看看周末有哪些重要(yào)消息！

　　PMI拉响通胀(zhàng)升温警报

　　标普(pǔ)全球周五公(gōng)布的4月美国制造业Markit PMI意(yì)外重回荣枯分水岭50上方，和服务业PMI均不降反(fǎn)升，分别创半年和(hé)一年来新(xīn)高，综合(hé)PMI超预(yù)期(qī)强(qiáng)劲，创去年5月以来新高。其中(zhōng)的分项指数释(shì)放价(jià)格压力(lì)再度(dù)升温的(de)警(jǐng)报信(xìn)号：4月购进价格创去年11月以来新高，出厂价(jià)格(gé)创去年9月以来新高。

　　标普全球的经济学家在(zài)点评PMI时警告，CPI可能上升(shēng)，或者至少一(yī)定程度居高(gāo)不下。PMI数据重燃价(jià)格压力(lì)的通胀担忧，数据公布后，美股承压下行，主(zhǔ)要美股指盘中集(jí自爱是什么意思如何做到自爱，女生不自爱是什么意思)体下跌；美国国债价(jià)格跳水、收益率盘中拉升，对利率(lǜ)更敏(mǐn)感(gǎn)的2年期美债收益率一度较(jiào)日内低(dī)位回升10个(gè)基(jī)点；PMI公布(bù)前曾逼近周四所创一年(nián)来低谷的美元指数迅速抹平日内跌幅(fú)转涨(zhǎng)，刷新日高。

　　在(zài)美(měi)联储(chǔ)官员(yuán)最近一再表态(tài)支持继续加息后(hòu)，黄(huáng)金大幅回落，本月内首次收盘(pán)失守(shǒu)2000美(měi)元(yuán)/盎司心(xīn)理关口(kǒu)，连(lián)续第二(èr)周因周(zhōu)五回落而全周(zhōu)累计(jì)由涨转(zhuǎn)跌；工(gōng)业金属总体(tǐ)继续下(xià)挫，在中国公(gōng)布(bù)3月精(jīng)炼铜(tóng)产(chǎn)量同比增长9％、增至创(chuàng)纪录(lù)高位后(hòu)，市场开始担(dān)心(xīn)中国(guó)的(de)进口铜需求，加之(zhī)全周经济增(zēng)长前景的担忧，伦铜连(lián)跌3日，同样3连阴的伦锌跌至5个月(yuè)低谷，伦(lún)锡虽(suī)然继续回(huí)落，但凭(píng)借(jiè)周一大涨，全周仍累涨。原油(yóu)周五反弹，但经济(jì)前景的担(dān)忧(yōu)压顶，未能延续一(yī)个月来累计涨势，汽油全周跌幅(fú)更大(dà)，其受到美国能源部(bù)公布上周库存(cún)不降反增打击(jī)。

　　通胀严重！阿根廷(tíng)中(zhōng)央银行(xíng)加息300基点

　　当地(dì)时间周四（4月20日），阿根廷中央银行宣布将基准利(lì)率由78％上调(diào)至81％，加息幅(fú)度达300个基点，高于此前市场预期的(de)200个(gè)基点。

　　这是阿根廷央行今年第二(èr)次大幅加息，今年3月，该行也(yě)同样(yàng)加(jiā)息(xī)了(le)300个基点，将(jiāng)基准利率从75％上调至78％。而在去年，这家央(yāng)行也已(yǐ)经(jīng)经历了多次加息，总幅度(dù)达到了3700个(gè)基点。

　　阿根廷央行在(zài)周(zhōu)四的(de)声明中表示，此次加息主(zhǔ)要是由于3月该(gāi)国通胀(zhàng)加剧，央行未来将继续监测物价水平、外汇(huì)市场和货币总量变化(huà)，以对利率政策做出进(jìn)一步调整。

　　上周(zhōu)公布的(de)数(shù)据显示，阿根廷(tíng)3月环比通胀率为7.7％，是近20年来(lái)的最高环比增速；同比通胀率(lǜ)达104.3％。根据通胀报(bào)告，在各类商品(pǐn)和(hé)服务中，餐厅酒(jiǔ)店消费、服装鞋履和烟(yān)酒等同比价格变化最(zuì)大，涨幅均超过100％；通信、教育和交(jiāo)通(tōng)运(yùn)输(shū)等方面价格(gé)波动(dòng)相(xiāng)对较小(xiǎo)。

