财联社5月17日讯(xùn)（记者 闫军）AI主线(xiàn)“鲸落(luò)”，市场(chǎng)正在蓄力寻找下一个方(fāng)向。

　　“我们(men)现在对(duì)外输出市(shì)场观(guān)点会很谨慎，不再对外提明确(què)主线，今年接下来的(de)市场大概率(lǜ)是不(bù)好(hǎo)做了(le)。”有基金公司人士向(xiàng)财(cái)联社记(jì)者表示，随(suí)着4月(yuè)底上(shàng)市公司年报一季(jì)报的披露，炒作(zuò)没有业绩的AI风险变(biàn)高(gāo)，而市(shì)场对有业绩支撑的新(xīn)能(néng)源又提不起兴趣。

　　从(cóng)市场的(de)情绪来(lái)看，同样(yàng)如此，5月16日的市场亮色(sè)不多，沪指失守3300点，成交(jiāo)额低(dī)于9000亿元，近5个交易日以来，市场成交额较前(qián)期明(míng)显萎缩(suō)，资金观望的情绪有所加重(zhòng)。北向资金16日净卖出34.01亿元，结束此前连续7个交易日净流入的态(tài)势。

　　其中，人气板块AI批(pī)量(liàng)跳水无疑打(dǎ)击了市场的信心。AI概念(niàn)股持(chí)续低迷，高位股集体大跌，浩瀚(hàn)深度、剑桥科技、出版传媒(méi)、引(yǐn)力传媒(méi)等多(duō)股(gǔ)跌(diē)停，有(yǒu)投资者开玩(wán)笑(xiào)建(jiàn)议“5月16日(rì)为人工智能受难日，纪念人类第四次(cì)工业革命进程中，人工智能行情(qíng)开启后(hòu)第一次全面大溃败”。

　　今年另外一条主(zhǔ)线中特(tè)估方面，中(zhōng)字(zì)头个股(gǔ)震(zhèn)荡调整，中船(chuán)科技(jì)跌停，中科(kē)信息跌超10％。反观(guān)新能源方面，电力稍好，锂价“十连涨”，但市场昙花一现(xiàn)，产业链上没(méi)有形(xíng)成全面(miàn)的行情反(fǎn)弹。

　　在(zài)存量资(zī)金的搏杀之(zhī)下(xià)，从A股结构(gòu)上看，AI、中特估和新(xīn)能源形成了“三国(guó)对立”格局，轮流做“输血包”。对于资金的轮(lún)番流动，有投(tóu)资者表示，对“魏（中特估）蜀（新能源）吴（AI）”失望了，很(hěn)想知道芯片能不能成为“晋”。

　　平(píng)安基金经(jīng)理刘(liú)杰表(biǎo)示，近期引领市场的两大主题(tí)“中特(tè)估”及人工智能板块均(jūn)出现调整，整体盘面主线不(bù)够(gòu)清晰。但可以判断(duàn)，随着海(hǎi)外加(jiā)息节奏(zòu)逐(zhú)渐(jiàn)趋缓、国内稳增(zēng)长(zhǎng)促内需政(zhèng)策及(jí)货币政策的推出，且国(guó)内经济温和复苏背(bèi)景下，权益市场(chǎng)整体行情预(yù)计将继续向(xiàng)上(shàng)修复。

　　对于市场风(fēng)格(gé)，他进一(yī)步指出，目前市场风格阶段性(xìng)可能将更加趋向均(jūn)衡，中短(duǎn)期(qī)内，人工(gōng)智能、新能源、医药及中特(tè)估等板块均有阶段性的相(xiāng)对收益；而长期(qī)来看(kàn)，先进制造、新能源、TMT、消(xiāo)费等行业(yè)中(zhōng)的核(hé)心资(zī)产仍将是持续关注的(de)市场主线。

　　整个(gè)市场的亮点(diǎn)在医药的反(fǎn)弹，三博脑科、何氏眼科、普瑞眼(yǎn)科均创历史(shǐ)新高，有网友调侃(kǎn)：炒股费脑、费眼，不知挂脑科(kē)好还是挂眼科(kē)好？

　　最强主线“熄火”

