关注国际方面(miàn)消息。

　　克里米亚突发，无人机袭击！

　　据今(jīn)日俄罗斯电(diàn)视台(tái)（RT）网站消息(xī)，4月29日清晨，俄(é)罗斯海(hǎi)军(jūn)黑(hēi)海舰队(duì)所(suǒ)在地，克里米亚(yà)半岛(dǎo)的塞瓦(wǎ)斯(sī)托波尔(ěr)市(shì)的一个储油设施遭到(dào)无人机袭(xí)击。从(cóng)网络上曝光的照片(piàn)可以看(kàn)到，袭(xí)击导(dǎo)致储油(yóu)设施燃起大火。

　　报道称，俄罗斯任命的塞瓦斯(sī)托波尔市市长米(mǐ)哈(hā)伊尔·拉兹沃(wò)扎耶夫在社交媒体上(shàng)称：“由无人机(jī)袭击造成的火灾影(yǐng)响面积(jī)约为1000平方(fāng)米(mǐ)，所有安全和救援人员都已抵达现场(chǎng)。火灾所在(zài)地(dì)和民用(yòng)区(qū)域间(jiān)隔(gé)很远。”

　　现(xiàn)场目(mù)击者分享的多段视频显示，一场大火(huǒ)照(zhào)亮了整个夜空，浓烟直冲(chōng)云霄。RT称，目(mù)前还没(méi)有任何伤亡报告，地方政府(fǔ)敦(dūn)促人们在消防(fáng)员努力扑(pū)灭大火(huǒ)时保持(chí)冷(lěng)静(jìng)。

　　报道称，本(běn)室外残疾人坡道坡度规范要求，室外残疾人坡道一般不超过周早些时候，塞瓦斯托(tuō)波尔也曾遭到两(liǎng)架无人机(jī)的袭击，其中一架无人机被俄军摧毁，另一架(jià)无人机在港(gǎng)口外(wài)爆炸。

　　油脂龙(lóng)头一(yī)季(jì)度业绩(jì)大反转

　　4月28日晚(wǎn)间，“油茅(máo)”金龙(lóng)鱼发布2023年(nián)一季报。报告期内，公(gōng)司(sī)实现营业收(shōu)入610亿元(yuán)，同比增(zēng)长7.97％；归属于上(shàng)市公司股(gǔ)东的净利润8.5亿元，同比(bǐ)增长645.99％。

　　金龙鱼称(chēng)，报(bào)告(gào)期内，随(suí)着国内(nèi)餐饮(yǐn)行业的(de)逐步回(huí)暖(nuǎn)，厨房(fáng)食品(pǐn)的销量较去(qù)年同期有所上涨。另外，去年一季(jì)度受南美干旱天气等因素影(yǐng)响，大豆、大豆油及棕榈(lǘ)油等公(gōng)司主要原材料的价格(gé)快(kuài)速上(shàng)涨，今年一季度公(gōng)司主(zhǔ)要原材料成本低于去年同期(qī)。销量上涨和毛利率(lǜ)提升共同推动了(le)厨房(fáng)食品的利润(rùn)增长。

　　截至(zhì)2022年年末，金龙鱼经销商数量合计7768家，较上年增加1647家。金龙鱼在投资者关(guān)系活动上表示，新增渠道(dào)主(zhǔ)要来源于(yú)网络下沉、细(xì)分产(chǎn)品的专业经销商，以及餐饮渠道(dào)的(de)快速发展(zhǎn)带来的经销商增长。

　　产能方面，金龙鱼(yú)目前有(yǒu)70多个已(yǐ)投产生产基地，央厨杭州、周口、重庆、兴平基地已投产，沈(shěn)阳和廊坊(fāng)的室外残疾人坡道坡度规范要求，室外残疾人坡道一般不超过(de)央(yāng)厨项目也将于年内建(jiàn)成投产。目(mù)前(qián)，河南(nán)周口和(hé)陕西兴(xīng)平央厨(chú)开(kāi)始供应(yīng)学(xué)生餐业(yè)务，多款预制菜在线下及(jí)电商平台开展(zhǎn)销售。

　　不过，期货日报记者还(hái)注(zhù)意(yì)到，金龙鱼归属于上市公司(sī)股东的扣除非经常性损益的净利(lì)润(rùn)为(wèi)2.4亿元，同比下降70.94％。这主要是公司的(de)套(tào)期保值操(cāo)作未完全满(mǎn)足套期会计要(yào)求的衍生金融(róng)工(gōng)具(jù)损益的影响，因此将套期(qī)保值业(yè)务划定为非经常性损益，排除在净利(lì)润外(wài)。