　　通胀报告(gào)发布(bù)当(dāng)天，阿根(gēn)廷总统(tǒng)府发言人加芙列拉(lā)·塞(sāi)鲁蒂表示，3月通胀严重主要(yào)原因包括国际大宗商品(pǐn)价格(gé)受俄乌冲突(tū)影(yǐng)响(xiǎng)上涨以(yǐ)及今年初阿根(gēn)廷发生严重(zhòng)旱灾等。另一项(xiàng)市场预期调查报告还显示，2023年阿根廷通胀率将达(dá)110％，而摩(mó)根大(dà)通认为(wèi)这一数(shù)字可能会达到130％。

　　美国多地遭恶劣天气袭击(jī)，超1500万人面临(lín)严重雷暴风险(xiǎn)

　　当地时间4月21日，美国得克萨斯州在内的多个地区持续遭(zāo)到恶劣天气袭击，超(chāo)过1500万人面(miàn)临严重雷暴的风险(xiǎn)。风暴(bào)预测(cè)中(zhōng)心(xīn)表示(shì)，强雷暴会产生(shēng)冰雹、狂风和(hé)龙(lóng)卷风等天(tiān)气状况(kuàng)，得州沿海地区到密西西(xī)比河谷(gǔ)地区(qū)，以(yǐ)及俄(é)亥俄河(hé)上游到五(wǔ)大(dà)湖地区将受到影响，部分地区(qū)的洪水威胁(xié)增(zēng)加。得州圣安东(dōng)尼奥国际机(jī)场(chǎng)和奥斯汀-伯格(gé)斯特罗姆国际机场(chǎng)20日晚上因天气状况而临时停飞。此外，俄克(kè)拉何马州19日遭受龙(lóng)卷风(fēng)侵(qīn)袭，共造成3人(rén)死亡。俄克(kè)拉荷马州(zhōu)州(zhōu)长凯文·斯蒂特宣布(bù)该州部分(fēn)地区进入紧急状态(tài)。

　　他(tā)宣(xuān)布：竞(jìng)选美国(guó)总统(tǒng)

　　4月(yuè)21日，中新网(wǎng)援引美联社(shè)报道，当地(dì)时(shí)间20日，美国保守派电台主持人拉里·埃尔(ěr)德（Larry Elder）宣布，他将(jiāng)参加2024年的(de)美国总统竞选。

　　据(jù)美国有线电(diàn)视新闻网（CNN）报道，在(zài)过(guò)去的几(jǐ)十年里，埃尔德(dé)一(yī)直在媒(méi)体行业工(gōng)作，1993年(nián)，他开始主持自己的(de)广播节目“拉里·埃(āi)尔德秀(xiù)”（The Larry Elder Show），他(tā)通过广播节(jié)目(mù)在保守派中拥有了一批追(zhuī)随者。

　　低库存支撑棕榈(lǘ)油(yóu)近月价格(gé)

　　昨日，油脂期货继续下挫，棕(zōng)榈油(yóu)主力跌幅达4.9％，收于7080元/吨；菜(cài)油主力收盘(pán)于8357元/吨，跌幅(fú)达4.9％；豆油(yóu)主(zhǔ)力(lì)收盘于7550元/吨(dūn)，跌幅达(dá)5.8％，跌破前低7558元/吨，创下逾两年新低。

　　申银万国期货油脂分析(xī)师聂波表(biǎo)示，一方面，原油(yóu)下跌较(jiào)多，市场重回原油需求(qiú)逻辑，美(měi)国(guó)经济数(shù)据(jù)较差，市场预(yù)期经济衰退，另外(wài)5月可能再度加息。另一(yī)方面，国内经济(jì)处于(yú)弱复苏状(zhuàng)态(tài)，油脂实际消费偏弱。

