投资者除(chú)了关注(zhù)AI产业景气、资金(jīn)情(qíng)绪、政策等因素外，还需要(yào)关(guān)注(zhù)业绩(jì)验证(zhèng)以(yǐ)及估值等因(yīn)素(sù)。

　　近期，受益于(yú)人工智能(néng)主题的热(rè)炒，全球AI芯片巨头公司英伟达（NVIDIA）股价连续(xù)上涨，截(jié)至6月(yuè)1日收(shōu)盘(pán)，最新(xīn)股价达397.7美元(yuán)，市(shì)值超过(guò)9800亿美(měi)元，逼近万亿美元大关(guān)。

　　英伟(wěi)达今(jīn)年股价的强劲表现，带动了国内AI投资(zī)热。Choice数(shù)据显(xiǎn)示，多只云计算、人工智能ETF涨幅超30％，游戏ETF涨幅(fú)超90％。

　　那么(me)，AI主题的投(tóu)资能(néng)火(huǒ)热多(duō)久？

　　公募(mù)基金提前(qián)布局

　　凭借着AI芯片和算(suàn)力的先(xiān)进(jìn)技术，英伟(wěi)达公司的股价在近期大(dà)涨。5月30日盘中，该(gāi)公司股价最高达到419.38美元，公(gōng)司(sī)市值一度突破(pò)万亿美元。截至6月1日(rì)收盘，其股价回落(luò)至397.7美元，但(dàn)依(yī)旧有望再次突(tū)破万亿美元的市(shì)值。

　　英伟(wěi)达公司在(zài)中国官(guān)网宣称：“我(wǒ)们在AI和元(yuán)宇(yǔ)宙方面(miàn)的(de)工(gōng)作正在(zài)改变全(quán)球(qiú)大(dà)型行业，并将为(wèi)社会带来深远的影响。”除了英伟达公(gōng)司，微软、ADM等科技(jì)公司也加大了AI方面的投资。

　　国(guó)内(nèi)市场对于(yú)AI行(xíng)情的(de)关注热情也是持续高涨。Choice数(shù)据显示，截(jié)至6月2日，今年以(yǐ)来涨幅(fú)最高的股票型ETF是游(yóu)戏(xì)主题ETF，3只ETF涨(zhǎng)幅超过90％，这(zhè前肖是指哪几个生肖)类主题ETF的大涨(zhǎng)也与AIGC（人工智能(néng)自(zì)动内容生成）概念的热炒有(yǒu)关。涨(zhǎng)幅(fú)紧随其后的便是传媒、云计(jì)算(suàn)、大数据、人工智能等主题ETF，多只(zhǐ)云计算、大数(shù)据、人工智能主题ETF涨幅超过(guò)30％。

　　公募基金也早(zǎo)已(yǐ)布(bù)局英(yīng)伟达或(huò)相关概念股。交易软件通达信推出了英伟(wěi)达概(gài)念股，该软件信息显示，相关(guān)概念股一共包含32家A股上市公司，这些公(gōng)司与英(yīng)伟达在(zài)某些方面有业务上的合作。从(cóng)公募(mù)基金一季度末的(de)数据来看，部分被纳入重仓股(gǔ)名单(dān)。

　　直接或间接持(chí)有英伟(wěi)达公(gōng)司(sī)股票的公募基金(jīn)主(zhǔ)要集中在能投(tóu)资海(hǎi)外市(shì)场的(de)QDII基金和QDII-ETF。据记者(zhě)统计(jì)，持(chí)有英伟达且(qiě)基金规模(mó)最高的是广发(fā)纳斯达克100ETF，该只基金今年一季度(dù)末规模为147.59亿元，跟(gēn)踪(zōng)指数为纳(nà)斯达(dá)克100指数，前(qián)十大重仓(cāng)股中包括苹果(guǒ)、微软、英(yīng)伟达和谷歌等多家全球科技公司。

　　主动管理型基金中，持有英伟达且规模最高的是广发全球精选，该(gāi)只基(jī)金今年一(yī)季度末规模(mó)为25.6亿元，英伟达是其第二(èr)大重仓股，持(chí)有12.6万股(gǔ)，持仓市值(zhí)占净值比例为9.39％。除了英(yīng)伟达(dá)，该基金还持有微(wēi)软(ruǎn)、AMD、台积(jī)电、特斯拉、META等多只科技股。

　　挖财基(jī)金投研人(rén)员(yuán)郑(zhèng)昕(xīn)昊(hào)告诉《国际金(jīn)融报》记(jì)者，国(guó)内(nèi)AI投资的(de)热潮与(yǔ)微软、英伟达等美股科技股年初(chū)至今(jīn)的大(dà)涨(zhǎng)有关。

　　郑(zhèng)昕昊称，年初以来，微软(ruǎn)就在AI领(lǐng)域加大了投资，先是宣(xuān)布(bù)将(jiāng)ChatGPT整合入搜(sōu)索引擎Bing，然后又将其整(zhěng)合进Office办(bàn)公套件中的Word、Excel、PPT等。此外，微软还宣布(bù)向ChatGPT开发者(zhě)OpenAI追加(jiā)投资数十亿美元，这(zhè)是AI领(lǐng)域史上规(guī)模最大的一笔(bǐ)投(tóu)资。作(zuò)为一站式解决方案的提供商，英(yīng)伟达公(gōng)司是(shì)今(jīn)年(nián)AI概念热潮中的另(lìng)一大(dà)赢家，该公司今年一季(jì)度的(de)业(yè)绩远超预期，AI芯片所在数据中(zhōng)心(xīn)业务(wù)的(de)营收(shōu)创历史新高(gāo)，远好于市(shì)场预期(qī)。

