投(tóu)资者除了关注AI产(chǎn)业景气、资金情绪、政策等因(yīn)素外(wài)，还需要关注业绩(jì)验证以及估值等因素。

　　近期，受益于(yú)人工(gōng)智能主题(tí)的热炒(chǎo)，全球AI芯片巨头公司英伟达(dá)（NVIDIA）股(gǔ)价(jià)连续上涨(zhǎng)，截至6月1日收(shōu)盘，最新股价达397.7美元(yuán)，市(shì)值(zhí)超过9800亿美元，逼近万(wàn)亿美元大关。

　　英伟(wěi)达今年(nián)股价(jià)的强劲表现，带动(dòng)了国内AI投资热。Choice数(shù)据显示，多只云计算、人工(gōng)智(zhì)能ETF涨幅超30％，游戏(xì)ETF涨幅(fú)超90％。

　　那么(me)，AI主(zhǔ)题(tí)的投资能火热(rè)多久？

　　公(gōng)募基金提(tí)前布局

　　凭借(jiè)着AI芯片和算力的先进(jìn)技术，英伟(wěi)达公司的股价在近期大涨(zhǎng)。5月30日盘中，该公司股价最高达到(dào)419.38美元，公司市值一(yī)度突(tū)破万亿美(měi)元。截至6月(yuè)1日收盘，其股价(jià)回落至397.7美元(yuán)，但(dàn)依旧(jiù)有望再次突破(pò)万亿美(měi)元的市值。

　　英伟达公司在(zài)中国官网宣称：“我们在AI和元宇宙方面的工(gōng)作(zuò)正在改变全球大型行(xíng)业，并将(jiāng)为社会带来深远(yuǎn)的影响。”除了英伟达公司，微(wēi)软、ADM等科(kē)技公司也加(jiā)大了AI方(fāng)面(miàn)的(de)投资。

　　国内市场对(duì)于AI行情的关注热情(qíng)也是持续高涨(zhǎng)。Choice数据显示(shì)，截至6月2日(rì)，今年以来涨幅最高的股(gǔ)票型(xíng)ETF是游戏主题ETF，3只ETF涨(zhǎng)幅超过90％，这类主题ETF的(de)大涨也(yě)与(yǔ)AIGC（人工(gōng)智(zhì)能(néng)自动(dòng)内(nèi)容生(shēng)成）概念的热炒(chǎo)有关。涨幅紧随其后的便是传(chuán)媒、云计算、大数据(jù)、人工智能等主题ETF，多只云(yún)计(jì)算、大(dà)数据、人工智能主题ETF涨幅超过(guò)30％。

　　公募(mù)基金也早已布局英伟达或相关概念(niàn)股。交易软件(jiàn)通达信推出了英伟达概念(niàn)股，该软(ruǎn)件信息显示，相关概念股一共包含32家(jiā)A股上(shàng)市公(gōng)司，这些(xiē)公司与英伟达(dá)在某些方(fāng)面有(yǒu)业(yè)务(wù)上的(de)合(hé)作。从公募基金一季度末的数据来看，部(bù)分(fēn)被纳入重仓股名单。

　　直接或(huò)间接持有(yǒu)英(yīng)伟达(dá)公(gōng)司股票的公募基金主(zhǔ)要集(jí)中在能投资海外市(shì)场(chǎng)的QDII基金和QDII-ETF。据记(jì)者统(tǒng)计，持有(yǒu)英(yīng)伟达且基(jī)金规模(mó)最高的是广发(fā)纳斯达克100ETF，该(gāi)只基(jī)金今年一季度末规模为(wèi)147.59亿元，跟踪指数为纳斯达(dá)克100指数，前十大重仓股中包括苹果、微软、英伟达和谷(gǔ)歌(gē)等多家全球科技公司。

　　主(zhǔ)动管理型基金中(zhōng)，持有英伟达(dá)且规(guī)模最高的是广发(fā)全球精选，该只基金今年一季度末规模为25.6亿(yì)元，英伟(wěi)达(dá)是其第二大重仓(cāng)股(gǔ)，持有12.6万(wàn)股，持仓市值占净值比(bǐ)例为9.39％。除(chú)了(le)英伟达(dá)，该(gāi)基金还(hái)持有微软、AMD、台积电、特斯拉、META等(děng)多只科技股。

　　挖(wā)财基(jī)金投研人(rén)员郑昕昊告(gào)诉《国际金融(róng)报》记者，国内AI投资的热潮(cháo)与微软、英伟达等(děng)美股(gǔ)科技(jì)股(gǔ)年初至今(jīn)的大涨(zhǎng)有(yǒu)关。

