美国债(zhài)务违(wéi)约(yuē)的风险比以(yǐ)往任何时候都要大，并有(yǒu)可能将(jiāng)全球市场推入一个全新的痛(tòng)苦深渊(yuān)。而在此背景下，投资者(zhě)应如(rú)何(hé)保护(hù)自身的财富(fù)呢(ne)？对此，一(yī)份(fèn)业内机构(gòu)的最新调查揭露(lù)出了业内人士眼下的(de)真实(shí)心态。

　　根据MLIV Pulse在上周（5月8日-12日）对全(quán)球637名受访者进行的调(diào)查(chá)，对于(yú)那些寻求避(bì)风(fēng)港的人来说(shuō)，贵金属仍是迄(qì)今为止的首选，以防华(huá)盛(shèng)顿在债务上限(xiàn)问题(tí)上的(de)“懦夫(fū)博(bó)弈”最(zuì)终以崩(bēng)溃告终。

　　超过一半的金融(róng)专业人(rén)士表示，如果(guǒ)美国政府(fǔ)未能履(lǚ)行其(qí)义务，他们将(jiāng)购买(mǎi)黄(huáng)金。

　　而(ér)更引人注(zhù)目的(de)，或(huò)许是其他替代对冲工(gōng)具的(de)稀缺。根据这份最新(xīn)业(yè)内调查，在美国债(zhài)务违约情况下，第二大受欢(huān)迎的资产仍然是美国国(guó)债(zhài)。这毫(háo)无疑问有点讽刺(cì)——因为这正(zhèng)是美(měi)国(guó)政(zhèng)府可能拖欠支付的重灾区。

　　但值得留意的是(shì)，即使是那些相对悲观的分析师也认为(wèi)，债券(quàn)持有者最终会得到偿付——只是(shì)要晚(wǎn)一些(xiē)。事(shì)实上(shàng)，即便在(zài)上(shàng)一(yī)次最为令人担忧(yōu)的2011年债(zhài)务上(shàng)限(xiàn)危机(jī)中，当(dāng)时标准普尔取消了(le)美(měi)国最高的(de)AAA信用评级，美国长期国债也依然出现了上涨。

　　此(cǐ)外，日元和瑞(ruì)郎等传统避险(xiǎn)货(huò)币也有一些拥趸，但它们(men)都不如(rú)美(měi)元。或者说，更受欢迎的是比特币——被一些投资(zī)者(zhě)视为一种(zhǒng)数字黄(huáng)金。

　　（专业(yè)投(室外残疾人坡道坡度规范要求，室外残疾人坡道一般不超过tóu)资者(zhě)和散户投资者(zhě)在美国债务违约(yuē)下的投资选择分布(bù)）

　　近几周来(lái)，美国政界和金融界的大佬们已经纷纷发出警(jǐng)告(gào)，如果债(zhài)务上限(xiàn)僵局在(zài)大限(xiàn)前(qián)得不到解决，可(kě)能会发生什么。美国总(zǒng)统拜(bài)登提醒(xǐng)称，“整个(gè)世界(jiè)都(dōu)将面(miàn)临麻烦(fán)”，而(ér)摩根大通首席(xí)执(zhí)行官杰米·戴蒙则疾(jí)呼，“其后果可能是灾难性的(de)。”

　　这(zhè)一(yī)次债务上(shàng)限危机风险更大

　　大约60％的MLIV Pulse受访者表(biǎo)示，这一次的风险(xiǎn)比(bǐ)2011年更大，2011年是过去美(měi)国所经历(lì)的(de)最严重的债务(wù)上限危机(jī)。

　　目前(qián)，一年期美国主权信用违约互换(huàn)（CDS）反映的违约保险(xiǎn)成本已飙升至了远超之前几次债限危机时的水平，尽管这仍表明(míng)实际违(wéi)约(yuē)的可能性相对较小。

