文(wén)/解运(yùn)亮博(bó)士信达证券首席宏观分(fēn)析师

　　核心观点

　　第一，纵(zòng)观4月政治局会议通稿，一个整体印象是会议精神超出市场预期(qī)。

　　第二，在“三重压(yā)力”提(tí)出时隔一年零四个月之(zhī)后，中(zhōng)央提出最(zuì)新判(pàn)断，“三(sān)重压力”得到缓解。

　　第(dì)三，会议冲淡(dàn)了市场对于(yú)稳增(zēng)长(zhǎng)力度可能减弱(ruò)的担忧。

　　第四，会议明确(què)提(tí)出(chū)“恢复和扩大需(xū)求是(shì)当前经济持续回升向(xiàng)好的关键所在”。

　　第五，会议针对多方(fāng)面工作都做了积(jī)极部署(shǔ)，对社会(huì)各(gè)界的(de)关切(qiè)都做了积极回应，半导(dǎo)体、新(xīn)能源(yuán)、人(rén)工(gōng)智能、平台企业、消(xiāo)费(fèi)、投(tóu)资、一带一路等领(lǐng)域都看到了利好。

　　第六，会议专(zhuān)门(mén)提到，在超大特(tè)大城市积极稳步推进城(chéng)中村(cūn)改(gǎi)造和“平急(jí)两用”公(gōng)共基(jī)础(chǔ)设施建设，可能带来经济(jì)新(xīn)的增长点，值得高度(dù)重视。

　　第七，所有这些变化，背(bèi)后都反映出整体经济工(gōng)作思路已经发生了(le)大(dà)变化。为市场主(zhǔ)体(tǐ)做好服(fú)务，以发展经济(jì)为(wèi)己任，这可能(néng)是(shì)4月份政(zhèng)治局会议向市场释(shì)放(fàng)的深刻信号。

　　风(fēng)险(xiǎn)因素(sù)：国(guó)内政策(cè)落地不及预期，国(guó)际政治局势演(yǎn)变超预期

　　正文

　　第一，纵观(guā引号怎么写标点符号，稿纸双引号怎么写n)4月政治局会议通(tōng)稿，一个整(zhěng)体(tǐ)印象(xiàng)是会(huì)议精神超(chāo)出市场预期(qī)。每年(nián)4月份(fèn)的政治(zhì)局会议，在经(jīng)济工作领域，重(zhòng)要性可能仅次于几个月前的中央经济(jì)工作会议。原因也简单，如果说(shuō)中(zhōng)央经济工作会议确定了此后一年的政策导向(xiàng)，那么4月份(fèn)会(huì)议(yì)就确定了未来8个月的政策导向。今年4月的政治局会议(yì)，在方方面面都体(tǐ)现(xiàn)出对(duì)经济的呵(hē)护和(hé)支持，既好于往年同期(qī)，也(yě)超出(chū)市场预(yù)期。

　　第二，在(zài)“三(sān)重压力”提出时隔(gé)一年零四个月之(zhī)后(hòu)，中央提出最新判断，“三重压(yā)力”得(dé)到缓解(jiě)。2021年(nián)12月中央经济工作会议(yì)提出，中国(guó)经济面临需(xū)求收缩、供给冲击(jī)、预期(qī)转(zhuǎn)弱三(sān)重压力，整(zhěng)个2022年(nián)，三重(zhòng)压力徘徊不(bù)去。去年底疫(yì)情防(fáng)控政(zhèng)策(cè)优化至今，中央指(zhǐ)出“我(wǒ)国疫情防控取得重(zhòng)大决定(dìng)性胜利”，“经济社(shè)会全面恢复常(cháng)态(tài)化运行”。今年(nián)一季度经济增长大幅好于预期，“五一”旅(lǚ)游出行远超2019年同(tóng)期(qī)水平，都体现(xiàn)出经(jīng)济(jì)社会常(cháng)态化(huà)运行中(zhōng)的强大修(xiū)复动能。“三(sān)重压力”得到缓解，反映(yìng)了疫后(hòu)中国(guó)经济修复的(de)巨大成效(xiào)。

