为了让自己的限(xiàn)售(shòu)股解禁后能获得好(hǎo)的回报，上市公司董事长雇人拉抬自家(jiā)的股(gǔ)票价格，然后高位出货。

　　最近，中(zhōng)国证(zhèng)监(jiān)会(huì)网(wǎng)站(zhàn)披露了一(yī)则行政处罚决定书，引发市场关注(zhù)。时为(wèi)新美星(xīng)董事长何德平和其配偶(ǒu)黄(huáng)秀芳提供资金，委托蒋维对新美星进行“市(shì)值管理(lǐ)”，维持、抬高公司股价，以便后续(xù)自(zì)己减持(chí)获利。蒋维跟毛(máo)明(míng)土、李传武合谋，控制35个证券账户，利用资金优(yōu)势、持股优势，连续集中交(jiāo)易新美星，影响公司股价，合计盈利4783.56万元。

　　最(zuì)终，证监会对此操纵(zòng)证券市场行(xíng)为，罚没合计9567.12万元(yuán)；还(hái)对何德平(píng)信息披露违(wéi)法(fǎ)违规，给予警告，并处以40万元罚款。

　　我(wǒ)们(men)一起来(lái)看(kàn)看，究竟是怎么回事。

　　董事长(zhǎng)雇人拉抬自家股票

　　多人(rén)合谋操纵股价

　　根(gēn)据证监(jiān)会行(xín珂拉琪涂多了真的会得唇炎吗，唇炎会自愈吗g)政处罚决定书披露的信息，新(xīn)美星(xīng)董事(shì)长、法(fǎ)定代(dài)表人、实际控(kòng)制人何德平(píng)和他的妻子黄秀芳当时向时任独(dú)墅湖文化传(chuán)播(bō)有(yǒu)限(xiàn)公(gōng)司董事(shì)长(zhǎng)蒋维，提供保证金约3200万(wàn)元，这些(xiē)钱部分来自他们所掌(zhǎng)控的上(shàng)海海得泽广投资管理(lǐ)中心（普通(tōng)合伙）（简称海得泽广）减(jiǎn)持“新美(měi)星”所(suǒ)得。

　　他们提供资金的目的是，委托蒋维对(duì)“新美(měi)星”进行(xíng)“市(shì)值管理”，维持、抬高“新美星”股(gǔ)价(jià)，以便何德平所持“新美星”限(xiàn)售股于2019年(nián)4月26日解禁(jìn)后能够获得好的回报。

　　蒋维在收到保证金后(hòu)，即开(kāi)始利用(yòng)控制的证券(quàn)账户并联合其他市场资金在二级市场买入(rù)并交(jiāo)易“新美星”，且在后续操作(zuò)中向黄秀芳反馈其(qí)操作(zuò)情况。

　　据了(le)解，这(zhè)场操纵(zòng)股(gǔ)价，蒋维还找了两个帮手(shǒu)共同合谋。他经人(rén)介绍(shào)认识并联合(hé)毛明土、李传武共(gòng)同操(cāo)纵“新美星”；毛明土、李传武控(kòng)制各自筹(chóu)得的证券(quàn)账户、资金开始与蒋维(wéi)共(gòng)同交易(yì)“新(xīn)美(měi)星”；在此期间，主要由蒋维与毛(máo)明土联系，传递、沟通(tōng)各(gè)自操盘(pán)情(qíng)况，以利于两方(fāng)交(jiāo)易决策(cè)，更好地共同抬高“新美星(xīng)”股价。

　　根据监管披露的信息，2018年9月(yuè)26日(rì)至2019年6月26日(rì)，蒋维联(lián)合毛明土、李传武控(kòng)制(zhì)“俞(yú)某华”等35个证券账户（简称账(zhàng)户(hù)组(zǔ)），交易“新美星”。

　　2018年9月26日至2019年6月(yuè)26日，“新美星”股价上涨33.11％，偏离同期(qī)创业板综指26.09个百分(fēn)点(diǎn)，偏离同期(qī)行业指数25.95个百(bǎi)分点。账户组累计买入4583.44万股，买(mǎi)入成交金额5.82亿元，对应卖出4669.04万股，卖出成交金额6.30亿元。

　　经测(cè)算，在此期(qī)间(jiān)，何(hé)德平、黄秀芳、蒋维、毛明土、李传武合谋，利用资金优势、持股优势，连续集中交易“新美星”，影响(xiǎng)股票交(jiāo)易价格(gé)，盈利4783.56万元。

