财联社5月17日讯（记者 闫军）AI主线“鲸落”，市(shì)场正在蓄力寻找下一个(gè)方向。

　　“我们现在对外输出(chū)市(shì)场(chǎng)观点会很(hěn)谨慎(shèn)，不再对(duì)外提(tí)明(míng)确主线，今年接下来的(de)市场大概率(lǜ)是不好做了(le)。”有宋朝二府三司分别是什么，宋朝二府三司分别是什么，二府三司分别是什么东府和西府二府三司分别是什么东府和西府(yǒu)基金公司人士向财(cái)联社记者表示，随着(zhe)4月底上市(shì)公司(sī)年(nián)报一(yī)季报的(de)披露，炒作没有业绩(jì)的(de)AI风(fēng)险变高(gāo)，而市场对有(yǒu)业(yè)绩(jì)支撑的新能源又(yòu)提不起兴(xīng)趣。

　　从(cóng)市场的情绪来看，同样如此，5月16日的市(shì)场亮色不多(duō)，沪指失守3300点，成交额低于(yú)9000亿(yì)元，近(jìn)5个交易(yì)日以来，市场成交(jiāo)额较前期明显萎缩(suō)，资金(jīn)观(guān)望的情绪有所加(jiā)重。北向资(zī)金(jīn)16日净卖出34.01亿元，结束此前连续7个交易(yì)日净流(liú)入的态势。

　　其中(zhōng)，人(rén)气板块AI批量(liàng)跳水无(wú)疑(yí)打(dǎ)击了市场的信心。AI概念股(gǔ)持续低迷(mí)，高位股集体大跌，浩瀚深度、剑桥科技、出版传(chuán)媒、引(yǐn)力传媒(méi)等多股(gǔ)跌(diē)停，有投资者开玩(wán)笑建(jiàn)议“5月16日为人(rén)工(gōng)智能受难日，纪念人类第四次(cì)工(gōng)业革命(mìng)进程中(zhōng)，人工智(zhì)能行情开(kāi)启后第(dì)一(yī)次(cì)全面(miàn)大溃(kuì)败”。

　　今年另外一条主线中特估方面，中字头个股(gǔ)震荡(dàng)调整，中(zhōng)船科(kē)技跌停，中科(kē)信息(xī)跌超10％。反(fǎn)观(guān)新能源方面(miàn)，电力稍好(hǎo)，锂价“十连涨”，但市场(chǎng)昙(tán)花一现，产业(yè)链上没(méi)有形(xíng)成全面的行情反弹。

　　在存量资金的搏杀之(zhī)下，从(cóng)A股结构上看，AI、中特估和(hé)新(xīn)能源(yuán)形成了“三国对(duì)立”格局，轮流(liú)做“输(shū)血(xuè)包”。对于资金的轮番流动，有投(tóu)资者表示，对(duì)“魏（中特估）蜀（新能源）吴（AI）”失望了，很(hěn)想知道(dào)芯片能不能成为(wèi)“晋”。

　　平安基(jī)金经(jīng)理(lǐ)刘杰表(biǎo)示，近期引领(lǐng)市场(chǎng)的(de)两大主题“中(zhōng)特估(gū)”及人工智能板块均出(chū)现(xiàn)调(diào)整(zhěng)，整体盘面主线不够清晰。但可以判(pàn)断，随着海外加息节奏逐(zhú)渐趋缓、国内稳(wěn)增长促内(nèi)需政策(cè)及货币政(zhèng)策(cè)的推出，且国内经济(jì)温和复苏背(bèi)景下(xià)，权益市场(chǎng)整体行情预计将(jiāng)继续(xù)向上修复。

　　对于(yú)市场(chǎng)风格，他进一步指出，目前市(shì)场(chǎng)风格阶段性(xìng)可能将(jiāng)更加趋向均衡，中短期内，人(rén)工智能、新能源、医药(yào)及中特估(gū)等板块(kuài)均有阶段性的相对收益；而(ér)长期(qī)来(lái)看，先进制(zhì)造(zào)、新能源、TMT、消费等行业中的(de)核心(xīn)资产仍将(jiāng)是持续关注(zhù)的市场主线(xiàn)。

　　整个(gè)市场的亮点(diǎn)在(zài)医药(yào)的反弹，三(sān)博脑(nǎo)科(kē)、何氏(shì)眼科、普瑞眼科均创(chuàng)历史(shǐ)新高，有网(wǎng)友调侃：炒(chǎo)股费脑、费(fèi)眼，不知挂(guà)脑科好还是(shì)挂眼科好？

