金融(róng)界4月28日消息 为(wèi)规范(fàn)开(kāi)展内地与香港利率互换市(shì)场互联互通合作(zuò)相关业务，保护境(jìng)内外投资(zī)者合(hé)法权益，维护(hù)利率互换市场秩(zhì)序，中国人民(mín)银行制定了《内地(dì)与香(xiāng)港利率互换市(shì)场(chǎng)互联互通合(hé)作管理暂行办法》，现(xiàn)予(yǔ)以公布(bù)，自2023年(nián)4月28日起施行。

　　中国人民银行有关部门负责人表示，未来中国人民银行(xíng)将根据市场(chǎng)发展情况，适时增加投资品种，调整交易和清算(suàn)额度，优化交易清算安排，为境外(wài)投资者(zhě)提供更加便利高效的风(fēng)险管(guǎn)理工具(jù)。另外，两地监管当局将结合(hé)各(gè)方面情况(kuàng)，在风险(xiǎn)可控、对(duì)等(děng)互利的原则下，适时研究扩展至“南向(xiàng)互换通”。

　　以(yǐ)下为中国(guó)人民银行有关部(bù)门负责(zé)人(rén)就《内地与香港利率互换市场互联(lián)互通合作管理(lǐ)暂行办法(fǎ)》答记(jì)者(zhě)问

　　一、符合中国(guó)人民银行要求的境外投资者包括(kuò)哪(nǎ)些？

　　答：符合(hé)《中国人民银行(xíng)关于境外央行、国际金融(róng)组(zǔ)织、主权财(cái)富基(jī)金运用人民币投资(zī)银行间市场(chǎng)有关事宜的通知》（银发(fā)〔2015〕220号）、《中国人民银行关于进一(yī)步做好境外机构投(tóu)资者投资银行间债券市场有关(guān)事宜的公告(gào)》（中国人民银行(xíng)公告〔2016〕第3号）和《内地与香港债券(quàn)市场互(hù)联互(hù)通(tōng)合作(zuò)管理暂行(xíng)办(bàn)法》（中国人民(mín)银(yín)行令〔2017〕第1号）等文件(jiàn)要求、完成银行(xíng)间债券市场准入备案的境(jìng)外投资(zī)者等，可根据(jù)《内地与香港利率互换市场互(hù)联互通(tōng)合作管理暂(zàn)行办法》（以下(xià)简称《办法》）相关规定参与(yǔ)“北(běi)向互换(huàn)通”。

　　二(èr)、“北向互(hù)换通(tōng)”境内外投资者可以(yǐ)签署的协议范围是什么？

　　答：根(gēn)据《办法》，境内(nèi小明王是谁的后代 小明王是男是女)外投资者开展(zhǎn)“北向互换(huàn)通(tōng)”交易前(qián)可(kě)以与交易对手方(fāng)签署经中国人民银行认可的衍生(shēng)品主协议或其他协议，包(bāo)括NAFMII、ISDA主协议以及中(zhōng)央清算衍生品执(zhí)行协议（CDEA协(xié)议）等衍生(shēng)品(pǐn)协议(yì)。境内(nèi)投(tóu)资(zī)者应当将(jiāng)是否签署协议(yì)、签署(shǔ)协议类型等事(shì)项向中国外汇交易中心备(bèi)案。目前(qián)，中国银行(xíng)间市场交易商协会正(zhèng)在研究制定“互(hù)换通”衍生(shēng)品协议，待其正式发布后也可供(gōng)境内外投资者选择签署。

　　三、“北向互换通”境外投资者的(de)投资范围是(shì)什么？

　　答：“北向互(hù)换通”境外投(tóu)资者现(xiàn)阶段可在银行间市(shì)场开展符合集(jí)中清算要求的人民(mín)币利率互(hù)换交(jiāo)易。

　　四、《办(bàn)法》中认可的(de)境外电子(zi)交(jiāo)易平台、境内电子交易平台包括(kuò)哪些？境外投资(zī)者的对手(shǒu)方、交易模式(shì)有哪些要求？

　　答：目前“北向互换(huàn)通”下受认可的境外电子交易平台包括TradeWeb、Bloomberg，未来可(kě)应市场需求加入其他受认可(kě)的(de)电子交(jiāo)易平台，受认可的(de)境(jìng)内电子交(jiāo)易平台为(wèi)中国外(wài)汇交易中心(xīn)。

