随着3月进出(chū)口数据的出(chū)炉，纯碱市场数据(jù)表现“亮眼”，使(shǐ)得短期市场悲观情绪有所缓和。从表象看(kàn)，进出(chū)口(kǒu)双双超预(yù)期，也显示出纯碱市场供需(xū)两旺、出口向好的(de)态势仍(réng)在(zài)延续。

　　中(zhōng)国海关(guān)总署数(shù)据显示，2023年(nián)3月纯碱(jiǎn)进口量4.56万吨(dūn)，2022年3月0.71万(wàn)吨，同比增(zēng)加(jiā)3.85万(wàn)吨。3月纯碱出口(kǒu)16.3万吨，2022年3月出口14.44万(wàn)吨，同(tóng)比增(zēng)加1.86万吨。

　　“之前市场(chǎng)预期纯(chún)碱出口下降，进口增加，从实际数据(jù)来看(kàn)，其表现(xiàn)超(chāo)出市场预期。”国投安信期货高(gāo)级分析师周(zhōu)小燕表示(shì)。

　　“3月纯(chún)碱进口(kǒu)4.56万(wàn)吨，环(huán)比(bǐ)2月提升4.55万吨，同比去年3月提升3.85万吨。”光大期货分(fēn)析师张凌璐表示，相较于1月(yuè)1814吨、2月62.99吨(dūn)的进口量，3月纯碱进口数(shù)量(liàng)超(chāo)预期(qī)增长(zhǎng)。据她介绍，2022年全(quán)年除了1—2月份(fèn)纯(chún)碱(jiǎn)进口数量(liàng)超(chāo)过(guò)1万吨，其余月份进口数量(liàng)在3000吨—7600吨之(zhī)间波动。在(zài)她看来(lái)，进(jìn)口的大量(liàng)增长主要(yào)集中于(yú)部分浮法玻璃和光伏玻璃厂，在国内供需紧平衡的情况(kuàng)下，下(xià)游通(tōng)过进口来补(bǔ)充使(shǐ)用量(liàng)。这部分(fēn)进(jìn)口(kǒu)增量(liàng)到港后(hòu)直接进入下(xià)游玻璃厂，对市场(chǎng)的吃斑鸠能提高性功能吗，男人吃斑鸠补性功能吗冲击程度相对有限，但在一(yī)定程(chéng)度上可能会导(dǎo)致(zhì)下游厂家减(jiǎn)少(shǎo)从国内厂(chǎng)家(jiā)采购纯碱的(de)数量。

　　从出口数据来看，3月纯碱出口16.3万吨，环比2月提升23.28％，同比去年(nián)3月提(tí)升12.92％。

　　张凌璐表示，2022年初全球市场面临(lín)暴风雪等极端(duān)天气、国际地(dì)缘(yuán)政治冲突导(dǎo)致美国和土耳其(qí)运(yùn)输阶段性受阻，再加上全球能源(yuán)价格上涨(zhǎng)、欧洲碱厂大面积减产、我国出口市(shì)场新增(zēng)南美和非洲的份额，都是(shì)带动去年(nián)全年纯碱出口(kǒu)大幅提升的导火(huǒ)索。今年(nián)随着国际能源价格的回落、黑天鹅事件消退、国内多个大宗商品价格处于全球高位之时，纯碱出(chū)口还能保持增(zēng)长态势，也(yě)确实超出(chū)市场预期。

　　“3月份出口量在去年高基数(shù)的基(jī)础(chǔ)上进一步增加至16.3万吨(dūn)，大超(chāo)市(shì)场预期，显示出行业供(gōng)需两旺、出口向好的态势仍在延续(xù)。”在(zài)方正(zhèng)中期(qī)期货分析师魏朝明看来，2022年国际能源价格高企，纯碱出(chū)口显著(zhù)放量，今年出口量能在去(qù)年(nián)高基(jī)数的基(jī)础上(shàng)进一步上(shàng)扬，显(xiǎn)示国际市场(chǎng)对纯(chún)碱(jiǎn)需求具有较强韧性，国际需求显著(zhù)走(zǒu)弱的预期有(yǒu)待修正。

　　期货日(rì)报记(jì)者(zhě)了解到，全球(qiú)经济的衰退预期或(huò)导致全(quán)球实体企业承(chéng)压，海(hǎi)外纯碱需求可能会受到一定影响(xiǎng)。而国内经(jīng)济稳增长预期(qī)强烈，国内纯碱(jiǎn)需求表现或较(jiào)海外强劲，这在长期也(yě)可能影响我国纯碱出口数量。