　　第三，会(huì)议(yì)冲淡(dàn)了市场对于稳增长力(lì)度可能减弱(ruò)的担忧。4月会(huì)议对经济(jì)面临问题的定性是(shì)“当(dāng)前我(wǒ)国(guó)经济运行好转(zhuǎn)主要是(shì)恢复性的，内生动力还不强(qiáng)，需求仍(réng)然不足(zú)，经济转(zhuǎn)型升级面临新的(de)阻(zǔ)力，推动高(gāo)质(zhì)量(liàng)发展仍(réng)需要(yào)克服不少困难挑战。” 问题决定(dìng)对(duì)策(cè)，有什么(me)样的问题，就有什么(me)样的对(duì)策。2019年4月(yuè)，问题(tí)定性是“更(gèng)多是(shì)结构性(xìng)、体(tǐ)制性(xìng)的”；2021年4月，问题定(dìng)性是“稳增长压力较小的窗口期(qī)”。这(zhè)两次会议(yì)之后，稳增长力(lì)度都有回收。今年(nián)一季度经济(jì)增长超预期(qī)，市场又出现(xiàn)了对后续稳增(zēng)长力度(dù)减弱的(de)担忧。但从这(zhè)次中央对(duì)问题(tí)的(de)定性看，经济(jì)内生动力仍需增强，需求仍需(xū)扩大，这就意味着(zhe)稳增长力度可能不但不会减弱，还要有针对(duì)性地加(jiā)大。这就冲淡了市场的一大担忧。

　　第四，会议明确提出(chū)“恢(huī)复和扩大需求(qiú)是当前经(jīng)济(jì)持续回(huí)升向好(hǎo)的关(guān)键(jiàn)所在(zài)”。会议提出“四个持续”，即“推动经济运行持续好转(zhuǎn)、内生动(dòng)力持续(xù)增强、社(shè)会(huì)预期持续改善、风险隐患持续化解”。会议还提(tí)到(dào)一(yī)个词“乘势而(ér)上”，表明我们不会因为一季度经济的良好(hǎo)开局而就(jiù)此满足，而(ér)是继续努力，“乘势而上(shàng)”。而(ér)要实现“四个持续”和“乘势而上”，具体抓手(shǒu)就是(shì)“恢复和扩(kuò)大(dà)需求(qiú)”。

　　第(dì)五，会(huì)议针对(duì)多方面(miàn)工作都做了(le)积极部(bù)署，对社会各界的(de)关切都(dōu)做了积极回应，半(bàn)导体、新(xīn)能(néng)源(yuán)、人(rén)工(gōng)智(zhì)能、平台(tái)企业、消(xiāo)费、投资、一带一(yī)路(lù)等领(lǐng)域都(dōu)看到了利好(hǎo)。

　　——半导体。会议(yì)提出“要夯(hāng)实科(kē)技自(zì)立自强根(gēn)基，培育壮大新(xīn)动能”。

　　——新能源(yuán)。会(huì)议提出“要巩(gǒng)固和扩(kuò)大新能源汽车发展优势，加(jiā)快推进充电桩(zhuāng)、储能等设(shè)施建设和(hé)配(pèi)套电(diàn)网改造”。这表明，对新能源(yuán)产业的扶持(chí)仍会继续，专门提到的充电(diàn)桩、储能、配套电网，都是(shì)新能源产业相对的短板，也有望(wàng)是未来重点(diǎn)发力的方向。

　　——人工智(zhì)能。会议(yì)提出“要重(zhòng)视(shì)通用人工智能发展，营造(zào)创新生态，重视防范风险”。首(shǒu)提人工(gōng)智能，市(shì)场热度较高的方向(xiàng)，中央高度重(zhòng)视(shì)，行稳方能致(zhì)远。

　　——平台企业。会(huì)议提出“要(yào)推动平台企业规范健康发展，鼓(gǔ)励头部平台(tái)企(qǐ)业探索创新(xīn)”。对平台企业的支持力(lì)度进一步加大，去年12月中央经济工作会(huì)议提的是“支持平(píng)台(tái)企业(yè)在(zài)引领发展、创(chuàng)造就业(yè)、国际竞争(zhēng)中大显身手”，这次进一步升(shēng)级为“鼓励(lì)头部平台企(qǐ)业探索创新(xīn)”。

