看看(kàn)周(zhōu)末(mò)有(yǒu)哪些重要消(xiāo)息(xī)！

　　漠北是现在的哪里，明朝的漠北是现在的哪里rong>PMI拉响(xiǎng)通胀升(shēng)温(wēn)警报

　　标普全球周五公布(bù)的(de)4月美国制造业Markit PMI意外重回荣枯分水岭(lǐng)50上方(fāng)，和服务业PMI均不降反升，分(fēn)别创半(bàn)年和一年来新高，综合PMI超预期(qī)强(qiáng)劲(jìn)，创去(qù)年5月以来(lái)新(xīn)高。其中(zhōng)的(de)分项指数(shù)释(shì)放价(jià)格压力再(zài)度升(shēng)温的警(jǐng)报信号：4月购进(jìn)价格创(chuàng)去年(nián)11月以(yǐ)来新高(gāo)，出厂(chǎng)价格创去(qù)年9月以来(lái)新高。

　　标(biāo)普全球的经(jīng)济学家在点评PMI时警(jǐng)告(gào)，CPI可(kě)能上升，或者(zhě)至少一(yī)定程度(dù)居高不下(xià)。PMI数据重燃价格(gé)压(yā)力的通胀担忧，数据公布后，美股承压(yā)下行，主(zhǔ)要美股指盘中(zhōng)集(jí)体下(xià)跌；美国国债价格跳水(shuǐ)、收益(yì)率盘中(zhōng)拉升(shēng)，对利率更敏(mǐn)感(gǎn)的2年期美债收益(yì)率一度较(jiào)日内低位回升10个基点；PMI公布前曾逼近周四所创一年来低谷的美元指数迅速抹(mǒ)平日内跌幅转涨，刷(shuā)新日高。

　　在美(měi)联储官(guān)员最近(jìn)一再表态(tài)支持继续加息(xī)后，黄金大幅回落，本月内首次收盘失守2000美元/盎司(sī)心(xīn)理关口，连续第二周因(yīn)周五(wǔ)回落而全周(zhōu)累计(jì)由(yóu)涨转跌；工(gōng)业(yè)金属总(zǒng)体继续下(xià)挫，在中国公(gōng)布3月(yuè)精炼(liàn)铜产量同(tóng)比增(zēng)长9％、增至创纪(jì)录高位后，市场(chǎng)开(kāi)始(shǐ)担(dān)心中国(guó)的进口铜需求(qiú)，加之全周经济增长前景的担忧，伦铜连跌3日，同样(yàng)3连阴的(de)伦锌跌至5个月低谷，伦锡虽然(rán)继续(xù)回落，但凭(píng)借周一大涨，全周仍(réng)累涨。原(yuán)油周五反弹，但经济前景的担(dān)忧压顶，未(wèi)能延续一个月来累计涨势，汽油全周跌(diē)幅(fú)更(gèng)大，其(qí)受到(dào)美国能源部公布上周库存(cún)不(bù)降反增(zēng)打击(jī)。

　　通胀严重！阿根(gēn)廷中央(yāng)银行加息300基点(diǎn)

　　当地时间周四（4月20日），阿根廷中央银(yín)行宣布将基(jī)准利率由(yóu)78％上调至81％，加息(xī)幅(fú)度达300个基点(diǎn)，高于此前市场预期的200个基点。

　　这是阿根廷央行今年第(dì)二次大幅加息，今年3月(yuè)，该行也(yě)同样加息了300个基点(diǎn)，将基准利率从75％上调至(zhì)78％。而在去年，这家央行也已经(jīng)经历了多(duō)次加(jiā)息，总幅(fú)度达到(dào)了3700个基点。

　　阿根廷央行在(zài)周四的声明(míng)中表(biǎo)示，此次加息主要是由于3月该国通胀加剧，央(yāng)行未来将继续监测物(wù)价水平、外汇市场和货(huò)币总量变化，以对利率政策(cè)做(zuò)出进(jìn)一步调整。

　　上周(zhōu)公(gōng)布的数(shù)据显示，阿根廷3月(yuè)环(huán)比通胀率为7.7％，是近20年(nián)来的最高环比增(zēng)速；同比(bǐ)通胀率(lǜ)达104.3％。根(gēn)据通(tōng)胀报告，在各类(lèi)商品和服务中，餐厅酒店消费(fèi)、服装(zhuāng)鞋履(lǚ)和烟(yān)酒等(děng)同比(bǐ)价格变化(huà)最(zuì)大，涨幅均超过100％；通信、教育和交(jiāo)通运输等方面价(jià)格波动相(xiāng)对较小。