　　如何把握投资(zī)机会(huì)

　　对于(yú)寻求AI主题投(tóu)资(zī)机(jī)会的投(tóu)资者而(ér)言(yán)，英伟(wěi)达和微软在(zài)内的众多(duō)美股科(kē)技股公司是其(qí)关注的(de)焦点。

　　“从目前(qián)的产业发(fā)展(zhǎn)趋势来看，AI应用已是(shì)科技革命(mìng)最(zuì)新的突破(pò)口。能够率先建立起良好商业模式的公(gōng)司与掌握AI应用核心竞争力的公(gōng)司将会(huì)成为未来最(zuì)有潜(qián)力(lì)的大赢家。显(xiǎn)然，微软(ruǎn)、英伟达已(yǐ)具备这些(xiē)特(tè)质，他们的中长期基本面有所改善(shàn)。”郑昕昊表示(shì)。

　　虽然(rán)AI产业未来的(de)故事(shì)看(kàn)起来很美好，但(dàn)实(shí)际投资中还受诸多(duō)因素影响(xiǎng)。

　　郑(zhèng)昕昊认为，半(bàn)导体作为AI受益(yì)板块，受(shòu)到资金关注(zhù)，行业成交热(rè)度上升，从3月中旬一(yī)直涨至(zhì)4月上旬，涨(zhǎng)幅接近30％。但其上涨并未得到业绩的验(yàn)证，半导体(tǐ)行业一季度整体营收同比下降2.9％，净利润同比大幅下降59.4％。

　　“根(gēn)据对产业数据的跟(gēn)踪(zōng)，目前全(quán)球半(bàn)导体产业整(zhěng)体仍处于主(zhǔ)动去库(kù)存阶段，行业并(bìng)未迎来拐点。在(zài)缺乏基本面支撑的情况下，4月中旬以来半导体重回弱(ruò)势(shì)。最近两周，半导体(tǐ)板块(kuài)虽然有(yǒu)所企稳，但也很难说行业(yè)已经迎来拐(guǎi)点。”郑昕昊(hào)表示。

　　金百(bǎi)临咨询首席(xí)分析师秦(qín)洪告诉记者：“半(bàn)导体板块回暖的驱动力(lì)主要来源于AI产业(yè)的大发(fā)展，带动GPU（图形(xíng)处(chù)理器(qì)）为代表的算力芯片业务快速(sù)增长(zhǎng)，美(měi)股英伟达(dá)的股价表(biǎo)现(xiàn)以及背后的(de)产能扩张信息就是(shì)最好的例证。而从未来的一段时间来(lái)看，AI产业发(fā)展仍然是强劲有力，且空间不可小(xiǎo)视。”

　　郑昕昊也表示(shì)，尽管(guǎn)目前半导(dǎo)体产(chǎn)业周期尚(shàng)未反转，但在资金情(qíng)绪、政策扶持和半导体设备业绩高增长等(děng)利好因素支撑下，当前位(wèi)置(zhì)也不悲观。

　　站(zhàn)在投资的角度考虑(lǜ)，秦洪认(rèn)为，虽然AI产业(yè)的(de)发展趋(qū)势值得期待，但(dàn)投资(zī)需要仔细观察，“就A股的过去经验来(lái)看，大(dà)热(前肖是指哪几个生肖rè)必死(sǐ)、均(jūn)值(zhí)回归(guī)的规律永(yǒng)不(bù)变色(sè)，所以投资(zī)与产业发展之间存在着(zhe)较大差异(yì)。在操(cāo)作(zuò)中，不宜在股价(jià)高涨(zhǎng)、人气亢(kàng)奋(fèn)时买(mǎi)入，而是需要在(zài)相对(duì)低位或调(diào)整一定程度后再(zài)买入。”

　　郑昕(xīn)昊认(rèn)为，投资(zī)者除(chú)了关(guān)注AI产业(yè)景气(qì)、资金情绪(xù)、政策等因素(sù)外，还需要关注(zhù)业(yè)绩验证以及估值(zhí)等(děng)因素。在具体(tǐ)投资的(de)时候要(yào)选择掌握核(hé)心(xīn)技术、真(zhēn)正(zhèng)具有(y前肖是指哪几个生肖ǒu)核心竞争力的(de)投资标的，确保产业景气能够(gòu)反映(yìng)在未(wèi)来的业(yè)绩上(shàng)，要避免没有业绩(jì)支持的跟(gēn)风(fēng)炒作(zuò)。另外(wài)，好的投资标(biāo)的也要以合(hé)适(shì)的价格买入(rù)，否则很可能会赚了景气亏了钱。最(zuì)后，投(tóu)资者要做好分(fēn)散配置，不要将资金全押一(yī)个赛道。

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