财(cái)联社4月28日讯（记者 吴雨其(qí)）随(suí)着公募基(jī)金(jīn)2023年一季报披(pī)露完成，多(duō)位知(zhī)名基金(jīn)经理大幅调仓换(huàn)股的(de)动向和(hé)投(tóu)资(zī)方(fāng)向也浮出水面。

　　其中，张坤大(dà)幅加(jiā)仓(cāng)中国海洋石油，刘彦(yàn)春则加仓(cāng)海康威视、美的集团(tuán)、腾(téng)讯控股，谢治(zhì)宇布局AI板块，加(jiā)仓海康(kāng)威(wēi)视、晶晨(chén)股份、中际旭(xù)创(chuàng)、澜起科技(jì)、中(zhōng)国(guó)移(yí)动、腾(téng)讯(xùn)控股、赛腾股(gǔ)份、星环科(kē)技-U，常处于风口(kǒu)浪尖的葛兰，也开始布局(jú)人工智能(néng)，加仓同花顺(shùn)、金(jīn)山办公(gōng)、寒武纪-U等(děng)概念股(gǔ)。

　　在人工(gōng)智能大行(xíng)其道(dào)的首季，包括(kuò)谢治(zhì)宇、周蔚文、葛兰等顶流开始(shǐ)追逐AI，另一面(miàn)，一些专注长期成(chéng)长价值的基金经理仍坚守新能源，如(rú)曾经的公募冠军刘格菘。

　　有人追逐成(chéng)了风

　　2023年一季度，是人(rén)工智能的(de)盛典。面对(duì)火出天际(jì)的AI赛道(dào)，究竟是应(yīng)该(gāi)与其共舞(wǔ)，还是不为所动继续坚守“初心”？

　　观察一(yī)季报(bào)的调(diào)仓换股，可见越来(lái)越多的基金经理选择(zé)了(le)前者。“不买AI就是等死，追买AI可能(néng)是(shì)找死，横竖(shù)都(dōu)是(shì)死，不如搏一(yī)把再死，也许富贵险中(zhōng)求呢(ne)”，是行业心态(tài)的生动写照(zhào)。

　　光(guāng)大证券统计(jì)数据也证明了这一(yī)点，公募基金一季度大幅加仓(cāng)TMT板块中的计算机和通信行(xíng)业。截至2023年3月31日，主(zhǔ)动偏股(gǔ)基金重仓股(gǔ)在TMT板块配置市值(zhí)4707亿(yì)元，一季度大幅提(tí)升1163亿元。

　　包(bāo)括一(yī)直深耕医疗的葛兰在内，众多知名基(jī)金(jīn)经理(lǐ)布(bù)局AI。具体来看，中欧阿尔法混合一季度(dù)大手(shǒu)笔新进中芯国(guó)际、上海(hǎi)电影，其中前者加仓(cāng)1366.4股(gǔ)，还加(jiā)仓(cāng)腾讯83.67万股。其所(suǒ)管(guǎn)的(de)另一只中(zhōng)欧研究精(jīng)选(xuǎn)混(hùn)合(hé)一季度新进金山(shān)办公14.37万股。此外，中欧明睿新起点混合一(yī)季度(dù)新进中芯国际、同花顺，将寒武纪的仓位从0.46万股(gǔ)加到(dào)28.53万(wàn)股，金(jīn)山办(bàn)公的仓位从0.09万股加(jiā)到15万股。

　　从上述调(diào)仓换(huàn)股中也能看出葛兰的人工智能(néng)投资方向——从AI上游的芯(xīn)片、到算(suàn)力以及终端的应用、办公等。

　　窥一(yī)斑而(ér)知全豹(bào)，葛兰的操作只是公募(mù)基金经理(lǐ)加(jiā)仓AI的一个缩影。从各位知名(míng)基金经理调(diào)仓动向可以看出，大家都纷纷“搬家”到了TMT。

　　同(tóng)样为中欧“顶梁柱”的(de)周蔚(wèi)文也在一季报中也(yě)提到，随着ChatGPT的横空出世(shì)，海外大(dà)模型以及相关人工智(zhì)能的(de)产业趋势(shì)受到市场关注，并很快扩散到(dào)国内产业界，市场聚焦于(yú)上(shàng)游算力、传输和下(xià)游运用(yòng)，在经济复苏相对温和(hé)的情景下，计算机、通讯、传媒、电子行业受到各方资金(jīn)的追捧，涨(zhǎng)幅遥(yáo)遥领先。

　　从十大(dà)重仓股来看，万(wàn)达电影新入他所管(guǎn)理的(de)中欧(ōu)新趋势(shì)十大重仓(cāng)股，中欧洞见一(yī)年(nián)持有则加仓了立讯精密、腾讯控股(gǔ)等个股；中欧明睿新(xīn)常态则加仓深信服等。

　　再如谢治宇，海康威视、澜起(qǐ)科技、中(zhōng)际旭创、晶晨股(gǔ)份等(děng)AI热股(gǔ)均为新晋兴(xīng)全合润重仓股。

　　他(tā)也表示，随着ChatGPT取得了突破性的(de)进展，由AI芯(xīn)片、服务器、光(guāng)模块等子板块带动的人工智能、中字(zì)头的“中特估(gū)”、半导体等板块涨幅较(jiào)大，在GPT应(yīng)用端中游戏、影视等板块也(yě)实现(xiàn)较大幅(fú)度上涨。