　　通(tōng)胀报(bào)告发布当天，阿根廷总统府发言人加(jiā)芙列拉·塞鲁蒂表示，3月通胀(zhàng)严重主要原因包括国际大(dà)宗商品价格受俄乌冲突影响上涨以及(jí)今年初阿根廷(tíng)发生严重旱灾等(děng)。另一项市场预期调查报告还显(xiǎn)示(shì)，2023年(nián)阿根廷通胀(zhàng)率(lǜ)将达110％，而摩(mó)根(gēn)大通认为这(zhè)一数字可能会达到130％。

　　美(měi)国多地遭恶劣天气袭击，超(chāo)1500万人面临严(yán)重雷暴风险

　　当地时间(jiān)4月21日，美国得克萨斯州在内(nèi)的多个地(dì)区(qū)持续遭到恶劣(liè)天气袭(xí)击，超过1500万人面(miàn)临严重雷暴(bào)的风险。风暴预测中心表示，强雷(léi)暴会产生冰(bīng)雹、狂风和龙卷风等天(tiān)气状况，得州沿海地区到密西西比河谷地区，以及俄亥俄河上游到五大湖地区将受到影(yǐng)响，部(bù)分(fēn)地区(qū)的洪水威胁增(zēng)加。得州圣安东(dōng)尼(ní)奥国际机场和奥斯汀(tīng)-伯格漠北是现在的哪里，明朝的漠北是现在的哪里(gé)斯特(tè)罗姆国际机场20日晚上因天气状况而临时停飞。此外(wài)，俄克(kè)拉何马州(zhōu)19日遭受龙卷风侵袭，共(gòng)造成3人死亡。俄(é)克(kè)拉荷马州州长凯文·斯蒂特宣布该州部(bù)分地区进入紧急状(zhuàng)态。

　　他(tā)宣布(bù)：竞选美国总(zǒng)统(tǒng)

　　4月21日，中新网援引美联社报道，当地时(shí)间(jiān)20日，美国(guó)保守派电台主持人拉(lā)里·埃尔德（Larry Elder）宣(xuān)布(bù)，他将参(cān)加2024年的美国总统竞选(xuǎn)。

　　据美(měi)国(guó)有(yǒu)线电视新闻(wén)网（CNN）报道(dào)，在过去的几十年里，埃尔德一直在(zài)媒体行业(yè)工作，1993年，他开始主持自己的广播节目(mù)“拉里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他(tā)通过广(guǎng)播节(jié)目在(zài)保守派(pài)中拥(yōng)有了一批(pī)追随者。

　　低库(kù)存支(zhī)撑棕榈油(yóu)近月价格

　　昨(zuó)日，油(yóu)脂(zhī)期货继(jì)续(xù)下挫，棕榈油主(zhǔ)力跌(diē)幅达4.9％，收于7080元/吨；菜(cài)油主力收盘(pán)于8357元(yuán)/吨，跌幅达4.9％；豆油主力(lì)收盘于7550元/吨，跌幅达5.8％，跌破前低(dī)7558元/吨，创下逾两年新低(dī)。

　　申银万国期货油脂分析师聂波表(biǎo)示，一方面(miàn)，原(yuán)油(yóu)下跌较多，市(shì)场重回原(yuán)油需(xū)求逻(luó)辑，美国经济数据(jù)较差，市场(chǎng)预期经济(jì)衰退，另外5月可能再(zài)度加息。另(lìng)一(yī)方面，国内经济处于弱复(fù)苏状态，油脂实际消(xiāo)费偏弱。