　　郑(zhèng)昕昊称，年初以(yǐ)来(lái)，微(wēi)软就在AI领域(yù)加大了投(tóu)资，先是宣布将ChatGPT整合入搜索引(yǐn)擎Bing，然后又将其(qí)整合进Office办(bàn)公套件(jiàn)中的Word、Excel、PPT等。此外，微(wēi)软还宣(xuān)布向ChatGPT开发者OpenAI追加投(tóu)资数十亿美元，这是AI领域史上(shàng)规模最(zuì)大的一笔投资。作为一站式解决方案的提供商，英伟达公司是(shì)今(jīn)年AI概念热潮(cháo)中的另一(yī)大赢家(jiā)，该(gāi)公司今(jīn)年一季度(dù)的业绩远超预期，AI芯片所在数据中心业务的营收创历史新(xīn)高(gāo)，远好(hǎo)于(yú)市场(chǎng)预期。

　　如何把握(wò)投资(zī)机会

　　对于寻(xún)求AI主(zhǔ)题投资机会的投资者(zhě)而言，英伟达和微软在(zài)内的众(zhòng)多美股科技股公司是其关注的焦点(diǎn)。

　　“从目前的产业发(fā)展趋势(shì)来(lái)看，AI应(yīng)用已是科(kē)技(jì)革(gé)命最新的突破(pò)口。能够率先建立起良好(hǎo)商业模式的公(gōng)司(sī)与掌握AI应用核心(xīn)竞(jìng)争力(lì)的公司将(jiāng)会(huì)成为未(wèi)来(lái)最有潜(qián)力(lì)的大赢家。显然，微软、英伟达已具备这些特质，他们的(de)中长期基本面有(yǒu)所改善。”郑昕(xīn)昊表示。

　　虽(suī)然AI产业未来的故事看起来很(hěn)美好，但实际投资中还受诸多因(yīn)素影响。

　　郑昕(xīn)昊认(rèn)为，半(bàn)导(dǎo)体作为AI受益(yì)板块(kuài)，受到资金关注，行业成交热(rè)度上升，从(cóng)3月中旬一直(zhí)涨(zhǎng)至4月上旬，涨幅接(jiē)近30％。但其上涨并未得到业绩的验证，半导体行业一季度整体(tǐ)营收同比下降2.9％，净利润(rùn)同比大幅下降(jiàng)59.4％。

　　“根据对(duì)产业(yè)数据的跟踪，目(mù)前全(quán)球半导体(tǐ)产业整体仍处于主动去库存(cún)阶段，行业并(bìng)未迎来拐点。在缺(quē)乏基本面支撑的情况下，4月中(zhōng)旬以(yǐ孙权劝学中的古今异义，劝学中的古今异义词整理)来(lái)半导体(tǐ)重(zhòng)回弱势。最(zuì)近两(liǎng)周(zhōu)，半导体板块虽(suī)然有所企稳，但也(yě)很(hěn)难说行业已经迎来拐点(diǎn)。”郑昕昊表示。

　　金百临(lín)咨询(xún)首席分析师秦洪(hóng)告诉记者：“半导体板块回(huí)暖的驱动力主要来源于AI产业的大发展，带动GPU（图形处理器(qì)）为代表的算力芯片业(yè)务快(kuài)速增长，美(měi)股(gǔ)英伟(wěi)达(dá)的股价(jià)表现以及背后的产(chǎn)能扩张信息就是(shì)最好的例证。而从未来(lái)的一段(duàn)时间来看，AI产业发展仍(réng)然是(shì)强劲有力，且空间不可小视。”

　　郑昕昊也表示，尽管(guǎn)目前半导体产业周期尚未(wèi)反(fǎn)转，但(dàn)在(zài)资金(jīn)情绪(xù)、政策扶持和半导体设备业绩高增长(zhǎng)等利好因(yīn)素支撑下，当前位置(zhì)也不悲(bēi)观。

　　站在投资的角度考虑，秦洪(hóng)认为(wèi)，虽然AI产业(yè)的发(fā)展趋势值得期(qī)待，但投资需(xū)要(yào)仔细观察，“就A股的过去经验来(lái)看，大热必(bì)死、均值回(huí)归(guī)的规律永(yǒng)不变色，所(suǒ)以投资与产业发展(zhǎn)之(zhī)间(jiān)存(cún)在着(zhe)较大(dà)差(chà)异。在操作中，不宜在股(gǔ)价高涨、人气亢奋时(shí)买入，而是需要在相对低位或调整(zhěng)一(yī)定程度后再买入。孙权劝学中的古今异义，劝学中的古今异义词整理”

　　郑昕昊认为，孙权劝学中的古今异义，劝学中的古今异义词整理trong>投资者(zhě)除了关注AI产业景气、资金情绪、政策等(děng)因素外，还(hái)需要关注业绩验证以及估(gū)值等因素(sù)。在具体投资的时候(hòu)要(yào)选(xuǎn)择掌握核心技术、真正具有(yǒu)核心竞争力(lì)的(de)投资标的，确保产(chǎn)业景气能(néng)够(gòu)反(fǎn)映在未来的(de)业(yè)绩上，要避免没有(yǒu)业绩支持的(de)跟风(fēng)炒作。另外，好的投资标的(de)也要以合(hé)适(shì)的价格买(mǎi)入，否则(zé)很可能会赚了景气(qì)亏了(le)钱。最后，投资者要做好分散(sàn)配置，不(bù)要将(jiāng)资金(jīn)全押一个赛(sài)道。

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