　　值得注意的是，此前招(zhāo)商证(zhèng)券研(yán)报(bào)称，从历史上(shàng)来看(kàn)，30％是主动偏(piān)股公募基(jī)金大类行业配(pèi)置比例一个很重要的临界值，往往预示着(zhe)某个板块进入过热阶段。截(jié)至2023年一季(jì)度末(mò)，主动偏股公募基金对TMT配比(bǐ)明显(xiǎn)提升至20.26％，但与(yǔ)临界值(zhí)尚存安(ān)全距(jù)离。从(cóng)这点看，基金经理(lǐ)对于TMT来说仍(réng球缺的体积怎么算，球缺的体积公式是什么)称不上“抱团”，仍有(yǒu)基金经理并(bìng)未上(shàng)车。

　　有(yǒu)人守候成了景

　　在“追风”的另一面，仍有一部分仍(réng)坚守(shǒu)新(xīn)能源，也有一部分试图低位捡拾新能源(yuán)筹码。

　　如曾(céng)经的公(gōng)募状元刘(liú)格菘。据了解，广(guǎng)发基金成长(zhǎng)团队对(duì)新能源的(de)钟爱业内(nèi)闻(wén)名，最新披露的一季报中也证实了他们(men)的“坚(jiān)守初心”。

　　当年的冠军基金广发双擎(qíng)升级，从其十大重仓股来看，前五大重仓股的(de)占比均超过(guò)了8.5％，分别是(shì)晶澳科技、阳光(guāng)电源(yuán)、亿纬锂能、隆(lóng)基(jī)绿能，圣邦股份，均属于新能(néng)源(yuán)概念股。除此之外(wài)，他(tā)还仍加仓了天(tiān)合(hé)光(guāng)能、荣盛石化等个(gè)股，且新晋晶科(kē)能源为(wèi)十大重仓股(gǔ)。

　　刘(liú)格菘在一季报表(biǎo)达(dá)了(le)仍对新能源保持信心(xīn)，“我们对本产品重(zhòng)点持仓的光伏、储能、新能(néng)源车方向保持相(xiāng)对(duì)乐观，投资中相信基(jī)本面优秀和增量价值积累的公(gōng)司。经过(guò)调整，行业估值水(shuǐ)平已(yǐ)在历史低位，产业(yè)链的变化在市场定价中(zhōng)未被(bèi)充分认知和体现。”

　　再如傅鹏(péng)博，其管理的睿远(yuǎn)成长价值混(hùn)合(hé)前十大重仓股(gǔ)分(fēn)别为中国(guó)移动、宁德时代、三安光电、通(tōng)威股份、万(wàn)华化(huà)学、广汇能源(yuán)、东方雨虹、立讯精密、三诺生(shēng)物(wù)、新宙邦。对比去年年底该(gāi)基(jī)金增持了(le)宁德时代(dài)、通威股(gǔ)份、万(wàn)华(huá)化学(xué)、广汇(huì)能源、东方雨虹。值得关注的是(shì)，加仓(cāng)幅度最多的是光伏龙头(tóu)通威股份(fèn)，为60％。

　　李晓星所管的银华心怡混合也(yě)加仓了新能(néng)源，如晶科能(néng)源、锦浪科技、东方电缆等。他表(biǎo)示，“我们曾经提到了新(xīn)能源板块的(de)一(yī)些风险点，这些风险点在经过(guò)大半年的(de)消化后，在这个(gè)估值(zhí)分位以(yǐ)及股价位(wèi)置下，我们认(rèn)为(wèi)新能(néng)源(yuán)板(bǎn)块的风险(xiǎn)因素(sù)已经(jīng)充分释放(fàng)，目(mù)前这个(gè)时间段，新能源非常具有(yǒu)吸引力。在一(yī)季度(dù)我们对于电动车、光伏(fú)、储能(néng)、海风的一些(xiē)标的，都(dōu)增加了一些仓位。”

　　对(duì)于人工智(zhì)能，他认为，“太阳底(dǐ)下(xià)没有新鲜事，过度的热(rè)情在某个阶段总会消退(tuì)。”

　　实(shí)际上(shàng)，许多基金经理在(zài)AI的“大风”之下，并(bìng)没有选择(zé)“押注”TMT。

　　万(wàn)家基(jī)金(jīn)经理章(zhāng)恒(héng)在接受财(cái)联社记者采访时提到(dào)，他曾重点关注过TMT板(bǎn)块，但(dàn)并不喜欢去追逐风口(kǒu)，他选择(zé)会在(zài)全市场做行业轮动，在操作上绝对不是(shì)去捕捉每个时(shí)期的“最靓的仔(zǎi)”。“对(duì)于自己(jǐ)看(kàn)好的行业，你重仓押进去，不确定(dìng)性(xìng)来的时(shí)候，无论是基金经(jīng)理个人(rén)还是投资(zī)者，其实都是无法承受的。所以，任何一个行业，即(jí)使(shǐ)你再看好(hǎo)，也要控制持(chí)有(yǒu)比(bǐ)例，分散(sàn)风险。”他表示。

　　交银施罗(luó)德基金的王崇一季报表示暂时无法(fǎ)预测其兑现节(jié)奏(zòu)和时间，短期内也很难在A股找到明显的受(shòu)益标的，就没(méi)有参与(yǔ)。不过他也认(rèn)为(wèi)这些(xiē)股票(piào)的估值(zhí)体系(xì)还在合理接受(shòu)范(fàn)围内。

　　极致行情下，AI还(hái)能(néng)“爱”吗？

　　上述分析可知，今(jīn)年一季度仍(réng)有不少基金经理(lǐ)重(zhòng)仓“押注”AI。在这种极致行情下(xià)，AI板块的未来走(zǒu)势将如何(hé)？

　　一部分(fēn)市场人士仍看好AI。