投资(zī)者除(chú)了(le)关注AI产业景(jǐng)气、资金情(qíng)绪、政策(cè)等因(yīn)素外，还需要(yào)关注业绩验(yàn)证以及估值等因素。

　　近(jìn)期，受益于人工智(zhì)能主题(tí)的热炒(chǎo)，全球AI芯片(piàn)巨头(tóu)公司英(yīng)伟达（NVIDIA）股价连续上涨(zhǎng)，截至6月(yuè)1日收盘，最新(xīn)股价达397.7美(měi)元，市值超过9800亿美元，逼近万亿美(měi)元大(dà)关。

　　英伟达今年股价的(de)强(qiáng)劲(jìn)表现，带动了国内AI投资热。Choice数据(jù)显示，多只云计(jì)算、人工智能ETF涨(zhǎng)幅超30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主题的投资能(néng)火热多久？

　　公募基金提前(qián)布局(jú)

　　凭借(jiè)着AI芯(xīn)片(piàn)和算(suàn)力的先进(jìn)技(jì)术，英伟达公司的股(gǔ)价在近期大涨。5月30日盘中，该公(gōng)司股价最(zuì)高达(dá)到419.38美(měi)元，公司市值一度突破万亿美元(yuán)。截至6月(yuè)1日(rì)收盘，其股价回落至397.7美元，但依(yī)旧有望再(zài)次(cì)突破(pò)万亿美元(yuán)的市值。

　　英伟(wěi)达公司(sī)在中国官网宣(xuān)称：“我(wǒ)们在AI和元宇宙方(fāng)面的工作正在(zài)改(gǎi)变全球大型行业，并将(jiāng)为社(shè)会带来深远的影(yǐng)响。”除(chú)了英伟达公司(sī)，微软、ADM等科技公司也(yě)加大了(le)AI方面的投资。

　　国(guó)内市场对(duì)于AI行(xíng)情的关注(zhù)热情也(yě)是持续高涨。Choice数据(jù)显示，截至6月2日，今年以来涨幅(fú)最高的(de)股票型ETF是游(yóu)戏主题(tí)ETF，3只(zhǐ)ETF涨幅超过90％，这(zhè)类主题ETF的大涨也与AIGC（人工智能自(zì)动内容生成(chéng)）概念的热炒有关。涨(zhǎng)幅(fú)紧随其后的便(biàn)是传媒(méi)、云计算、大数据、人(rén)工(gōng)智能等主题ETF，多只云计算、大(dà)数据、人工智(zhì)能主题ETF涨幅超过30％。

　　公募(mù)基金也早已布局英伟达(dá)或相关概念股(gǔ)。交易软(ruǎn)件通达(dá)信推出了英伟(wěi)达概念股(gǔ)，该软件信息显示，相关概(gài)念股一共包含32家A股上市公司，这(zhè)些(xiē)公司与英(yīng)伟达在某些方(fāng)面有业务上的合作。从公募基金一季度末的数据来看，部分被纳入重仓股名单。

　　直接或间接持有英伟达公司(sī)股票的(de)公募基金主要集中在能投资海外市场的QDII基金和QDII-ETF。据记者统计，持(chí)有英伟(wěi)达且基金(jīn)规(guī)模最高(gāo)的是广发纳斯达克(kè)100ETF，该只基(jī)金今年(nián)一季度末规模为(wèi)147.59亿(yì)元，跟踪指数为纳斯(sī)达克100指(zhǐ)数，前十(shí)大重仓股中包(bāo)括苹(píng)果、微软(ruǎn)、英伟(wěi)达和谷(gǔ)歌等(děng)多家全球科技公司。

　　主(zhǔ)动管理(lǐ)型基金(jīn)中，持有英伟达且规模最高的是广发全球精选，该只基金(jīn)今(jīn)年一季度末规模为25.6亿元，英伟达是其第二(èr)大重仓股，持有12.6万股(gǔ)，持仓市值占净值比例为(wèi)9.39％。除(chú)了英伟达，该基金还(hái)持(chí)有(yǒu)微软、AMD、台积(jī)电、特斯(sī)拉、META等(děng)多只科(kē)技股。

　　挖财基金投(tóu)研人员郑昕昊(hào)告诉《国际(jì)金融报》记者，国内AI投(tóu)资的(de)热潮与微软、英伟(wěi)达(dá)等美股科(kē)技股年初至(zhì)今的大涨有关(guān)。

　　郑昕(xīn)昊称，年初以来，微软就在AI领域加大了投资(zī)，先(xiān)是宣布将ChatGPT整合(hé)入搜索引擎Bing，然后又将其整合(hé)进Office办公套件(jiàn)中(zhōng)的Word、Excel、PPT等。此外，微软(ruǎn)还宣布(bù)向ChatGPT开发者OpenAI追加投资(zī)数十亿美(měi)元，这是AI领域(yù)史上规(guī)模最大(dà)的一笔投(tóu)资(zī)。作为一站式解决(jué)方案的提供商，英伟达公司是今年AI概念热(rè)潮中的另一大赢家(jiā)，该公司今年一季度的业(yè)绩远(yuǎn)超(chāo)预期，AI芯(xīn)片所在数据中心业务(wù)的营(yíng)收创历史(shǐ)新高，远(yuǎn)好于市场预期(qī)。

