今年(nián)以来(lái)，港(gǎng)股走势(shì)可谓一波三折，香港恒生指数涨1.52％至20330点关口。目前基金(jīn)一季报披露(lù)渐(jiàn)落帷幕，整(zhěng)体来看(kàn)，陆港(gǎng)通(tōng)基金整(zhěng)体港股仓位略(lüè)有提升，大幅加仓AI、油(yóu)气、电力等行业，腾讯控股、美团-W、中国移动、中国海洋(yáng)石油、快手-W等(děng)为重仓股。

　　多位港股基金基金经理(lǐ)表示(shì)，预计港股市场已经(jīng)进入了企业盈(yíng)利的拐(guǎi)点且(qiě)即(jí)将迎来收入(rù)加(jiā)速扩(kuò)张(zhāng)，未来港股(gǔ)市(shì)场将在波动中上(shàng)行(xíng)，板(bǎn)块方面，看好(hǎo)政策优化下的消费和地产、预期(qī)反转修复的互联网和医药、高景气的(de)制(zhì)造业(yè)等。

　　一季(jì)度港(gǎng)股基金仓位略有上升，大幅加仓AI、油气(qì)、电力等

　　Wind数据显示，在5000多只(zhǐ)陆港通(tōng)基金（不同(tóng)份额(é)分开统计，下同）中含“港(gǎng)”字的主(zhǔ)动权益基金近400只，这些(xiē)都是(shì)“高(gāo)纯度”以港股为投(tóu)资方向(xiàng)的基(jī)金(jīn)。截至(zhì)一季度末，这些基金的港股(gǔ)平均(jūn)仓(cāng)位为62.39％，较去年底微(wēi)升0.38个百分点，其中有83只基金港(gǎng)股持(chí)仓在90％以上。

　　今年以来，以(yǐ)恒生科技指数为(wèi)代表的港股数(shù)字经济呈(chéng)现(xiàn)了上(shàng)涨、调整、反弹的(de)N型走势，截至4月23日，香港恒生指数涨1.52％至(zhì)20330点关口(kǒu)。

　　与此同(tóng)时(shí)，不少知名基金经(jīng)理在一季度加大(dà)了(le)对港股的投资力(lì)度，提升(shēng)港(gǎng)股配置在10-40个百分点不等。比如，崔宸龙(lóng)管理的(de)前海开源(yuán)沪港深新(xīn)机遇A，港股仓位由去年底的1.18％提(tí)升至今年一季度末的39.13％；史博(bó)管理(lǐ)的南方港(gǎng)股创(chuàng)新视野一年持有A，港股仓位由去年(nián)底的(de)71.08％提升至今(jīn)年一季(jì)度末的81.82％；赵(zhào)宪成(chéng)管理的博时港股(gǔ)通(tōng)红(hóng)利精选A，港股(gǔ)仓位由去年底(dǐ)的70.80％提升至今年一季度末的88.35％；刘扬管理的国投(tóu)瑞(ruì)银港(gǎng)股通价值(zhí)发(fā)现A，港股仓位由去年底的78.83％提升至今年一季度末的92.92％；曲径管理的中欧港(gǎng)股数字经济A，港(gǎng)股(gǔ)仓位由去年底的83.22％提升(shēng)至今年一季度末(mò)的89.22％。

　　按照持有市值统计，截至(zhì)一季报，被(bèi)陆(lù)港通(tōng)基金重仓的前十大港股分别(bié)为(wèi)腾讯控股、美团-W、中国移(yí)动、中国海洋石油、快手(shǒu)-W、药明生物、香港交易所、青岛啤酒股份、李宁、华润啤酒(jiǔ)，涵盖通(tōng)信服(fú)务、油气开采、数字(zì)媒体、生物制品、多(duō)元金(jīn)融、服装家纺(fǎng)、视频饮料等领域。其中，腾(téng)讯控(kòng)股、中国移(yí)动、中国海洋(yáng)石油(yóu)、快手-W、青岛啤酒股份获不同程(chéng)度增持(chí)。

