金融界5月22日消息 悄然之间，已经崩盘了(le)33年的日本股市(shì)竟然奇迹(jì)般的活过来了，甚至还在不断挑(tiāo)战(zhàn)新高，真是(shì)活久见。

　　22日，日本股市主在办公室做剧烈运动，卫生间做剧烈运动要股指日经225指数(shù)收涨(zhǎng)0.9%，报(bào)31086.82点，创1990年8月以(yǐ)来近33年(nián)的新高，同时也是自日(rì)本泡(pào)沫(mò)经济崩溃(kuì)以来的最高收(shōu)盘价。今年以来(lái)日经225指数已涨超19%。

　　而这之前，日本股市几(jǐ)经挣扎但是(shì)最终(zhōng)都黯淡收场，但(dàn)是似乎这(zhè)次有点不(bù)一样的(de)味道，“股神(shén)”巴菲特(tè)助阵、“华尔(ěr)街(jiē)大鳄”高盛摇旗呐喊(hǎn)以及

　　地缘(yuán)政治的(de)变动使得日本股市变得微妙起来(lái)。

　　海外(wài)资金(jīn)是不可或缺力量

　　对(duì)于日本(běn)股市爆发，海外资金是不可或缺的力量。数(shù)据显示，海外投资者对日(rì)本股票需求稳(wěn)健。根(gēn)据日(rì)本交易所集团，4月海外(wài)投资者(zhě)净买(mǎi)入价值2.15 万亿(yì)日元（约合157亿美元）的日(rì)本股票，为2017年10月以来最大规模的外国人净购(gòu)买量。不(bù)过，日本企业部门仍然是(shì)日本(běn)股票(piào)的(de)最大净买家，年初至今(jīn)的(de)买入量为1.1万亿日元。

　　当(dāng)然这其(qí)中也包括(kuò)在3年前就“闻到(dào)”金钱(qián)味道(dào)的巴菲特，2020年8月，巴菲特掌管的(de)伯克希尔(ěr)·哈撒韦公司（下称(chēng)“伯(bó)克希(xī)尔”）首次(cì)披露，其收购了日本前(qián)五大贸易公(gōng)司每家略高于5%的股(gǔ)份。这五(wǔ)大(dà)贸易公(gōng)司分(fēn)别是(shì)伊藤忠商(shāng)事、三(sān)菱商事(shì)、三井物产、住友(yǒu)商事和丸红。自首(shǒu)次披露之后，巴菲特已3次购买并扩大(dà)了(le)对(duì)日本(běn)五(wǔ)大(dà)商社的股份(fèn)持有(yǒu)量。

　　从近期数据披露可以看出，伯克希在办公室做剧烈运动，卫生间做剧烈运动尔哈撒(sā)韦目前(qián)在日(rì)本持有的股票比在美国(guó)以(yǐ)外任何(hé)其他(tā)国(guó)家都多(duō)。今年早些时候，巴菲(fēi)特增(zēng)持了日本五大商社，并暗示将进(jìn)一步投资日本(běn)股票(piào)。现年(nián)92岁高龄(líng)的(de)他还(hái)在(zài)上个月(yuè)罕见地亲(qīn)自访(fǎng)问日本。

　　对于(yú)为何(hé)在这个时点，不断增持日(rì)本股票？在5月初巴菲(fēi)特股东大会(huì)上，巴菲特就(jiù)这样说到：

　　投(tóu)资(zī)日(rì)本商社(shè)的(de)决定(dìng)其实非常简单，也(yě)非常(cháng)容易理解，我们可能和这(zhè)五家公司都有过业务来往。从整体来看，这些公司能够支付不错的分红，在某些情况下也会回购股票，我(wǒ)们也能很好地(dì)理解他们所拥(yōng)有(yǒu)的一(yī)大堆(duī)业务，同时我们(men)还能通过融资解决汇率(lǜ)风险(xiǎn)问(wèn)题。所以我们就开始购买(mǎi)了，甚至这(zhè)件事情一开始我都没(méi)有告诉(sù)阿(ā)贝尔。

　　此外，巴(bā)菲特日本之行的部(bù)分(fēn)原因是为了向这些公司介(jiè)绍(shào)阿(ā)贝(bèi)尔（伯克希尔非保险业务(wù)副董事长格雷(léi)格·阿贝(bèi)尔，被视为巴(bā)菲特的接班人），因(yīn)为接(jiē)下来双(shuāng)方可能要共事20、30、40或50年(nián)。

