金融界4月28日消息 为规范开(kāi)展内地与香港利率互换市(shì)场互联互通合作相关业务，保(bǎo)护境内(nèi)外投(tóu)资(zī)者合法(fǎ)权益(yì)，维护利率互换(huàn)市(shì)场秩(zhì)序，中(zhōng)国人民银行(xíng)制(zhì)定了(le)《内地(dì)与香港利率(lǜ)互换市场互联互(hù)通合作管理暂行办法》，现予以公布，自2023年(nián)4月28日起施行。

　　中国人(rén)民(mín)银行有关部门负(fù)责人表示，未来中国人民银行将根据(jù)市(shì)场发展情(qíng)况，适时增加(jiā)投资品种，调(diào)整(zhěng)交(jiāo)易和清(qīng)算额度，优(yōu)化交易清算安排，为境外投资者提供更加便(biàn)利高效的风险(xiǎn)管理(lǐ)工具。另外，两地(dì)监管当(dāng)局将结(jié)合各方面情况，在风险(xiǎn)可控(kòng)、对等互利的原则下，适时研究扩展至“南(nán)向(xiàng)互(hù)换通”。

　　以下为中国(guó)人民银行有关部门负责人就(jiù)《内地与(yǔ)香港利率互换市场互(hù)联(lián)互通合作管理暂行办法》答记(jì)者问

　　一、符合中国人民银行要求的境(jìng)外投资者包括哪些？

　　答：符合《中国人民银行关于(yú)境外央(yāng)行、国际金融组织、主权财富基金(jīn)运用人民币投资(zī)银行(xíng)间市场有关事宜(yí)的通知》（银发〔2015〕220号(hào)）、《中国人民银(yín)行关于(yú)进一(yī)步做好境外机构投(tóu)资者投资(zī)银行间债券市场有关事(shì)宜的公(gōng)告(gào)》（中国人民银(yín)行(xíng)公告〔2016〕第3号）和《内地与香(xiāng)港债券(quàn)市场互联互通合作管理暂行办法》（中国人民(mín)银行(xíng)令〔2017〕第1号）等文件(jiàn)要(yào)求、完(wán)成银行间债券市(shì)场准入备案的境外投资者等(děng)，可(kě)根据《内地与香(xiāng)港(gǎng)利率(lǜ)互(hù)换市场互联互通合作(zuò)管(guǎn)理暂行办法(fǎ)》（以(yǐ)下简称(chēng)《办法》）相关规定参与“北向互换通(tōng)”。

　　二、“北向互换通(tōng)”境内外投(tóu)资(zī)者可以签署的协议范围(wéi)是(shì)什么？

　　答：根(gēn)据《办法(fǎ)》，境内外投资者开展“北(běi)向互换通”交易前可以与(yǔ)交易对手方签署(shǔ)经(jīng)中国人民银行认可的衍生(shēng)品(pǐn)主协议或其他协议(yì)，包括NAFMII、ISDA主协议(yì)以及中央清算衍生品执行协议（CDEA协议）等衍(yǎn)生品协议。境内投资(zī)者(zhě)应当将是否(fǒu)签署(shǔ)协议、签(qiān)署协议类型(xíng)等事项向中国外(wài)汇交易中心备(bèi)案。目前，中国银行间市场交(jiāo)易商协会正在研究制定“互(hù)换通”衍生品(pǐn)协议，待其正式发布后也可供(gōng)境内外投资者选择签署。

　　三、“北向(xiàng)互换通”境外投资(zī)者的投资范围(wéi)是什么？

　　答：“北(běi)向互换通”境外投资者现阶段可(kě)在银行间市场开展(zhǎn)符(fú)合集中清算(suàn)要(yào)求的人民币利率(lǜ)互换交(jiāo)易。

　　四、《办法》中认(rèn)可(kě)的境外电(diàn)子(zi)交(jiāo)易(yì)平台(tái)、境内电子交易(yì)平台包括哪些？境(jìng)外投资(zī)者(zhě)的(de)对手方、交易模(mó)式有哪些要求？

　　答：目前“北(běi)向互换(huàn)通”下受认可的境外电子交易平台包括TradeWeb、Bloomberg，未来可应市场(chǎng)需求加入其他受(shòu)认可的电(diàn)子交易平台，受认可的境内电子交易平(píng)台为中(zhōng)国(guó)外汇(huì)交易中(zhōng)心。

　　为(wèi)便利境(jìng)外投资(zī)者开展人(rén)民币利(lì)率(lǜ)互换交易(yì)，“北向互换(huàn)通”参照“债券通”相关安(ān)排，由(yóu)境内投资(zī)者（即“互换通”报价商(shāng)）与境外投(tóu)资者(zhě)进行交易，“互(hù)换通”报(bào)价商(shāng)名(míng)单可在中(zhōng)国外汇交易中心网站上查询。