　　操(cāo)纵35个账户拉抬(tái)股价(jià)、集中出货(huò)

　　违法获利近4800万元

　　我们具(jù)体来看看，蒋维联合毛明土、李传武，控(kòng)制35个证券(quàn)账(zhàng)户(hù)（简称账(zhàng)户组），是怎么拉高“新美星”股价，然(rán)后(hòu)出货，违法获利(lì)的。

　　总(zǒng)体(tǐ)来看(kàn)，2018年9月26日至2019年6月26日，账户组连续集中交易“新美(měi)星”，申买量占(zhàn)市场申买量比例超(chāo)20％的交易日有(yǒu)19天，峰值达到42.61％；申(shēn)卖(mài)量(liàng)占市场申卖量比例超20％的(de)交易日(rì)有(yǒu)11天，峰值达(dá)到37.66％。账户(hù)组持(chí)股(gǔ)总(zǒng)数(shù)占总(zǒng)股本比例(lì)自2019年(nián)3月5日开始超过5％，持(chí)续至2019年(nián)4月8日(rì)，2019年3月29日持流通(tōng)股达到峰值(zhí)，占流通股本(běn)的比例24.74％，持股占总股本的比例8.13％。账户组(zǔ)具备资(zī)金优势(shì)和持股(gǔ)优势。

　　具(jù)体(tǐ)来说，第一阶段，2018年(nián)9月26日开始，账(zhàng)户组持续大量买入“新美星(xīng)”，当日申买排名第一，竞价买(mǎi)入成交排名第一，至(zhì)2019年2月28日期末持(chí)股量为期初持股量38.71倍，持股量显著增加(jiā)。在(zài)此期(qī)间，“新美星”股价累计上(shàng)涨12.57％，偏离同(tóng)期创(chuàng)业板综指(zhǐ)3.33个百分点，偏离同(tóng)期行(xíng)业指数（882003.WI，下同）5.53个百分点。

　　第二阶段(duàn)，2019年3月1日(rì)至2019年4月3日，账户组集中拉抬“新美星”，期末持股(gǔ)量较期初增加124.23％，持股(gǔ)量涨幅较(jiào)大。

　　其中(zhōng)，账户组有两段典(diǎn)型的拉抬期(qī)间：2019年3月(yuè)1日至3月(yuè)6日，以不低于卖(mài)一价或市价申买3,729,100股，占账户组同(tóng)期申买(mǎi)量68.11％，对应成交股数（不含(hán)对倒）3,555,817股，占同期市场成交量22.78％；2019年3月18日至(zhì)3月22日，以不低于卖一价或市价申(shēn)买2,950,300股(gǔ)，占账户组同期申买量(liàng)41.33％，对应(yīng)成交(jiāo)股数（不含对倒）为2,803,665股，占同期(qī)市场成交量22.20％。2019年3月1日至4月3日(rì)期间，“新美星(xīng)”股价累计上涨36.46％，偏离同期创业板(bǎn)综指21.32个百分点，偏离(lí)同(tóng)期行业指数22.28个百分点。

　　第(dì)三阶段，2019年4月4日至6月26日，账户组集中卖出“新美星(xīng)”。在此期(qī)间，“新美(měi)星”股价下跌13.36％，偏离同期创业板综指1.55个(gè)百分点，偏离同(tóng)期行(xíng)业(yè)指数1.03个(gè)百分点(diǎn)。

　　此外，操(cāo)纵期间，涉案账户组还多次实(shí)施(shī)盘中拉抬和对(duì)倒，并反向卖出获利的(de)行为。经(jīng)测算(suàn)，扣除(chú)佣金和相关税费，账户(hù)组盈利4783.56万元(yuán)。

　　辩称是委托(tuō)理(lǐ)财(cái)、而非操纵股价

　　证监(jiān)会不予采纳，罚没近亿元

　　关于操纵(zòng)股(gǔ)价，何德(dé)平(píng)、黄(huáng)秀芳及其代(dài)理人(rén)提(tí)出多(duō)点(diǎn)申诉意见(jiàn)，请求不予处罚：