　　为便利境外投资者开展(zhǎn)人民币利率互换交(jiāo)易，“北向互换通”参照“债券通(tōng)”相(xiāng)关安排，由境内投资(zī)者（即“互(hù)换通(tōng)”报价商）与境外投资(zī)者进行交易，“互(hù)换通(tōng)”报(bào)价商名单可在中国外汇交(jiāo)易中心网(wǎng)站上查(chá)询。

　　“北向互换通”交易在(zài)境内电子交易平台达(dá)成，交易一经达成(chéng)即视为交(jiāo)易(yì)已确认。境(jìng)外投资者可(kě)通过中国人民银行认可的(de)境外电子交易平台与境内电子交易平台(tái)的连接，向(xiàng)境内电(diàn)子交(jiāo)易平台发送交易(yì)指令，与“互换(huàn)通”报价商(shāng)达成交(jiāo)易。

　　五、中(zhōng)国人民银(yín)行(xíng)认(rèn)可的境内清算机(jī)构(gòu)和香港(gǎng)证监会认可的境外清算机构包(bāo)括哪(nǎ)些机构(gòu)？

　　答：目前，中国(guó)人民银(yín)行(xíng)认(rèn)可的境内清算机构为银(yín)行(xíng)间市场(chǎng)清算所股份有限公司（以下简称上(shàng)海清算所），香港证监会(huì)认可的境外清算机构(gòu)为香港交易所旗下香港场外(wài)结算有限(xiàn)公司（以下简称(chēng)场(chǎng)外结算公司）。

　　六、境外投(tóu)资(zī)者开展集中清算的(de)主(zhǔ)要流程是？

　　答：境外投资者需要申(shēn)请获得场外(wài)结算(suàn)公司清算会员资(zī)格或(huò)作为清算客户(hù)委托场外结算(suàn)公司综合清算会员代理清算，并与(yǔ)场外结(jié)算公司综合清算(suàn)会员(yuán)签订客户清(qīng)算协议。交易达成(chéng)后，境内(nèi)外(wài)清算机(jī)构对(duì)交易(yì)进行(xíng)风控检查，对于(yú)符合集(jí)中清算要(yào)求的交易及(jí)时纳入集中清算。境外(wài)机构通过场外结(jié)算公司或其综合(hé)清算(suàn)会员完成保证金(jīn)及资金(jīn)结算。

　　七、“互换通”下，境内外清算机构如(rú)何(hé)进行(xíng)衍生(shēng)品(pǐn)交易的合约(yuē)替代？

　　答(dá)：合约替代是指清算机构作为中(zhōng)央对手方(fāng)针对已成交(jiāo)的(de)交易(yì)充当(dāng)买方的(de)卖方和(hé)卖方的买方(fāng)的(de)一种法(fǎ)律安排，并据此(cǐ)与买方和(hé)卖方(fāng)建立两个新合(hé)约(yuē)，以清偿(cháng)买卖双方(fāng)之间的(de)初始债务。“北(běi)向互换通”业务(wù)中(zhōng)，境外与境内参与者达(dá)成的(de)交(jiāo)易(yì)在经过上海清算所与场外结算公司(sī)的集中(zhōng)清算审核(hé)后(hòu)，上(shàng)海清算所与场外结算公司(sī)于当日将交易进行合约替代，进入集中清算，生成为三个独立的新合(hé)约，分别为(wèi)境外参与(yǔ)者与场外结算公司、场外(wài)结算(suàn)公司与上海清算(suàn)所、上海清(qīng)算所(suǒ)与境内参(cān)与(yǔ)者之(zhī)间的合约。境(jìng)外与境内参与者之间将不再(zài)存在合同(tóng)关系。对于未纳入集中清算的交(jiāo)易，依照成交双方约(yuē)定的处置方式进行处置(zhì)。

　　八、“互换(huàn)通”业务(wù)场景(jǐng)下的跨境(jìng)资金流动如何管(guǎn)理？

　　答：在“互换通”业务场景下(xià)，上海(hǎi)清算所与场外结算(suàn)公司之间(jiān)的跨境资金结算主要通过人民币跨(kuà)境支付系统办理。同(tóng)时(shí)，场外结算公司可在境内银行开立(lì)人(rén)民(mín)币基(jī)本存款账户和人民币“互换(huàn)通”结算(suàn)专用存款账户（NRA账户），作为极端情(qíng)况(kuàng)下应急结算安排。NRA账户收支范围包括：“互换通”交易结算资金、因(yīn)“互(hù)换通”交易结算(suàn)需要在应急情况下所融入资金的本息和费用以及符合中国人民(mín)银(yín)行规(guī)定的其他(tā)收入支出等(děng)。