　　景顺固定收益、另(lìng)类投(tóu)资(zī)和ETF策略(lüè)主管Jason Bloom表示，“考虑到选民(mín)和国(guó)会的两极分化(huà)，风险(xiǎn)比以前(qián)更高。双(shuāng)方都如此(cǐ)顽固且不愿妥(tuǒ)协，意味着他们有(yǒu)可能无法及时采取行(xíng)动。”

　　毫无疑问的(de)是，买入黄金进行对(duì)冲并不便宜(yí)，因为今年迄(qì)今为(wèi)止(zhǐ)，黄(huáng)金(jīn)的表现非(fēi)常好——先是受(shòu)到(dào)中国(guó)买家(jiā)不断增长的需求的提振(zhèn)，然后(hòu)是银(yín)行业危(wēi)机和美(měi)国债务(wù)违约引(yǐn)发的避(bì)险需求，目前现货(huò)黄金仅略低于本月早(zǎo)些时候触(chù)及的历史高点。

　　MLIV调查(chá)中的大(dà)多数投资者(zhě)都认为，如果债务上(shàng)限之争僵持到最后(hòu)关头(tóu)，但美国政府最终侥幸没有(yǒu)违(wéi)约，10年期美国(guó)国债将(jiāng)上涨。然而，对于如(rú)果(guǒ)美国政府真的跌落债务悬崖会发生什么，专(zhuān)业人(rén)士意见不(bù)一。约60％的散(sàn)户投(tóu)资者预计，如果发生违约，10年期美国(guó)国债将走软。基(jī)准美(měi)国国债收(shōu)益率上(shàng)周收(shōu)于3.46％，较今年高点(diǎn)低63个基点左右(yòu)。

　　与此同时，债务(wù)上限僵局推(tuī)高(gāo)了一些期限非常短(duǎn)的(de)国(guó)库券收益率，这(zhè)些(xiē)短期国(guó)库券被认为(wèi)最有可(kě)能(néng)被(bèi)延期(qī)支付，这加(jiā)剧了国库券收(shōu)益率曲线的扭曲。收(shōu)益率最高(gāo)的是6月初左右到期(qī)的(de)国库(kù)券，因为这批票据最为接近美国财(cái)政部长耶(yé)伦(lún)所警告的(de)最早在6月1日(rì)触发的违约(yuē)“X日”。

　　而如果美国(guó)财(cái)政(zhèng)部(bù)能撑过6月中旬，其(qí)可能会从预期的纳税和其他收入措施(shī)中获得一点(diǎn)的喘息空间，从而能够继续“苟延残喘”到7月底。目前，7月底到期国库券的市(shì)场(chǎng)定价也表明了一定程(chéng)度(dù)的压力和担(dān)忧。

　　在(zài)2011年的债(zhài)务(wù)上限僵(jiāng)局中，美国(guó)长(zhǎng)期国债购(gòu)买量曾激增，将10年(nián)期国债收益率(lǜ)推至(zhì)了当时的创纪录(lù)低点(diǎn)，与此同时，金价上涨，数(shù)万亿美(měi)元(yuán)的全球(qiú)股(gǔ)票市值蒸发。

　　不过(guò)，这一次(cì)专(zhuān)业投(tóu)资者对标普(pǔ)500指数(shù)的前景预测，没有(yǒu)散户交易员那么悲观。道明证(zhèng)券利率策略主管(guǎn)Priya Misra表示，“如果(guǒ)我们确实看到(dào)短(duǎ室外残疾人坡道坡度规范要求，室外残疾人坡道一般不超过n)期(qī)违约(yuē)，市场反应(yīng)将给国会带来(lái)提高债务上(shàng)限的压力。”

　　不少受访者还(hái)认为，债务(wù)上限(xiàn)闹(nào)剧已经对美元(yuán)造成了(le)一些伤害，41％的人表(biǎo)示，如(rú)果(guǒ)美(měi)国政(zhèng)府违(wéi)约(yuē)，美元作为(wèi)全球(qiú)主要储备货币的地位将面临风险。

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