财(cái)联(lián)社(shè)5月17日讯（记(jì)者 闫军）AI主线“鲸落”，市场正在(zài)蓄力(lì)寻(xún)找下一个(gè)方向(xiàng)。

　　“我(wǒ)们现在对(duì)外输出(chū)市(shì)场观(guān)点(diǎn)会很谨(jǐn)慎，不再对外提明确(què)主线，今年(nián)接下(xià)来的(de)市场大概(gài)率是不(bù)好做了(le)。”有基(jī)金公司人士向财联社记者(zhě)表示，随着4月(yuè)底上市公司年报一(yī)季报的(de)披露，炒作没有业绩的AI风险变高，而(ér)市场对有业(yè)绩支(zhī)撑的新能源又(yòu)提(tí)不起兴趣。

　　从市场的(de)情绪(xù)来看，同样如此，5月16日(rì)的市场亮色(sè)不多(duō)，沪指(zhǐ)失守3300点，成交(jiāo)额低(dī)于9000亿(yì)元，近5个交易日以来，市场成交额(é)较(jiào)前期明显(xiǎn)萎缩，资金观望的情绪有(yǒu)所加重。北(běi)向资金16日净卖出(chū)34.01亿元，结束此前连续7个交易(yì)日净流(liú)入的态势。

　　其中，人气板(bǎn)块(kuài)AI批量跳(tiào)水无疑打击了(le)市场的信心。AI概(gài)念(niàn)股持续低(dī)迷，高位股集体大跌，浩瀚深度、剑桥科技、出版传媒(méi)、引力传(chuán)媒等(děng)多股(gǔ)跌(diē)停，有投(tóu)资者开玩笑建(jiàn)议“5月16日为人(rén)工智能(néng)受难(nán)日，纪念(niàn)人(rén)类第四次(cì)工业(yè)革命进程中，人工智(zhì)能(néng)行情开启后第一次全面大溃败”。

　　今年另外一条(tiáo)主线中特估方面，中字(zì)头个股震(zhèn)荡调整，中(zhōng)船科技跌停，中科信(xìn)息跌超10％。反观新(xīn)能源方(fāng)面，电力稍好，锂(lǐ)价“十连涨”，但市场昙花一现，产业链上没有(yǒu)形成全面的(de)行(xíng)情(qíng)反弹。

　　在存量资金的搏杀(shā)之下(xià)，从A股(gǔ)结构(gòu)上(shàng)看(kàn)，AI、中特估和(hé)新能源(yuán)形(xíng)成了“三国对立”格局，轮流(liú)做“输血(xuè)包”。对于(yú)资(zī)金的(de)轮番流(liú)动，有投资者表(biǎo)示，对“魏(wèi)（中特估）蜀（新能源(yuán)）吴（AI）”失望了，很想知道芯(xīn)片能不能成(chéng)为“晋”。

　　平(píng)安基金经理(lǐ)刘杰表示，近期引领市场的两(liǎng)大主题“中特估”及人工(gōng)智能(néng)板块(kuài)均出现调整，整体盘面主(zhǔ)线不(bù)够清晰(xī)。但可(kě)以判断，随着海外(wài)加息节(jié)奏逐渐(jiàn)趋缓、国内稳(wěn)增长促(cù)内需政策(cè)及货币政策(cè)的推出，且国内(nèi)经(jīng)济温和复(fù)苏背景下(xià)，权益市场整体行情预(yù)计将继续向上(shàng)修复。

　　对(duì)于市场风格，他进一步指出，目前市场(chǎng)风格阶段(duàn)性可能将更加趋(qū)向均衡，中短期内，人工(gōng)智能、新能源、医药及(jí)中特估等板块均(jūn)有阶段性(xìng)的相对收(shōu)益；而长期来看，先进制造、新能源、TMT、消费等行业中的核心资产仍将是持(chí)续关(guān)注的市场主(zhǔ)线(xiàn)。

　　整个市场(chǎng)的亮点在医药的反弹，三博脑科(kē)、何(hé)氏眼科、普瑞眼科均创历(lì)史新高，有(yǒu)网(wǎng)友(yǒu)调侃：炒股费脑、费眼，不知(zhī)挂脑科好(hǎo)还是挂眼科好？

　　最强主线(xiàn)“熄(xī)火”