　　“北向(xiàng)互换通”交易在境(jìng)内电子(zi)交易(yì)平台达成，交(jiāo)易一经达成即视(shì)为交易已确认。境外投资者可通过中国人民银(yín)行认可的境外电子交易平(píng)台与(yǔ)境内电子交易平台的连接，向境内电子交易平(píng)台(tái)发(fā)送交易(yì)指令，与“互换通”报(bào)价商达成交易。

　　五、中国人民银(yín)行(xíng)认可的(de)境内(nèi)清(qīng)算机构和香港(gǎng)证(zhèng)监会认可的(de)境(jìng)外清算机构包括哪些机构？

　　答(dá)：目前(qián)，中国人民银行(xíng)认可的(de)境内清算机构(gòu)为银行间(jiān)市场(chǎng)清(qīng)算(suàn)所股份有(yǒu)限公(gōng)司(sī)（以下简称上(shàng)海清算所(suǒ)），香港(gǎng)证(zhèng)监会(huì)认可的(de)境外清(qīng)算机构为(wèi)香(xiāng)港(gǎng)交易所旗下香港场外(wài)结算有限公司（以下(xià)简称场(chǎng)外结算公司）。

　　六、境外投资者开展集中(zhōng)清算的主(zhǔ)要流程是？

　　答(dá)：境外投资(zī)者需要申请获得场外(wài)结算(suàn)公司清算会员资格或作为清算客(kè)户委(wěi)托场外结算(suàn)公司(sī)综合清算(suàn)会(huì)员代理清算，并与场外结(jié)算公司综合清算(suàn)会(huì)员签(qiān)订客户清(qīng)算协(xié)议。交易达成后(hòu)，境内(nèi)外清算(suàn)机构对交(jiāo)易进(jìn)行风控检查，对(duì)于符合集中清算要(yào)求的交易及时纳入集中清200克等于多少毫升水，200克是多少ml水算。境外(wài)机构(200克等于多少毫升水，200克是多少ml水gòu)通过场外(wài)结算公司或其综合清(qīng)算会(huì)员完成保证(zhèng)金(jīn)及资(zī)金结算。

　　七、“互换通”下，境(jìng)内外清算(suàn)机构如何进行(xíng)衍生品交(jiāo)易的合约替代？

　　答：合约替代是指清算机构作为中央对手方(fāng)针对已成交(jiāo)的(de)交易充当买(mǎi)方(fāng)的卖方和卖方的买方(fāng)的一种(zhǒng)法(fǎ)律安排，并据此与买方和(hé)卖方(fāng)建立两个新合约，以清偿买(mǎi)卖双(shuāng)方(fāng)之间(jiān)的初(chū)始(shǐ)债务。“北(běi)向互换通”业务(wù)中，境外(wài)与(yǔ)境内参与者达成的交易在经过(guò)上海清算(suàn)所(suǒ)与场外结算公司的(de)集中清算审核后，上海清算(suàn)所与场外结算(suàn)公司(sī)于当日将交易(yì)进行合约替(tì)代，进入(rù)集中(zhōng)清(qīng)算，生成为三个独立的(de)新(xīn)合(hé)约，分(fēn)别为境(jìng)外(wài)参与(yǔ)者(zhě)与场外结(jié)算公司、场外结(jié)算(suàn)公司与(yǔ)上海清(qīng)算所、上(shàng)海清算所与境内参与者之间的合约。境(jìng)外与(yǔ)境内参与者之间(jiān)将不再存在合(hé)同关系。对于未纳入集中(zhōng)清算的交易，依照成交双方约定的处置(zhì)方式进行处置。

　　八、“互换通(tōng)”业务场景下(xià)的跨境资(zī)金流动如(rú)何管理？

　　答：在“互换通”业务场景下(xià)，上海清算所与场外结(jié)算公司之间的(de)跨境资金结算(suàn)主要通过人民币跨(kuà)境支付系(xì)统办理(lǐ)。同时，场外(wài)结算公司可在境内银行开(kāi)立人民币(bì)基本(běn)存款账(zhàng)户和人民币(bì)“互换通(tōng)”结算(suàn)专用存(cún)款(kuǎn)账(zhàng)户(hù)（NRA账(zhàng)户），作(zuò)为极端情况(kuàng)下应急结算(suàn)安排。NRA账户收(shōu)支(zhī)范围包(bāo)括：“互换通(tōng)”交易结算资(zī)金、因“互换通”交易(yì)结算需(xū)要(yào)在(zài)应(yīng)急(jí)情况下所融入资金的本息和费用(yòng)以及符合(hé)中国(guó)人(rén)民银(yín)行规定的其他收入支(zhī)出等。