　　最强主(zhǔ)线(xiàn)“熄(xī)火(huǒ)”

　　年初以来，各大指数除创业板指外累(lèi)计(jì)均(jūn)有上涨，大消费、大金融等板块(kuài)首先迎来了基本面预(yù)期修复的改善，而通信、计算机、传(chuán)媒等(děng)板(bǎn)块也在人工智能等(děng)产业趋(qū)势变化(huà)的影响(xiǎng)下出现了(le)连续大涨(zhǎng)。而低估值高股息(xī)为代表的(de)“中特(tè)估”品(pǐn)种(zhǒng)也(yě)走出了连(lián)续上(shàng)涨行情。其中，尤以TMT最为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引领(lǐng)的(de)TMT行(xíng)情自去年底启动以来，成为市场最热(rè)主线，Wind数据显(xiǎn)示，TMT自2022年12月23日至(zhì)2023年4月(yuè)13日(rì)期间涨幅达到31.23％，万得AI指(zhǐ)数则在4月4日达(dá)到年内最高点，年内(nèi)涨幅超过60％。

　　AI板块翻(fān)倍股聚集，华(huá)夏中证动(dòng)漫游戏ETF、华泰柏瑞中证动漫游(yóu)戏(xì)ETF等相关基金年内(nèi)也短暂出现过翻倍。不过随(suí)着行业交易(yì)拥挤度升至40％，基金调仓至高位后，AI板块在4月开始(shǐ)回调，截(jié)至(zhì)5月16日，AI指数距离(lí)年内高点已经(jīng)下跌超过(guò)13％，年内涨(zhǎng)幅也(yě)收(shōu)窄至39％。

　　AI连续调整四个交易日(rì)，热门(mén)个股批量跳(tiào)水(shuǐ)让追高的投资者体验非常差，市场浮躁(zào)自然(rán)赚(zhuàn)钱效应差。

　　有(yǒu)投(tóu)资者表(biǎo)示，别人做量化(huà)学的是巴(bā)菲特滚(gǔn)雪球，我们(men)学的是“龙头(tóu)战法(fǎ)”，龙头战法是啥？

　　有网友给出通(tōng)俗易(yì)懂的(de)解答：宁愿被强者打得头破(pò)血流(liú)，也不愿(yuàn)与(yǔ)弱(ruò)者共舞。这是整个龙头战法体系里面的(de)核心，就是拥抱强势股，永远拥抱强势股，即使亏钱也要亏给强(qiáng)势股，追求(qiú)的是暴利(lì)。

　　回到基金收益率上(shàng)，此前翻(fān)倍动漫游戏(xì)主题(tí)ETF迅速(sù)回撤，距离(lí)最高收益率(lǜ)已经回撤近20个(gè)百分(fēn)点。

　　Wind数(shù)据显示，截至5月(yuè)15日，华(huá)夏(xià)中证动漫(màn)游戏ETF回报率依然最高，为81.31％，近一周(zhōu)回报率(lǜ)为-10.78％，周回报(bào)率跌幅超过10％的(de)还有华(huá)泰(tài)柏瑞、国(guó)泰中证动漫游戏ETF。此外国泰中证沪(hù)港(gǎng)深动漫游戏(xì)ETF、银(yín)华(huá)体育文化(huà)单周跌幅(fú)也(yě)超过9％，全(quán)市场单周跌幅(fú)超(chāo)过8％的有(yǒu)27只(zhǐ)基金，集中在动(dòng)漫游戏(xì)、传媒、娱乐文化、智(zhì)慧生(shēng)活(huó)等相关主题上。

　　新能源(yuán)基(jī)金周最高“回血”超(chāo)10％

　　锂电池(chí)领涨似乎“一日游”，在5月16日(rì)，新能源板块没有能延续周一的强势。从多(duō)家公募基金观点(diǎn)反馈(kuì)来看，不(bù)论(lùn)是从基(jī)本(běn)面、还是估值，新能源(yuán)的(de)暗黑时刻已经(jīng)过去。新能(néng)源(yuán)产业自2022年7月开始(shǐ)长达11个月的(de)调整周期，板块龙头公司去年(nián)下跌超过(guò)40％，调整幅度与时间都已经(jīng)十分充分。