　　——消费(fèi)。会议提出“要多渠(qú)道增加城乡居民收入，改善消费环(huán)境，促进(jìn)文化(huà)旅游等服务消费(fèi)”。今年一(yī)季度社(shè)会消费品零售累计(jì)增长5.8％，好于市场预期(qī)的3.7％，“五一”文(wén)旅消(xiāo)费更是热(rè)度高，而中央精(jīng)神是继(jì)续呵护和促进消(xiāo)费增长。

　　——民(mín)间投资。会(huì)议提出“要发挥好政(zhèng)府投资和政策激励的引导(dǎo)作用，有效带(dài)动(dòng)激(jī)发民间投资”。今年(nián)一季度，民间(jiān)投资累计增速只(zhǐ)有0.6％，低于全部(bù)固定资(zī)产投资增速4.5个百分点，民(mín)间投资仍是(shì)投资中的薄弱(ruò)环节(jié)。这(zhè)次会议专门提(tí)出(chū)“有效带动激发民(mín)间投资(zī)”，未来可能会有(yǒu)相应政策(cè)发力。

　　——一带一路(lù)。会议提出“要把吸引外商投资放在更(gèng)加重(zhòng)要的位置，稳住外贸外资基(jī)本盘。要(yào)支持有条件的自贸试验区和(hé)自由贸易港对接(jiē)国际高标(biāo)准经(jīng)贸(mào)规则，开展改革开(kāi)放先行先试。” 从2013年9月29日(rì)中国(guó)（上海）自由贸易(yì)试验区正式挂牌成立至(zhì)今，全国已设立21个自(zì)贸试(shì)验区及海南自由贸易港。在新(xīn)一轮对(duì)外(wài)开放先行先(xiān)试中，“一(yī)带一(yī)路”沿线(xiàn)国家可能是开(kāi)放和(hé)合作的重点方向(xiàng)。

　　第六，会(huì)议(yì)专(zhuān)门提(tí)到，在超大特大城(chéng)市积极稳步(bù)推进城中村改(gǎi)造和(hé)“平急两(liǎng)用”公共基础(chǔ)设施建(jiàn)设，可能带来经济新的(de)增长点，值(zhí)得高度(dù)重视。根据(jù)《国(guó)务(wù)院关(guān)于调整城市规模(mó)划(huà)分(fēn)标准的通知》（国发(fā)〔2014〕51号(hào)）规定，城区常住人(rén)口500万以(yǐ)上1000万以下的(de)城市为(wèi)特大城市(shì)，城区常住人(rén)口1000万以上(shàng)的城市为(wèi)超大城市。目前，超(c引号怎么写标点符号，稿纸双引号怎么写hāo)大城市(shì)包括上海、北京、深圳、重庆、广州、成都、天津7城，特(tè)大城市(shì)包(bāo)括武(wǔ)汉、东莞、西安、杭州、佛山(shān)、南京、沈(shěn)阳(yáng)、青(qīng)岛、济南、长沙、哈尔滨(bīn)、郑州、昆明、大连14城。“平急两用”设施指平时用作旅游(yóu)、康养等(děng)功能，遇重大公共突发事件时可(kě)立即转换为(wèi)应急场所的设施(shī)，能够有效补齐大(dà)城市应(yīng)急能力建设短板，同(tóng)时提升大城(chéng)市山(shān)区旅游居住品质，助(zhù)力大城市周边(biān)乡村振兴发展，更好统筹大城市发展和安(ān)全。“平急(jí)两用”设施建设，涉及建设改造一批“平急两用”的(de)民(mín)宿和酒店(diàn)、储备一批单体大型方舱医院、升级一批(pī)应急医疗服务点等。21个超大特大城市的城中村改造和“平急两用”设施建设(shè)，不仅对房地产投资，乃(nǎi)至对整体固定资产(chǎn)投(tóu)资，都(dōu)有(yǒu)望带来(lái)新的增长(zhǎng)点。