　　如何把握投(tóu)资(zī)机会

　　对于寻求AI主题投资机会(huì)的投资者而言(yán)，英伟(wěi)达和微软在内的众(zhòng)多美股科技股公(gōng贵州海拔高度是多少)司是(shì)其关(guān)注(zhù)的焦点。

　　“从(cóng)目(mù)前的产(chǎn)业发展趋(qū)势来看(kàn)，AI应用已是科技革(gé)命最新的(de)突破口(kǒu)。能够率先建立起良好商业模式的公司与掌(zhǎng)握AI应用核(hé)心竞争力(lì)的公(gōng)司(sī)将会成(chéng)为未来最有潜力的大赢家。显然，微软、英伟(wěi)达已具备这些特质，他们的中长期基本面有所(suǒ)改善。”郑昕昊(hào)表示。

　　虽然AI产业未来(lái)的故事看(kàn)起(qǐ)来很美好，但实际投资中还受(shòu)诸多因素影响。

　　郑昕(xīn)昊认为，半导体(tǐ)作为(wèi)AI受益板块(kuài)，受到资金关(guān)注，行业成交热度上升，从3月(yuè)中旬一直涨至4月上旬(xún)，涨幅接(jiē)近30％。但其上涨(zhǎng)并未得到业绩的验证，半导体行业一季度整(zhěng)体营收同比下(xià)降2.9％，净利润同比大幅下降59.4％。

　　“根(gēn)据(jù)对产(chǎn)业数(shù)据的跟踪，目前全球半导体产业(yè)整体仍处于主动(dòng)去库存阶段(duàn)，行业(yè)并(bìng)未迎来拐点。在缺乏基本面(miàn)支(zhī)撑的情况下，4月中旬以来半导体重回弱势。最近(jìn)两周，半导体板块(kuài)虽然(rán)有所企稳(wěn)，但也(yě)很难说行(xíng)业(yè)已经迎(yíng)来拐点。”郑昕昊表示。

　　金百临咨询首(shǒu)席(xí)分(fēn)析师秦洪告(gào)诉(sù)记者：“半导体板块回暖的驱动力主要来源于AI产业的大发展，带(dài)动GPU（图形(xíng)处(chù)理器(qì)）为(wèi)代表的(de)算力芯片业务快速增长，美(měi)股英伟(wěi)达的(de)股价表(biǎo)现以(yǐ)及背(bèi)后的(de)产能扩张信息就是最好(hǎo)的例证。而从未来的一(yī)段(duàn)时间来看，AI产(chǎn)业发(fā)展(zhǎn)仍然是(shì)强劲有力(lì)，且空间不可小视(shì)。”

　　郑昕昊也表示，尽管目前(qián)半导体产业周(zhōu)期尚(shàng)未反转，但在资金(jīn)情(qíng)绪、政策扶持和(hé)半导体设备业绩高增长等利好因素支撑下(xià)，当前(qián)位置也不(bù)悲观。

　　站在投资的角度考虑，秦(qín)洪认为，虽然AI产(chǎn)业的发展(zhǎn)趋势值得(dé)期待(dài)，但投资需要仔细观察，“就A股的过去(qù)经(jīng)验来看，大热必死、均值回归(guī)的规(guī)律永(yǒng)不变(biàn)色，所以投资与(yǔ)产业发展之间(jiān)存在着较大差(chà)异。在操作中，不宜在股(gǔ)价高涨(zhǎng)、人气亢(kàng)奋时买入，而是需(xū)要在相(xiān贵州海拔高度是多少g)对低位或调整(zhěng)一定(dìng)程(chéng)度后(hòu)再买入。”

　　郑昕昊认为，投(tóu)资(zī)者除了关注AI产(chǎn)业景(jǐng)气(qì)、资金情绪、政策(cè)等因素外，还需要关注业绩验证以及估值等因素(sù)。在具体投资的(de)时候要选择掌握核心技术、真(zhēn)正具有核(hé)心竞争力的投资标的(de)，确保产(chǎn)业景气(qì)能够(gòu)反映在(zài)未来的(de)业绩上(shàng)，要避免没(méi)有业绩支持的跟风(fēng)炒作。另外(wài)，好的投资标的也(yě)要以合适的价格买入(rù)，否则很(hěn)可能会赚了景气亏了钱(qián)。最(zuì)后(hòu)，投资者要(yào)做(zuò)好分散配置(zhì)，不要将资金全(quán)押(yā)一个赛道(dào)。

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