全球头号对(duì)冲基金桥水的最新调(diào)仓情况曝光了！

　　根(gēn)据(jù)其向(xiàng)美国证交会提交(jiāo)的13F文件显(xiǎn)示，桥水基金(jīn)（Bridgewater Associates）在今年一季度末的美(měi)股持仓(cāng)市(shì)值达到163.88亿(yì)美元（约合人民(mín)币1140亿元），较一季度(dù)末(mò)有所(suǒ)缩水。

　　安硕核心MSCI新兴(xīng)市(shì)场ETF（IEMG）在(zài)一季度获得桥水大幅加仓(cāng)，晋升为其第一(yī)大重仓(cāng)，但桥水减持了两(liǎng)只标普500ETF，还减(jiǎn)持了宝洁、百事(shì)可乐、可口可乐、沃尔玛等多只消费股(gǔ)；另外桥水加仓了谷歌母公司(sī)Alphabet、脸书等，但是减(jiǎn)持了拼多多(duō)、黄金ETF等。

　　但(dàn)是(shì)桥水最新观点表示，其非常看好黄金，认为黄金可能正处于持(chí)续增长期的开端。

　　桥(qiáo)水美股(gǔ)持仓(cāng)市值近(jìn)164亿(yì)美元

　　美国证券(quàn)交易委员会（SEC）披(pī)露了最新的(de)13F文件(jiàn)，桥水(shuǐ)基金(jīn)今年(nián)一(yī)季度末的持仓曝(pù)光。据中国四大佛山是哪些 四大佛山在哪几个省了解，到今(jīn)年(nián)4月末(mò)，桥水管理的全(quán)权委托资(zī)产（AUM）为(wèi)1968.34亿(yì)美元(yuán)。

　　我(wǒ)们来看(kàn)看(kàn)桥水在今年一季度的美股持仓变动情况，数据显(xiǎn)示，截止2023年3月末(mò)，桥水(shuǐ)在(zài)美股(gǔ)的持仓总市值达到163.88亿美元，较去年底的(de)183.2亿美元减少了10.55％。作(zuò)为全(quán)球宏观策略基(jī)金，桥水的美股(gǔ)组合(hé)仅占(zhàn)总(zǒng)资产(chǎn)很小的一部分(fēn)。

　　在这(zhè)个季度，桥(qiáo)水在不断卖卖(mài)卖，清(qīng)仓了228只(zhǐ)证(zhèng)券，减持(chí)了360只证券；同时也积(jī)极买(mǎi)进(jìn)，新进了118只证券，增持了225只证券。

　　新兴(xīng)市场(chǎng)ETF成头号重仓(cāng)

　　桥水减持多只消费股(gǔ)

　　今年一(yī)季度末，桥(qiáo)水的前(qián)十大(dà)重仓标的的集中度为34.71％。

　　其中，安硕核心MSCI新(xīn)兴(xīng)市场ETF（IEMG）在今年一(yī)季度末(mò)晋升为桥水的(de)第一大(dà)重(zhòng)仓，加仓了(le)331万股左右，持仓(cāng)增至1786.26万股，期末持仓(cāng)市值为8.72亿美元，占投(tóu)资组合比例的5.32％。

　　第二、第(dì)七大持(chí)仓是两只标普500ETF，分别(bié)持有182.87万股、123.31万股，较上(shàng)一季(jì)度都有所减持(chí)，期末持仓市值分(fēn)别(bié)为7.52亿美(měi)元、5.05亿美元。