　　此外，作为“互(hù)换通”业(yè)务风控方案(àn)的一部分，上海(hǎi)清算所与场(chǎng)外(wài)结算公司将(jiāng)针(zhēn)对(duì)双方清算所之间的(de)风险敞口建立“互换通”资源池(chí)安排。双(shuāng)方向“互换通(tōng)”资源池缴纳担保品，该(gāi)资源池独立于每一中央对手方(fāng)从各自清算参与者收取(qǔ)和追缴的保证金、清算基金之外(wài)，不用于任何会员机构的违约损失分摊。上海清(qīng)算(suàn)所向资源池缴纳的(de)资金存放在以场外结算公司名义于境(jìng)外(wài)开(kāi)立的(de)“互(hù)换(huàn)通(tōng)”专用账户，场外(wài)结算公司向资(zī)源(yuán)池缴纳(nà)的资金存放在以(yǐ)上海清算所名(míng)义(yì)于境内开立的“互(hù)换通”专用人民币/外币账户，相(xiāng)关账户(hù)内资(zī)金可(kě)豁免跨境债(zhài)权债务登记及额度(dù)管理要求。场外(wài)结算公司与上海清(qīng)算所每日基于双方清(qīng)算所(suǒ)之间(jiān)的风险敞口(kǒu)计算“互换通”资(zī)源池要(yào)求，并(bìng)通(tōng)过境内外存管(guǎn)银行(xíng)办理人民币或外(wài)币(bì)资(zī)金(jīn)的(de)跨境划(huà)转。

　　有汇报责(zé)任的机构(gòu)应当及时履行报送义务。上海(hǎi)清算所和境内资(zī)源池存管银行应当向人(rén)民(mín)币跨境收(shōu)付信息(xī)管理系统(tǒng)（RCPMIS）报送(sòng)跨境人(rén)民币收支信息(xī)；被撤(chè)销的(de)交易如涉及(jí)双边结算补偿金的，相(xiāng)关(guān)境(jìng)内(nèi)结算银行应(yīng)当进行跨境(jìng)人民币收支信息报送。上海清算所、境(jìng)内(nèi)投资者等相关主体应当按照规定(dìng)履行(xíng)国际收支(zhī)统计申报义务，原(yuán)则(zé)上“互换(huàn)通”交易和资源池业务由上(shàng)海清算所集中进(jìn)行国际收支统计申报，补偿金等不经(jīng)由上海清算所清算的交易或资金收付，由境内投资者等相关主体进行(xíng)国际收支统计(jì)申报(bào)。

　　九、如何(hé)理(lǐ)解(jiě)“北(běi)向(xiàng)互(hù)换通”实行额度管理？

　　答：为确保(bǎo)市场平稳运行，“北向互(hù)换通(tōng)”充分考虑境外投资者投资银行间债(zhài)券市场的情况，初(chū)期全市场每日交易净限(xiàn)额为(wèi)200亿元人(rén)民币（即全部(bù)境外(wài)投资者通过“北向互(hù)换通”开展利率互换交(jiāo)易在轧差(chà)后的(de)名义本金(jīn)净额每日不(bù)超过200亿元人民币(bì)），清算(suàn)限额为40亿(yì)元人民(mín)币（即上海清(qīng)算所与场外结算公司之间(jiān)净头寸对应的“互换通”资源池风险敞口上限为40亿元人民币）。未(wèi)来，可根据市场发展情(qíng)况适时(shí)调整额度(dù)，并对外公(gōng)布。

　　十、香港结算200克等于多少毫升水，200克是多少ml水(suàn)行应当遵守的人(rén)民币购售(shòu)业务相关规(guī)定具体包括哪些文件(jiàn)？

　　答：目前，关于人民币购售业务的相关(guān)文件主要(yào)包(bāo)括(kuò)：《中国(guó)人民银(yín)行(xíng)关(guān)于明确跨境人民币业务相关问题的通知》（银(yín)发〔2011〕145号）、《中国(guó)人(rén)民银行(xíng)关于(yú)调整人民币购售(shòu)业务管理的通(tōng)知》（银发(fā)〔2013〕321号）、《中国人民(mín)银行关于(yú)拓(tuò)宽(kuān)人民币购售业务(wù)范(fàn)围的通知(zhī)》（银(yín)发〔2015〕250号）、《中国人民(mín)银行 国家外汇管理局公告》（〔2015〕第40号）、《中国人民银行办(bàn)公厅关于(yú)加强(qiáng)境外金融机构(gòu)进(jìn)入银行间外汇市场开展人民币购售业务宏观审慎管理(lǐ)有关事(shì)项的通知》（银(yín)办发(fā)〔2016〕143号）、《中国人(rén)民银行关于完善人民币购售业务管理有关问题的通(tōng)知》（银发〔2018〕159号(hào)）、《关于完善人民币(bì)购售业务(wù)境外参加行和境外清算(suàn)行(xíng)进(jìn)入(rù)银行间外汇(huì)市(shì)场(chǎng)有(yǒu)关事项的公告》（中汇交(jiāo)公告(gào)〔2018〕42号）等(děng)。

