大家好，简单看一(yī)个基(jī)金经(jīng)理，把(bǎ)新能(néng)源全部(bù)砍仓(cāng)，梭哈AI了(le)。

　　海富通吕越(yuè)超(chāo)“All in”了AI

　　这(zhè)个周末，市场都在(zài)讨论(lùn)一个基金经理，海(hǎi)富通(tōng)的吕越(yuè)超老师(shī)。

　　从其(qí)管(guǎn)理的海富通股(gǔ)票混合来看，截至去年年底，持仓基本为新能源板块(kuài)股(gǔ)票。

　　结(jié)果(guǒ)到(dào)了今年一(yī)季(jì)度末，已经基本清仓了新能源，梭哈(hā)AI板(bǎn)块。

　　除了海(hǎi)富通股票混合外，其他(tā)三只产品也基本重(zhòng)仓了AI板(bǎn)块。

　　吕(lǚ)越超在一季报称，在一季度的操作中，本基(jī)金总体把(bǎ)握住了市场的节奏变化(huà)和结构转换(huàn)，降低了新(xīn)能(néng) 源板块的配置(zhì)权重，较好地把握了(le) TMT 板(bǎn)块的投资机会，组合调整取得了明显的超额(é)收益。

　　另外，他称，中国特色(sè)估值体系(xì)所代表的传统实体(tǐ)行业正在被市场一(yī)部(bù)分“聪(cōng)明钱”定价，后续可能成为市场(chǎng)最有持续(xù)性的一条结构主线(xiàn)。

　　数据显示(shì)，海富通股票(piào)混合今年以来涨了14％，其(qí)他三(sān)只产品今(jīn)年以来(lái)均取(qǔ)得正收益(yì)。

　　至(zhì)于Ai板块(kuài)后市怎(zěn)么走？

　　中信(xìn)证券认为(wèi)，AI主题板块在短期高度依赖交易，阶段性失去(qù)靠配置获取超额回报的特征。TMT板块(kuài)成交占全市场比重超40％的天(tiān)数已累计达到22天，上(shàng)一次出现持续(xù)成交占比超过40％的板块是20五月去北京穿什么衣服，五月份去北京穿什么衣服ff0000; line-height: 24px;'>五月去北京穿什么衣服，五月份去北京穿什么衣服21年7月底的(de)电力设(shè)备及(jí)新能(néng)源，持续约28个(gè)交易日，在(zài)此期间新能源ETF累计收益率仅有(yǒu)2.5％，期间最高(gāo)累(lèi)计回报率为(wèi)+8.8％，最低累计回报率为-4.8％。近期TMT板块(kuài)也(yě)呈现出(chū)类(lèi)似特(tè)征(zhēng)，尽管热闹，但不赚钱。过去两周，科创(chuàng)芯(xīn)片ETF、通信ETF、游戏传媒ETF分别(bié)出现过6次、6次和5次单(dān)日涨幅超(chāo)过2％的行(xíng)情，最(zuì)大单日(rì)涨幅分别达(dá)到6.0％、4.2％和3.5％，但(dàn)区间跌幅达到-1.1％、-2.4％和(hé)-1.6％，若包含其他AI相关(guān)主题ETF在(zài)内，平均跌幅达到-4.5％。两周时间TMT板块累(lèi)计成(chéng)交(jiāo)了5.41万亿元，但总市(shì)值反(fǎn)而减少了(le)6717亿(yì)元，较4月第一周(zhōu)降低(dī)约5.4％，是典(diǎn)型的减量博弈(yì)。

　　而招商证券认(rèn)为(wèi)，TMT大年通常分为“春季躁动”“获利回吐”“盛夏攻势(shì)”“获利(lì)了结”四(sì)波行情，春(chūn)季躁动后往往(wǎng)会有一(yī)波明显的调整，时间在1-2个月，幅(fú)度(dù)在(zài)20％左右(yòu)。面对这种调整，逢低加仓是(shì)最佳策略，因为往往后续盛(shèng)夏(xià)攻势大概率创新高。如果今年在(zài)五月去北京穿什么衣服，五月份去北京穿什么衣服业绩披(pī)露期结束后，随着AI+/数(shù)字经济/自主可控等大产业(yè)趋(qū)势以政(zhèng)府支持力度进一(yī)步加(jiā)大、资本开支增加、订单增(zēng)加和产品销量业绩的改善(shàn)逐渐(jiàn)被市(shì)场所确定，则TMT将(jiāng)会重(zhòng)回上行趋势，进入盛夏攻势。

　　中泰证券(quàn)认为(wèi)，AI等(děng)板(bǎn)块或阶(jiē)段(duàn)性见顶，指数(shù)上半年(nián)阶段性顶部亦或基(jī)本形(xíng)成(chéng)本轮调整(zhěng)标志着(zhe)AI等高位板块或阶段性见顶，指数(shù)上(shàng)半年阶段性顶部(bù)亦或基本形成。本(běn)次大幅(fú)调整主(zhǔ)要还是(shì)因为在(zài)AI相关板块市场情绪(xù)处于极值的情(qíng)况下，叠加上述基(jī)本面风险因(yīn)素逐步(bù)发酵(jiào)，市(shì)场(chǎng)内生调整需(xū)求出现集(jí)中释放。就资本市(shì)场(chǎng)而言，或代表(biǎo)本轮AI+难以复制2013-2015年互联(lián)网+模式。

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