(jí)团(tuán)）股(gǔ)份(fèn)有限(xiàn)公司的重组计划，仲裁申请(qǐng)人(rén)要求(qiú)本公(gōng)司、恒大地产、广州(zhōu)凯(kǎi)隆及许家印履行增资协议项下的回购承(chéng)诺及支付尚欠(qiàn)分红、违(wéi)约金及收(shōu)益。

　　根据该执行(xíng)通知(zhī)，被执行的事项为：（1）广(guǎng)州凯(kǎi)隆、许家印支付恒(héng)大地产2020年度分红的差额补足款约人民币2.04亿元，并承担违约金约人(rén)民币(bì)5153万元；（2）许家印、本公司以人民币(bì)50亿元回购仲(zhòng)裁申请人(rén)持有的(de)恒(héng)大地产股权；（3）本公司支付仲裁申请(qǐng)人持(chí)有恒大地产自2021年2月(yuè)1日起计至完成回购的补(bǔ)偿约人民(mín)币7.7亿元；（4）本公司、广州凯隆、许家印支付约人民(mín)币3553万元的律师费(fèi)、仲裁费及执(zhí)行(xíng)费。

　　据(jù)每日经(jīng)济新闻报道，多(duō)名(míng)市(shì)场(chǎng)和法(fǎ)律人(rén)士称(chēng)，通过仲裁和执行寻求解(jiě)决是市场化、法治(zhì)化解决恒大(dà)集团债务问题的(de)必(bì)由之路。此(cǐ)次仲裁和执行通(tōng)知(zhī)意(yì)味(wèi)着恒(héng)大集团与曾经的战(zhàn)略(lüè)投(tóu)资者之间就(jiù)回(huí)购义务的(de)纠纷(fēn)露(lù)出了(le)冰山一角(jiǎo)。接(jiē)下来，如果不能妥善(shàn)解决被执行问题，许(xǔ)家(jiā)印个人很可能(néng)从而“登上”失信被执(zhí)行(xíng)人(rén)名(míng)单，被限(xiàn)制(zhì)高消费，成为“老赖”。

　　美联储官员(yuán)暗示支(zhī)持进(jìn)一步加息，美国长期通胀预期(qī)意外(wài)创12年新高

　　昨夜，又有一位美(měi)联(lián)储官(guān)员放鹰。

　　美联储理事(shì)鲍(bào)曼（Michelle Bowman）周五表(biǎo)示(shì)，如果(guǒ)通(tōng)胀维(wéi)持在高位，可能(néng)需要进一(yī)步(bù)加息。她还表示(shì)，本月迄今的关键数据并未让她(tā)相信物价压(yā)力正在消(xiāo)退(tuì)。鲍曼称：“如果通胀(zhàng)保持在高位，且(qiě)就(jiù)业市场依然吃紧，进(jìn)一步收紧货币政策(cè)以获(huò)得足够的限制(zhì)性(xìng)货币政(zhèng)策立场，从而逐步降低(dī)通胀可能是适当的。”

　　鲍曼(màn)的讲话主要集(jí)中在(zài)近期美国银行倒闭(bì)的影响上(shàng)。她表示(shì)：“我预计我(wǒ)们(men)的政策利率需要(yào)在一段时间内保(bǎo)持足够的限(xiàn)制性，以(yǐ)降低通胀，并创造条(tiáo)件，支持持(chí)续(xù)强劲的劳动力市场。”

　　值得(dé)注意的是，昨夜公布的(de)美国(guó)消(xiāo)费者的长期通胀(zhàng)预期在初意外加(jiā)速至12年高位(wèi)，达到(dào)3.2％，消费者信(xìn)心也出现(xiàn)恶(è)化，创(chuàng)下六个(gè)月新(xīn)低，反映出人们对美国经(jīng)济前景的担忧(yōu)日益加剧。

　　具体(tǐ)数据上，美(měi)国5月密歇根大学(xué)消(xiāo)费(fèi)者信心指数初值57.7，创去年11月(yuè)以来最低，大幅不(bù)及(jí)预期的63，前值63.5。分项指数方面，现况指数初(chū)值64.5，预期(qī)67.5，前(qián)值68.2；预期指数(shù)初值53.4，创下10个月(yuè)新低，预期60.8，前值60.5。

　　市场备(bèi)受关注的(de)通胀预期方面，1年通胀预期初值(zhí)4.5％，预期4.4％，前值4.6％。该短期通(tōng)胀预期(qī)较4月略有回落(luò)，但(dàn)远(yuǎn)高于3月时3.6％的水平。5年通(tōng)胀预(yù)期初值3.2％，预期2.9％，前值3％。