　　按照增持情(qíng)况排序，加仓(cāng)幅度最(zuì)大的前十(shí)只港股为中(zhōng)国海洋石油、新天(tiān)绿色能源、中远海(hǎi)能、商汤-W、中(zhōng)国旭阳集(jí)团、中国石油化工股份(fèn)、中国南方航(háng)空股(gǔ)份、华电国(guó)际电(diàn)力(lì)股份、越秀地产、中广核电力，分别涵盖(gài)油气开(kāi)采(cǎi)、电力、航运港(gǎng)口、IT服(fú)务、焦炭(tàn)、炼化及贸易(yì)、航空(kōng)机(jī)场、房(fáng)地(dì)产(chǎn)开发等(děng)领域。值得(dé)注意的是，商汤-W涉及AI概念，陆港(gǎng)通基金在一(yī)季度(dù)对其大幅加仓1.24亿股。

　　港股市场或将在波动中(zhōng)上行(xíng)，重仓港股优质龙头

　　对于港(gǎng)股后市，南方港股创新视野一年持有(yǒu)基金基(jī)金经理史博在一季度中(zhōng)表示，展望(wàng)未来，仍然(rán)看好(hǎo)港股(gǔ)市场投(tóu)资机会：中国经济方面(miàn)，宏观经济仍在企稳(wěn)回升，3月中(zhōng)国官(guān)方制(zhì)造业PMI为51.9％，制造业生产活动和市场需求继续增(zēng)加(jiā)，非制(zhì)造业恢(huī)复速度加(jiā)快；海外无风险(xiǎn)利率方面(miàn)，3月初(chū)非农和通胀数据(jù)以(yǐ)及(jí)突发的(de)银行风险爱屋及乌是什么意思解释，爱屋及乌是什么意思英语事件已经让美联储过于(yú)强硬的紧缩预(yù)期有所趋缓(huǎn)，FOMC加(jiā)息25bp意味着了(le)加息进入(rù)尾(wěi)部区域；风险偏好方面，欧美银行业风险(xiǎn)事(shì)件对市场冲击可(kě)控，国内(nèi)政策(cè)积(jī)极信号涌现。

　　基于此，预判港股市场将在波动中上行(xíng)，在(zài)板块配置方面，我们将(jiāng)加大对政(zhèng)策优化下的消费(fèi)和(hé)地产(chǎn)、预期反转修复的互(hù)联网(wǎng)和(hé)医药、高(gāo)景气的制造(zào)业等板块(kuài)的(de)配置。

　　中欧(ōu)港股数字经济基金经(jīng)理曲(qū)径表(biǎo)示，港股数(shù)字经济的代表行业(yè)为互联网(wǎng)和先进制(zhì)造，在经历(lì)了过去(qù)2年的(de)合规整(zhěng)治及业务梳理(lǐ)后，股价(jià)均处在价值投资区域，具有良(liáng)好(hǎo)的投(tóu)资性价比。同时，互联网相(xiāng)关公司，也更具(jù)有数据、平台和算法的整合能力，通(tōng)过推(tuī)出人工智能相关模(mó)型及应用，提(tí)升自身运营效(xiào)率，以及对外输出算(suàn)法和算力。作为人(rén)工智能(néng)赋能各个(gè)行业(yè)的(de)元年，我们中长期(qī)看好(hǎo)港股(gǔ)数字(zì)经济板块的前景(jǐng)。

　　华(huá)宝港股通香港基金经(jīng)理周欣表示，港股市爱屋及乌是什么意思解释，爱屋及乌是什么意思英语(shì)场方(fāng)面，港股市场大部(bù)分的企(qǐ)业盈利来(lái)源于中国内地，中国(guó)内地经济的(de)环比上行将会支撑港股公司(sī)盈利的环比增(zēng)长，从而(ér)支(zhī)撑(chēng)下(xià)港股公司(sī)下半年的市场(chǎng)表现(xiàn)。然而，虽然公司(sī)盈(yíng)利环比仍有一定的(de)增长，但是由(yóu)于基数效(xiào)应，下(xià)半年(nián)港股(gǔ)盈利同(tóng)比增速(sù)会较上半年有(yǒu)所回(huí)落。对于估值相对较高的(de)行业将(jiāng)有一定的压力(lì)。