　　第一，没有操纵动(dòng)机。

　　第二，在案证(zhèng)据不足以(yǐ)证明蒋维受(shòu)何(hé)德平(píng)或黄秀芳委(wěi)托，联合他(tā)人操纵股(gǔ)价，一是(shì)“市(shì)值(zhí)管理”不(bù)等(děng)同于(yú)“操纵证(zhèng)券市场”；二是黄(huáng)秀(xiù)芳与(yǔ)蒋(jiǎng)维系委托(tuō)理(lǐ)财关系，而非操纵股(gǔ)价(jià)；三是(shì)蒋维没有将其(qí)与毛明土、李传武(wǔ)等人讨论交易(yì)新美(měi)星的(de)情况告知(zhī)黄秀(xiù)芳或何德平(píng)，涉案股东名册并非黄秀(xiù)芳向蒋维提供，蒋维也没(méi)有向黄(huáng)秀芳反馈(kuì)过股东名册；四(sì)是(shì)蒋维没有与(yǔ)毛明土(tǔ)、李传武就各自账户交易新美星的(de)盈亏分配进行(xíng)约定；五(wǔ)是蒋维账户组(zǔ)利益与(yǔ)何(hé)德平、黄秀芳利益并不一致(zhì)，何德平、黄秀芳不能控制蒋维账户组，蒋(jiǎng)维获得(dé)黄秀芳资金后部分用(yòng)于偿还(hái)债务，部分用(yòng)于(yú)非法活动，属于(yú)欺诈或(huò)诈骗(piàn)。

　　第三(sān)，黄(huáng)秀(xiù)芳不(bù)应对毛明土账(zhàng)户组、李(lǐ)传武账户组交易行(xíng)为承担责任。

　　第(dì)四，部分(fēn)账户(hù)不受蒋维、毛明土(tǔ)、李传武控(kòng)制。

　　第五，不(bù)认可黄秀芳2020年11月25日询(xún)问笔(bǐ)录的合法性(xìng)及真(zhēn)实性。

　　第六，何德平对黄(huáng)秀芳(fāng)向蒋维提供款(kuǎn)项不(bù)知情、未参与，且何德平(píng)与黄秀(xiù)芳系独立法律(lǜ)主(zhǔ)体，即(jí)便夫(fū)妻或一致行动(dòng)人中一方存在(zài)不当行(xíng)为，不应推定(dìng)或认(rèn)定另(lìng)一方承担责(zé)任。

　　另外，蒋(jiǎng)维、毛明土、李传武(wǔ)，及(jí)他们(men)的代理人也(yě)就是(shì)否合谋、部分账户的控制(zhì)关系、委托理(lǐ)财关系等提出了申诉意见。

　　对此，证监会回应，经(jīng)复核，对当事人及(jí)其代理(lǐ)人的(de)主要陈(chén)述意(yì)见不予采纳。

　　证监会表示(shì)，本案为多(duō)个主(zhǔ)体(tǐ)参与、多个环节实(shí)施、环环相扣、锁链式的上下游衔(xián)接、合作，共同完成的(de)操(cāo)纵(zòng)行为。在(zài)案证据可以证(zhèng)明，何德平、黄(huáng)秀芳向(xiàng)蒋(jiǎng)维提供(gōng)资金(jīn)作为保证(zhèng)金，委托其通(tōng)过二级市场(chǎng)交(jiāo)易(yì)影响新美星(xīng)股价，蒋维珂拉琪涂多了真的会得唇炎吗，唇炎会自愈吗会向黄秀芳反馈交易情况；何德平知悉并(bìng)参与了本案行为；上述(shù)行为的实质是操纵股价，并(bìng)非(fēi)合法(fǎ)理(lǐ)财。在案(àn)证据可(kě)以证明(míng)，蒋维(wéi)、毛明(míng)土、李传武有共同影响“新美星(xīng)”股价的意图(tú)和目(mù)标，共同商议、谋划操盘、拉抬股价，并且采取了联合影(yǐng)响股价的行动，属于(yú)共同操(cāo)纵行为(wèi)。

　　关于违法期间和责任承担，证监会表示(shì)，由(yóu)于2018年9月26日至2019年2月14日期间蒋(jiǎng)维控(kòng)制的账户交易“新美星(xīng)”客观上为后续的合(hé)谋操纵(zòng)起到一定程度(dù)锁仓的(de)作用，并且根据蒋维笔录，毛(máo)明土知道(dào)蒋维和上市公司的合(hé)作，知道蒋维(wéi)已经有一定底仓，才愿意买入“新美(měi)星”，因此(cǐ)毛明土和李(lǐ)传武的违法期间与蒋维、黄秀(xiù)芳(fāng)、何德平一致。在此基础上，在认(rèn)定(dìng)及处罚(fá)时将合谋各(gè)方视为一个整体，不区别对待各方账户组。