　　据(jù)悉，美联储密(mì)切关注长期通胀预(yù)期(qī)，因为该预期可能会(huì)自我实现，并导致(zhì)通胀(zhàng)居高(gāo)不(bù)下。去年6月，密(mì)歇根(gēn)消费者(zhě)信心的5年通胀预期初(chū)值飙涨(zhǎng)，一度达到3.3％，令市场认为是(shì)长期通胀预期松动的表现，在美(měi)联储当时(shí)决定激(jī)进加息(xī)75个(gè)基(jī)点中起到(dào)了重要作用(yòng)。美联储主席鲍威尔在当月的(de)新(xīn)闻(wén)发(fā)布会上(shàng)表示，通胀预(yù)期的回升“相当引人注目”，并强调了美联储保持长期通胀预期稳定的(de)重要(yào)性。

　　大宗商品整(zhěng)体承压，贵金属价格回落

　　本周三开始(shǐ)，国(guó)际黄金(jīn)、白(bái)银期(qī)货价格持(chí)续下跌，尤其是(shì)周(zhōu)四(sì)，纽约银(yín)期(qī)货价格重(zhòng)挫5.06％。截至(zhì)今晨收(shōu)盘，纽约期(qī)银连跌三日，本(běn)周累跌近(jìn)6.9％，创去年10月14日以来最大单(dān)周跌幅(fú)。周五(wǔ)，国(guó)内(nèi)黄金、白银期(qī)货价(jià)格(gé)跟随下跌，截至收盘，黄金期货主力2308合约(yuē)下跌0.84％，白(bái)银(yín)期(qī)货主力(lì)2306合约大跌5.38％。

　　国(guó)投安信期(qī)货投资咨(zī)询部高级分(fēn)析师(shī)丁沛舟表(biǎo)示，本(běn)周公布(bù)的美国(guó)4月CPI及(jí)PPI同比增速低于(yú)预期及前(qián)值，叠加美国当周首次(cì)申请(qǐng)失业(yè)金人数超预期抬(tái)升，表(biǎo)现不佳(jiā)的数(shù)据(jù)使得投资(zī)者对(duì)美国经济衰退的忧(yōu)虑增加。虽然这使得市场避险情(qíng)绪升温，但一方面悲观的全球(qiú)经济预期(qī)对(duì)大(dà)宗商品整体(tǐ)形成压力，另一(yī)方面(miàn)，鉴于贵(guì)金属价格已行至年内(nèi)高位，其中金价更(gèng)是在历史高位(wèi)运行，这使得贵金属避险配置(zhì)性价比(bǐ)降低，已不及同为避险资产(chǎn)的美元，避险资(zī)金对美元配置增加，贵(guì)金属(shǔ)关注度下降。此(cǐ)外(wài)，贵金属的前期利好因(yīn)素已被盘面(miàn)充分消化，上行驱动不(bù)足(zú)，使(shǐ)得获利了(le)结压力也明显增加。“多(duō)重利空因素交织，贵金属价(jià)格(gé)明显回落。”丁(dīng)沛舟说。

　　“近期(qī)公布(bù)的美国4月CPI进一(yī)步回(huí)落，但核心(xīn)CPI依然顽固，美联储官员接连发(fā)表鹰派(pài)言论，表示货(huò)币政策发挥作用和实现通胀(zhàng)目(mù)标需(xū)要时间，年内没有降息(xī)的理由，扭(niǔ)转了市场对美联(lián)储可能(néng)很快开始降息的(de)预(yù)期，从而推动美(měi)元指数反(fǎn)弹(dàn)，贵金属黄金、白银承压下跌。” 新纪元期货贵(guì)金(jīn)属分析(xī)师程伟表示。

　　展望后市，丁(dīng)沛(pèi)舟(zhōu)表示，中长期看(kàn)，贵金属价格仍(réng)将维持偏(piān)强格(gé)局。当前国际货(huò)币(bì)体系表现出去美元化的运行趋(qū)势，美元在(zài)各国(guó)国际储(chǔ)备中的权重下降，央(yāng)行(xíng)为了平(píng)衡储(chǔ)备资(zī)产配(pèi)置，黄金是重要(yào)的选项，这对黄(huáng)金的实物需求(qiú)有非常积极的(de)推动作用。此外，当前全球(qiú)宏观经济前景不乐观(guān)，避险配置将增加，这也对贵金属(shǔ)价格(gé)形(xíng)成(chéng)一(yī)定支撑作用。

