财联社4月(yuè)29日讯（编辑(jí) 笠晨）“一(yī)口牙县城一套房”、“一口牙一辆宝马车(chē)”……这(zhè)些(xiē)生活中(zhōng)经(jīng)常听(tīng)到(dào)的(de)玩笑话，透露出(chū)“种牙贵(guì)”让人望而(ér)却步的无奈现实(shí)。近日，北京、河北、浙江、四川(chuān)等(děng)多(duō)地医(yī)保(bǎo)部门发布公(gōng)告(gào)，于4月20日(rì)落实口腔(qiāng)种植医疗服(fú)务(wù)收(shōu)费、种植体集中带量采购、牙冠竞价(jià)挂网“三位一体”的综合(hé)治(zhì)理措施(shī)，单颗种植牙的价(jià)格降低一(yī)半左(zuǒ)右。网友直呼(hū)：再(zài)也不用(yòng)担心“口(kǒu)腔刺(cì)客”了！

　　“我们在临(lín)床(chuáng)工(gōng)作中，也看到不少患者延迟了种牙计划，就在等集(jí)采政策落地。”中华(huá)口腔(qiāng)医学会种(zhǒng)植专委会常委满毅告诉(sù)南(nán)方周(zhōu)末记(jì)者，“集(jí)采后的(de)种(zhǒng)植牙(yá)将中国到美国几小时飞机，中国到美国多长时间飞机为更多患(huàn)者减(jiǎn)轻(qīng)医疗负担，不再让(ràng)患者‘望牙兴叹(tàn)’”。根(gēn)据(jù)国(guó)家医保局披露，本次集采汇聚全国近1.8万家医疗机构的需求(qiú)量(liàng)，达287万(wàn)套(tào)种(zhǒng)植体系(xì)统，约占国内年种植牙数量(liàng)（400万颗）的(de)72％，预(yù)计(jì)每年可节约患者(zhě)费用40亿元左右。随(suí)着医疗服务价格相关规定(dìng)出台，三级(jí)公立医院(yuàn)常规种(zhǒng)植牙医疗服务价格为单颗(kē)4500元。

　　第四(sì)次全国(guó)口腔流(liú)行病学调(diào)查结果(guǒ)显示，65岁-74岁(suì)老人当(dāng)中有86％存在牙缺失。新(xīn)京报贝壳财经记者走访发现，多家北京民营连锁口腔(qiāng)机构(gòu)在4月1日即(jí)开(kāi)始了(le)“集采价”的种植牙(yá)促销，价格(gé)已(yǐ)低至(zhì)3000多元(yuán)/颗，并表示(shì)“降价不降质”。此外，规范整合(hé)后的山东省口(kǒu)腔种植医疗服务价(jià)格项目4月1日正式(shì)落地实施。当天，“随着牙冠(guān)、种植体(tǐ)等集采价格落地执行，种(zhǒng)植牙相关(guān)的(de)咨询量、问诊(zhěn)量(liàng)、手术量都大幅增长，其(qí)中手(shǒu)术数量比(bǐ)之前(qián)增加80％-90％。”济南市口(kǒu)腔(qiāng)医院副院长、副主任(rèn)医师解(jiě)建立说(shuō)。

　　集采的靴(xuē)子(zi)落地，种植牙行(xíng)业是否会再度站上风(fēng)口？“预(yù)计未来国内的种(zhǒng)植牙数量，有望从(cóng)目(mù)前每年400万颗(kē)，增长到每年(nián)1000万颗以上(shàng)。”专家告诉南(nán)方周末记者，他认为这(zhè)个目标或许一年后就能实现。而对于(yú)起(qǐ)步较晚的国(guó)产种植牙耗材厂商(shāng)而言(yán)，集(jí)采(cǎi)是压(yā)力也是机(jī)会。一位(wèi)国产种(zhǒng)植牙企业代表透露，尽管国产品牌产品拥有一定的价格优势(shì)，但销售份额(é)占(zhàn)有率(lǜ)尚不足10％，本次(cì)集(jí)采后(hòu)很难快速(sù)放(fàng)量(liàng)或实现(xiàn)“国产替代(dài)”。但(dàn)对(duì)于(yú)临床应用时(shí)间短、案(àn)例少的国(guó)产种植牙来说(shuō)，整个种植(zhí)牙市场规(guī)模的扩大，将有助(zhù)于企业积累更多(duō)的(de)临床应用数据和案(àn)例，对未来长期的应用和研发会(huì)有一定帮(bāng)助。