　　尽管反弹的基础(chǔ)已经具备，但是面对中(zhōng)特估的政策红利与AI的无(wú)限想(xiǎng)象空间，新能源(yuán)距离(lí)真正的反弹似乎(hū)总是缺乏“临门一脚(jiǎo)”。

　　从基金表现(xiàn)来看(kàn)，这一(yī)趋势正在(zài)慢慢聚力。从(cóng)近一周(zhōu)基金回报(bào)率(lǜ)来看，排名靠(kào)前的均为重仓新能源，比如国(guó)投(tóu)瑞银先(xiān)进制造(zào)、长安裕盛、国投瑞银产(chǎn)业趋势和长安鑫禧涨(zhǎng)幅超过10％。从近一周回报率(lǜ)首尾基(jī)金来看，华(huá)夏中(zhōng)证动漫游戏ETF与国(guó)投(tóu)瑞银先进制(zhì)造(zào)之间收益(yì)差额(é)超过20％。

　　机构直(zhí)言市场处于“战(zhàn)略僵持阶段的乱战(zhàn)”

　　16日下午，一(yī)份(fèn)某(mǒu)公(gōng)募基(jī)金交流的纪(jì)要在市场上(shàng)流出(chū)，直言经济缓慢复苏中，还没有主线出(chū)现，当前市场更(gèng)需要信心。

　　港股向(xiàng)来(lái)有(yǒu)“五绝六(liù)穷(qióng)七翻身”的说法，在5月政策、业绩处于相对真(zhēn)空期，市场很难有好(hǎo)的(de)表(biǎo)现。当下(xià)A股同样(yàng)如此。创金合信首席经济学家魏凤春表示，对(duì)市场的整体观点是大概率市场处(chù)于“战(zhàn)略僵持阶(jiē)段的乱(luàn)战”，5月交易(yì)机会(huì)可(kě)能更均衡(héng)、但(dàn)也更脆弱，当前可能是一个(gè)布局的好阶段(duàn)，而未必会是收获的阶段(duàn)，投(tóu)资者需(xū)要多(duō)一(yī)点耐(nài)心。市场可能继(jì)续对一(yī)季报(bào)定价(jià)，短期市(shì)场的(de)核心矛盾在(zài)于缺乏特别明(míng)显的亮点。

　　魏(wèi)凤春(chūn)提醒投资者，虽然看好TMT和中(zhōng)特估全年的投(tóu)资(zī)机会，但是(shì)短期游戏传媒和中特估与其他板块分化较为极致，也(yě)是(shì)不(bù)争的(de)事实，提醒投(tóu)资者(zhě)这(zhè)两(liǎng)个(gè)板(bǎn)块(kuài)短(duǎn)期可能的风险(xiǎn)。从策略(lüè)角度(dù)看，魏(wèi)凤(fèng)春表(biǎo)示，投资(zī)者需要高度重视交易的(de)灵活性。策(cè)略(lüè)的整体包括趋势、结(jié)构与节奏(zòu)，反(fǎn)弹带来的是节奏的变化(huà)，不是趋势和结构(gòu)的变化。

　　此外(wài)，博时基金(jīn)表(biǎo)示(shì)，16日发布的4月经济指标显示，4月份国内服务(wù)业和消费恢复相对(duì)较快，我(wǒ)国经济(jì)运(yùn)行总体延续修复(fù)的态(tài)势、但(dàn)修复的(de)基础(chǔ)仍需继续(xù)巩(gǒng)固。货币政策(cè)依然延续前期稳健偏宽松(sōng)的基(jī)调，流(liú)动(dòng)性也维持(chí)合理充裕的态(tài)势。当(dāng)前市场(chǎng)对央行后续采取降息操作仍有一定(dìng)的预期。今(jīn)年仍是“稳增长”之(zhī)年，或可适当关注受益(yì)“一带一路”政策的概念板块的机(jī)会(huì)。

　　不过亦(yì)有市场人(rén)士表示不必(bì)过分(fēn)悲观(guān)，随着股(gǔ)指交割日临近，盘面波动剧烈(liè)一(yī)点，算是(shì)正常的行(xíng)为，不(bù)必放大恐慌。在储蓄(xù)资金大(dà)搬家(jiā)和(hé)经济复(fù)苏(sū)的(de)大趋势(shì)下，纠结于几十个点的起(qǐ)伏(fú)可能会误(wù)判方向。边走(zǒu)边(biān)看，行情会在犹豫中展开。

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