　　第七，所有这些变化，背(bèi)后都反映(yìng)出(chū)整体(tǐ)经济工(gōng)作思路(lù)已经发生(shēng)了(le)大变(biàn)化(huà)。过去(qù)几(jǐ)年很多政(zhèng)策(cè)，如疫情防控、房(fáng)地产(chǎn)调控、打击(jī)资本无序扩张、治理教培互(hù)联网等，初衷是好的，也(yě)取得了重大(dà)成效，但客(kè)观(guān)上(shàng)也(yě)一定(dìng)程度上(shàng)影响了(le)市(shì)场的预期。此前，中央(yāng)已(yǐ)经明(míng)确表示，要(yào)慎重出台收(shōu)缩性(xìng)政策，从这次4月份(fèn)会议看，这(zhè)个要求已(yǐ)经落(luò)到了实处，没有收缩性政策，各(gè)项政策(cè)都是呵护和支(zhī)持(chí)经济的。近期，淄博(bó)烧(shāo)烤火出(chū)圈，淄博市政(zhèng)府受到了全(quán)国人民(mín)的大力(lì)点(diǎn)赞，大家(jiā)都看(kàn)到了(le)淄博市政(zhèng)府在搞好营商环境、促进(jìn)经(jīng)济(jì)增长上的努(nǔ)力(lì)。而(ér)从4月份(fèn)政治(zhì)局会(huì)议看，淄(zī)博市政府可(kě)能(néng)只是一个缩(suō)影(yǐng)，整(zhěng)体经济(jì)工(gōng)作思路都(dōu)在发生大变化，为市场主体做好(hǎo)服务，以发展经济为己任，这可能是4月(yuè)份政(zhèng)治局会议向市场释放(fàng)的深刻信号。

　　逐句解读

　　中共中央政(zhèng)治局4月28日召开会议(yì)，分析研(yán)究当前经济形势和经济工(gōng)作。中共(gòng)中央总书记(jì)习近平主持会议。（每年4月份(fèn)的政治局会(huì)议，在经济工作(zuò)领域，重要性(xìng)可能仅次于几个月前的中央(yāng)经济工作会议。原因也简(jiǎn)单，如(rú)果说(shuō)中央(yāng)经济(jì)工作会议确定了此(cǐ)后一年的(de)政策导向，那么4月份会议就确定(dìng)了(le)未来(lái)8个月的政策导向(xiàng)。）

　　会议认为，今年以(yǐ)来，在(zài)以习近(jìn)平同志为(wèi)核心(xīn)的党中央坚引号怎么写标点符号，稿纸双引号怎么写强领导下(xià)，各地区(qū)各部门更好统筹国内国(guó)际(jì)两个大局，更好统(tǒng)筹疫(yì)情防控和(hé)经济社会发展(zhǎn)，更(gèng)好(hǎo)统筹发展和安全，我国疫情防控取得(dé)重大决定性胜利（全国政协委员、中国疾病预(yù)防控制中心流行病学首席专家吴(wú)尊友日前表(biǎo)示，新冠(guān)病毒在未来出现地(dì)方(fāng)性流(liú)行或者散发可(kě)能性比(bǐ)较大，再出现较大(dà)规(guī)模流行的可能性较(jiào)小(xiǎo)。），经济社会全面恢(huī)复(fù)常(cháng)态化运行（今年“五一(yī)”旅游出行，已经远超2019年同期(qī)水平，体(tǐ)现出经济社(shè)会常(cháng)态化运行(xíng)中(zhōng)的巨大消费动能），宏观政策靠前协同发力，需(xū)求(qiú)收缩、供给冲击(jī)、预期转弱三重(zhòng)压力得到缓解，经济增长好于预(yù)期，市场需求逐步恢(huī)复，经济(jì)发展呈现回(huí)升(shēng)向好态势，经济运(yùn)行实现良好开局。（“三重(zhòng)压力”首次提出，是在2021年12月(yuè)中央经济工作会议上(shàng)。时隔一年零四个月之后，疫情影响(xiǎng)逐步减(jiǎn)弱之下，“三重压力”得到缓(huǎn)解。）

