近日，广发、招商(shāng)、汇添富(fù)3家基金公司旗下的中证国(guó)新央(yāng)企(qǐ)股东回报(bào)ETF同时公告(gào)，基金(jīn)将(jiāng)于5月15日至19日正式(shì)发(fā)售，募集规模(mó)上(shàng)限均为20亿元，合(hé)计募(mù)集上限为(wèi)60亿元。目前，作(zuò)为时下热门主线的中特(tè)估行情持(chí)续发酵，市场也预期此次央(yāng)企主题的ETF发(fā)售或将从(cóng)情(qíng)绪(xù)面(miàn)和资金面助推中特估。

　　国企年(nián)内涨幅(fú)居前，领(lǐng)涨板(bǎn)块方向一览

　　复盘今年以来(lái)行情，中(zhōng)特(tè)估(gū)行情带动央国企上(shàng)市公司价值重估，同时，其(qí)也催(cuī)化多个相关板块和个股迎来上(shàng)涨(zhǎng)行情。截至5月12日收(shōu)盘，不计算(suàn)年内上市新股，A股整体平均上(shàng)涨近6.16％，中(zhōng)位数涨幅近2.39％，而国有企业个股平均上涨近(jìn)9.61％（中位数涨幅(fú)近5.45％），非国有(yǒu)企(qǐ)业个(gè)股平均涨幅则(zé)近4.83％（中位数涨幅近1.27％），其中，外(wài)资及合资企业仅上涨(zhǎng)近3.79％。

　　分板块（申万一级）来看，年内(nèi)涨幅(fú)居前(qián)的(de)国企股中，传(chuán)天津市教育局的电话是多少，天津市教育局的电话是多少号码媒、计(jì)算机、通(tōng)信(xìn)、家(jiā)用电器、建筑天津市教育局的电话是多少，天津市教育局的电话是多少号码装(zhuāng)饰板块个股(gǔ)均值涨幅(fú)相对(duì)居前，而基础(chǔ)化工、食品饮(yǐn)料、商(shāng)贸零(líng)售(shòu)、轻工制造(zào)、美容护(hù)理板块个股则表现不佳。若分(fēn)细分板块（申万(wàn)二级(jí)）统计，平(píng)均涨幅居前的方向为出版、影视(shì)院线、计算机设备、养(yǎng)殖业、数字媒体板块，而旅游(yóu)零售、酒店餐饮(yǐn)、橡(xiàng)胶(jiāo)、能源(yuán)金属(shǔ)、电池板(bǎn)块个股平均跌(diē)幅居前。

注：分板(bǎn)块统计国(guó)企股年内涨跌幅均(jūn)值

　　行情内部轮动分化，关(guān)注景气低(dī)估方(fāng)向

　　随着中特估行情(qíng)发酵月余，部分高位人(rén)气(qì)股近期也有所(suǒ)调整，仅以本(běn)周(zhōu)（5月8日至12日）行情统计(jì)，上海电(diàn)影、新华文(wén)轩、中(zhōng)铝国际等多(duō)股回调近(jìn)20％。从资(zī)金面来看，作(zuò)为市场“聪明钱(qián)”的(de)北(běi)向资金(jīn)近(jìn)两日（5月11日至12日(rì)）也(yě)一别此前连(lián)续6日加仓而减持，不过，具(jù)体(tǐ)个股方面，仍(réng)有不(bù)少个(gè)股获逆市(shì)加仓(cāng)，其中(zhōng)，中国中铁、中国石(shí)化、片(piàn)仔癀、中国石(shí)油、设(shè)计总院(yuàn)本(běn)周(zhōu)累(lèi)计(jì)加仓均在3亿元以上。

　　山(shān)西(xī)证券近日(rì)研报指(zhǐ)出，现有的(de)“中特估(gū)”概(gài)念引(yǐn)发的(de)估值(zhí)修复仍在演绎(yì)。短期行(xíng)情在热点题(tí)材上体(tǐ)现出较(jiào)高的赚钱(qián)效应。长期(qī)在国企改革的深度价值挖掘方面仍有较大增长空间。结合(hé)政策(cè)方向来(lái)看，未来的投资机会主要围绕以下方向：

　　1）资(zī)源整合型：关注央(yāng)企战略(lüè)性重组和(hé)专业化整合，以及存在优质资产注入(rù)上市平台或重组(zǔ)预期的板块和标的(de)，如军工、交运等。

　　2）基本(běn)面改(gǎi)善型：此前(qián)基本(běn)面较弱，但(dàn)因行业景气、周(zhōu)期上行等原(yuán)因，近期有(yǒu)所改(gǎi)善，并有望持续向好，如(rú)建筑和船舶制造(zào)等。

　　3）价值重估型：此前估值(zhí)明显偏低(dī)，但是受益业(yè)务(wù)预期与(yǔ)估值逻辑(jí)变化，催(cuī)生重估行情，如公共事业领域与三大通(tōng)信运营商(shāng)等。重点关注行业(yè)：船舶、建筑(zhù)、军工、公共(gòng)事业、交运(yùn)和通信(xìn)。

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