　　年初(chū)以(yǐ)来(lái)，各大指数除创(chuàng)业板指外累计均有上(shàng)涨，大(dà)消费、大金(jīn)融等板块首(shǒu)先(xiān)迎来了基本面(miàn)预期(qī)修复的改善，而通信、计算(suàn)机、传媒等板块也(yě)在(zài)人工智能等(děng)产(chǎn)业(yè)趋势变(biàn)化的影响下出现了连续大涨。而低估(gū)值高股息为(wèi)代表的“中特估”品种也走出了连(lián)续上涨行(xíng)情(qíng)。其中，尤以(yǐ)TMT最为吸睛又(yòu)吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自(zì)去年底启(qǐ)动以来，成(chéng)为市场最(zuì)热主线(xiàn)，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日期(qī)间涨幅达到31.23％，万得AI指(zhǐ)数则在4月4日达到年内最高点(diǎn)，年(nián)内(nèi)涨幅超(chāo)过60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华夏中证(zhèng)动漫(màn)游戏ETF、华(huá)泰柏瑞中证动漫游戏ETF等(děng)相关基金年内(nèi)也短暂(zàn)出现过翻倍。不过随着行(xíng)业交易(yì)拥挤度(dù)升至40％，基金调仓至高位后，AI板块(kuài)在4月开始回(huí)调，截(jié)至(zhì)5月16日(rì)，AI指数距离(lí)年内高点已(yǐ)经(jīng)下跌超过13％，年内涨幅也收窄至(zhì)39％。

　　AI连续调整四个交易日，热门个股批(pī)量(liàng)跳水让追高的投资者体验非常(cháng)差，市场浮躁自然赚钱(qián)效应差(chà)。

　　有(yǒu)投资者表示，别人做量化学的是巴(bā)菲特(tè)滚雪球，我们学的是“龙头战(zhàn)法”，龙头战法是(shì)啥？

　　有网友给出(chū)通俗(sú)易(yì)懂的解答：宁愿被强者打(dǎ)得头破血流，也不愿与弱者(zhě)共舞。这(zhè)是整个(gè)龙头战法体系(xì)里面的核(hé)心(xīn)，就是拥抱强势股，永远拥抱强势股，即使(shǐ)亏钱也(yě)要亏(kuī)给强势股，追求的是暴利。

　　回到基金收益率(lǜ)上，此前翻倍(bèi)动(dòng)漫游戏主(zhǔ)题ETF迅(xùn)速回撤(chè)，距离最(zuì)高收益(yì)率已经回撤近20个百分点。

　　Wind数据显示(shì)，截(jié)至5月(yuè)15日，华(huá)夏(xià)中证动漫游戏ETF回报率依(yī)然(rán)最高，为81.31％，近一(yī)周回(huí)报率为-10.78％，周回报率跌幅(fú)超过10％的(de)还有华泰柏瑞、国泰(tài)中(zhōng)证动漫游(yóu)戏ETF。此外国(guó)泰中证沪港(gǎng)深动漫游戏(xì)ETF、银华体育文化单周跌幅也超(chāo)过9％，全市场单周(zhōu)跌幅超过8％的有27只基金，集中(zhōng)在北京亦庄开发区属于哪个区的 北京亦庄是几环动漫游(yóu)戏、传媒(méi)、娱乐文(wén)化(huà)、智慧生活等(děng)相关主题上。

　　新(xīn)能源基金周最高“回血”超10％

　　锂电(diàn)池领涨(zhǎng)似(shì)乎(hū)“一日(rì)游(yóu)”，在5月(yuè)16日，新能源板块没有能延续周一(yī)的强势。从多家公募基金观(guān)点反(fǎn)馈来看，不(bù)论是(shì)从基本面、还是(shì)估值，新(xīn)能源的暗黑(hēi)时刻已经过去。新能(néng)源产业(yè)自2022年7月开(kāi)始长达11个月的调整周(zhōu)期，板块龙头公司去年下跌超过40％，调整幅度与时间都已经十(shí)分充分(fēn)。