　　对此，南华(huá)期(qī)货(huò)分析师李嘉豪告诉记者，相较于去年，今(jīn)年纯碱出口的预期走弱。主要在于国外能源的回落背景下供应的回归，国内外碱的价(jià)差收缩，同时伴随海运费的(de)走弱(ruò)，使(shǐ)得(dé)出口出现了(le)环比的走(zǒu)弱。

　　“但是3月的(de)出(chū)口表现依(yī)旧较好，与前期市场(chǎng)的反(fǎn)馈略(lüè)有偏差(chà)，一部(bù)分原因可能是前(qián)期待发订(dìng)单，一部分是(shì)外围需求从去年的出吃斑鸠能提高性功能吗，男人吃斑鸠补性功能吗口角(jiǎo)度存(cún)在重心上(shàng)移。”李嘉豪(háo)称。

　　在张凌璐(lù)看(kàn)来(lái)，在远兴大产能落地以(yǐ)前(qián)，国(guó)内纯碱紧(jǐn)平衡的格局很(hěn)难彻底扭转，从该角(jiǎo)度讲可能还是优(yōu)先国内(nèi)使用为主，纯碱出口或难以(yǐ)再现去年高增长的态势。

　　从价格和出口(kǒu)利润(rùn)上来看，3月出(chū)口均(jūn)价368美元/吨，部分长协价格可能更低，对比国内(nèi)价格偏低(dī)。换言之，纯碱出(chū)口利(lì)润并不高(gāo)，这将(jiāng)导(dǎo)致(zhì)中国出口意愿偏(piān)低。

　　此外，市场也需要关注纯碱出口目(mù)的地(dì)。“如果国内纯碱出口只是供至国内大型玻璃厂在海外的(de)生产(chǎn)线，且该部分用量能够长期稳定(dìng)，那么这部(bù)分用量仍能让出口吃斑鸠能提高性功能吗，男人吃斑鸠补性功能吗维(wéi)持高位。但如果是供(gōng)给海外其他地区，可(kě)能会由(yóu)于海(hǎi)外需求回落导致出口下降。”张凌璐表(biǎo)示(shì)，同(tóng)时(shí)也要留意出口周期的变化。通常(cháng)，我(wǒ)国纯(chún)碱出(chū)口周(zhōu)期45—60天左右。在她看来，3月出口数(shù)据的好转，可能是1—2月的订单兑现而已，也(yě)并一定能够说明3月(yuè)全球的纯碱需求量大。

　　“未(wèi)来(lái)纯(chún)碱出口下降、进口提升的趋势仍(réng)是大方向，但由于国(guó)内进出口数(shù)量占全国(guó)产(chǎn)能、需求的比例相对有限，因此(cǐ)对于年(nián)度供需影响也(yě)相(xiāng)对有限(xiàn)。但集(jí)中(zhōng)在某个月或数月，进出(chū)口超预期变化可能会对阶(jiē)段性(xìng)的行(xíng)情产生情(qíng)绪(xù)和供需影响。”张凌璐称。

　　在周小燕看来，目前海外碱厂下调报价，随(suí)着(zhe)能(néng)源价格下调，内外价差(chà)呈逐步收窄态势(shì)，预(yù)计今年出口相对去年下降(jiàng)。“后续海外碱(jiǎn)到港量(liàng)增加(jiā)，进口有继(jì)续增加预(yù)期(qī)，出口有下(xià)滑压(yā)力(lì)，进出口贸易商顺差(chà)或重回2022年(nián)前格局，对纯碱价格形成(chéng)牵制。”周小燕(yàn)说。

　　不过，从短期来看，纯碱进出口数据超(chāo)预(yù)期是国(guó)内(nèi)纯碱(jiǎn)市场健(jiàn)康运行的旁证。魏朝明认为，短期内(nèi)市场悲观预期或(huò)有(yǒu)所消退，纯碱(jiǎn)期现(xiàn)货价格短期或(huò)有企稳。

　　“从(cóng)近期的市场(chǎng)表现(xiàn)来(lái)看，出口走弱(ruò)的预(yù)期(qī)基本被消化，进(jìn)口(kǒu)的量相对(duì)来(lái)说更受市场关(guān)注。”李嘉(jiā)豪表示(shì)，从3—4月消(xiāo)息面来(lái)看(kàn)，进口约有(yǒu)十几万吨的到(dào)港(gǎng)量，导致市(shì)场4月的平衡相对宽松(sōng)。在他(tā)看来，未来出口的走弱则更加影响轻碱(jiǎn)的供(gōng)需，在内需恢复有限的情况下，轻碱价格重心下(xià)移(yí)会相对(duì)明显。

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