　　据聂波介绍，2月(yuè)印尼棕榈油产(chǎn)量环比减少0.26％，减(jiǎn)幅低于历史均(jūn)值(zhí)7.7％，2月印尼降雨(yǔ)偏少，产量恢(huī)复潜(qián)力高。2月(yuè)出口环比减少1.56％至290万吨，出口减(jiǎn)幅同(tóng)样小于历史月均8.65％的减(jiǎn)幅。2月份国际(jì)豆棕(zōng)FOB价差还在(zài)200美元/吨以上，促进棕(zōng)榈(lǘ)油出(chū)口，但是(shì)由于(yú)2月(yuè)工作日(rì)少，假期(qī)多，最终数量出现(xiàn)下滑。2月印尼棕榈油表观消费略(lüè)增(zēng)至181万吨。其中，生物柴(chái)油消(xiāo)耗82万吨，高于1月(yuè)的81万吨，食用和(hé)化(huà)工消费(fèi)增加2万吨至99万吨。年初(chū)以来，印尼生(shēng)物柴油(yóu)生产需要补贴(tiē)，1—2月月均(jūn)产量低于110万千升（2023年目(mù)标1315万千(qiān)升），生柴端的需求驱动暂时略(lüè)弱。2月底(dǐ)印尼棕榈(lǘ)油库存(cún)下滑至264万吨，库存偏低。马来西(xī)亚3月(yuè)底棕榈(lǘ)油(yóu)库(kù)存同样偏低，导致近月产地报价相对内盘偏强，近月进口倒挂较多(duō)，远月(yuè)倒(dào)挂(guà)少，4月(yuè)到港预估17万吨，数量少，国(guó)内持(chí)续(xù)去库存，棕榈油5—9月差(chà)走扩至500元/吨以上，而(ér)豆油套利盘(pán)压力更大，豆(dòu)棕2309价(jià)差(chà)也达到(dào)600—700元/吨。

　　“4月(yuè)前20日马印两国(guó)旱季明显，4月下旬印尼部分地区降雨略偏多，总(zǒng)体利于产量恢复，近期棕榈(lǘ)果价(jià)格(gé)下跌也(yě)侧面验证，7月、8月厄尔尼诺的出现(xiàn)助(zhù)于提高产量(liàng)，国(guó)际豆棕价差跌入负(fù)值，印度(dù)还有毛豆油(yóu)和毛葵油各(gè)200万吨的免税额度，斋月(yuè)后通(tōng)常是需(xū)求(qiú)淡季，最近印度也取消了棕榈油(yóu)订(dìng)单(dān)。因此，短期棕榈油低库存(cún)支撑价格，但(dàn)中长(zhǎng)期产地累库可能性较大(dà)。”聂波说。

　　银河期货(huò)油脂油(yóu)料分析师陈(chén)界正(zhèng)告诉期(qī)货(huò)日报记者，虽然近端因为斋月的原因，GAPKI数(shù)据以及(jí)马来的MPOB数据(jù)的超预期去库继续支撑(chēng)近(jìn)月价格(gé)，但是2月印尼产(chǎn)量(liàng)位于历史同(tóng)期最(zuì)高位，且未来产区产量季节性恢复(fù)，国内、印度(dù)高(gāo)库存，欧盟进口受(shòu)到菜油供应压力的抑制，远端的产区(qū)产量恢复(fù)以及(jí)出(chū)口(kǒu)走弱较为明显，预计4—6月份将(jiāng)不断累库(kù)。且豆棕FOB价差已(yǐ)经转(zhuǎn)负，POGO价(jià)差走(zǒu)高至200美元以上，巴(bā)西大豆(dòu)的(de)集(jí)中(zhōng)出口，使得(dé)国际豆油的(de)供(gōng)应(yīng)愈(yù)发充足，国内消(xiāo)费以及印(yìn)度消(xiāo)费暂(zàn)无明显增量(liàng)，因此，当前棕榈油(yóu)远端(duān)继续维持逢高空配思(sī)路(lù)。

　　国内方面，陈(chén)界正分(fēn)析(xī)称，当前国内库(kù)存较高，产区(qū)库存(cún)较(jiào)低，国内棕(zōng)榈油盘面偏弱，因此马盘涨幅明显(xiǎn)大于(yú)国(guó)内，远月进口(kǒu)利润倒挂维持(chí)在(zài)-300附近。但(dàn)是(shì)4月18日给出了进(jìn)口利润(rùn)，新增(zēng)8—9月买船6船。海关数(shù)据显示，3月份全国共进口24度39万吨(dūn)。近期消费(fèi)疲软，去(qù)库不及预期(qī)，终(zhōng)端(duān)消费仅为弱复苏，虽然(rán)短(duǎn)期将会逐步去库(kù)，但未来产区压力逐步体现，预计进(jìn)口利(lì)润将(jiāng)会逐步(bù)修复，国内(nèi)也将会不(bù)断买船，基差因此滞涨(zhǎng)回调。