　　年初以来，各大指数除创业板指外累计均有上涨，大消费、大金融等(děng)板块首(shǒu)先迎(yíng)来(lái)了基本面(miàn)预(yù)期修复的改善，而通信(xìn)、计算机、传媒等板块也在人工智能等产业趋势变化的影响下出现了连续(xù)大涨。而低估值高股息为代表的“中特估”品种(zhǒng)也(yě)走出了连(lián)续(xù)上涨行(xíng)情。其(qí)中，尤以TMT最为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自(zì)去年底(dǐ)启动以(yǐ)来，成为市场(chǎng)最热(rè)主线，Wind数据(jù)显示，TMT自2022年12月23日(rì)至2023年4月13日期(qī)间涨幅达到(dào)31.23％，万得(dé)AI指(zhǐ)数(shù)则在4月4日(rì)达到年内最(zuì)高点，年内涨幅(fú)超(chāo)过60％。

　　AI板块(kuài)翻倍股聚集，华夏中证动漫游戏ETF、华泰柏(bǎi)瑞(ruì)中证动漫游戏(xì)ETF等相关基金年(nián)内也短暂出(chū)现(xiàn)过翻倍。不(bù)过随着行业(yè)交易拥挤度(dù)升至40％，基金调仓至高(gāo)位后，AI板块在4月开始回调，截(jié)至(zhì)5月16日，AI指数距(jù)离年内高点已(yǐ)经(jīng)下跌超(chāo)过13％，年内涨幅也收(shōu)窄(zhǎi)至39％。130万韩元等于多少人民币，130万韩元等于多少美元p>

　　AI连续调整(zhěng)四个(gè)交(jiāo)易日(rì)，热门个股批(pī)量跳水(shuǐ)让追高的投资者体验非常差(chà)，市场浮躁自然(rán)赚钱(qián)效(xiào)应(yīng)差(chà)。

　　有投资(zī)者表示(shì)，别人做量化学的是巴菲特(tè)滚(gǔn)雪球，我们(men)学的是“龙头战法”，龙头战(zhàn)法是(shì)啥？

　　有(yǒu)网友给出(chū)通俗(sú)易懂的(de)解答：宁愿被(bèi)强者打得头(tóu)破血流，也不愿与弱者共(gòng)舞。这是整个龙头战法体系(xì)里(lǐ)面的核心，就是拥抱(bào)强势股，永远拥(yōng)抱强势股，即使亏钱也要亏给强(qiáng)势股，追求的是(shì)暴(bào)利。

　　回到基金收益率(lǜ)上，此前翻倍动漫游戏主题ETF迅速回撤，距离最高收益率已经回(huí)撤近(jìn)20个百分点。

　　Wind数据显示，截至5月(yuè)15日(rì)，华夏中证(zhèng)动(dòng)漫(màn)游戏ETF回报率(lǜ)依然(rán)最高，为81.31％，近一周回报率(lǜ)为(wèi)-10.78％，周(zhōu)回(huí)报率跌幅超过10％的(de)还有华泰(tài)柏瑞、国泰中(zhōng)证动漫游(yóu)戏ETF。此(cǐ)外(wài)国泰中证沪港深动漫游戏ETF、银华体育文化单周跌幅也超(chāo)过9％，全市场单(dān)周跌(diē)幅(fú)超过8％的有27只基金(jīn)，集中(zhōng)在动漫游戏、传媒、娱乐(lè)文化、智慧生(shēng)活等相关主题上。

　　新能源基金周最高“回(huí)血”超10％

　　锂电(diàn)池领涨似(shì)乎“一日游”，在5月(yuè)16日，新(xīn)能(néng)源(yuán)板块没有(yǒu)能延(yán)续(xù)周(zhōu)一的强势。从多(duō)家公(gōng)募基金观点反馈来(lái)看，不(bù)论是从(cóng)基本面(miàn)、还是(shì)估(gū)值，新能(néng)源(yuán)的暗黑时刻已经(jīng)过去(qù)。新能源产业(yè)自(zì)2022年7月开始长达(dá)11个月的调(diào)整周期，板块(kuài)龙(lóng)头公司去(qù)年下(xià)跌超过40％，调整幅(fú)度(dù)与时(shí)间都已经十分(fēn)充分。

