随着(zhe)3月进(jìn)出口(kǒu)数据(jù)的出炉，纯碱市场数据(jù)表现“亮眼”，使得短期市场悲观情绪有所缓和(hé)。从表象看，进(jìn)出(chū)口双双超预期，也显示出(chū)纯(chún)碱市场供需两旺、出口向(xiàng)好的态(tài)势仍在(zài)延(yán)续。

　　中国(guó)海关总署数(shù)据显示，2023年3月(yuè)纯碱进(jìn)口(kǒu)量4.56万(wàn)吨，2022年3月0.71万(wàn)吨，同比增加3.85万吨(dūn)。3月(yuè)纯碱出口16.3万吨，2022年3月(yuè)出(chū)口14.44万吨(dūn)，同比增加(jiā)1.86万吨。

　　“之前市场预期纯(chún)碱出口下降，进口增加，从(cóng)实际数(shù)据来看，其表(biǎo)现超出(chū)市(shì)场预(yù)期。”国(guó)投安信期(qī)货高级分(fēn)析(xī)师周小燕(yàn)表示。

　　“3月纯(chún)碱进口4.56万吨，环比2月提升4.55万吨，同比去年(nián)3月提升3.85万吨。”光大期货(huò)分析师(shī)张凌璐表(biǎo)示，相较于1月1814吨、2月62.99吨(dūn)的进口量，3月纯碱进口数量超预期增长。据(jù)她介(jiè)绍，2022年全(quán)年(nián)除了(le)1—2月(yuè)份纯(chún)碱进口数(shù)量超过1万吨，其余月份进口(kǒu)数量在3000吨—7600吨之间(jiān)波动。在她看来(lái)，进口的大量增长主要集中于(yú)部分浮法玻璃(lí)和光伏玻璃厂，在(zài)国内供需紧(jǐn)平衡的情况下，下游通过进(jìn)口来补(bǔ)充使用量。这部分进口(kǒu)增量到(dào)港后直(zhí)接(jiē)进(jìn)入(rù)下游玻(bō)璃(lí)厂，对市场的冲击程度相对有限，但在一定程(chéng)度上可(kě)能会导致下游厂(chǎng)家减少(shǎo)从(cóng)国内厂家采购(gòu)纯(chún)碱的数量。

　　从出口数(shù)据(jù)来看(kàn)，3月纯碱出口16.3万吨，环比2月提升23.28％，同比去年(nián)3月提升12.92％。

　　张凌璐表示，2022年初全球市(shì)场(chǎng)面(miàn)临暴风雪等极端天气、国际地缘政治冲突导致美国和土(tǔ)耳其运(yùn)输阶段性受阻，再加(jiā)上全球能源价格上涨、欧洲碱厂大面积减产、我(wǒ)国(guó)出口市场(chǎng)新增南美(měi)和非洲的份额，都(dōu)是带动去年全年纯碱出口大幅提升的(de)导火索。今年随着国际能源(yuán)价格的回落、黑天鹅事件消(xiāo)退、国内多个大宗商(shāng)品(pǐn)价格处于全球高(gāo)位(wèi)之时，纯碱出口还能保持增长态势，也(yě)确实超出市场预期。

　　“3月(yuè)份(fèn)出口量在去年高基数的(de)基础上进一步增加(jiā)至16.3万吨，大(dà)超(chāo)市场预期，显示出(chū)行(xíng)业供需两旺、出口(kǒu)向好(hǎo)的态势仍在延续(xù)。”在方正中(zhōng)期期货分析师魏(wèi)朝明看来，2022年国际能源价格高企，纯(chún)碱出口显著放量，今年出口量能在去(qù)年高基数的基(jī)础上进一步上扬，显示(shì)国际市(shì)场对纯碱需求具有(yǒu)较强韧性，国际需求显著(zhù)走(zǒu)弱(ruò)的预期有待修正。

　　期货日报记者了解到(dào)，全(quán)球经济的衰退预期或导致(zhì)全球实体企业承压，海外纯碱需求(qiú)可能会受到一(yī)定影响。而国内经(jīng)济稳增长预(yù)期强烈(liè)，国内纯碱需求表现或较(jiào)海外强劲(jìn)，这在(zài)长期(qī)也可能影响我(wǒ)国纯碱(jiǎn)出口数(shù)量。