　　“此外，现(xiàn)货市场人(rén)气一般，成交不多，但是到(dào)船迟滞，令港口去(qù)库(kù)存加快，基差暂稳。由于4—5月份(fèn)买船到(dào)港较少，上周港(gǎng)口库存继(jì)续小幅去(qù)库(kù)，现为81.3万吨左(zuǒ)右，下周预计继续去库。后续需继续关注实际(jì)消费以自爱是什么意思如何做到自爱，女生不自爱是什么意思及买船(chuán)情况(kuàng)。”陈(chén)界正说。

　　菜(cài)油仍然缺乏(fá)上涨驱动

　　本周，欧(ōu)洲菜油价格再度(dù)开启反弹(dàn)，多个(gè)国家禁(jìn)止(zhǐ)乌克兰出口粮(liáng)食，价格冲(chōng)击(jī)减弱，进口加拿大菜籽(zǐ)榨利(lì)同样亏损，菜豆油2309价差(chà)扩大(dà)至(zhì)800元/吨左右，华东地区(qū)三级菜油(yóu)和一级大豆油(yóu)现货价差也扩大至240元(yuán)/吨左右，但是(shì)自从菜豆油现(xiàn)货价(jià)差由负转(zhuǎn)正后，菜(cài)油成交(jiāo)再度冷(lěng)清。

　　国泰君安期货农产(chǎn)品分析师傅博表示，目前(qián)来看，菜油仍然缺乏(fá)上涨的驱(qū)动。随着菜油现货(huò)价格跌至比豆油便宜，以及目前菜油的累库程度(dù)还(hái)算正常，菜油的利(lì)空阶段性(xìng)算是(shì)交易(yì)充分(fēn)了。但是，菜(cài)油的基本(běn)面并未转(zhuǎn)好。

　　“多个(gè)国(guó)家生物柴油(yóu)政策(cè)执行不及预期，对于植物油消费增速不(bù)会像之前那么高。欧洲菜(cài)籽(zǐ)将于6月开始(shǐ)收割，7月出口开始增(zēng)多，增(zēng)产背(bèi)景下可能再度对价格产生冲击。”聂波说(shuō)。

　　陈界正分析称，从国内(nèi)的情况来看，菜油从2月中旬(xún)到现在已(yǐ)经拍储了3.8万吨(dūn)。受到(dào)菜籽集中到(dào)港的影响，上(shàng)周压榨量为10万(wàn)吨(dūn)，预(yù)计后(hòu)续继(jì)续维持高位(wèi)运行。因(yīn)为进口(kǒu)菜油到港，以及(jí)压榨厂开机，预计后续库存将开始不断累积， 4—5 月每(měi)月菜籽到(dào)港约65万吨(dūn)以上，未来整体的菜籽供(gōng)应仍偏宽松。菜油(yóu)港(gǎng)口库存上(shàng)周(zhōu)继续大幅累积(jī)，现为33.4万吨，预计(jì)下周(zhōu)将会继(jì)续累库。

　　“从现在的采购情况来(lái)看，7—9月每个月的菜籽进(jìn)口(kǒu)量要比(bǐ)3—6月少(shǎo)，但是每个月维持在24万吨以上的水平，而且菜(cài)油进口量预(yù)计会(huì)维持高位，特别是6—7月份的菜(cài)油进口量预计偏大。此外，澳洲菜籽的进(jìn)口仍然是(shì)个未知数(shù)，总体来看，菜油的(de)供应并没有大幅收缩的预期。同(tóng)时(shí)，菜油的需(xū)求还(hái)受到棉油、玉米油等其他小油种的影响，菜油价格(gé)需要保持竞争力，要维持和豆(dòu)油(yóu)的低价差来刺激(jī)需求(qiú)。”傅博说。

　　展望后市，陈界(jiè)正认为，前期菜油的进口盘面利(lì)润打开，未来(lái)菜油(yóu)将不断到港。欧洲受到菜油供应压(yā)力的影响，现货价格维持弱势(shì)，进口端(duān)带动国内盘面偏弱。全(quán)球菜籽供应(yīng)恢复格局较(jiào)为明(míng)确，后期国(guó)内(nèi)的(de)供应(yīng)也(yě)会愈发宽(kuān)松。近(jìn)端菜油继(jì)续维持逢高抛空的(de)思路。后续需要重点关注加(jiā)拿大新一季(jì)菜籽播种生长(zhǎng)情况。