　　据聂波介(jiè)绍，2月(yuè)印尼棕榈(lǘ)油产量环比(bǐ)减少0.26％，减幅低于历史均值7.7％，2月(yuè)印尼(ní)降(jiàng)雨偏少，产量恢复潜力高。2月出口环比减(jiǎn)少1.56％至290万(wàn)吨，出口减(jiǎn)幅同样小(xiǎo)于(yú)历史(shǐ)月均(jūn)8.65％的减(jiǎn)幅。2月(yuè)份国际豆(dòu)棕FOB价差还在(zài)200美元/吨以上(shàng)，促(cù)进棕榈(lǘ)油出口(kǒu)，但是(shì)由(yóu)于(yú)2月(yuè)工作日少，假(jiǎ)期多，最终数量出现下(xià)滑(huá)。2月印尼棕榈油表观消(xiāo)费略(lüè)增(zēng)至(zhì)181万吨。其(qí)中，生(shēng)物柴油消耗82万吨，高(gāo)于1月的(de)81万吨(dūn)，食用和(hé)化工消(xiāo)费增加(jiā)2万吨(dūn)至99万吨。年初以来，印(yìn)尼(ní)生物柴油(yóu)生产需(xū)要(yào)补贴(tiē)，1—2月月均产量低于110万千升（2023年(nián)目标1315万千升），生柴端的需(xū)求驱动暂(zàn)时略弱。2月底(dǐ)印尼(ní)棕榈油库(kù)存下滑至264万吨(dūn)，库存偏(piān)低。马来西亚3月底棕榈(lǘ)油库(kù)存同样偏(piān)低，导(dǎo)致近月产地报价相对内盘(pán)偏强，近月进(jìn)口倒挂较多，远月倒挂少(shǎo)，4月到港预估17万吨，数量少，国(guó)内持(chí)续去库存(cún)，棕榈油5—9月差走扩至500元/吨以上，而(ér)豆油套利盘压力更大，豆棕2309价差也(yě)达到(dào)600—700元/吨(dūn)。

　　“4月前20日马印两(liǎng)国旱季明显，4月下旬印(yìn)尼部分(fēn)地区降雨略偏多(duō)，总体(tǐ)利于产量恢复，近期棕榈果价格(gé)下跌也侧面验证(zhèng)，7月(yuè)、8月厄(è)尔尼诺的出现助于提高产量，国(guó)际(jì)豆棕价(jià)差跌入负值，印度还有毛豆油和毛葵油(yóu)各200万吨的免税额度(dù)，斋(zhāi)月后通常(cháng)是(shì)需求淡季(jì)，最近(jìn)印度也取消(xiāo)了棕榈油订(dìng)单。因此，短期(qī)棕榈油低库存支(zhī)撑价格，但中长期产地累库可能性较大。”聂(niè)波说。

　　银河期(qī)货油脂油料分析师陈界正告诉期货日报记者，虽然近端因为斋月的原因，GAPKI数(shù)据以及马来的MPOB数据的(de)超预期去库继续支(zhī)撑近(jìn)月价格，但是(shì)2月(yuè)印尼产量(liàng)位于历史同期最高位，且(qiě)未来(lái)产区产量季节(jié)性恢复，国内、印度(dù)高库存，欧盟进口受(shòu)到菜油供应压力的抑制(zhì)，远端的产区(qū)产(chǎn)量恢复以(yǐ)及出口走弱较为明(míng)显，预计4—6月份将不断累库。且豆棕FOB价差(chà)已(yǐ)经转(zhuǎn)负(fù)，POGO价(jià)差走(zǒu)高至200美元以上，巴西大豆的(de)集中出(chū)口(kǒu)，使得国际(jì)豆油的(de)供应愈发充足，国内消(xiāo)费以及(jí)印(yìn)度消费(fèi)暂无明显(xiǎn)增量(liàng)，因此(cǐ)，当前(qián)棕榈(lǘ)油(yóu)远端继续维持逢高空配思路。

　　国内方面，陈(chén)界(jiè)正分析称，当(dāng)前(qián)国内库(kù)存较高，产区库存较低，国内棕(zōng)榈油(yóu)盘面偏弱，因此马盘涨幅明显大于(yú)国内，远(yuǎn)月进口利润倒挂维持(chí)在-300附近。但是4月18日(rì)给(gěi)出(chū)了进口利润(rùn)，新增8—9月(yuè)买船6船(chuán)。海关数据显示，3月份全国(guó)共进口(kǒu)24度(dù)39万吨(dūn)。近期漠北是现在的哪里，明朝的漠北是现在的哪里消费疲软，去库不及预期(qī)，终端消(xiāo)费仅(jǐn)为(wèi)弱复(fù)苏，虽然短期将会逐步(bù)去库，但未来产区(qū)压力逐步(bù)体现(xiàn)，预计进口利(lì)润将会逐步修(xiū)复，国内也将会(huì)不断(duàn)买船，基差因(yīn)此滞(zhì)涨回调。

