在锂(lǐ)价(jià)初现企稳态势的(de)微妙时点，头部(bù)锂电厂商如何看待？行业去库存进展又如何？

　　披露年报和(hé)一季报(bào)后，市值近500亿元的锂电巨头国轩高科4月(yuè)28日举(jǔ)办(bàn)媒体(tǐ)开放日上作出一系列判断。在交流中，公(gōng)司管理层对中国基金报记者(zhě)表示，近期“跌(diē)跌不休”的碳酸锂价格，或将在15-20万元/吨之间形成(chéng)震荡。

　　同(tóng)时，该公(gōng)司一季(jì)报显示，库存(cún)“水位”已经显著(zhù)降低，压力已(yǐ)并不明显。这也在一(yī)定程度上反映了电池厂商们(men)近期去库存动作的“一致(zhì)性”。

　　而且(qiě)需要注意的是，在国轩高科(kē)方(fāng)面看(kàn)来，储能行业今年(nián)上升空(kōng)间预计将高于动(dòng)力电池。换言之(zhī)，从增速方面看，储能有望(wàng)接棒动力电(diàn)池，带动电池厂商出货持续增(zēng)长。

　　锂(lǐ)价料维(wéi)持在15-20万(wàn)之间

　　作(zuò)为锂电池核(hé)心原材料(liào)，碳酸锂价格大起大(dà)落在市场上引起(qǐ)巨大争议。“就为了买100吨碳酸(suān)锂，我们曾(céng)经开车16个小时经过(guò)1600公(gōng)里路程，” 国轩高科高(gāo)级副(fù)总裁、中国业务板块总裁王(wáng)启岁(suì)笑(xiào)称。这也在(zài)一定程(chéng)度上反映了锂价迅(xùn)速上涨给下游带来的阵痛。

　　不过，今年(nián)以(yǐ)来(lái)锂价又迅(xùn)速击穿20万元关(guān)口(kǒu)，在近期才(cái)有明显企稳趋势。毕(bì)竟，在4月(yuè)12日之(zhī)前，电(diàn)池(chí)级碳酸锂价格已经连(lián)跌52天。而且在此前30天内，价格共(gòng)计(jì)跌去19.25万元(yuán)/吨。

　　而据(jù)上(shàng)海钢联数据(jù)最(zuì)新(xīn)显示，在4月(yuè)27日-28日(rì)两(liǎng)天内，电(diàn)池级碳酸锂(lǐ)价格(gé)已(yǐ)经佛教肉莲是什么连续两日上(shàng)涨，两日内分别上(shàng)涨4000元/吨和5000元/吨，从18万元/吨(dūn)涨(zhǎng)至18.9万元/吨，反弹趋势明显。

　　锂价在(zài)什么区间较(jiào)为合理，国轩高科方面也给出自(zì)己研(yán)判。王启(qǐ)岁(suì)在会上表示，碳酸锂在15-20万/吨的(de)区(qū)间可(kě)能形成振荡(dàng)期。“我们通过一季(jì)度观察来看(kàn)，新能(néng)源(yuán)行业(yè)处于稳(wěn)定增(zēng)长阶段，储能行业在(zài)一季度是(shì)处于投标、招(zhāo)标(biāo)的阶段，第三季度将迎来大规(guī)模(mó)交付，而储能大规模交付会(huì)带来产能复苏，碳(tàn)酸锂价格预计(jì)会维持在这个区间(jiān)之内(nèi)。”

　　实际上，碳酸锂价格(gé)下降，对于电池厂商的毛利率提升已经有了立竿见影效果。

　　从毛利率方面来看，国轩高科在一季度达到(dào)了18.94％，较去(qù)年全(quán)年的17.79％超出1.15个(gè)百分点。实际上，同(tóng)样(yàng)的情况也发生在宁德时(shí)代与亿(yì)纬锂能身上，其(qí)中(zhōng)宁(níng)德时代一季度毛利率为21.27％，较去年(nián)全年水平提升(shēng)1.02个百分点。而亿(yì)纬(wěi)锂能则不如前(qián)两者明(míng)显，但也提升了0.4％个百分点。

　　王启岁也认(rèn)为，在碳酸锂回归理(lǐ)性价格之后，新能源汽车市场会趋于较为合理增长。“去年是600万(wàn)辆，经过一(yī)季度(dù)之(zhī)后，我们依然(rán)判断今年新能(néng)源汽车(chē)应该在900-950万辆区间，”他(tā)预(yù)计(jì)。

　　据(jù)悉，国(guó)轩高科也正在加速产能扩张(zhāng)。其南京(jīng)基(jī)地智能制造20GWh动力电池项目(mù)、宜春基地10GWh动力电池项目、庐江基地(dì)年产(chǎn)20万吨高端正(zhèng)极材料项目、桐城基地年产40GWh动力(lì)电池项目一(yī)期(qī)、柳州(zhōu)基地年产10GWh电(d佛教肉莲是什么iàn)池(chí)项目等多个项目相继投产。据规划(huà)，国轩高科2025年产能将(jiāng)突破(pò)300GWh。