　　傅(fù)博提(tí)示(shì)，一方(fāng)面，要关注国际市场的菜籽和菜油供应情(qíng)况，关注是否会有新增供应或者上游(yóu)成本(běn)端的变化(huà)因(yīn)素的(de)影响；另一方面，要关注国内菜油的(de)累库情况和国内豆油的价格，预计接下来一段时间，国内(nèi)菜油价格会跟随(suí)豆油价格波动。

　　供(gōng)需(xū)格(gé)局变化致豆(dòu)油表现垫底

　　豆油方面，本周初(chū)市场还在担忧进口大(dà)豆CIQ事(shì)件导致周度(dù)压榨偏(piān)低，4月19日华南油厂恢复开机(jī)，20日后(hòu)其他地(dì)方油厂(chǎng)也(yě)在陆(lù)续恢复，下周开始周度压榨(zhà)量(liàng)明显增(zēng)加。

　　据傅(fù)博介绍，4月下(xià)旬到7月(yuè)上旬，预计大豆到港量接近3000万吨，几乎是历(lì)史同期最高的(de)进(jìn)口量(liàng)，所以预(yù)计大(dà)豆压榨量将从目(mù)前(qián)的150万吨/周大(dà)幅回升至180万(wàn)—200万吨/周(zhōu)，对应的豆油供应量将从每周的(de)28.5万吨增加(jiā)到34万—38万吨，并且可能(néng)将持续2个月以(yǐ)上。

　　“随着大(dà)豆不(bù)断(duàn)过关，部(bù)分工厂(chǎng)预(yù)计逐步恢复开机。当前已(yǐ)公布拍(pāi)储 17.7 万吨(dūn)。上周压榨(zhà)量为147万吨左右，压榨量较(jiào)上周(zhōu)提升较多(duō)。由于部(bù)分工厂仍处于缺豆停机(jī)状态，预计短期(qī)开机(jī)继续位于低(dī)位，下周开机预计将会继续恢(huī)复提升。上周库(kù)存小幅累库，现为(wèi)60.17万吨(dūn)，维持(chí)在(zài)历史同期低位(wèi)，预计下周(zhōu)将会继(jì)续累库。现(xiàn)货市场乏善(shàn)可陈，预计本(běn)周全国大豆压榨(zhà)量将升至150万吨，豆(dòu)油供应(yīng)紧张情况(kuàng)有望逐步缓(huǎn)解。”陈界正说。

　　值得(dé)注意的(de)是，豆油的(de)需求并(bìng)不乐观(guān)。傅博表示，目前(qián)，豆油现货价格(gé)比棕榈油和菜油价格贵，随(suí)着华东、华北地(dì)区温度升(shēng)高，棕榈油对(duì)豆油的消费替(tì)代(dài)增加，西(xī)南地区菜油对豆油(yóu)的替代正在发生。一些食品(pǐn)加(jiā)工、饲料等领域的(de)豆(dòu)油(yóu)需求也会因为豆油价格过高而(ér)减少(shǎo)。

　　“豆油(yóu)需求暂乏亮点，下游(yóu)节前(qián)备货不(bù)积极，贸(mào)易(yì)商(shāng)采购心态(tài)谨(jǐn)慎。预计 5月上旬供应将会逐步转向(xiàng)宽松转(zhuǎn)变(biàn)。后(hòu)期需要(yào)重点(diǎn)关注南国内(nèi)大豆(dòu)到港通关以及(jí)整(zhěng)体的开机情况。新一季美豆的(de)播种生长情况将决定豆油盘面的(de)相(xiāng)对强弱。”陈(chén)界正说。

　　傅(fù)博认(rèn)为(wèi)，供应增加而需(xū)求偏弱，再(zài)加上(shàng)进口大豆(dòu)成本(běn)下行，豆油(yóu)基(jī)本面(miàn)从目前的低(dī)库(kù)存(cún)、高基(jī)差，转(zhuǎn)变为(wèi)累库(kù)加基差下行(xíng)的预(yù)期，即豆油的基本面转(zhuǎn)差。而同时，4—6月份的棕榈(lǘ)油是降库(kù)预期，菜油(yóu)前期已经对(duì)自身的供应(yīng)压(yā)力进行了一波交(jiāo)易，目前走势跟随(suí)豆油波动。因此，阶段性来(lái)看(kàn)，供应(yīng)的边际变化和需求预(yù)期都预示(shì)豆油可(kě)能是未(wèi)来(lái)一(yī)段时间(jiān)三大油脂中(zhōng)最弱的。

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