　　“此(cǐ)外，现货(huò)市场人气一般，成(chéng)交不(bù)多，但是到船迟滞，令港口(kǒu)去库存加快，基差暂稳。由于(yú)4—5月份(fèn)买(mǎi)船到港较少，上周港口库存继续(xù)小幅去(qù)库，现为81.3万吨左(zuǒ)右，下周预计继(jì)续去库。后续需(xū)继续关(guān)注实(shí)际消费以及(jí)买船(chuán)情(qíng)况(kuàng)。”陈(chén)界正说。

　　菜(cài)油仍然缺(quē)乏上涨驱动

　　本(běn)周(zhōu)，欧洲菜油价格再度开启反弹(dàn)，多(duō)个国家禁止乌克兰(lán)出口粮食，价格(gé)冲击减弱，进口加拿大菜籽榨利(lì)同样亏(kuī)损，菜豆油2309价(jià)差(chà)扩大至800元/吨左右(yòu)，华东(dōng)地(dì)区三级菜油和(hé)一级大(dà)豆油现货价差也扩大至240元/吨左(zuǒ)右，但是自从(cóng)菜豆油现货价差由负转正后(hòu)，菜油成交再度(dù)冷清。

　　国泰君(jūn)安期货农产(chǎn)品(pǐn)分析师傅博表示，目(mù)前来看，菜(cài)油仍(réng)然缺乏上涨的驱动。随着菜油现(xiàn)货价(jià)格跌至比豆油便宜(yí)，以及(jí)目(mù)前菜油的(de)累库程度还算正(zhèng)常，菜油的(de)利(lì)空(kōng)阶段性算是交易充(chōng)分了。但是，菜油的基(jī)本(běn)面并未(wèi)转好。

　　“多(duō)个国(guó)家(jiā)生物柴油政策执行(xíng)不及预期(qī)，对于植物油消费(fèi)增速不会像之前(qián)那么高。欧洲菜籽将于6月开始收割，7月出(chū)口开始(shǐ)增多，增产背(bèi)景(jǐng)下可能再(zài)度(dù)对价(jià)格产生冲击(jī)。”聂波(bō)说。

　　陈界正分析(xī)称(chēng)，从国内的(de)情况来看(kàn)，菜油从2月中旬到现在已经(jīng)拍(pāi)储(chǔ)了3.8万吨。受到(dào)菜籽集中(zhōng)到港的影响(xiǎng)，上(shàng)周压榨量为10万吨(dūn)，预计后续继续维持高位运行。因为进口菜油(yóu)到(dào)港，以(yǐ)及压(yā)榨厂开机，预计后续库存将开始不(bù)断累积， 4—5 月每月菜籽到港约65万(wàn)吨(dūn)以上，未来整体的(de)菜籽供应(yīng)仍偏宽松。菜油港(gǎng)口库存上周继(jì)续大幅累(lèi)积(jī)，现为(wèi)33.4万吨，预计下周(zhōu)将会(huì)继(jì)续(xù)累库。

　　“从现在(zài)的采购情况(kuàng)来看(kàn)，7—9月每个月(yuè)的(de)菜籽(zǐ)进口量要(yào)比3—6月少，但是每(měi)个月维持(chí)在24万吨以上的(de)水(shuǐ)平，而且菜油进口量(liàng)预计会维持高(gāo)位(wèi)，特别是6—7月份(fèn)的(de)菜油进口量预计偏大。此外(wài)，澳洲菜籽的进口仍然是(shì)个未知数，总(zǒng)体来看，菜油的供(gōng)应并(bìng)没有大幅收缩的预期。同时，菜油的需求还受(shòu)到棉油、玉米油等其(qí)他小油种的影响(xiǎng)，菜油价格需(xū)要(yào)保(bǎo)持竞争力(lì)，要维持(chí)和豆油(yóu)的(de)低(dī)价差来刺(cì)激需求(qiú)。”傅(fù)博(bó)说。

　　展(zhǎn)望后市，陈界正认为，前期菜(cài)油的进(jìn)口盘面利(lì)润打(dǎ)开，未来菜油将不断到港。欧洲受(shòu)到菜(cài)油供(gōng)应压(yā)力的(de)影响，现货(huò)价(jià)格维(wéi)持(chí)弱势，进口端带(dài)动国内盘面偏弱。全球菜籽(zǐ)供应恢(huī)复(fù)格局(jú)较为明确(què)，后期国(guó)内的供应(yīng)也会(huì)愈(yù)发宽松。近端菜油继续维持逢(féng)高抛空的思路。后续需(xū)要重点关注加拿大(dà)新(xīn)一季(jì)菜籽播种(zhǒng)生长(zhǎng)情况。