　　▌种(zhǒng)植牙纳(nà)入集采带(dài)动(dòng)国内耗材需求爆(bào)增 口腔CBCT迎拐点

　　受(shòu)益(yì)于老龄化(huà)和支(zhī)付(fù)能力提高，近年来种植牙需求呈现爆(bào)发式增长。根据(jù)牙博士招股说明书，2020年国内种(zhǒng)植(zhí)牙市场(chǎng)规模为(wèi)431亿元，2015-2020年(nián)复合增速(sù)为22.07％，预计2030年市场(chǎng)规模将增至1911亿元，2020-2030年复合(hé)增速为(wèi)16.06％。

　　种植牙(yá)产业(yè)链中包括上(shàng)游(yóu)设(shè)备和耗材企业：种植类(lèi)如华西口腔科技中(zhōng)心等；修补类如正海生物(wù)、奥精医(yī)疗(liáo)等；设备类(lèi)如(rú)口腔全景机和锥形束投照计算机重组断层影(yǐng)像(xiàng)设备的(de)美亚光电等；数(shù)字软件类如3shape等，以及他们的上游陶瓷块厂商爱尔创（国瓷材料(liào)）等(děng)。中游为器(qì)械(xiè)经销商：松佰牙科等；下(xià)游为口腔医(yī)疗机构如通策(cè)医疗、拜博口腔等。

　　浙商证券孙建等人(rén)在3月(yuè)20日发布的研报中(zhōng)表示，种植牙集采降(jiàng)价后，其(qí)渗透率有望(wàng)得到快速提升，同(tóng)时加(jiā)速国产口腔CBCT等检(jiǎn)测设备需(xū)求释放。中(zhōng)游设备美亚光电、朗视仪器是国产口腔CBCT设(shè)备龙头。种(zhǒng)植牙(yá)渗透率提升，民营(yíng)医院和诊所的设备需求弹性更大，国产设备依托性价比优(yōu)势聚焦民(mín)营市(shì)场(chǎng)。口腔CBCT上游核心零部件上市公司主要为奕瑞(ruì)科技、康众医疗(liáo)。

　　▌种植牙集采“短兵相接” “牙茅”面临(lín)一场硬仗

　　正所谓“金眼银(yín)牙铜(tóng)骨头(tóu)”，在A股市场里，牙科(kē)一直(zhí)都被投资者视为坡长雪厚的(de)黄金赛道，关(guān)于牙(yá)科的纯正上市(shì)公司只(zhǐ)有通(tōng)策医疗这(zhè)一家。也正是因(yīn)为如此，自通策(cè)医疗借壳上市(shì)以来，其便一直备(bèi)受资金的追捧(pěng)，被投资者奉为“牙茅”。然而，通(tōng)策(cè)医疗最近几(jǐ)年在资本市场走势(shì)一路下行，前年最风(fēng)光的时(shí)候曾触顶1300亿元(yuán)市值(zhí)，而不到2年的时间内市值蒸发超过70％。

　　从2020年、2021年的财(cái)报(bào)数据来看，种植业(yè)务位列(liè)通策(cè)医疗五大业务板块增速(sù)第(dì)一位。对通策医(yī)疗来说，种植(zhí)牙业务(wù)是不(bù)可或(huò)缺的市场。业内人士透露，一(yī)旦(dàn)种植牙(yá)耗材(cái)被集采，通策(cè)医疗的盈利(lì)能力很可能受影响。面对激烈(liè)竞争的市(shì)场，大型口腔连锁机构失(shī)去了此(cǐ)前集团(tuán)采购优(yōu)势，与公立医院(yuàn)及其(qí)他民营口腔机(jī)构站在同一(yī)起(qǐ)跑(pǎo)线，大幅降价势(shì)在(zài)必行，这也(yě)将影响种植牙最终利润(rùn)率。