　　值得(dé)注意的是，桥水持有多(duō)只消费品个股，但是今年一季(jì)度都(dōu)进行(xíng)了减持，比如其第三大持仓宝洁，减掉了(le)5万股左右，期(qī)末持(chí)有494.49万股，持股市值为7.35亿美元；还有桥水也减持了(le)百事可乐、可(kě)口可(kě)乐，持股(gǔ)数量分(fēn)别降至280.75万股、814.52万股，期(qī)末持(chí)股市值为5.12亿美元、5.05亿(yì)美元，分别(bié)位列第五、第(dì)六(liù)大重仓股(gǔ)；另外，桥(qiáo)水还(hái)减(jiǎn)持了(le)麦当劳、开市(shì)客(kè)、沃(wò)尔玛，其(qí)中沃尔玛的减持幅度(dù)相对较大。

　　但是，桥水在一季度(dù)小(xiǎo)幅加仓了医疗领域的强生，持股增至358.75万(wàn)股，期末持股市值为5.56亿美元，位列第四大重仓股。

　　桥水加仓谷歌、脸书

　　减持黄金ETF等

　　基金君(jūn)梳理了桥水基金美(měi)股前30大重仓，其(qí)中增(zēng)持的标的还包括谷歌母公司Alphabet，增持了156.46万股，持(chí)股数量增至(zhì)230.83万股(gǔ)，持有(yǒu)市(shì)值为(wèi)2.39亿美元；还增持了脸书(shū)Meta，持股(gǔ)增至100.18万(wàn)股，持有市值(zhí)为2.12亿(yì)美元；此外，增持了VISA、直(zhí)觉外科、贝宝、Booking等。

　　但是，基金君发(fā)现，桥水在(zài)一季度减持的(de)标的相对较多，除(chú)去前十大重仓，桥水(shuǐ)还减持了(le)先锋(fēng)领航(háng)富时新兴市场ETF，减少535.74万股，持股数量降至847.11万股，减(jiǎn)持幅度达38％，持有市值为3.42亿美元。

　　另外桥水减(jiǎn)持幅度(dù)较大的还有拼多多，减少了150.34万股，持股数量降至214.24万股(gǔ)，减持幅度41％，持有市值为1.63亿美元(yuán)。桥(qiáo)水还减(jiǎn)持(chí)了亿滋国际22％，持(chí)股降至223.41万股，持(chí)有市(shì)值为1.56亿美元；减(jiǎn)持(chí)了塔吉特28％，持(chí)股降(jiàng)至66.44万(wàn)股，持有市值为(wèi)1.10亿美(měi)元。

　　值得注意的(de)是，桥水在一(yī)季度还(hái)减(jiǎn)持了(le)其特别(bié)看好的黄(huáng)金(jīn)资产(chǎn)，卖出(chū)黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股，期末持仓降至88.68万股，持有市(shì)值为(wèi)1.62亿美元。该基金从去年年(nián)底以(yǐ)来(lái)出(chū)现较(jiào)大涨势，表现非常突出。

　　但从最新的观点看，桥(qiáo)水还是非常看好黄金的。

　　近期(qī)，桥水基金(jīn)联席首席投资(zī)官凯(kǎi)伦·卡尼奥尔-坦(tǎn)布尔表示，黄金(jīn)可能(néng)正处于(yú)持续增长期的开(kāi)端，因(yīn)为全球对美元(yuán)去杠(gāng)杆化的推动(dòng)仍是金价的长期支撑。她表示(shì)，黄金被低估了，还有很长的路要走。

　　她还说，黄(huáng)金在全球货币市场(chǎng)中(zhōng)日益重要，这使得它不仅仅是对抗债券市场和(hé)利率的工具。另外(wài)，地(dì)缘政(zhèng)治(zhì)动(dòng)荡(dàng)不会消失，这是(shì)对黄金(jīn)的(de)长(zhǎ中国四大佛山是哪些 四大佛山在哪几个省ng)期支撑。不仅(jǐn)如(rú)此，由(yóu)于全球通胀水平仍(réng)相对较高，黄金(jīn)将继续吸(xī)引投资者，以(yǐ)对冲购(gòu)买力(lì)下降的(de)风险。