　　如今看，提前(qián)三年布局的(de)巴(bā)菲特已经赚麻了，巴菲特再次用行动告诉大家姜还(hái)是老的辣。

   多位大佬抄底日(rì)本

　　除了巴菲特，还有其他(tā)大佬也在紧锣密鼓的行(xíng)动(dòng)中。3月31日，黑石(shí)集(jí)团主席苏世民拜访(fǎng)了日本(běn)首相岸田文雄(xióng)。黑石集团两年前(qián)在日(rì)本(běn)一举收购8家酒店，此行被外界普遍认为日(rì)本还蕴藏着更(gèng)多投资机会。

　　同一时(shí)期，黑(hēi)石集团最主要(yào)的竞争对(duì)手(shǒu)——KKR创始(shǐ)人亨利·克拉维斯(sī)也(yě)在日(rì)本与投(tóu)资对象(xiàng)展开交(jiāo)流。

　　4月初造访(fǎng)日本东京的(de)还有美国对冲(chōng)基(jī)金Point72创始人史蒂夫·科恩；对(duì)冲基金(jīn)Citadel在(zài)今年早些时候决定重新在东京开设办事处，据《金融(róng)时报》报道，Citadel正在申请(qǐng)在日(rì)本(běn)市(shì)场的运(yùn)营牌照。

    日本受(shòu)益于地缘政(zhèng)治格局变化(huà)

　　自1989年日本泡沫经(jīng)济崩溃以来，日本股(gǔ)市一直都(dōu)在苦苦的填坑之中，如今(jīn)似(shì)乎局面发生了变化。

　　虽然巴菲(fēi)特在股东大会上解(jiě)释了抄底日本股市，但是“狡(jiǎo)猾(huá)”的(de)巴老爷子也(yě)有所保留。站在事后马后炮的角度看，对股市拥有独特理(lǐ)解的巴菲特对国际地缘政治(zhì)的变(biàn)化也颇有(yǒu)研究。

　　自(zì)2018年中(zhōng)美贸易争端以来，国际地缘政治(zhì)格(gé)局(jú)巨变。在新的地(dì)缘政治格(gé)局(jú)下，日本在亚太格(gé)局中扮(bàn)演了更加重要的角色，同时日本在芯片(piàn)等产业发(fā)展中野心(xīn)勃勃，这都(dōu)成为了边际上(shàng)的重(zhòng)要变量(liàng)。仔细观察日(rì)本的经济脉(mài)络，我(wǒ)们在办公室做剧烈运动，卫生间做剧烈运动也会发(fā)现日本(běn)的设(shè)备(bèi)投(tóu)资开始进入加速期(qī)，这背后有产业(yè)自身(shēn)发展的(de)原因，也暗合地缘变(biàn)迁(qiān)的逻辑。

　　值得一(yī)提的是(shì)，日本相对(duì)稳定(dìng)甚至略(lüè)显(xiǎn)僵化(huà)的政治格(gé)局，在全球动荡的(de)大背景下反而成为了(le)“避风港”。

　　“嗅到了”日本敏感变化的巴(bā)菲特，一直(zhí)在(zài)等待出手的时机。直到新冠危机爆发，日本(běn)股市出现急搓，巴菲特终于等到了(le)被低估(gū)的日本资产，自此疯(fēng)狂抄(chāo)底日本(běn)股市。

　　而(ér)日本5大商社也用业绩证明自己的确被(bèi)低估了(le)。据日经中文网，日(rì)本综合商社的(de)2022财年(nián)（截至2023年3月）合并(bìng)财报于(yú)5月(yuè)9日全部出(chū)炉。5大商社的合计净利润超过(guò)约4.2万亿日元，在短短(duǎn)2年时间里(lǐ)增加到(dào)了4.3倍。

　　除(chú)了日本基本面发生(shēng)的变化，日本监管层的助推也(yě)是(shì)一股(gǔ)不容忽视(shì)的力量。日本监管层持续推动企(qǐ)业经(jīng)营能力的改善和价值的(de)修复，其中敦促(cù)企业对(duì)投资者提(tí)高(gāo)回报(bào)、鼓励企业公开回购成(chéng)为(wèi)改(gǎi)革(gé)重要(yào)抓手。

　　尤其是在今年3月底，东(dōng)京证券交易所为了改变大量个股股(gǔ)价跌破净值的情况，发布《关(guān)于实(shí)现关注资金成(chéng)本和股价经营(yíng)要求》要求上市(shì)公(gōng)司提高企业价值和资本效率(lǜ)从而提(tí)升股价后，日本(běn)股市开始掀起(qǐ)一波回购热(rè)潮。

　　一向被韭菜讥(jī)讽为“反向指(zhǐ)标”的高盛也(yě)出来高(gāo)喊(hǎn)日本(běn)可能正接近十(shí)年一遇的牛市。至于日本股市未来将走向何方(fāng)，一(yī)切将由时间给出答案(àn)吧。

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