　　通策医疗面(miàn)对的最大的问题是(shì)，怎么(me)能(néng)把这些增量转化为自己(jǐ)的增(zēng)量(liàng)。竞(jìng)争来自参与集(jí)采(cǎi)的1.8万家医疗(liáo)机构，其(qí)中有(yǒu)1.4万家(jiā)民营医疗机构，占总数(shù)的80％。想要获得足够量的种植牙，一要(yào)有覆盖面足够广(guǎng)的口腔机构，二得有(yǒu)足够多的医护人员(yuán)。“种植牙(yá)放量一直是其所期(qī)待的(de)一件事。”3月(yuè)23日(rì)，通(tōng)策医(yī)疗董秘处的回复(fù)直截了(le)当。2022年通策医疗发布的财报中提及——医护人(rén)才储备，这也(yě)是其这两(liǎng)年最重要的战略布局。

　　通策医疗在调研内(nèi)容纪要中(zhōng)提(tí)到，宁口2022年上半年营收增长3％，净(jìng)利(lì中国到美国几小时飞机，中国到美国多长时间飞机)润(rùn)下降(jiàng)是由于(yú)2022年新增了40名(míng)医生储备，增加的人力(lì)成本影响了(le)900万元利润。通策医疗(liáo)2022年三季(jì)度(dù)财报(bào)中(zhōng)提到，为“后集采”时代准备，让90％以上的(de)专家都在支持(chí)蒲(pú)公(gōng)英医(yī)院快速(sù)发展，目标是让中国到美国几小时飞机，中国到美国多长时间飞机(ràng)蒲公英(yīng)医院在最短的时间成为当地第一的(de)口腔医(yī)院(yuàn)。值得注意(yì)的是，通策(cè)医(yī)疗的重磅项目“蒲公英计划(huà)”在2018年提(tí)出，被公司视为“未来五(wǔ)年重(zhòng)要的发展计划”。而如今，目(mù)前来看，该计划仍处筹备(bèi)或培(péi)育期(qī)，2022年(nián)上半年蒲公英分院贡献收(shōu)入1.71亿元(yuán)，净利润率仅为5.5％；前(qián)三(sān)季度(dù)贡献收(shōu)入(rù)2.98亿元，新(xīn)增蒲公英分院(yuàn)净(jìng)利率仅为8.5％。

　　此外，通(tōng)策医(yī)疗董秘(mì)提到，这几年相(xiāng)关(guān)医生的储备已经足够了，“（种植(zhí)牙）量再增长10倍也够(gòu)”。“以(yǐ)价换(huàn)量(liàng)更容易形成规模效应。目前种植牙渗透率低，随着价格差异化定价，总量的快(kuài)速增加仍有(yǒu)望(wàng)形成规模(mó)的较高增长。”这是通策医疗2022年底在机(jī)构(gòu)调研(yán)时(shí)的观点。一位长期关注消费医疗的行业人士(shì)分析，通(tōng)策医疗的主要市(shì)场仍在浙江(jiāng)，但即使在浙江，面对接下来激(jī)烈的种植牙市(shì)场，也没(méi)有绝(jué)对(duì)优势(shì)，“确实是一场硬仗(zhàng)”。

　　“即使没(méi)有集采，未来(lái)种(zhǒng)植牙也会慢慢从一个高毛利业务变成低毛利业务。因为这一部(bù)分对医生(shēng)的(de)技术要(yào)求(qiú)并没有那(nà)么高(gāo)，主要靠的是设备定位、辅助(zhù)软件和三维建模。所有的口腔(qiāng)诊所(suǒ)都能做，没有那么深的护城河，所(suǒ)以市场(chǎng)竞争(zhēng)会比较激(jī)烈(liè)。”关(guān)注口腔(qiāng)赛(sài)道的(de)投资人说。