　　尽管反弹的基础已经具备，但(dàn)是面对(duì)中特估的政(zhèng)策红利(lì)与AI的无限想象空间，新能源距(jù)离真(zhēn)正的反弹似乎总是缺(quē)乏“临门一脚”。

　　从(cóng)基金表(biǎo)现来看，这一趋势正在慢慢(màn)聚力(lì)。从近一周基金回报率(lǜ)来(lái)看，排名靠前的均为(wèi)重仓新(xīn)能源，比如国投瑞银先进(jìn)制造、长安裕盛、国投(tóu)瑞(ruì)银产(chǎn)业趋势和(hé)长安鑫禧涨幅超过10％。从近(jìn)一周回报率(lǜ)首尾基金来(lái)看(kàn)，华(huá)夏中证动(dòng)漫游(yóu)戏ETF与国投瑞银(yín)先进制造之(zhī)间(jiān)收益差(chà)额(é)超过(guò)20％。

　　机构(gòu)直言市场处于“战略僵(jiāng)持阶段的(de)乱战”

　　16日下午，一份某(mǒu)公募基金交流的(de)纪要在市场(chǎng)上流出，直言经济(jì)缓(huǎn)慢(màn)复苏(sū)中(zhōng)，还没有主线出现(xiàn)，当前市场(chǎng)更需要(yào)信心。

　　港股向来有“五绝六(liù)穷(qióng)七翻身”的说法，在5月(yuè)政策(cè)、业绩处于相(xiāng)对真空(kōng)期(qī)，市场很难有好的表现(xiàn)。当(dāng)下(xià)A股同(tóng)样如此。创金合(hé)信首(shǒu)席经济学(xué)家魏(wèi)凤春表示(shì)，对市场的整体(tǐ)观点是(shì)大(dà)概率市(shì)场处于“战略(lüè)僵(jiāng)持阶(jiē)段的乱战”，5月(yuè)交易(yì)机会(huì)可能更(gèng)均衡、但也(yě)更脆弱，当前可能(néng)是一个布(bù)局的好阶段，而未(wèi)必会是(shì)收(shōu)获的阶段，投资者需(xū)要多一点耐心。市场可能(néng)继续对一季报(bào)定价，短期市(shì)场的核心(xīn)矛盾(dùn)在于缺(quē)乏特别(bié)明显的亮(liàng)点。

　　魏凤春(chūn)提醒投资(zī)者(zhě)，虽然(rán)看好(hǎo)TMT和中特估(gū)全年的投资机会(huì)，但(dàn)是短期游戏传媒和中特(tè)估与其(qí)他板块(kuài)分(fēn)化较为(wèi)极致，也是(shì)不(bù)争的事实(shí)，提醒投资者这两(liǎng)个板块(kuài)短期可(kě)能的风(fēng)险。从策略角度看，魏凤春表(biǎo)示(shì)，投(tóu)资者需要(yào)高度重(zhòng)视交易的灵活性。策略(lüè)的整体包括趋势、结构(gòu)与节奏，反弹带来的是节奏(zòu)的变化(huà)，不是趋(qū)势(shì)和(hé)结构的变化。

　　此外(wài)，博时基金表示，16日发布的(de)4月经(jīng)济(jì)指标显示，4月份(fèn)国内(nèi)服务业(yè)和消费恢复相对较快，我国经济运(yùn)行总体延续修复的态势、但(dàn)修复(fù)的基(jī)础(chǔ)仍需继(jì)续巩固。货币政策依然延续前期稳(wěn)健偏宽松的基(jī)调，流动性也维持合理充裕的态势。当前市(shì)场对央行后续采取(qǔ)降息操作仍有一(yī)定的预(yù)期。今年仍是“稳增长”之年，或可适(shì)当关(guān)注受(shòu)益“一带一路”政(zhèng)策的概念板(bǎn)块的机会(huì)。

　　不过亦有(yǒu)市场人士表示不必过分悲观，随着股指交割(gē)日临近(jìn)，盘面(miàn)波动剧烈一(yī)点(diǎn)，算是正常(cháng)的行为，不必放大(dà)恐慌。在(zài)储蓄(xù)资金大搬家和经(jīng)济复苏的大趋(qū)势下，纠结于几(jǐ)十个(gè)点(diǎn)的起伏(fú)可能会误判方向。边走边看，行情(qíng)会在犹豫中展(zhǎn)开。

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