　　金龙(lóng)鱼(yú)在《关于开展2023年度商(shāng)品期货套期(qī)保值业务的公告》中披露，将在(zài)2023年(nián)对在场(chǎng)内市场交(jiāo)易的与公司(sī)及下属子公司的生(shēng)产经营有直接关系的原料(liào)、产品、油(yóu)脂等期货(huò)品(pǐn)种，主(zhǔ)要包括：棕榈油、豆油、菜(cài)油、菜粕(pò)、大豆(dòu)、玉米、花(huā)生等品种。第一(yī)季度，饲料原料和(hé)油脂科技产品的销量有所(suǒ)增长，营业收入(rù)同比上涨，但是(shì)在(zài)行情下跌的过(guò)程中(zhōng)，公司油脂科技(jì)相关产品的(de)利润受到挤压，导致(zhì)利润同比有(yǒu)所减少(shǎo)。从合并资产负债表中可以看(kàn)出，衍生金(jīn)融资(zī)产从年初余额的5.8亿元(yuán)增长到了期末的(de)8.3亿(yì)元，实现了对现货市场(chǎng)的对冲(chōng)作用(yòng)，弥(mí)补了一定的利润损失。

　　记者还注意(yì)到，油脂加(jiā)工(gōng)企(qǐ)业(yè)道(dào)道全一季度扭亏为盈。4月26日(rì)晚(wǎn)间，道道全发布2023年一季度报，公司实现营业收入17.48亿元，同比增长41.34％，实现(xiàn)扣非后净(jìng)利润7093万元(yuán)，实(shí)现经营活(huó)动产生的现金流(liú)量净(jìng)额3.31亿元，亦跟随(suí)同步转正。由于产能释放、原料回落、消(xiāo)费(fèi)复(fù)苏、推出新品等利好因素影响，道道全迎(yíng)来业绩修复时刻。分析(xī)人(rén)士(shì)表示，道道全业绩修复(fù)有持(chí)续性，预计二(èr)季度还有增长。

　　“原材(cái)料价格下(xià)降(jiàng)”是道道全业绩(jì)出(chū)现大(dà)反(fǎn)转的主(zhǔ)要(yào)原因。

　　三年间(jiān)，原料菜油(yóu)价格从(cóng)8000元/吨一线飙(biāo)涨(zhǎng)至14000元/吨以上的历史高位，这(zhè)大大抬(tái)升(shēng)了企业的加工(gōng)成本。然而零售终端的包装(zhuāng)油(yóu)价格上涨幅(fú)度(dù)却不(bù)及成本上涨幅度，甚(shèn)至出(chū)现卖得越多、亏得越多(duō)的情况，这(zhè)导(dǎo)致油脂加工企业的盈利能力大幅下降，道(dào)道(dào)全也(yě)不例外(wài)。自2022年下半(bàn)年以来(lái)，道(dào)道全(quán)新建产(chǎn)能(néng)陆续释放，海外(wài)到(dào)港原料(liào)陆续增长，带动道道全(quán)的(de)包装油毛利(lì)率逐步回升。

　　道道全(quán)近年来主推旗下茂(mào)名工厂建(jiàn)设，并于今年一季度取得阶段性成绩。2022年7月份，道道全茂名(míng)工厂建成投(tóu)产，此(cǐ)后产(chǎn)能(néng)处于爬坡释放期(qī)。今年以来，广东大力发展预制菜产(chǎn)业，一季度(dù)广东地区餐饮(yǐn)消(xiāo)费回暖(nuǎn)势头良好，为道道全茂名工厂的(de)投产及产能释(shì)放(fàng)带来正(zhèng)面(miàn)影响。

　　道(dào)道全还(hái)表示，今(jīn)年一季度(dù)扭亏为(wèi)盈的另一(yī)主要原因是主(zhǔ)要原料价格出现下降趋势，缓解公(gōng)司的采购及成本压力。自2022年下半年开始，道道全所用主要原料的国际交易价格(gé)呈现出回(huí)落(luò)走势(shì)，受船期和现货到厂的时间(jiān)影响，道道全(quán)的主要(yào)原料综合采购成本随(suí)后于(yú)2022年年末回落(luò)，2023年(nián)一(yī)季度则进一(yī)步(bù)延续回落趋(qū)势(shì)，对其一季度实现扭亏为(wèi)盈有明(míng)显(xiǎn)正面贡献。

　　目前，道道(dào)全旗(qí)下(xià)拥有多个品牌，经销商(shāng)总数已达1308家，遍及华中、西南、西北、华东、华南(nán)等(děng)菜油主(zhǔ)要消费(fèi)区域(yù)，并在岳阳、重庆、绵阳、茂(mào)名、靖江设立生(shēng)产加工基地。由于拥有多个品牌(pái)及多地工厂，下游消(xiāo)费复苏、上游原料(liào)看跌将成为道道(dào)全(quán)今(jīn)年(nián)业绩修复的两大驱动因子。对(duì)于(yú)今年的业绩(jì)，道(dào)道全持有谨慎乐观(guān)态度(dù)，认为(wèi)业绩修复(fù)有一(yī)定持续(xù)性，未来不宜过度(dù)悲观。亦(yì)有多家券商对道道全(quán)今(jīn)年业(yè)绩表达正面预期，并(bìng)预测(cè)其今年全年营业收入将突(tū)破100亿(yì)元(yuán)。