　　对于中国的(de)民营口腔医院市场(chǎng)而言，集采(cǎi)消息(xī)和盈利曲线下(xià)降关系(xì)也不(bù)大。“其实在集采消息出来之前，民营口腔诊所就(jiù)因为价格战的原因(yīn)，自己就把(bǎ)价格(gé)压下来(lái)了。低于4500元(yuán)的种(zhǒng)植价格(gé)，在业内其实(shí)已经比比(bǐ)皆(jiē)是。”口腔诊所从业者如是说(shuō)到。目前，很多民营口腔(qiāng)诊所面临着巨大的(de)经营压力，面对高昂的(de)诊所房租、水电(diàn)以及人工费用等，其实(shí)利润不算高(gāo)。有医(yī)疗投资机构工(gōng)作人员曾表示，目前80％的民营连锁口腔(qiāng)机构都处(chù)于亏损状态(tài)。

　　▌天价种植牙(yá)神(shén)话破(pò)灭 牙科诊所或(huò)大批退(tuì)出

　　有业内人士给予(yǔ)了一个乐观的(de)预测，当集采降低价格(gé)后，原本(běn)属于改(gǎi)善(shàn)型(xíng)医疗需(xū)求的种(zhǒng)植牙，将(jiāng)会成为(wèi)百(bǎi)姓们的(de)基(jī)本(běn)需(xū)求——几十亿颗(kē)失牙的市场会(huì)打开。这几乎奠(diàn)定了一个(gè)薄利多销的局面。但这并不(bù)是(shì)在所有牙科(kē)诊所都会发生的局面。当(dāng)耗(hào)材价格下降后，牙医利(lì)益会(huì)受到(dào)直接(jiē)冲击(jī)。“在大部分(fēn)诊所里，医生收入(rù)是和耗材挂钩(gōu)的。这和(hé)骨科(kē)心脏支架集采的影响类似，医生(shēng)的(de)工作量(liàng)加大不说(shuō)，收入(rù)会减少。”业内人士(shì)表(biǎo)示最担心(xīn)的是到底能不能以价(jià)换量。如果(guǒ)薄(báo)利了，但(dàn)最终没有多销，经营(yíng)可能难以(yǐ)为(wèi)继。

　　牙科是医院(yuàn)所有科室中，最适合独立执业的。即便在改革开放之前(qián)，全国各(gè)地的(de)个(gè)体牙医也不在少数。国家卫生(shēng)统计年鉴显示，2020年全国民营(yíng)口腔医院、诊所(suǒ)加起来有66000多(duō)家(jiā)，提(tí)供(gōng)的口腔医(yī)疗服务占到总量69％左右。民营(yíng)口腔医院或诊所的一(yī)大特点就(jiù)是连锁率特别低，只有(yǒu)约4.8％，绝大部分牙科诊所都是“个体(tǐ)户(hù)”。牙科(kē)特别依赖医生的(de)个人能力，牙医独立执(zhí)业会比(bǐ)其他专科容易(yì)很多。

　　“种植牙的暴(bào)利在(zài)上游(yóu)的厂家，到了终端诊所，利润空间很微(wēi)薄，还没(méi)有算上房租、水电、折旧。”业内人士认为(wèi)，假(jiǎ)如耗材降价，但没(méi)有带来体量的增长，薄(báo)利了之后又没多(duō)销，就(jiù)形成了一个悖论。当收入不足以(yǐ)支撑过(guò)高(gāo)的运营成本时，一些诊所不得不关(guān)停退市。长(zhǎng)远来看，种植牙是整(zhěng)个口腔治疗过程中，应对牙齿缺失时最(zuì)后的办(bàn)法，更重要(yào)的是提高公众(zhòng)对口腔卫生(shēng)的(de)关注意识。“世界(jiè)卫生组织(zhī)提(tí)出的‘8020’标准，是希望在(zài)80岁的(de)时候每个(gè)人都有20颗以上的好牙齿(chǐ)，而不是20颗(kē)种植牙(yá)。”业内人士如是说。

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