　　尽管北京亦庄开发区属于哪个区的 北京亦庄是几环反弹的基础已经具备，但是(shì)面对中特估的政策(cè)红利与(yǔ)AI的无限(xiàn)想象空间，新(xīn)能(néng)源距离真正的反(fǎn)弹似乎(hū)总是缺乏“临门(mén)一脚”。

　　从基金表现来看，这一趋势正(zhèng)在(zài)慢慢聚力。从近一周基(jī)金回报(bào)率(lǜ)来看，排(pái)名靠前的均(jūn)为重仓(cāng)新能源，比如国投瑞银先进制造、长安裕盛、国投瑞(ruì)银(yín)产(chǎn)业(yè)趋势和长安鑫禧涨幅超过10％。从近一周回报(bào)率首(shǒu)尾基金来看，华夏中证动漫(màn)游戏ETF与国投瑞(ruì)银先进制(zhì)造(zào)之间收(shōu)益(yì)差额超(chāo)过20％。

　　机(jī)构直(zhí)言市(shì)场处于“战略僵持阶(jiē)段的乱战”

　　16日下午，一份某(mǒu)公(gōng)募基金交流(liú)的(de)纪要在市场上流(liú)出，直言经济(jì)缓慢复苏(sū)中，还没有主线出(chū)现(xiàn)，当(dāng)前市场更需(xū)要信心。

　　港股向来有“五绝六穷七翻身”的说法，在5月政(zhèng)策、业绩处于相对真(zhēn)空期，市场很难有好的(de)表现。当下A股同样如此(cǐ)。创(chuàng)金合信首席经(jīng)济学(xué)家魏(wèi)凤春表示，对市(shì)场的整体观(guān)点(diǎn)是(shì)大概率市(shì)场处于“战略僵持(chí)阶(jiē)段(duàn)的乱(luàn)战(zhàn)”，5月交易机会可能更均衡、但(dàn)也更脆弱，当(dāng)前(qián)可(kě)能(néng)是一(yī)个布局(jú)的(de)好阶(jiē)段，而未(wèi)必会是收获的(de)阶段(duàn)，投资者需要(yào)多一点耐心。市场可能继(jì)续(xù)对一季报定(dìng)价，短期(qī)市场的核心矛盾在于缺乏(fá)特别(bié)明显的亮(liàng)点。

　　魏(wèi)凤春提醒投(tóu)资(zī)者，虽然看(kàn)好(hǎo)TMT和中特估全(quán)年的投资机(jī)会，但是短期游戏传媒(méi)和中特估与其他板块分(fēn)化较为极(jí)致，也是不争(zhēng)的事(shì)实，提醒投资(zī)者(zhě)这两个(gè)板块(kuài)短期可(kě)能的风险。从策略角度看，魏凤(fèng)春表示，投资者需要高度重视交(jiāo)易的灵活性。策略(lüè)的整体包括趋势、结构与(yǔ)节奏(zòu)，反弹(dàn)带来(lái)的是节奏的变化，不是趋势和结(jié)构的变化。

　　此(cǐ)外(wài)，博时(shí)基金表示，16日发布的4月经(jīng)济指(zhǐ)标显示，4月份国(guó)内服务(wù)业和消费恢复(fù)相(xiāng)对较快，我国经济运行总体延续修复(fù)的态势、但修复的基础仍需继续巩固。货币(bì)政策(cè)依然延续(xù)前期稳健(jiàn)偏宽松的基调，流动性(xìng)也维(wéi)持合理(lǐ)充裕的态势(shì)。当前(qián)市场对(duì)央行后续采取降(jiàng)息操作仍有一定的预期。今(jīn)年仍是“稳增(zēng)长(zhǎng)”之年，或可(kě)适当关(guān)注受益“一带(dài)一路(lù)”政策的概念板块的机会。

　　不过亦(yì)有市场人士表示(shì)不必过分悲观，随着股指交割日临近，盘面波动剧烈一点(diǎn)，算是正常(cháng)的行为，不必放大恐慌。在储蓄(xù)资金大搬家和(hé)经济复苏(sū)的大(dà)趋势下(xià)，纠结于几十个点的起伏(fú)可能(néng)会误判方(fāng)向(xiàng)。边(biān)走边(biān)看，行(xíng)情会在(zài)犹豫中展开。

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