　　会议指出，当前(qián)我国(guó)经济运行(xíng)好转主要(yào)是恢复性的，内生动(dòng)力(lì)还不强，需求仍然(rán)不足，经济转型升级面(miàn)临(lín)新的阻(zǔ)力，推动高质(zhì)量(liàng)发(fā)展仍需要克(kè)服(fú)不少困难挑战。（这一段(duàn)是对当前经济中面临的问(wèn)题的定(dìng)性，问题决定对策，有什么样的问题(tí)，就(jiù)有(yǒu)什么样的对策，对问题(tí)的(de)定性(xìng)非(fēi)常重要(yào)。2019年4月，问(wèn)题定(dìng)性是(shì)“更(gèng)多是结构性、体(tǐ)制性的”；2021年4月，问题定性是“稳(wěn)增长压力(lì)较(jiào)小的窗口期”。这两次会议(yì)之后(hòu)，稳增长(zhǎng)力度都有回收。今年(nián)一季度(dù)经济增长超预期，市(shì)场又出现了(le)对(duì)后续稳增(zēng)长力(lì)度减弱的担忧。但从这次中央对问题(tí)的定性看(kàn)，经济(jì)内生(shēng)动力仍需增强，需求仍(réng)需扩大，这就意味着稳(wěn)增长力(lì)度(dù)不但不会减(jiǎn)弱(ruò)，还要(yào)有针对性地加大。这就冲淡了市场的一大担忧。）

　　会议(yì)强调(diào)，要深入(rù)开展学习贯(guàn)彻习近(jìn)平(píng)新(xīn)时(shí)代中(zhōng)国特色社会主义思想主(zhǔ)题教育，认真落实(shí)中(zhōng)央经济工作会议精神，坚(jiān)持稳(wěn)中求进工作总基(jī)调，完整、准(zhǔn)确(què)、全(quán)面贯彻新(xīn)发(fā)展理念，加快构建新发展格局，全面(miàn)深化改革开放(fàng)，把发挥政策效力和激(jī)发(fā)经营(yíng)主体活(huó)力结合起来，形成推(tuī)动高质(zhì)量(liàng)发(fā)展的强大动(dòng)力，统筹(chóu)推动(dòng)经济(jì)运行持续(xù)好转(zhuǎn)、内生动力(lì)持(chí)续增强、社会预期持续改善、风险隐患持续化解（提出四个“持续(xù)”，其实(shí)现有赖(lài)于稳增长政策持(chí)续发力(lì)），乘势而(ér)上（这个词表明(míng)我(wǒ)们不(bù)会因为一季(jì)度经济的良好开(kāi)局而(ér)就此满足(zú)，而是继续努力，“乘(chéng)势而上”。），推(tuī)动经(jīng)济(jì)实现质的有效提升和量的合理增长。

　　会议指出，要(yào)加快建设以(yǐ)实(shí)体经济为支(zhī)撑的(de)现(xiàn)代化产业体系，既(jì)要逆势而上，在(zài)短(duǎn)板领域(yù)加快突破，也要顺势(shì)而为，在(zài)优(yōu)势(shì)领域做大做强(qiáng)。要夯实科技自立(lì)自强根基，培育壮大新动能(néng)（或利好半导体(tǐ)）。要(yào)巩固和(hé)扩(kuò)大新能源汽车发展优(yōu)势，加(jiā)快推(tuī)进充电(diàn)桩(zhuāng)、储(chǔ)能等设施建设和配(pèi)套电网改(gǎi)造（对(duì)新能源产业的扶持(chí)仍会继续，专(zhuān)门提(tí)到的充电桩、储能、配套电网，都是新(xīn)能源(yuán)产业(yè)相对的短板(bǎn)，也是未来重点发(fā)力(lì)的方向）。要重视(shì)通用人工智能发展，营造创新(xīn)生态，重视(shì)防范(fàn)风(fēng)险(xiǎn)（首提人工智(zhì)能(néng)，市场热度极高的方(fāng)向(xiàng)，中央高度(dù)重视，行稳方能致(zhì)远）。