　　行(xíng)业方面，受行(xíng)业反(fǎn)垄(lǒng)断(duàn)的(de)影响，TMT行业龙头(tóu)公司的估值仍将受(shòu)到一(yī)定程度(dù)的压制，但是当行业龙(lóng)头(tóu)公司(sī)受情绪(xù)影响出现超跌(diē)时，将会有较好的买入(rù)机会出(chū)现。生物(wù)医药行(xíng)业(yè)仍将处在行业快速增长的红利中，但(dàn)是随(suí)着(zhe)中报业绩(jì)的释放和四季(jì)度集采的预期，生物行业前期涨(zhǎng)幅较多(duō)的龙头公司可能会(huì)出现一定的调整，但是通过自下(xià)而上(shàng)的方式生物医药行业仍将(jiāng)有爱屋及乌是什么意思解释，爱屋及乌是什么意思英语机会选出有(yǒu)较(jiào)好成(chéng)长(zhǎng)性的公(gōng)司。

　　汇丰晋(jìn)信沪港深基金经(jīng)理付倍佳表示，展望未来，我们预计港股(gǔ)市场已(yǐ)经(jīng)进入了企业(yè)盈利的拐(guǎi)点且即将(jiāng)迎来收入加速扩张，并且A股市场(chǎng)也即将进入企业盈利的(de)拐点(diǎn)，这是推动(dòng)两地市场向上的决(jué)定(dìng)性因素。

　　在盈利(lì)周期“内强外弱”及加息周期临(lín)近尾声流动性逐(zhú)步宽松背(bèi)景下(xià)，中国资产的吸引(yǐn)力有望进一步凸(tū)显(xiǎn)。在A股及(jí)港股估值均在低(dī)位、风险(xiǎn)溢价均在高位的背景(jǐng)下，有望开启盈(yíng)利与估(gū)值(zhí)修复的戴维斯双击行(xíng)情(qíng)。

　　主要关注三(sān)条投资(zī)主线：1.关注盈利增长高弹性的机(jī)会：由于中(zhōng)国经济修复有望成为全(quán)球投资的主线，因(yīn)此(cǐ)经营杠杆弹性大(dà)、前期降本增效(xiào)优的行(xíng)业和板(bǎn)块更有望受益(yì)于经济复苏，盈利预测(cè)有较大(dà)上修空间；同时(shí)部分龙头公司有(yǒu)长期的前沿技术/产品储备以迎接下一轮的(de)收入扩张机会，有望(wàng)开启(qǐ)二(èr)次增长曲线(xiàn)，如互(hù)联网、部(bù)分可选消费、部(bù)分医药(yào)等。

　　2.关注收益风险(xiǎn)比显著右(yòu)偏的机会：关(guān)注在(zài)未(wèi)来(lái)经济周(zhōu)期中上行风险显著大于下(xià)行风险的行业。市场预期在低位(wèi)、景气度有拐点或持续性(xìng)超预(yù)期的行业。供需格(gé)局(jú)佳(jiā)，价格弹性贡献盈利(lì)超预期(qī)的行业，如电子、新能源、有色金(jīn)属等。

　　3.关注高股息资产(chǎn)的机会：关注基本面(miàn)夯实，整(zhěng)体ROE水平稳(wěn)中有升，以(yǐ)及分(fēn)红意愿提升的高(gāo)股(gǔ)息资产的投资机(jī)会，如通信、石油石化(huà)等。

未经允许不得转载：成都工装公司_工装装修效果图_专注公装设计装修 - 无同之家装饰 爱屋及乌是什么意思解释，爱屋及乌是什么意思英语