　　此外，作为“互换通”业(yè)务风控(kòng)方案(àn)的(de)一(yī)部分，上海清(qīng)算(suàn)所与场外结算公司(sī)将针对(duì)双(shuāng)方清算所之(zhī)间的风(fēng)险敞口建立“互换通”资(zī)源池安排。双方向“互换通”资(zī)源池(chí)缴纳担保品(pǐn)，该资源(yuán)池独立于每一中央对(duì)手方从各(gè)自清算参与者(zhě)收取(qǔ)和(hé)追缴的保证金、清算(suàn)基(jī)金之外，不用于任(rèn)何会员机构(gòu)的(de)违约损失分摊。上海清算(suàn)所向资源池缴纳(nà)的(de)资金存放(fàng)在以场(chǎng)外结算公(gōng)司名义于(yú)境外(wài)开(kāi)立的“互换通”专用账户，场(chǎng)外结算公司向资源(yuán)池缴纳的资金存放(fàng)在以上海清算所名义于境内开立的“互换通(tōng)”专用人民币/外币账户，相关账户内资金可豁免跨境(jìng)债(zhài)权(quán)债务登记及额(é)度管理要(yào)求。场外结算公司(sī)与上海清算(suàn)所(suǒ)每日基于(yú)双(shuāng)方(fāng)清算(suàn)所之间的(de)风险敞口计算(suàn)“互换通(tōng)”资(zī)源池(chí)要(yào)求，并通过境内外存管银行(xíng)办理人民币或(huò)外币资金的跨境划转。

　　有汇报责任的机构应当及时履(lǚ)行报送义务。上海清算(suàn)所(suǒ)和(hé)境内(nèi)资源池存(cún)管银行应当(dāng)向人(rén)民币跨境(jìng)收付信(xìn)息管理系统（RCPMIS）报送(sòng)跨境人民币(bì)收支(zhī)信息；被撤销的交易如涉及双(shuāng)边结算补(bǔ)偿金(jīn)的，相关境(jìng)内结算银行应当进(jìn)行跨境(jìng)人(rén)民币(bì)收支(zhī)信息(xī)报送。上海清算所、境内投资者等相关(guān)主体应当(dāng)按照规定履行国际(jì)收支统计申(shēn)报(bào)义(yì)务，原(yuán)则上“互换通(tōng)”交(jiāo)易和资源池业务由(yóu)上海清算所集中进行国际(jì)收(shōu)支(zhī)统计申报，补偿金等(děng)不经由(yóu)上海清算所清算的交易或资金收付，由境内(nèi)投资者(zhě)等相关(guān)主体进行国际收(shōu)支统计申报。

　　九、如(rú)何(hé)理解“北向互换通”实行额度管理(lǐ)？

　　答：为确保市场平稳运行，“北向互(hù)换(huàn)通”充(chōng)分考虑境外投(tóu)资者投(tóu)资银(yín)行间债券市场的情况，初期全市场每日(rì)交易净(jìng)限额为200亿元人民币（即全部境外投资者通过“北向互换通”开(kāi)展利(lì)率互换交易(yì)在轧差后(hòu)的(de)名义本金(jīn)净额每日(rì)不(bù)超过(guò)200亿元(yuán)人民币(bì)），清(qīng)算限额(é)为(wèi)40亿元(yuán)人民(mín)币（即上海(hǎi)清算(suàn)所与场(chǎng)外(wài)结算公司之间净(jìng)头寸对(duì)应的“互换(huàn)通”资(zī)源池风险敞口上(shàng)限为40亿元人民币）。未(wèi)来，可根据市场发(fā)展情况(kuàng)适时(shí)调(diào)整额度，并对外公(gōng)布。

　　十、香港(gǎng)结算行应(yīng)当(dāng)遵守的(de)人民币购(gòu)售业务相关规定具(jù)体包括哪些文(wén)件？

　　答：目(mù)前，关于人民币购(gòu)售业务的相关文件主(zhǔ)要包括：《中国人民(mín)银行关于明确跨境人民币业务相关问题的通(tōng)知》（银发〔2011〕145号）、《中(zhōng)国(guó)人民(mín)银行关于调(diào)整人民币购售业务管(guǎn)理的(de)通知》（银发〔2013〕321号(hào)）、《中(zhōng)国人民银(yín)行关于拓宽人民(mín)币(bì)购售业务范围的通知》（银(yín)发〔2015〕250号）、《中(zhōng)国人(rén)民银行 国(guó)家外汇管理(lǐ)局公告》（〔2015〕第40号(hào)）、《中国人民银行办公厅关于(yú)加(jiā)强境(jìng)外金融机(jī)构(gòu)进入银(yín)行间外汇市场开展人民(mín)币(bì)购售业务宏观审慎管理有关事项的通知》（银办发〔2016〕143号）、《中国人民(mín)银行关于完善人(rén)民币购售(shòu)业务管理(lǐ)有关问题的通知(zhī)》（银发〔2018〕159号）、《关于(yú)完善人民币购售业务境外参加行和境外清算行进入银(yín)行间外汇市场有(yǒu)关(guān)事项的公告》（中汇交公告〔2018〕42号）等。