　　会(huì)议强(qiáng)调，恢复(fù)和扩大需(xū)求是(shì)当(dāng)前经济持续回(huí)升向好(hǎo)的关键所(suǒ)在。积(jī)极(jí)的(de)财政政(zhèng)策要(yào)加力(lì)提(tí)效，稳健的货币政策要精准有力，形成扩(kuò)大需(xū)求的(de)合力。要多渠道(dào)增加(jiā)城乡居(jū)民收入(rù)，改善消费环境，促进文化旅游等服务(wù)消费（今年一季(jì)度社会消(xiāo)费品零售累计增长5.8％，好于市场预期的3.7％，“五一”文旅(lǚ)消费更是热度高，而中央精神(shén)是继续呵(hē)护和(hé)促进消费增长(zhǎng)）。要(yào)发(fā)挥好政(zhèng)府投(tóu)资和政策激(jī)励的(de)引导作用，有(yǒu)效带动激发民间投资（今年一(yī)季度，民(mín)间(jiān)投(tóu)资累计增速只有(yǒu)0.6％，低(dī)于全(quán)部固(gù)定资(zī)产(chǎn)投资(zī)增速4.5个百(bǎi)分点，民间投资(zī)仍是投资中(zhōng)的(de)薄(báo)弱环(huán)节。这次会议专门提出“有效带动激发民(mín)间投资”，未来可能会有相应政策发(fā)力）。

　　会议指出，要(yào)坚持“两个毫不(bù)动(dòng)摇”，破除影响(xiǎng)各类所(suǒ)有制企业公平竞争、共同发展的法(fǎ)律法规障碍和隐性壁(bì)垒，持(chí)续提振经营主(zhǔ)体信心，帮助(zhù)企(qǐ)业恢复元气（“两个毫不动(dòng)摇”，即“毫不(bù)动摇(yáo)巩(gǒng)固(gù)和发展公有制经济，毫不动摇鼓励、支持和引导(dǎo)非公有(yǒu)制经济(jì)发展”。重申“两(liǎng)个毫不动(dòng)摇”，有助于(yú)进一步解决民营企业信心和元气不足问题(tí)）。各类企(qǐ)业都要依法合规经营。要下决(jué)心(xīn)从根(gēn)本上解(jiě)决企业账款(kuǎn)拖欠问题。要推动(dòng)平台企业规范(fàn)健康发(fā)展(zhǎn)，鼓励头部平台企业探索创新(xīn)。（对(duì)平台企业的支持力度进一步加大，去年(nián)12月(yuè)中央经济工作会议(yì)提的(de)是“支持平台企业在引(yǐn)领发展、创造就业、国际竞(jìng)争中大显身手”，这(zhè)次进(jìn)一步升级(jí)为“鼓励头部平台企业探索创(chuàng)新”。）

　　会议强调(diào)，要(yào)全面深化改革、扩大高水平对(duì)外开放。认真落实(shí)党和国(guó)家(jiā)机(jī)构(gòu)改革方(fāng)案(àn)，推进国(guó)家治理(lǐ)体系(xì)和治理(lǐ)能(néng)力现代化。要把(bǎ)吸引外商投(tóu)资放(fàng)在(zài)更加重(zhòng)要的位置，稳(wěn)住外贸外资基本盘。要支持有条(tiáo)件的(de)自贸(mào)试验(yàn)区和自由贸(mào)易港对接(jiē)国际高标准经贸规则(zé)，开展改革开放先行先试。（从(cóng)2013年9月29日(rì)中国（上海(hǎi)）自(zì)由贸易试验区正式挂牌成立至今，全国已设立(lì)21个自贸(mào)试验区及海(hǎi)南自(zì)由贸易港。在新一(yī)轮(lún)对外开放先行先试(shì)中，“一带(dài)一(yī)路”沿(yán)线国家可能是开放和合作的重点方(fāng)向(xiàng)。）