　　桥水最新观点曝光

　　4月末(mò)，桥水联合首席投资官鲍勃·普林斯分享了他在(zài)2023年一季度(dù)的(de)最(zuì)新(xīn)观察。

　　他指(zhǐ)出，名义(yì)支出(chū)水平高于经(jīng)济体的生(shēng)产能(néng)力，导致通胀率远高于目(mù)标(biāo)水平，美国(guó)和其(qí)他西方经济体处(chù)于(yú)看跌失衡(héng)中。为了(le)纠(jiū)正这(zhè)种失衡，缓解需(xū)求压力(lì)，欧美各(gè)国(guó)央行一直在实(shí)施紧(jǐn)缩政(zhèng)策——目前紧(jǐn)缩政策(cè)造成的负面影响初现苗头(tóu)。但一切(qiè)才刚刚开始，恢复均衡将(jiāng)会给经济和(hé)市场带来一定的(de)负面影响。

　　相比(bǐ)之下(xià)，亚洲经济体的经(jīng)济更加接近于(yú)均衡(héng)——支出与(yǔ)劳动力产出水平一致(zhì)，通胀(zhàng)可控，政策制定(dìng)者有足够(gòu)的空间提振经济(jì)和市场。

　　鲍勃·普林斯也称，在大部(bù)分(fēn)西(xī)方国家(jiā)，货(huò)币政策紧缩扭转(zhuǎn)了(le)流动性方(fāng)向，促使人(rén)们抛售资(zī)产持有现金(jīn)。紧缩政策推高(gāo)了折现率（即(jí)现(xiàn)金未来实际收益(yì)率的预期），但(dàn)迄今为(wèi)止尚未严(yán)重(zhòng)影响(xiǎng)风险(xiǎn)溢价(jià)和经济增长，上述(shù)情况极有可能在周期的(de)下一(yī)阶段(duàn)出现。与西(xī)方国家相比，中国、日本和许多亚洲国家和(hé)地区处于周期的不同位置，这些国(guó)家和地区的政策制(zhì)定者支持货币和信用流动，这降低了折现(xiàn)率和风险溢价，促进(jìn)了经济增长。

　　5月份，对于近(jìn)期美联储加息，桥水(shuǐ)基金在其官(guān)微发(fā)文称，“上周(zhōu)美(měi)联储加(jiā)息25个(gè)基点。虽然没有明确声明(míng)加息将会暂停，但政策指引的取消(xiāo)和(hé)鲍威尔讲话(huà)清楚表明，美(měi)联储希望持观(guān)望态度。这符合(hé)我(wǒ)们对当前形势的(de)解读(dú)。”

　　桥水表示，为(wèi)了应对(duì)疫(yì)情(qíng)带(dài)来的影响，许(xǔ)多(duō)发达经济体都推(tuī)出了大规(guī)模财政(zhèng)刺激政策，引发了通胀问题。为了应(yīng)对高(gāo)通胀(zhàng)，央行不得不收紧政策。其(qí)中美国采取了最(zuì)激进(jìn)的应对(duì)通(tōng)胀(zhàng)的举措，在不到18个月(yuè)的时(shí)间里，美(měi)联储(chǔ)加息500个(gè)基点(diǎn)，并迅速(sù)减持(chí)债券。目前，虽然(rán)美国经济(jì)尚未(wèi)出现严重问题，但名义支出(chū)已(yǐ)经放缓。如果美联储(chǔ)进一步收紧政策，银行(xíng)业(yè)就会继续承压，从(cóng)而影响信贷供应(yīng)。上周，美国第一共和银行被接(jiē)管，再次凸显美国金融(róng)体系面临(lín)压(yā)力，股(gǔ)市和(hé)债券(quàn)收(shōu)益率(lǜ)出(chū)现下跌。美国(guó)可能需要（也可(kě)能(néng)不(bù)需要）进一步收紧政策。鉴于迄今为(wèi)止的紧缩举措，美联储可以(yǐ)评估形势再做(zuò)出决策。

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