　　对此(cǐ)，南华(huá)期货分析师(shī)李嘉豪(háo)告诉(sù)记者，相较于去年，今年纯(chún)碱出口的预期走(zǒu)弱(ruò)。主(zhǔ)要在于国(guó)外能(néng)源的回落(lu2升是多少斤啊 2升是多少毫升ò)背景下(xià)供(gōng)应(yīng)的回归，国内外碱的价差(chà)收(shōu)缩，同(tóng)时(shí)伴随海(hǎi)运费的(de)走弱，使得出口出现(xiàn)了(le)环比(bǐ)的走弱。

　　“但是3月的出口表(biǎo)现依旧较好，与(yǔ)前期市场的(de)反馈略有偏(piān)差(chà)，一部(bù)分原因(yīn)可(kě)能是(shì)前期待(dài)发订(d2升是多少斤啊 2升是多少毫升ìng)单，一部分是外围需求从去年的出口角(jiǎo)度存在重心上移。”李嘉豪称。

　　在张凌璐(lù)看来，在远2升是多少斤啊 2升是多少毫升兴大产能落地以(yǐ)前，国内纯碱紧平衡的(de)格局(jú)很难彻底扭转(zhuǎn)，从(cóng)该角度讲可能还是优(yōu)先国内使用为主，纯碱出口或(huò)难以(yǐ)再现去年高(gāo)增长的态势。

　　从价格和出(chū)口利润(rùn)上来(lái)看，3月出口均(jūn)价(jià)368美元/吨(dūn)，部分长协价(jià)格可能更低(dī)，对比国内(nèi)价格(gé)偏(piān)低。换言之，纯(chún)碱出口(kǒu)利润并不高，这将导致中国出口意愿偏低。

　　此外，市场也需(xū)要关注纯碱(jiǎn)出口(kǒu)目的地。“如果国内纯(chún)碱出口只是供至国(guó)内(nèi)大型玻璃厂在海外的生产(chǎn)线，且(qiě)该(gāi)部分用量能够(gòu)长(zhǎng)期稳定，那么(me)这部分(fēn)用量(liàng)仍能让出口维持高位。但如(rú)果(guǒ)是(shì)供给海外其他(tā)地区，可能会由于海外需求(qiú)回(huí)落导致出(chū)口下降(jiàng)。”张凌璐表示(shì)，同(tóng)时(shí)也要留(liú)意出口(kǒu)周期(qī)的(de)变(biàn)化。通常，我国纯碱出口周期45—60天左右。在她看来，3月出(chū)口(kǒu)数据的好(hǎo)转(zhuǎn)，可能是1—2月的订单兑现而已，也并(bìng)一定能够说明3月全(quán)球的(de)纯碱需求量大。

　　“未(wèi)来纯碱出口下降(jiàng)、进口提升的趋势仍(réng)是大方向，但由于国内进出口数量占全国产能(néng)、需求的比例相对有限，因此对(duì)于年度供需影响也(yě)相对有限(xiàn)。但集中在某个(gè)月或数(shù)月(yuè)，进出(chū)口超预期变化(huà)可能会对阶段性的行情(qíng)产生情绪和供需(xū)影响(xiǎng)。”张凌璐称。

　　在周小(xiǎo)燕(yàn)看来(lái)，目前海外碱厂下调报价(jià)，随着能源价格下(xià)调(diào)，内外价差呈逐步收窄(zhǎi)态势，预计今年出口相对去年(nián)下降。“后续(xù)海外(wài)碱到港量增加，进口有继续增(zēng)加预期，出口有下滑压力，进出口(kǒu)贸(mào)易商顺差或重回2022年前(qián)格局，对纯碱价格形成(chéng)牵制。”周小燕说。

　　不过，从短期来看，纯(chún)碱进出(chū)口(kǒu)数(shù)据超预期是国内(nèi)纯碱(jiǎn)市场健康运行(xíng)的旁(páng)证。魏朝明认为(wèi)，短期(qī)内市场悲观预(yù)期或有所消退，纯碱期现(xiàn)货价格短(duǎn)期或有企稳。

　　“从近(jìn)期的市场表现来看，出口走弱的预期基本被消化，进(jìn)口的量相对来(lái)说(shuō)更受市场关(guān)注。”李嘉豪表示，从3—4月消(xiāo)息面来看(kàn)，进口约有十几万吨的(de)到港量，导致市场4月的平衡相(xiāng)对宽松(sōng)。在(zài)他看来，未来(lái)出口的走弱则更加影响(xiǎng)轻碱的供(gōng)需，在内需恢复(fù)有限的情况下，轻(qīng)碱价格重心下(xià)移会相(xiāng)对(duì)明显。

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