　　香(xiāng)港结算行在境内银行间外汇市场(chǎng)平盘头(tóu)寸时，沿用现有境外(wài)清算行和境外参加行的(de)业务模式、产(chǎn)品种类和信息报送等相关安排。根据《办(bàn)法》和(hé)人(rén)民币购(gòu)售(shòu)业务管理规定，香港(gǎng)结算(suàn)行在(zài)境内银行间(jiān)外汇(huì)市场平盘头寸时，应当确保与其相关的境外(wài)投资者在本机构的资(zī)金(jīn)兑(duì)换是基于“北向互换通”的(de)真实(shí)合理需求。

　　十一、如何(hé)理解“使用外汇参(cān)与交易的，其交易到期或不(bù)再继续参(cān)与的，原则上应当通过香港结算(suàn)行兑换回外汇(huì)”？

　　答(dá)：为方便持有外汇的境(jìng)外(wài)投资者通过“北向互换通”投资内地银行间(jiān)金融衍生品市场，使用外汇的境外投资者可在香港结(jié)算行办理外汇(huì)资金兑换，香港结(jié)算行由此所产生的(de)头(tóu)寸可到境内银行间外汇市(shì)场平盘。初期，境外(wài)投资者可选(xuǎn)择(zé)一家香港结(jié)算行办理(lǐ)业务。香港结(jié)算行(x小明王是谁的后代 小明王是男是女íng)为境外投(tóu)资者办(bàn)理外(wài)汇资金(jīn)兑(duì)换时，应当做好真实性审(shěn)核相关工作，确保所兑换的资金(jīn)用于“北向互换通”交易。其交易到(dào)期所得(dé)的人民币资金，可(kě)继续投资，如用于(yú)非“北(běi)向互换通”投资用途，应(yīng)当通(tōng)过香港(gǎng)结算行兑换为外(wài)汇。

　　十二、“北(běi)向互换通(tōng)”交易报告有哪些要求？

　　答(dá)：境内外(wài)投资(zī)者(zhě)和(hé)相关金融市场基础(chǔ)设施应当向中国(guó)人民银行认可的(de)交易报(bào)告库报告“北(běi)向互换通(tōng)”交易相关数据。中国外汇交易中心是中国人(rén)民银(yín)行认可的“北向互换通”数(shù)据的交易报告(gào)库，在中(zhōng)国外汇交易(yì)中心(xīn)达成的(de)“北向互换通(tōng)”交易，境内(nèi)外投(tóu)资者无(wú)需另行报告。此外，中国人民(mín)银行和(hé)相关监管(guǎn)部门(mén)可以根据(jù)需要(yào)向基(jī)础设施(shī)调取与境外投资者投资活(huó)动相关(guān)的(de)数(shù)据。

　　十三(sān)、《办(bàn)法》发布后，还会(huì)发布相关配套业务细则吗(ma)？

　　答：配合《办法》发布，境(jìng)内(nèi)电子交易平(píng)台、境内外清(qīng)算(suàn)机构将制订(dìng)配(pèi)套的业务规则等(děng)文件并对外发布。

　　十(shí)四(sì)、“互换通”未来有什么发展计划(huà)？

　　答：未来(lái)中国人民(mín)银(yín)行将根据市场发展情况(kuàng)，适时增加投资品种，调整交易(yì)和清(qīng)算额度，优化交易(yì)清算(suàn)安排(pái)，为境外(wài)投资者提(tí)供更加便(biàn)利(lì)高效的风险管理(lǐ)工具。另外，两地监管(guǎn)当(dāng)局将(jiāng)结合各(gè)方面情况，在风(fēng)险可控(kòng)、对等互利的原则下，适时研(yán)究扩展(zhǎn)至“南向互换(huàn)通”。

未经允许不得转载：成都工装公司_工装装修效果图_专注公装设计装修 - 无同之家装饰 小明王是谁的后代 小明王是男是女