近日，广发、招商、汇添富3家基金公司旗下的中证国新央企股(gǔ)东回报ETF同时公告，基金将于5月15日至19日正式发售，募集规模上限均为20亿(yì)元，合(hé)计(jì)募(mù)集上限为(wèi)60亿元(yuán)。目前，作(zuò)为时下热门主线的中特估行(xíng)情持续发酵，市(shìa的负一次方是多少矩阵，a的负一次方是多少线性代数)场也(yě)预期此次央企主题的ETF发售或将从情绪面(miàn)和资(zī)金面(miàn)助推中特估。

　　国(guó)企(qǐ)年内涨幅居前，领涨板块方向一(yī)览

　　复盘今年以来行情，中特估行情带(dài)动央国企上(shàng)市公司价值重估，同时，其也催化(huà)多(duō)个相关板块和个股迎(yíng)来上涨行情(qíng)。截至(zhì)5月12日收(shōu)盘，不计算年内上(shàng)市(shì)新股，A股(gǔ)整体平均上涨近6.16％，中位数涨幅近(jìn)2.39％，而国有企业个股平均上涨近9.61％（中位数涨幅近5.45％），非国有企(qǐ)业个股平均涨幅则近(jìn)4.83％（中位数涨幅(fú)近1.27％），其(qí)中，外(wài)资(zī)及合资企业仅上涨近3.79％。

　　分板(bǎn)块（申万一级）来看，年(nián)内涨幅居前的(de)国企股中(zhōng)，传媒、计(jì)算机、通信(xìn)、家用a的负一次方是多少矩阵，a的负一次方是多少线性代数电器、建筑装饰(shì)板块个(gè)股均值涨幅相对居(jū)前(qián)，而基础化(huà)工(gōng)、食品饮料、商贸零售、轻工(gōng)制造、美容护(hù)理板块(kuài)个股(gǔ)则(zé)表现不佳。若分细分板块（申(shēn)万二级）统计，平(píng)均涨(zhǎng)幅(fú)居前(qián)的(de)方向为出版、影视(shì)院线、计算机设备、养殖业、数(shù)字媒体板块，而旅游零售、酒(jiǔ)店(diàn)餐饮、橡胶、能源金属、电池板块个(gè)股平均跌幅居(jū)前。

注：分板块(kuài)统计(jì)国企(qǐ)股年内涨跌幅(fú)均值

　　行(xíng)情内部轮(lún)动分化，关(guān)注(zhù)景气低估方向

　　随着中特(tè)估行情发酵月余(yú)，部分(fēn)高位人气股近期也有所调整，仅以本周（5月8日(rì)至12日）行情统计，上海电影、新(xīn)华(huá)文(wén)轩、中铝国际(jì)等(děng)多(duō)股回调近20％。从资金面(miàn)来看，作为市场“聪明钱”的北(běi)向资金近两(liǎng)日（5月(yuè)11日至12日）也一别此(cǐ)前连续6日(rì)加仓而减持，不过，具体(tǐ)个股(gǔ)方面，仍有不少(shǎo)个股(gǔ)获逆市(shì)加仓，其(qí)中，中国中铁、中(zhōng)国(guó)石(shí)化、片仔癀、中国石(shí)油、设(shè)计(jì)总院(yuàn)本周累(lèi)计加仓均在3亿元以上(shàng)。

　　山西证券近日(rì)研报(bào)指出，现有的(de)“中特估”概(gài)念引发的估(gū)值修复(fù)仍在演绎。短(duǎn)期行情在热点(diǎn)题材上体现出较高的(de)赚钱(qián)效应(yīng)。长期在国企改革的深(shēn)度价值挖(wā)掘方面仍有较大增长空间(jiān)。结合(hé)政策方向来看，未(wèi)来的投(tóu)资机会主要围绕以下方向(xiàng)：

　　1）资源整合(hé)型(xíng)：关注(zhù)央企战略性重组(zǔ)和专业化整合，以及存在(zài)优(yōu)质资产(chǎn)注入上市平台或(huò)重(zhòng)组预(yù)期(qī)的(de)板块和标的，如军工、交(jiāo)运等。

　　2）基本面改(gǎi)善型：此前基(jī)本面较弱，但因行(xíng)业(yè)景气、周(zhōu)期上行等原因(yīn)，近(jìn)期(qī)有所改善，并有望持续向(xiàng)好，如建筑和(hé)船(chuán)舶制造等。

　　3）价(jià)值重估型：此前估值明(míng)显(xiǎn)偏低，但是受益业务预期与估(gū)值逻辑(jí)变(biàn)化，催生重估(gū)行情(qíng)，如公共事业领域与三大通(tōng)信运(yùn)营商等(děng)。重点(diǎn)关注行业：船(chuán)舶(bó)、建筑、军工(gōng)、公共事业、交运和通信。

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