　　傅(fù)博提示，一方(fāng)面(miàn)，要关注国际市场的菜籽(zǐ)和菜油供应情况，关注(zhù)是(shì)否会有新增供应或者上(shàng)游成本端的变化因素的影响；另一方面，要关注国内菜油的累库情况和国(guó)内豆(dòu)油(yóu)的价格，预计接(jiē)下来一段时间(jiān)，国内菜油价(jià)格会跟随豆油价格波动。

　　供需格局变化致豆油表现垫底(dǐ)

　　豆油方面，本(běn)周初(chū)市(shì)场还(hái)在担忧进口大(dà)豆CIQ事件(jiàn)导致周度压榨偏低，4月(yuè)19日(rì)华南油厂恢复开(kāi)机，20日后(hòu)其他地方(fāng)油厂也(yě)在陆(lù)续恢复(fù)，下周开始周度压榨量明显增(zēng)加(jiā)。

　　据傅博介(jiè)绍，4月下旬到7月上旬，预计大豆(dòu)到港量接近3000万吨，几乎是历史同期(qī)最(zuì)高的进(jìn)口量(liàng)，所以预计大豆压榨量(liàng)将从目前的150万吨/周大(dà)幅回(huí)升至180万—200万吨/周，对应的(de)豆油供应量将(jiāng)从(cóng)每(měi)周的28.5万吨增加到34万—38万吨(dūn)，并且可(kě)能将持续(xù)2个月以(yǐ)上。

　　“随着大(dà)豆不(bù)断过关，部分工厂(chǎng)预计逐步恢复开机。当前已公布拍储 17.7 万吨。上周压(yā)榨量为147万吨左右(yòu)，压榨量较上周(zhōu)提升较多。由于部分工厂仍处于缺豆停机状态(tài)，预计(jì)短期(qī)开机继续位于低位，下周开(kāi)机预计(jì)将(jiāng)会(huì)继续恢复(fù)提升。上周(zhōu)库存小幅(fú)累库，现为60.17万吨，维持在历史同(tóng)期低位，预计下周(zhōu)将(jiāng)会(huì)继续累库。现货(huò)市(shì)场乏善可陈，预计本(běn)周全国大豆压榨量将升至(zhì)150万(wàn)吨，豆油(yóu)供(gōng)应(yīng)紧张(zhāng)情况有(yǒu)望(wàng)逐步缓解。”陈界正说。

　　值得注意的是，豆油的需求并不乐观(guān)。傅博表(biǎo)示，目(mù)前，豆油(yóu)现货价(jià)格(gé)比棕榈(lǘ)油和(hé)菜油价格贵，随(suí)着华东、华北地(dì)区温度升高(gāo)，棕榈油对豆油(yóu)的消(xiāo)费替代(dài)增加，西(xī)南地(dì)区菜油(yóu)对豆油的替代正在发生。一些食品加工(gōng)、饲(sì)料等领域的豆油需(xū)求也会因(yīn)为豆油价格过高而减少(shǎo)。

　　“豆油需(xū)求暂乏(fá)亮点(diǎn)，下游节前(qián)备货不积极，贸易商采购心态谨慎。预计 5月(yuè)上旬供应(yīng)将(jiāng)会逐步转向宽(kuān)松转变(biàn)。后期需(xū)要重点(diǎn)关注南国内大豆到(dào)港(gǎng)通关以及整体(tǐ)的开(kāi)机情况。新一季美(měi)豆的(de)播种(zhǒng)生长情(qíng)况将(jiāng)决定(dìng)豆(dòu)油(yóu)盘面(miàn)的相对强弱(ruò)。”陈界正说。

　　傅博认为，供(gōng)应增加而需求偏弱，再加(jiā)上进口大豆成本下(xià)行，豆油基本面从(cóng)目前的低(dī)库存、高(gāo)基差，转变为累库加基差下行的预期，即(jí)豆油的基本面转差。而同时，4—6月份(fèn)的棕榈油是降(jiàng)库(kù)预期，菜油前期(qī)已(yǐ)经(jīng)对(duì)自身的(de)供应压力进行了一(yī)波交易，目前(qián)走(zǒu)势(shì)跟随(suí)豆油波动(dòng)。因此(cǐ)，阶段(duàn)性来看(kàn)，供(gōng)应(yīng)的边际变化和(hé)需(xū)求预期都预示豆油可能是未来一段(duàn)时间三(sān)大油脂中(zhōng)最(zuì)弱的。

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