　　丁(dīng)沛舟认为，当前美联储与(yǔ)市场就年内美元货币政策(cè)预期有(yǒu)较(jiào)大(dà)分歧，但持续相对高利(lì)率(lǜ)的环(huán)境下，美(měi)国的经济及金融(róng)领域(yù)的(de)压(yā)力(lì)必然逐步增加(jiā)，这从今(jīn)年美国(guó)银行业(yè)风险事件上可见一(yī)斑。因此，随着时间推移(yí)，美(měi)联储与市(shì)场预期终将(jiāng)收敛，收敛情况会对(duì)贵金属价格(gé)产生一定影响(xiǎng)，需(xū)持续关注美联储货币(bì)政策变化情况。

　　“贵金(jīn)属(shǔ)未来走势(shì)主要(yào)受美联储货币政策和避(bì)险情绪的(de)影响，当前(qián)由于美国核(hé)心通胀(zhàng)依(yī)然较高，美(měi)联储年内降息的预(yù)期下降，美元(yuán)指数连(lián)续下跌后存在反(fǎn)弹(dàn)的要求，短期将(jiāng)对贵金属带(dài)来压力。”程伟分析(xī)称(chēng)。

　　一德期货贵金属分析师张晨表示(shì)，对(duì)比2011年美国主权债务危机时期(qī)的各环节重要时间节点，在当前距(jù)离可能最(zuì)早将于(yú)6月(yuè)初到来的“大(dà)限日”仅(jǐn)半(bàn)月有余的有限时间里，两党谈判仍(réng)天之蓝52度多少钱一瓶处于僵持阶(jiē)段(duàn)，一(yī)旦谈判至5月最后一周(zhōu)前仍未能取得进展(zhǎn)，进(jìn)而重(zhòng)演2011年无法在截止日(rì)前形成正式法(fǎ)案(àn)进而导致评(píng)级下调情形出(chū)现，将会对市(shì)场形成较(jiào)大冲击(jī)。而在(zài)此之前，避险情绪升温可能令美债、美元(yuán)和黄(huáng)金表现强于(yú)其他(tā)资产(chǎn)。

　　白银重挫超5％

　　相较于(yú)黄金，白银跌(diē)幅(fú)更(gèng)大。丁沛(pèi)舟表示，白银(yín)较黄金(jīn)工业属性更强，因此其对经济衰退预(yù)期更为敏感，价格弹性高于黄金。

　　华(huá)泰(tài)期货(huò)贵金属研究员师橙表示，此前国(guó)内经济数据(jù)并不(bù)十(shí)分(fēn)乐(lè)观，近日公布(bù)的与通胀(zhàng)相关(guān)的数据同样不(bù)理想(xiǎng)，这激发了市场再(zài)度对经济展望担忧的交易(yì)动机(jī)，而在(zài)此过(guò)程中，白银以及铜等此前相对高位的品(pǐn)种受到“狙击”。“白银工业属性相较于黄金更强，且(qiě)价格(gé)弹性也(yě)更大(dà)，因此，在工业(yè)品表现疲弱的情况(kuàng)下，白银价格受到的拖(tuō)累更(gèng)为显著。”师(shī)橙说。

　　在(zài)师(shī)橙看来，当下市场对于(yú)宏观经济展望相(xiāng)对悲观，引(yǐn)发工业品(pǐn)回(huí)落，白银(yín)在(zài)此过程中也并未能幸(xìng)免，但是就大方向而言，白银仍将逐步趋同于黄金(jīn)走势。而(ér)美联(lián)储目前在5月完成25个(gè)基点加息(xī)后，大概率将会(huì)逐渐暂停加息动作，货币(bì)政策趋宽乃至降息的预期会逐步(bù)增强，叠(dié)加目前市场对于未(wèi)来经济展望(wàng)存(cún)在较(jiào)大担(dān)忧，在这样的(de)背景下，黄金仍值得配置(zhì)。而白银价格(gé)虽然可能会由于(yú)工(gōng)业品(pǐn)相(xiāng)对疲(pí)弱而呈现弱(ruò)于黄金的(de)格局(jú)，但整(zhěng)体而言，呈现出(chū)持(chí)续大(dà)幅走弱的概率并不(bù)大。后市(shì)需要关注美联储货币政策拐点(diǎn)何(hé)时出现、海外银行业(yè)风(fēng)险事件(jiàn)是否会(huì)持续(xù)发酵(jiào)。同(tóng)时，国(guó)内工业品(pǐn)在(zài)价(jià)格大(dà)幅(fú)走低后，是否会激发下游补(bǔ)库意愿，倘若下(xià)游(yóu)买兴因价跌而被提振(zhèn)，那么对于白银而言也是相对有利的因素(sù)。

　　“当前白银供需缺口扩(kuò)大，且显(xiǎn)性(xìng)库存处于低位(wèi)，基本面偏紧(jǐn)格(gé)局(jú)使得白银在(zài)上涨阶段动能(néng)将强(qiáng)于黄金。”丁沛(pèi)舟表示(shì)。

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