　　香港结算行在境内银行间外汇市(shì)场平盘头寸时，沿用现有境外(wài)清(qīng)算行和境外参加行(xíng)的业务模式(shì)、产品种类和信息报送等相(xiāng)关安排(pái)。根据《办法》和人民币购(gòu)售业务(wù)管理(lǐ)规定，香港结算行在境(jìng)内银(yín)行间外汇市场平(píng)盘头寸时(shí)，应当(dāng)确(què)保(bǎo)与(yǔ)其相关的(de)境外(wài)投(tóu)资者在本机构的(de)资金(jīn)兑换是(shì)基于“北向互(hù)换通”的(de)真(zhēn)实合(hé)理需求。

　　十一(yī)、如何理(lǐ)解“使用外汇参与交易的，其(qí)交(jiāo)易到期(qī)或(huò)不再继续参与的，原则上应当通过(guò)香(xiāng)港结算行兑换回外(wài)汇”？

　　答(dá)：为方便持(chí)有外汇的境外(wài)投资者(zhě)通(tōng)过“北向互(hù)换(huàn)通”投资内地(dì)银行间金融衍生品市场，使用外汇的境外投(tóu)资者可在香港结(jié)算(suàn)行(xíng)办(bàn)理外汇(huì)资(zī)金兑换，香(xiāng)港(gǎng)结算行由(yóu)此所产生的头(tóu)寸(cùn)可(kě)到境内银行间(jiān)外汇(huì)市场(chǎng)平(píng)盘(pán)。初期(qī)，境外投资者可选择一家(jiā)香港结算行办(bàn)理业务。香港结算行为境外投(tóu)资者办理外(wài)汇(huì)资金兑换时，应当(dāng)做好真实性(xìng)审核相关工(gōng)作，确保所兑换(huàn)的资金用于“北向(xiàng)互(hù)换(huàn)通”交易。其交易到期所得的人民(mín)币资(zī)金(jīn)，可继续(xù)投(tóu)资(zī)，如用于非“北(běi)向互换通”投资(zī)用途，应当通过香港结算(suàn)行(xíng)兑换(huàn)为外(wài)汇。

　　十二、“北向互换通”交易报告有(yǒu)哪些要(yào)求？

　　答(dá)：境内外投资(zī)者和(hé)相关金融市场基础设施应当(dāng)向(xiàng)中国人民银行认可的交易报告(gào)库(kù)报告“北向互(hù)换(huàn)通”交易相关数据。中国(guó)外汇交(jiāo)易(yì)中心是中国人民银行认可的“北向互换通”数据的交易报告库，在(zài)中国外汇交易中心达成的“北向互换通”交易，境内外投资者(zhě)无需另行报告。此外，中(zhōng)国人民(mín)银行(xíng)和相关监管部门可以根(gēn)据需要向(xiàng)基础设施调取与境外投资者(zhě)投(tóu)资活动相关的数据。

　　十三、《办法》发布(bù)后(hòu)，还(hái)会(huì)发布相关配套业务细(xì)则吗(ma)？

　　答：配合(hé)《办法》发布，境内电子交(jiāo)易平台(tái)、境内外清算机构将制订(dìng)配套的业务规(guī)则等文件并对外发布。

　　十(shí)四、“互换通(tōng)”未来有什么发展计划？

　　答(dá)：未(wèi)来中国人(rén)民银行将根(gēn)据市场发展情况，适(shì)时增加(jiā)投资(zī)品种，调整交易和清算额度，优化(huà)交易清算(suàn)安排，为境外投资者(zhě)提供(gōng)更加(jiā)便利高(gāo)效(xiào)的风险管理工具。另外，两地监管(guǎn)当局将结合各方面情况(kuàng)，在(zài)风险可控、对(duì)等互利的原则(zé)下(xià)，适(shì)时研(yán)究扩展至(zhì)“南向互换通”。

未经允许不得转载：成都工装公司_工装装修效果图_专注公装设计装修 - 无同之家装饰 200克等于多少毫升水，200克是多少ml水