　　会议(yì)指(zhǐ)出，要有效防范化解重点领域风险，统筹(chóu)做好中小银行、保(bǎo)险(xiǎn)和(hé)信托机构改革化险工(gōng)作。要(yào)坚持房子(zi)是(shì)用来(lái)住的(de)、不是用来炒(chǎo)的(de)定(dìng)位，因城施策，支持刚性(xìng)和改善性(xìng)住房(fáng)需求，做好(hǎo)保交楼、保民生、保稳定工作，促进房地产市(shì)场平(píng)稳健康发展(zhǎn)，推动建(jiàn)立房地产业发展(zhǎn)新(xīn)模式。在(zài)超大特大城市（《国务院关于调(diào)整城市规模(mó)划分标准的通知》（国发〔2014〕51号）规定，城区常住人口500万以上1000万以下(xià)的城市为(wèi)特大(dà)城市，城(chéng)区常住人口1000万以上的城市(shì)为超(chāo)大城市(shì)。目前，超大城市包括上海、北(běi)京、深圳、重庆、广(guǎng)州(zhōu)、成都、天津7城，特大城市(shì)包括武汉、东莞、西安、杭(háng)州、佛山、南京、沈阳、青岛、济南、长(zhǎng)沙、哈尔滨、郑州(zhōu)、昆明(míng)、大(dà)连14城(chéng)。）积极稳步推(tuī)进城中村改造（7个(gè)超大城市和(hé)14个特大城市的(de)城中村改造，可(kě)能(néng)会(huì)给(gěi)房地产带来新(xīn)的增长点，有利(lì)于(yú)房地产市场实现平稳健康发展）和“平急两(liǎng)用”公共基础设施建设（“平急两用”设施指(zhǐ)平时用作旅游、康养等功能(néng)，遇重大公(gōng)共突发事(shì)件时可立即转换为(wèi)应(yīng)急场所的设施，能够(gòu)有效(xiào)补齐大(dà)城市应急(jí)能力建(jiàn)设(shè)短(duǎn)板，同时提升大城市山区旅游居住品质(zhì)，助(zhù)力大城(chéng)市周边乡村振兴发展，更好统筹(chóu)大城市(shì)发展和(hé)安全。建设改造(zào)一批(pī)“平急两用”的民宿和酒店、储备一批单(dān)体(tǐ)大(dà)型方舱(cāng)医院、升级一批应急医疗服务点，将对投资带(dài)来新的增(zēng)长点(diǎn)。）。规划(huà)建设(shè)保障性住房。要加强地方政府债务管理，严(yán)控新增隐性债务(wù)。要继续抓好新冠疫(yì)情防控工作。

　　会议强调，要切实保障和(hé)改善民生，强化就业优(yōu)先导向，扩(kuò)大高校(xiào)毕业生就业(yè)渠道，稳定农(nóng)民工等重点群体就(jiù)业（截至3月，16-24岁的青(qīng)年失业率高达19.6％，降低青年失(shī)业率已成为当前就(jiù)业(yè)工(gōng)作的重点。日(rì)前(qián)国办发(fā)布《关(guān)于优化调整稳就业政(zhèng)策措施全力促发展惠(huì)民生的通知》（国办发〔2023〕11号），提出(chū)支持国有企业扩大招(zhāo)聘(pìn)规(guī)模，2023年可给予一(yī)次性增人(rén)增资，核增部分据实计入工资总额并作(zuò)为下一年度工资总额预算基(jī)数。我们预计后续青年失业率将明显下降(jiàng)。）。要以(yǐ)“时时放心(xīn)不下(xià)”的责任感(gǎn)，持续抓好安全生产(chǎn)。要做(zuò)好迎(yíng)峰度夏电力供(gōng)应保障。要巩固拓(tuò)展脱贫(pín)攻坚成果，抓(zhuā)好粮(liáng)食生产(chǎn)和重要农产品供应保障，全(quán)面推进乡村振(zhèn)兴。要加强生态环境系统治理(lǐ)。各级领导干部要带(dài)头大兴调查研究(jiū)，奔着问题去(qù)，切实帮助企(qǐ)业和(hé)基(jī)层解决困(kùn)难。

　　（“会议还研究(jiū)了其(qí)他(tā)事(shì)项(xiàng)”的表述(shù)以往经常出现(xiàn)，但这(zhè)次没有出现，可见这次会议是专门聚焦经济工作的一次会议。）

　　风(fēng)险因素:

　　国内政策落(luò)地不及(jí)预期，国际政(zhèng)治局势演变超预(yù)期(qī)

　　本(běn)文(wén)源自报告：《整体经济工作思路已(yǐ)经发生大变化(huà)——逐句解读4月(yuè)政治局会议通稿》

　　报告发布时间：2023年4月29日(rì)

　　发(fā)布报(bào)告(gào)机构：信达证券研究开发中心

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