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寿眉是最差的白茶吗，寿眉是什么档次的茶国际金价创历史新高！金银珠宝未来市场规模料超90万亿，龙头股价强势翻倍，受益上市公司梳理

　　财联社5月6日讯（编辑(jí) 若宇(yǔ)）黄(huáng)金现货(huò)价格本周四一度(dù)冲上2080美(měi)元/盎司(sī)一(yī)线，创历史(shǐ)新(xīn)高。A股方面(miàn)，珠宝首饰(shì)品牌老凤祥(xiáng)及潮宏基自去(qù)年10月低点(diǎn)以(yǐ)来股(gǔ)价(jià)均(jūn)接近(jìn)翻倍。

　　黄(huáng)金价格的持续攀(pān)升，引来(lái)众多投资者(zhě)的(de)目光。国泰君安刘越男等人(rén)在4月23日(rì)研报中(zhōng)表(biǎo)示，黄金珠宝复苏节(jié)奏与弹(dàn)性优于(yú)预期，根据行业(yè)数据，1-2月同期高基数下黄金珠宝销售表现亮眼(yǎn)；3月后(hòu)逐步进(jìn)入Q2同期低基数，金银珠宝类2023年(nián)3月社零同比+37.4％。

　　提及黄金珠宝亮眼的逻辑，刘越男等人(rén)拆解，其一，金价稳步上行(xíng)预(yù)期提振长(zhǎng)期需求，存货增值(zhí)提振毛(máo)利(lì)率，C端消费者黄金(jīn)投资保值需求及加盟商补货需求有(yǒu)望(wàng)释放；其二，Q2开(kāi)始婚庆需求显(xiǎn)著回补，同店开店有(yǒu)望匹(pǐ)配(pèi)释放，长(zhǎng)三(sān)角地区表(biǎo)现尤其值得期待；其三，古法(fǎ)金中(zhōng)流砥柱，金镶钻打开利润弹性。

　　关于黄金珠(zhū)宝板块行情(qíng)的可持续(xù)性，德邦证券郑澄怀在5月5日研(yán)报中(zhōng)分(fēn)析，从国际金价来看，全(quán)球地缘政治的不确定性、美国经济(jì)衰退(tuì)的不确定性等因素均有(yǒu)望对金价(jià)形成(chéng)长期支撑。从国内消费复苏的节奏来看，预计今年三四(sì)季度婚庆(qìng)旺(wàng)季将(jiāng)持续(xù)释放消(xiāo)费需求。

　　长期来看，龙头(tóu)公司有(yǒu)望凭借(jiè)精准的产品定位，创新性(xìng)的产(chǎn)品设计，以及积(jī)极的(de)渠道(dào)扩张策略下，持续提(tí)升市(shì)场占有率，平稳兑现(xiàn)业绩增长。当前黄金珠宝(bǎo)板块估(gū)值基本处于历史中(zhōng)枢水平，仍具(jù)有(yǒu)较大的投(tóu)资吸引力。

　　中国银河(hé)证券研究院甄唯萱在研报中指(zhǐ)出，预(yù)期国内(nèi)金银珠宝市(shì)场规模未来将稳步上(shàng)升，将(jiāng)在2024年超过90万亿元，年复合增长(zhǎng)率约为5％，奢侈金银珠宝的(de)市场规模增长速度更快，年复合寿眉是最差的白茶吗，寿眉是什么档次的茶增长率约为17％。

　　头豹研究院预测，中国金银珠宝(bǎo)行业中黄金市场的增(zēng)速最(zuì)快(kuài)，2018-2021年间(ji寿眉是最差的白茶吗，寿眉是什么档次的茶ān)的复合增长(zhǎng)率(lǜ)为(wèi)5.9％，预计未来(lái)5年也将保持6％的增(zēng)速。

　　从黄金(jīn)珠宝行业的产业链来看，主(zhǔ)要包括上(shàng)游黄金(jīn)、钻石(shí)等原材料供应，中游的制造(zào)设计及下游的终(zhōng)端(duān)零售环节，其中下游(yóu)环(huán)节的附(fù)加(jiā)值较高，盈利能(néng)力较强。

　　国信证券研报中指(zhǐ)出，下游零(líng)售环(huán)节同样(yàng)拥有较高(gāo)的毛利率水平(píng)，黄(huáng)金(jīn)品类零售毛利率10％-20％不(bù)等，钻石镶嵌(qiàn)类可达到60％左(zuǒ)右的高毛(máo)利率水平，产业链(liàn)附加值(zhí)高，相关企(qǐ)业通过强势的渠道建设以提高市场份额，可以获(huò)得更加(jiā)优化的盈利表现。

　　从竞争格局(jú)的(de)角度来看，截至2022年(nián)，中国(guó)金(jīn)银珠(zhū)宝行业市占率前十的集(jí)团中，除了瑞士(shì)历峰集(jí)团(tuán)、路(lù)易(yì)·威登集团外(wài)其余8个均为国产品(pǐn)牌(pái)集团。中国金银珠宝行业头部公司周(zhōu)大福、老凤祥、豫园股份在2022年(nián)的市占率分别达到(dào)了9.3％、7.9％和3.7％，2017年以(yǐ)来行业内的CR10不断(duàn)提升(shēng)，于2021年超(chāo)过了30％。