市(shì)场(chǎng)再迎来风险管理新利器，科(kē)创50ETF期权上市在即。

　　5月(yuè)12日证监会宣布，为健全多(duō)层次资本市场产品(pǐn)体系，丰(fēng)富资本(běn)市场(chǎng)风(fēng)险管理工具，启动科(kē)创50ETF期权上市工作。同日(rì)，上交所发文称，将在证(zhèng)监会指(zhǐ)导下认真(zhēn)做好科创50ETF期权上市准备。

　　截(jié)至目前，市(shì)面上已有(yǒu)8只(zhǐ)科(kē)创50ETF，合计规模超900亿元，另外还有2只科(kē)创50成分增强策略ETF。业内人士(shì)表示，随着科(kē)创50ETF期权的(de)上市，市场投资(zī)者将拥有更灵活(huó)的风险管理工具，相应的ETF市场容量、流(liú)动性、稳定性都将有所提升(shēng)，更多吸引(yǐn)资金入市(shì)，也能更(gèng)好地服务于科创板上市(shì)企业(yè)。

　　证监会还表示，自(zì)2015年(nián)2月开展股票期权试(shì)点以来(lái)，证监会组织沪深交易(yì)所先后上市了(le)7只ETF期权，市(shì)场(chǎng)运行(xíng)平(píng)稳有序(xù)，有效发挥(huī)了(le)引入增量资金、稳(wěn)定现货市场的作用，为进一(yī)步丰(fēng)富ETF期权品种(zhǒng)夯实了基础。

　　科创(chuàng)50ETF期权涨跌幅调整(zhěng)为20％

　　上交所表示，科创50ETF期权作为宽基类ETF期权(quán)产品(pǐn)，将(jiāng)总体沿用(yòng)前期的风控措施，并根据科创板股票涨跌幅设置对(duì)科创50ETF期权(quán)涨跌(diē)幅(fú)参数适应(yīng)性调整为20％，相关措施在创业板ETF期权已有实践(jiàn)。后续，上(shàng)交所将在目(mù)前(qián)行之有效的风险(xiǎn)防(fáng)控和市场监(jiān)管措五斤等于多少克，五斤等于多少克千克(cuò)施(shī)的基(jī)础上，进一步做(zuò)好风险研(yán)判(pàn)，全(quán)面加强市场监管，确保新产品平稳(wěn)上市。

　　证监会也表示(shì)，一直(zhí)高度重视(shì)ETF期权市场稳健运行和风险防控工作(zuò)，持续(xù)完善(shàn)制度规则(zé)体系，加强运(yùn)行管理和风险监测。科(kē)创50ETF期权上市(shì)后(hòu)，证监会将进(jìn)一步完善风险防控(kòng)机制，并(bìng)根据(jù)市场运行情(qíng)况改进优化(huà)，确保科创50ETF期权稳健运(yùn)行。

　　作(zuò)为我国首只基于科创50指数的场内期权品种(zhǒng)，证(zhèng)监会称，科(kē)创(chuàng)50ETF期权科技(jì)创新(xīn)特色鲜(xiān)明(míng)，与现有ETF期权品种(zhǒng)形成良(liáng)好互补。上市(shì)科创50ETF期(qī)权，是贯彻落实党的(de)二十大精神、“十(shí)四五(wǔ)”规划《纲要》的重大举措，是贯彻落(luò)实党中央、国务院(yuàn)关于(yú)推(tuī)进上海国际(jì)金(jīn)融中心(xīn)建设、支持浦(pǔ)东新区高(gāo)水平改革开放(fàng)决策部署的(de)重要安(ān)排。

　　上市科创50ETF期权，有(yǒu)利于吸引长期资(zī)金配置科创板，激发科创板创新活(huó)力，满(mǎn)足多(duō)元化的交(jiāo)易(yì)和风险管(guǎn)理需求，有(yǒu)助于继(jì)续(xù)发挥(huī)好科创板改革先(xiān)行先试(shì)的示范(fàn)引领作用，不断提升服(fú)务实体经济(jì)质(zhì)效。