　　证(zhèng)监会认为(wèi)，何(hé)德平、黄秀芳、蒋维(wéi)、毛明土(tǔ)、李传武上述行为违(wéi)反了2005年《证券(quàn)法》第七(qī)十七条(tiáo)第一项规定，构(gòu)成2005年《证券法》第二百零三条所(suǒ)述的(de)操(cāo)纵证券市场行(xíng)为。

　　根据2005年(nián)《证券法》规定，证(zhèng)监(jiān)会决定(dìng)：就操纵证券市场行(xíng)为，对何德(dé)平、黄秀芳、蒋(jiǎng)维、毛明土(tǔ)、李(lǐ)传武(wǔ)没收违法所得(dé)4783.56万元(yuán)，并处(chù)以4783.56万元罚款，其中，对何德平、黄秀芳罚款2391.78万元，对蒋(jiǎng)维罚款1195.89万元，对毛明土、李传武分别(bié)罚款(kuǎn)597.94万元。

　　董事(shì)长信息披露(lù)违法

　　被予以(yǐ)警告并罚(fá)款

　　另外，关于(yú)何德平(píng)信息披露违法的相关情(qíng)况(kuàng)，行(xíng)政处罚决定(dìng)书披露，在新美(měi)星(xīng)2016年4月上市前，海(hǎi)得泽广代(dài)何(hé)德平、黄秀芳(fāng)夫妇持有公司80万股股份，占新美星上市(shì)时(shí)总股(gǔ)本的1％。上市后，该部分股票继续(xù)由(yóu)海(hǎi)得泽(zé)广代持，海得(dé)泽广自2017年(nián)12月19日开始减(jiǎn)持“新美星(xīng)”股票，至2018年(nián)12月(yuè)27日减持完毕。

　　关于何德(dé)平(píng)信息披露违(wéi)法，何德平、黄秀芳及(jí)其代理人(rén)提出：第(dì)一，海得泽广与何德平、黄秀(xiù)芳二人不存在代(dài)持(chí)，涉案(àn)股份系海得泽广(guǎng)为(wèi)兰(lán)某代持，股份减持决策(cè)由海(hǎi)得泽广和兰某作出，海得泽(zé)广将减持所(suǒ)得汇入黄秀芳指定账户的原因(yīn)系(xì)兰某向黄秀(xiù)芳归还(hái)借款本息(xī)。第二，涉案股(gǔ)份(fèn)仅为(wèi)1％，不具有重(zhòng)大性，不对(duì)投资(zī)者决策产(chǎn)生重大(dà)影(yǐng)响，情节轻微。第三，即便认定代持成立(lì)，何德平对借款、还款等事项(xiàng)，不(bù)参与、不知情，没有主观过错，不应受到处(chù)罚。综上(shàng)，请求不予处罚。

　　对此，证监会回应(yīng)，根据黄秀芳、兰某(mǒu)等询问笔录(lù)、海得泽广交易(yì)流水、资金(jīn)流水及(jí)相(xiāng)关银行(xíng)账户流水，结合何(hé)德平、黄秀芳的配偶关系，代持(chí)资金和减持所得系家庭共(gòng)同(tóng)财(cái)产(chǎn)，可以认定海得泽广(guǎng)代(dài)何德平(píng)、黄(huáng)秀(xiù)芳持(chí)有新美星(xīng)股(gǔ)票。当(dāng)事人所提相关(guān)理由(yóu)不具有事实(shí)和法律依(yī)据，不予采纳。

　　证(zhèng)监(jiān)会表示，何(hé)德(dé)平(píng)作为(wèi)上市公(gōng)司实际控制人，未如实告(gào)知上市公司(sī)上(shàng)述持股情况，导致新(xīn)美星在相关公(gōng)告(gào)中均未披(pī)露相关情(qíng)况，导致新美星违反2005年(nián)《证(zhèng)券法(fǎ)》第六十三条规定(dìng)，何德平的(de)行(xíng)为构成2005年《证券法》第一百九十三条第三款规定的情形(xíng)。

　　根据2005年《证券法》规定(dìng)，证监会(huì)决定：就信息披露违法(fǎ)行为，对(duì)何德(dé)平给(gěi)予警告，并处以40万元罚款(kuǎn)。

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