　　毛利率方面(miàn)，随着大豆、棕(zōng)榈(lǘ)油、包材等大(dà)宗原材料价格自2022年下半年高位回(huí)落，且叠加提价效应逐(zhú)渐显现，部分(fēn)公司毛利率(lǜ)迎来(lái)较(jiào)明显改善。

　　对于行业发展(zhǎn)格局与趋势(shì)，道道全认为，2023年，从目前掌握的信息来看，原(yuán)材(cái)料供给预计将(jiāng)趋向于宽松，但天气、能源及国(guó)际政(zhèng)治经(jīng)济形势等因素(sù)的影响，又(yòu)给(gěi)油脂(zhī)、油料市场(chǎng)带来不(bù)确定性(xìng)。包装食用(yòng)植物(wù)油是生活必(bì)需消(xiāo)费(fèi)品，市场空间广阔。随(suí)着消(xiāo)费者健康意识(shí)的提高(gāo)，对(duì)健康、安全、营养的食(shí)用油需求也将持(chí)续增加，未来(lái)品牌化、高端化将(jiāng)是行业(yè)发(fā)展的趋势(shì)，品牌差异化现(xiàn)象也将日益(yì)凸显。

　　中信建投油(yóu)脂分析师(shī)石丽红告诉记者，在原(yuán)料供应端，大宗农(nóng)产品价格已“退烧(shāo)”，进入(rù)下行周期，而(ér)且我国菜(cài)油原(yuán)料供应出现了(le)从未有过(guò)的多(duō)元及宽松局(jú)面，包装(zhuāng)油的成本端(duān)压力缓(huǎn)解趋(qū)势明显。

　　今年(nián)以来(lái)，菜油的消费(fèi)需求端则(zé)是喜(xǐ)忧(yōu)参(cān)半。

　　“今年1—2月油脂油料市场整体运行(xíng)平稳，缺乏突(tū)出(chū)矛盾且供需端均有不确定(dìng)性，盘(pán)面整(zhěng)体呈现振荡走势。然而，进(jìn)入3月后市(shì)场风云突变，硅谷银(yín)行倒闭引(yǐn)发市场恐慌及连锁反应，为全球金融市场(chǎng)的(de)稳定性(xìng)带来(lái)了挑(tiāo)战(zhàn)，对整个商品乃至金(jīn)融(róng)市场造成了较大冲击。此(cǐ)外，巴西大豆及(jí)欧(ōu)洲菜油供给压力从进口成本端为油脂(zhī)油料市场形成(chéng)了较大(dà)拖累(lèi)。宏(hóng)观与基(jī)本面(miàn)利空出现共振，不(bù)论是油(yóu)还(hái)是(shì)粕均显著(zhù)跌破此(cǐ)前振荡区间。虽然(rán)市场并不(bù)看(kàn)好油(yóu)粕走势，但如此凌厉(lì)的跌势仍在节奏上超出了市(shì)场(chǎng)预期。”石(shí)丽红说。

　　也有行(xíng)业人(rén)士认为，今年一(yī)季度油脂的走势也受(shòu)到宏观面影(yǐng)响。另外(wài)，在大(dà)量(liàng)乌克兰及(jí)澳(ào)洲(zhōu)廉价菜籽(zǐ)的冲(chōng)击下，今年欧洲菜籽进口同比增加200多(duō)万吨，原油价格不景气带来(lái)生(shēng)柴投料需求减少，这令欧洲(zhōu)菜油的出(chū)口潜力大大增加。此外，继(jì)续(xù)增(zēng)产的(de)俄罗斯菜油(yóu)大部(bù)分(fēn)依(yī)赖对中国(guó)出口，在加拿大旧作(zuò)菜籽(zǐ)采(cǎi)购近500万吨的背(bèi)景下，国内(nèi)后期面临的菜油供给压(yā)力十分明显(xiǎn)。

　　但今(jīn)年以来，行业普遍反映，油脂消(xiāo)费复苏不及预期(qī)，包装(zhuāng)油(yóu)需求(qiú)乏力，国内食用油需求(qiú)整(zhěng)体增量空间(jiān)不(bù)大。要想拿(ná)到更多市场份额，不同油种之(zhī)间、大小企业之间(jiān)的竞争十分激烈。

　　“当前需(xū)求仍处于弱势，因提(tí)货较好(hǎo)，菜油(yóu)表观库存处于低(dī)位，终(zhōng)端(duān)库存处于高位。随(suí)供(gōng)应逐步(bù)增加，表观库(kù)存或逐步起(qǐ)量(liàng)，二季度菜油价格(gé)与相(xiāng)关(guān)油(yóu)脂价差缩(suō)小格局(jú)背景下，菜(cài)油需求或起量，但中短期仍处于累库(kù)态(tài)势。”石丽红说。

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