　　降库存效果明显

　　国(guó)轩高科的一季报(bào)显示，其(qí)截至(zhì)报告(gào)期末其存(cún)货余额为65.98亿元，较去年底的75.84亿(yì)元下降(jiàng)13％。而其一季(jì)度末，存货占总资(zī)产(chǎn)比例为8.38％。在去年底，这一比例(lì)为10.44％。

　　实际上，从(cóng)行业整体状(zhuàng)况看(kàn佛教肉莲是什么)，国轩高科存货水平保持(chí)了较低位置。国轩高(gāo)科高级副总裁蔡毅也表(biǎo)示，由于公司在江西宜春碳酸锂(lǐ)原(yuán)材料有自(zì)产能力，因(yīn)此其外(wài)购仅补充(chōng)自(zì)产不足，“外购只是缺(quē)多(duō)少，补多少，”他表示。

　　国轩高科存货水位(wèi)下降，也反映了(le)行业整体状况，不少电池厂商存货余额均在下降(jiàng)。其中宁德时代(dài)一季度报告显示(shì)，其库存金额已从(cóng)年初的766.7亿元下降到640.6亿元，环比(bǐ)下降16.5％。

　　另外，亿(yì)纬锂能一季报也显示，其(qí)存货(huò)金(jīn)额从去年底的85.88亿元，降至78.6亿(yì)元，环(huán)比下滑(huá)8.48％。据记(jì)者(zhě)了解，已经(jīng)有(yǒu)库存较低的电池厂商(shāng)提到，库存已恢复至健康(kāng)水平，后续将根据规划，逐步进行(xíng)补货。

　　东吴(wú)证券近期(qī)在一份(fèn)研(yán)报中指(zhǐ)出，在电池环节，厂商从22Q4开始(shǐ)去库存，生产材(cái)料均维(wéi)持极(jí)低库存(cún)，电池本(běn)身库存(cún)不(bù)足1个月；另(lìng)外在中游材料(liào)方面，正极(jí)和电(diàn)解(jiě)液库(kù)存周期大(dà)幅下降(jiàng)至7天(tiān)左右，负极因石(shí)墨(mò)化需要一个月时间，库(kù)存周期(qī)较长，而隔膜约为一个月正常库(kù)存。

　　该机构(gòu)认为，目(mù)前(qián)库(kù)存多(duō)集中(zhōng)于上游锂(lǐ)盐厂，中游材(cái)料库存极低，基本保持7天的最低安全库存。若(ruò)下(xià)游需求恢复(fù)，将带来(lái)强烈补库需求。

　　值得注意的是，在去(qù)库存(cún)的(de)过程中，国轩高科也在积(jī)极尝试“出海”。该公司(sī)在(zài)2022年(nián)加速全球化步伐，收(shōu)购博世集团的德国哥(gē)廷根工厂，于2022年6月(yuè)开始(shǐ)改(gǎi)造并已顺利投产，开始欧洲本地化运营。其年报显示，2022年该公(gōng)司海外销售收入(rù)达(dá)到29.8亿元，同(tóng)比增长464.76％。

　　储能相关(guān)产品(pǐn)供不应求

　　此前(qián)市场普遍预计(jì)，储(chǔ)能有望接棒(bàng)动(dòng)力电池，带动(dòng)电池厂(chǎng)商出货(huò)增长。近日，宁德时代也作出判断(duàn)认为，储能方面今年(nián)预计增速将(jiāng)会比(bǐ)动力(lì)电(diàn)池更高(gāo)。

　　王启岁在交(jiāo)流(liú)中也(yě)认同这(zhè)一观点。他预(yù)计，储能行(xíng)业今年上升空(kōng)间预计(jì)会高于动力电池，其中国(guó)外家(jiā)储市场需求预计会在下半(bàn)年(nián)放量，而国内大储(chǔ)市(shì)场方面，今年(nián)一季度处(chù)于招标阶段，自二季度开始将进入交付(fù)阶段，目(mù)前相(xiāng)关产(chǎn)品供不应求。

　　从国(guó)轩高(gāo)科(kē)披露的年报数据显示，其储能业务在2022年实现了35.08亿(yì)元的营(yíng)收，同比增长幅度达到186.49％，已经高于(yú)其动力电池(chí)业务116.4％的增速。按照这一数据计算，储能业务已(yǐ)经占到其(qí)总(zǒng)营收的15.22％，而(ér)在2021年，这一比例为11.82％。

　　王启岁直言，储能(néng)行业的空间比动力(lì)电池上升空间更(gèng)大，“这是一个需求(qiú)量(liàng)大于(yú)供应量的领域(yù)，不存在需求(qiú)疲软或者是(shì)产能过剩。”

　　他指出，首(shǒu)先在家(jiā)储环节，因为涉及(jí)到用电(diàn)需求(qiú)，每年到了第二季度开始后(hòu)才爆(bào)发。而(ér)在大储环节，国内下游招(zhāo)标、立项都在(zài)一季(jì)度，真正(zhèng)出货是在二季度(dù)以后(hòu)，目前订(dìng)单状况看来是供不应求。此外(wài)，海外的客户(hù)也正逐渐接受中国的标准化(huà)集装(zhuāng)箱产品(pǐn)。

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