　　上交所(suǒ)表示，推进科创50ETF期权新产品上(shàng)市，对促(cù)进科创板(bǎn)企业进一步发挥科创能效、支持(chí)科(kē)创板建设具(jù)有(yǒu)积极意(yì)义。上(shàng)市科创50ETF期权，可有效满足科创板投资者风险管理需要，有助于(yú)科创板更好发(fā)挥资本市场(chǎng)改革试(shì)验田(tián)作用，对于促进科创板(bǎn)和股(gǔ)票期权(quán)市场(chǎng)长期持(chí)续健康发展意义(yì)重大。

　　首只(zhǐ)基于科创50指数场内期权

　　据上(shàng)交所介绍，2019年设立以来，科创板建设稳步推(tuī)进，市(shì)场运行平稳有序(xù)，支持和鼓(gǔ)励“硬科技”企业上市的集聚示范效应日益显(xiǎn)现。截至(zhì)2023年4月底(dǐ)，科创板已有上(shàng)市公司519家，总市值达(dá)6.65万亿元，板块的科技创新属性持续(xù)强化。

　　目前科创板尚缺少(shǎo)相应的(de)风险(xiǎn)管理工具，上交所根据市场需求积极推动科创(chuàng)50ETF期权新产品研发，将其(qí)作为完善科创板配套产(chǎn)品体系、提升科创板吸引力和流(liú)动性、推进科创板做市商(shāng)制度(dù)功能发(fā)挥、持(chí)续发挥科创板改(gǎi)革先行(xíng)先试示范引领作用(yòng)的(de)重(zhòng)要举措。

　　据了解(jiě)，首批4只科创50ETF于2020年9月28日成立，随后，在2021年，又(yòu)有(yǒu)4只科创50ETF相(xiāng)继成立(lì)。截至目前，市(shì)场上科创50ETF合计规模超(chā五斤等于多少克，五斤等于多少克千克o)900亿元，其中，规模最大华夏上证科创(chuàng)板50ETF规模为587.95亿元，该ETF近2年净流入(rù)超(chāo)440亿(yì)元(yuán)，是(shì)同(tóng)期非(fēi)货ETF市场最吸金ETF；规(guī)模位居(jū)第二位的是易方达上证(zhèng)科创(chuàng)板50ETF，最新(xīn)规(guī)模为197.41亿元。

　　而早在科(kē)创(chuàng)板设立以(yǐ)来，市场(chǎng)对(duì)风险管(guǎn)理(lǐ)工具(jù)的呼声不断(duàn)，由(yóu)于涨跌(diē)幅限制比(bǐ)例为20％，投(tóu)资(zī)者(zhě)在(zài)投资科创板个(gè)股面临的价格波(bō)动更大(dà)，因此，随着(zhe)市场体量不(bù)断(duàn)扩张，风险管理需(xū)求也更(gèng)加(jiā)庞大。

　　“科创板50ETF期权(quán)的上市，将会给投资者(zhě)提(tí)供更加灵(líng)活的风险管理工(gōng)具(jù)，使得(dé)投(tóu)资(zī)者(zhě)更有(yǒu)效(xiào)率管理风(fēng)险的同时，能够有更多的时(shí)间和精力去(qù)关注标的对应上市公司的投(tóu)资价值。”中山大学岭南学院教授韩(hán)乾认为(wèi)，随着科(kē)创(chuàng)50ETF期权推出(chū)，相应的(de)ETF现货市场(chǎng)的容(róng)量将(jiāng)有(yǒu)所扩大，提供更好(hǎo)的流(liú)动(dòng)性，市场稳定性提(tí)升；也将为市(shì)场带来更(gèng)多的增量资金，更(gèng)好地服(fú)务科创板上市企(qǐ)业。

　　事实上，ETF期权作(zuò)为全球资(zī)本(běn)市场基础、成熟(shú)、普遍的金融衍生工具，在价格(gé)发现、风险管理、完善市场多空平衡机制等(děng)方面发挥(huī)了(le)重要作用。截至目前，市场已上市7只ETF期权(quán)，且近年来(lái)ETF期权市场上新速(sù)度加(jiā)快。在去年(nián)，就有4只新品(pǐn)种上(shàng)市，包括(kuò)上交所旗下(xià)的(de)中证500ETF期权(quán)，深交(jiāo)所(suǒ)旗下的创业板ETF期权、中证500ETF期权和深(shēn)证100ETF期权(quán)。

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